CCMN国际市场：今日伦铝冲高回落，LME三个月北京时间15：07报于3676.5美元/吨，较上一交易日结算价涨2美元/吨，涨幅0.05%。
国内期货：今日沪铝主力月2607合约早盘涨势凌厉，午后高位震荡收窄；开盘价报24630元/吨，盘中最高24670元/吨，最低24445元/吨，昨日结算24405元/吨，尾盘收至24485元/吨，涨80元，涨幅0.33%；沪铝主力月2607合约全天成交量243717手减少119768手，持仓量287358手减少3527手。
CCMN现货市场评述：今日长江现货成交价格24370-24410元/吨，涨310元，贴水140-贴水100，涨5元；广东现货24215-24265元/吨，涨330元，贴水290-贴水240，涨30元；上海地区24360-24400元/吨，涨310元，贴水150-贴水110，涨5元。
周三铝价强势拉升，核心驱动力来自氧化铝成本支撑与海外供应扰动的双重共振。
宏观层面，中东局势再度紧张推升油价与避险情绪，市场对美联储维持高利率的预期升温，一定程度上限制铝价的反弹高度。地缘政治方面，伊朗革命卫队保留对美国“合法报复”的权利，最高领袖强硬表态加剧了市场对霍尔木兹海峡通航及中东铝供应链稳定的担忧。市场正屏息等待周四公布的美国4月PCE数据及美联储官员讲话，以寻找利率路径的明确信号。国内经济数据则提供了需求侧的支撑。4月中国规上工业企业利润同比大增24.7%，前4月累计增长18.2%。值得注意的是，有色金属冶炼行业利润增速高达117.8%，反映出在AI、新能源等高景气领域拉动下，铝消费具备较强韧性。
基本面，供应端，中东地缘冲突导致约240万吨电解铝产能停产，海外供应缺口短期内难以回补，LME库存处于低位，支撑外盘价格。国内虽有零星减产传闻，但运行产能仍处高位，供应充裕。需求端呈现明显分化。传统建筑与光伏领域用铝疲软，但新能源汽车、AI服务器及储能（据白皮书，2030年产值有望翻倍）等新兴领域增长强劲，叠加出口订单旺盛，整体消费展现出“弱现实、强预期”的特征。现货市场，铝价暴涨后持货商挺价意愿增强，贴水略有收窄。下游对高价接受度有限，多按需采购，贸易商则谨慎压价，整体成交未放量。
展望后市，沪铝大概率维持高位震荡格局。氧化铝涨价推升成本，叠加海外供应风险，构成铝价的硬支撑；但国内高供应与宏观加息预期又形成了上方压力。操作上建议，以回调买入为主，重点关注24100元/吨一线的支撑有效性，上方阻力关注前高附近。
长江有色金属网www.ccmn.cn 电话：0592-5668838
CCMN国际市场：今日伦铝冲高回落，LME三个月北京时间15：07报于3676.5美元/吨，较上一交易日结算价涨2美元/吨，涨幅0.05%。
国内期货：今日沪铝主力月2607合约早盘涨势凌厉，午后高位震荡收窄；开盘价报24630元/吨，盘中最高24670元/吨，最低24445元/吨，昨日结算24405元/吨，尾盘收至24485元/吨，涨80元，涨幅0.33%；沪铝主力月2607合约全天成交量243717手减少119768手，持仓量287358手减少3527手。
CCMN现货市场评述：今日长江现货成交价格24370-24410元/吨，涨310元，贴水140-贴水100，涨5元；广东现货24215-24265元/吨，涨330元，贴水290-贴水240，涨30元；上海地区24360-24400元/吨，涨310元，贴水150-贴水110，涨5元。
周三铝价强势拉升，核心驱动力来自氧化铝成本支撑与海外供应扰动的双重共振。
宏观层面，中东局势再度紧张推升油价与避险情绪，市场对美联储维持高利率的预期升温，一定程度上限制铝价的反弹高度。地缘政治方面，伊朗革命卫队保留对美国“合法报复”的权利，最高领袖强硬表态加剧了市场对霍尔木兹海峡通航及中东铝供应链稳定的担忧。市场正屏息等待周四公布的美国4月PCE数据及美联储官员讲话，以寻找利率路径的明确信号。国内经济数据则提供了需求侧的支撑。4月中国规上工业企业利润同比大增24.7%，前4月累计增长18.2%。值得注意的是，有色金属冶炼行业利润增速高达117.8%，反映出在AI、新能源等高景气领域拉动下，铝消费具备较强韧性。
基本面，供应端，中东地缘冲突导致约240万吨电解铝产能停产，海外供应缺口短期内难以回补，LME库存处于低位，支撑外盘价格。国内虽有零星减产传闻，但运行产能仍处高位，供应充裕。需求端呈现明显分化。传统建筑与光伏领域用铝疲软，但新能源汽车、AI服务器及储能（据白皮书，2030年产值有望翻倍）等新兴领域增长强劲，叠加出口订单旺盛，整体消费展现出“弱现实、强预期”的特征。现货市场，铝价暴涨后持货商挺价意愿增强，贴水略有收窄。下游对高价接受度有限，多按需采购，贸易商则谨慎压价，整体成交未放量。
展望后市，沪铝大概率维持高位震荡格局。氧化铝涨价推升成本，叠加海外供应风险，构成铝价的硬支撑；但国内高供应与宏观加息预期又形成了上方压力。操作上建议，以回调买入为主，重点关注24100元/吨一线的支撑有效性，上方阻力关注前高附近。
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