（来源：申银万国期货）
研报正文
消息
针对欧盟委员会会议探讨对华经贸政策调整，并可能推动针对中国的“产能过剩工具”，中方表示坚决反对。外交部发言人毛宁表示，中欧经贸关系的本质是互利共赢，保护主义只会损害欧洲消费者的利益，削弱欧洲产业竞争力。
商务部已明确表态，一旦中国国家利益和企业权益受到损害，中方将坚决反制。如果欧盟执意推动所谓的“产能过剩工具”，中方必将第一时间采取行动，采取综合性反制措施。
评论及策略
昨日夜盘双焦盘面再度上涨，焦煤总持仓环比小幅增加。受供给端事故影响，上周矿山焦煤产量环比大幅下降，5月下旬蒙煤通关量仍处同期最高水平，样本钢厂铁水产量环比基本持平，双焦刚需增量有限，目前钢厂盈利率与吨焦利润均高于去年同期水平，上游库存小降、下游库存微增，整体基本面较为健康。
综合来看，因矿山供应出现大幅下滑，短期煤价存在较强支撑，但随着终端需求淡季的深入，铁水产量存在见顶回落预期，将制约盘面上行高度。后市重点关注矿山复产速度与安全限产执行力度、铁水产量拐点、以及终端需求表现。
（来源：申银万国期货）
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消息
针对欧盟委员会会议探讨对华经贸政策调整，并可能推动针对中国的“产能过剩工具”，中方表示坚决反对。外交部发言人毛宁表示，中欧经贸关系的本质是互利共赢，保护主义只会损害欧洲消费者的利益，削弱欧洲产业竞争力。
商务部已明确表态，一旦中国国家利益和企业权益受到损害，中方将坚决反制。如果欧盟执意推动所谓的“产能过剩工具”，中方必将第一时间采取行动，采取综合性反制措施。
评论及策略
昨日夜盘双焦盘面再度上涨，焦煤总持仓环比小幅增加。受供给端事故影响，上周矿山焦煤产量环比大幅下降，5月下旬蒙煤通关量仍处同期最高水平，样本钢厂铁水产量环比基本持平，双焦刚需增量有限，目前钢厂盈利率与吨焦利润均高于去年同期水平，上游库存小降、下游库存微增，整体基本面较为健康。
综合来看，因矿山供应出现大幅下滑，短期煤价存在较强支撑，但随着终端需求淡季的深入，铁水产量存在见顶回落预期，将制约盘面上行高度。后市重点关注矿山复产速度与安全限产执行力度、铁水产量拐点、以及终端需求表现。
