6月16日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司下发股转函〔2026〕818 号文件，正式出具《关于同意南京牧镭激光科技股份有限公司股票公开转让并在全国股转系统挂牌的函》，正式同意公司股票公开转让并在新三板基础层挂牌，证券代码 875125，交易方式确定为集合竞价，标志着国内测风激光雷达龙头牧镭激光新三板挂牌申请顺利通过审核，登陆资本市场取得关键性批复，公司距离正式挂牌交易仅一步之遥。
作为国家级专精特新重点小巨人企业，牧镭激光 2015 年落地南京经开区，2022 年完成股份制改造，实控人为中科院博士、行业技术专家周军。公司总股本 9000 万股，构建起清晰稳定的股权架构：实控人周军直接持股 28.98%，通过四家员工持股平台合计掌控 41.91% 表决权；金风科技全资平台金风投资为第二大股东，持股 12.30%，双方深度绑定形成产业协同优势，伊犁苏新、中科神光等产业及财务投资机构分列主要股东席位，股权无代持、权属清晰，满足挂牌合规要求。
全链条自主可控技术，是牧镭激光构筑行业核心壁垒的关键。区别于市场多数仅做系统集成的厂商，公司实现激光器、光学天线、光电探测器、核心算法一体化自研，累计持有 159 项专利（含 71 项发明专利）、34 项软件著作权。企业是国内唯一参与 IEC 测风激光雷达国际标准制定的单位，同时牵头编制多项国内行业标准。公司建成规模化测风雷达生产基地，年产能可达 15000 台，产品通过 DNV、中国气象局、CE 等海内外权威认证，地基式、机舱式、三维扫描测风雷达系列产品大规模替代进口，打破海外企业长期垄断市场的格局。
据悉，激光雷达作为新兴智能传感器，能快速捕捉拟探测目标信息进行数字化处理后用于智能化数据分析，广泛应用于国民经济中的各个行业，如新能源、民航、生态监测、低空经济等诸多领域。
风电测风雷达是牧镭激光核心营收支柱，产品供货覆盖国内金风、远景、明阳、三一重能全部主流主机厂，合作华能、三峡、大唐等大型电力集团，报告期内综合毛利率稳定维持 39%-43% 区间，盈利韧性突出。
从业绩来看，2023 至 2025 年 10 月公司营收长期稳定在 4 亿元量级，经营底盘稳固。2023 年营收 4.28 亿元，归母净利润 2217.33 万元；2024 年受行业竞争、原材料波动影响，营收小幅回落至 4.17 亿元，净利润下滑至 1727.16 万元。2025 年前十个月业绩迎来大幅修复，实现营收 3.64 亿元，归母净利润猛增至 5926.19 万元，盈利水平显著改善。
依托成熟光电探测技术，公司横向拓展第二增长曲线，推出环保温室气体监测雷达、机场净空风切变预警设备、低空经济三维气象感知系统，切入气象监测、民航安全、低空飞行等高景气赛道，同步布局荷兰海外子公司开拓欧美市场，海外业务持续放量。
研发层面，牧镭激光长期保持高比例投入，三年累计研发投入超 2 亿元，研发人员 144 人，占员工总数四成。持续技术迭代支撑产品差异化竞争力，三维扫描雷达可实现十公里范围立体风场实时建模，大幅降低风电场开发成本；机场专用雷达可精准识别风切变，保障民航起降安全，多类产品获评江苏省首台（套）重大装备，多次获央视《国货品牌》栏目报道，彰显国产高端装备硬实力。
本次登陆新三板，将为公司带来充足资本支撑，用于新一代固态激光雷达研发、产线扩产、低空经济产品落地及海外市场拓展。同时，员工持股平台体系将进一步完善长效激励机制，稳固核心技术人才团队。不过申报文件也提示多项经营风险：公司客户集中度较高，关联方金风科技收入占比超五成；应收账款规模偏大，存在资金周转压力；行业参与者持续增多，下游主机厂自研雷达或将加剧市场竞争；全部经营场地采用租赁模式，存在搬迁不确定性；历史投资对赌条款约定，若 2027 年底前未能递交 A 股申报材料，相关回购条款将自动恢复，长期发展仍存多重挑战。
当前国内新能源、低空经济、气象装备产业政策持续加码，测风激光雷达市场规模年均增速超 20%，国产替代空间广阔。当前，牧镭激光凭借完整自主产业链、规模化交付能力与全场景产品矩阵，已牢牢占据国内赛道龙头位置。登陆新三板后，公司将借助资本市场完善治理、拓宽融资渠道，持续推进激光传感技术国产化，从风电单一赛道向多领域综合激光感知服务商转型，加速冲击全球市场，助力国内 “双碳” 战略与低空产业高质量发展。
