（来源：富宝有色）
【下周预测】
【铜】铜价高位区间运行重心偏强。市场成交好于预期；宏观方面转弱，美联储态度转鹰，加息预期升温流动性收紧。后市来看，当前基本面宏观博弈延续，在地缘干预流动性预期的修正和基本面托举影响下，料铜价缺少单边驱动，参考区间103200-105500元/吨。
【铝】本期国内现货铝价区间内窄幅波动，重心窄幅下探。期内均价23956元/吨，跌幅0.05%。宏观面主要围绕中东局势缓和与美联储议息会议进行交易。后市关注19日美伊后续协议沟通情况，继续评估市场对美联储最新声明的情绪变化，综合判断对铝价继续施加的压力或可控。供应端变动有限，需求端延续韧性，国内下游对当前区间接受程度尚可，维持一定接货积极性，关注节后的补库情况。综合预计下周铝价或维持震荡，重心窄幅上移，参考23700-24300元/吨。
【铅】下周铅价或承压弱势运行，价格重心或微降。基本面看，下周经历小假期，铅锭会有小幅累库情况，加上月底市场需求不佳，或令铅价承压运行。虽然近期炼厂亏损，供应量也相对有限，但是目前铅市行情以需求为主要驱动。整体预期下周铅价弱势运行，现货1#电解铅主流运行区间或在15950-16250元/吨，均价16100元/吨，比本周均价跌50元/吨。
【锌】本周电解锌价格震荡上涨，均价上移。宏观面美联储政策转向，美伊签署谅解备忘录，关注市场情绪变化。基本面来看，原料供应紧张情况短期难以缓解；需求端，预计下周需求偏弱运行，关注节后下游补库情况。整体来看，下周锌价走势或先抑后扬，但均价或有上移可能。
【锡】宏观面，美联储利率会议已经落地，整体措辞偏鹰派，利空行情，接下来关注美伊协议签署情况。基本面，全球原料处于紧平衡格局，持续为锡价形成刚性托底；需求端来看，目前随着市场进入淡季，下游企业采购多以刚需为主，建议持续关注库存消化情况及现货升水变化。综合研判，下周电解锡市场或区间内宽幅波动，整体行情或略偏弱。39-40万位短期关键支撑，43-44万承压明显，核心波动范围参考403000-432000元/吨，周均价大概率围绕415000元/吨附近交投。
【镍】本周现货镍价小幅回升系宏观市场情绪缓和所致。宏观面关注美伊谈判进展及美联储经济政策变化。地缘局势缓和，海峡通航预期升温，硫磺供应紧缺状况有望缓解，镍价成本支撑有所弱化。印尼能矿部表示将调整2026年矿石RKAB配额以匹配国内冶炼厂需求，政策端潜在的松绑预期对远期镍价形成压制。而在需求增量受限的背景下，现货消化压力大，镍库存延续累库态势。预计下周现货镍价或低位震荡，均价或在137000元/吨附近，运行区间在133000-140000元/吨可能性较大。
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【下周预测】
【铜】铜价高位区间运行重心偏强。市场成交好于预期；宏观方面转弱，美联储态度转鹰，加息预期升温流动性收紧。后市来看，当前基本面宏观博弈延续，在地缘干预流动性预期的修正和基本面托举影响下，料铜价缺少单边驱动，参考区间103200-105500元/吨。
【铝】本期国内现货铝价区间内窄幅波动，重心窄幅下探。期内均价23956元/吨，跌幅0.05%。宏观面主要围绕中东局势缓和与美联储议息会议进行交易。后市关注19日美伊后续协议沟通情况，继续评估市场对美联储最新声明的情绪变化，综合判断对铝价继续施加的压力或可控。供应端变动有限，需求端延续韧性，国内下游对当前区间接受程度尚可，维持一定接货积极性，关注节后的补库情况。综合预计下周铝价或维持震荡，重心窄幅上移，参考23700-24300元/吨。
【铅】下周铅价或承压弱势运行，价格重心或微降。基本面看，下周经历小假期，铅锭会有小幅累库情况，加上月底市场需求不佳，或令铅价承压运行。虽然近期炼厂亏损，供应量也相对有限，但是目前铅市行情以需求为主要驱动。整体预期下周铅价弱势运行，现货1#电解铅主流运行区间或在15950-16250元/吨，均价16100元/吨，比本周均价跌50元/吨。
【锌】本周电解锌价格震荡上涨，均价上移。宏观面美联储政策转向，美伊签署谅解备忘录，关注市场情绪变化。基本面来看，原料供应紧张情况短期难以缓解；需求端，预计下周需求偏弱运行，关注节后下游补库情况。整体来看，下周锌价走势或先抑后扬，但均价或有上移可能。
【锡】宏观面，美联储利率会议已经落地，整体措辞偏鹰派，利空行情，接下来关注美伊协议签署情况。基本面，全球原料处于紧平衡格局，持续为锡价形成刚性托底；需求端来看，目前随着市场进入淡季，下游企业采购多以刚需为主，建议持续关注库存消化情况及现货升水变化。综合研判，下周电解锡市场或区间内宽幅波动，整体行情或略偏弱。39-40万位短期关键支撑，43-44万承压明显，核心波动范围参考403000-432000元/吨，周均价大概率围绕415000元/吨附近交投。
【镍】本周现货镍价小幅回升系宏观市场情绪缓和所致。宏观面关注美伊谈判进展及美联储经济政策变化。地缘局势缓和，海峡通航预期升温，硫磺供应紧缺状况有望缓解，镍价成本支撑有所弱化。印尼能矿部表示将调整2026年矿石RKAB配额以匹配国内冶炼厂需求，政策端潜在的松绑预期对远期镍价形成压制。而在需求增量受限的背景下，现货消化压力大，镍库存延续累库态势。预计下周现货镍价或低位震荡，均价或在137000元/吨附近，运行区间在133000-140000元/吨可能性较大。
