一、 盘面概况

截至2026年5月27日09:09，广期所多晶硅主力合约（代码：ps_ZL）早盘偏弱震荡。当前最新价报37235元/吨，较前一交易日下跌555元/吨，跌幅达1.47%。盘口数据显示，卖方力量在短期占据上风，卖一价（37260）与买一价（37235）存在25元/吨的价差。成交量10043手，持仓量37360手。多空双方在当前价格中枢分歧依然较大，盘面处于弱势整理阶段。

二、 基本面分析

当前多晶硅市场整体仍受困于“弱现实”与“强预期”的博弈：

供应端压力犹存：行业整体仍处于严重的产能过剩阶段，且随着西南地区丰水期的到来，水电成本下降预期强烈，市场普遍担忧当地硅企复产将带来新的供应增量。

库存与需求压制：目前行业库存处于历史高位，去化节奏十分缓慢。与此同时，终端需求释放偏缓，下游硅片企业深陷亏损，多采取“以销定量”的保守采购策略，导致现货成交整体平淡，价格传导不畅。

成本托底支撑：尽管基本面偏弱，但行业平均生产成本（约4万元/吨附近）对盘面形成了较强的底部支撑。在亏损压力下，部分高成本产能的退出预期以及对光伏行业“反内卷”政策的托底预期，限制了价格的深跌空间。

三、 后市展望与策略建议

综合来看，短期内多晶硅基本面疲软的现实难以迅速扭转，巨量库存与潜在的复产预期将持续压制盘面反弹空间。预计主力合约短期内仍将维持低位宽幅震荡的格局，核心运行区间关注36500-38000元/吨。

操作上，建议当前以区间高抛低吸思路对待；重点关注后续西南地区的实际复产进度、下游去库情况以及是否有实质性的供给侧改革政策落地。

【个人观点，仅供参考，不构成投资决策依据，本文有采用部分AI检索】

一、 盘面概况

截至2026年5月27日09:09，广期所多晶硅主力合约（代码：ps_ZL）早盘偏弱震荡。当前最新价报37235元/吨，较前一交易日下跌555元/吨，跌幅达1.47%。盘口数据显示，卖方力量在短期占据上风，卖一价（37260）与买一价（37235）存在25元/吨的价差。成交量10043手，持仓量37360手。多空双方在当前价格中枢分歧依然较大，盘面处于弱势整理阶段。

二、 基本面分析

当前多晶硅市场整体仍受困于“弱现实”与“强预期”的博弈：

供应端压力犹存：行业整体仍处于严重的产能过剩阶段，且随着西南地区丰水期的到来，水电成本下降预期强烈，市场普遍担忧当地硅企复产将带来新的供应增量。

库存与需求压制：目前行业库存处于历史高位，去化节奏十分缓慢。与此同时，终端需求释放偏缓，下游硅片企业深陷亏损，多采取“以销定量”的保守采购策略，导致现货成交整体平淡，价格传导不畅。

成本托底支撑：尽管基本面偏弱，但行业平均生产成本（约4万元/吨附近）对盘面形成了较强的底部支撑。在亏损压力下，部分高成本产能的退出预期以及对光伏行业“反内卷”政策的托底预期，限制了价格的深跌空间。

三、 后市展望与策略建议

综合来看，短期内多晶硅基本面疲软的现实难以迅速扭转，巨量库存与潜在的复产预期将持续压制盘面反弹空间。预计主力合约短期内仍将维持低位宽幅震荡的格局，核心运行区间关注36500-38000元/吨。

操作上，建议当前以区间高抛低吸思路对待；重点关注后续西南地区的实际复产进度、下游去库情况以及是否有实质性的供给侧改革政策落地。

【个人观点，仅供参考，不构成投资决策依据，本文有采用部分AI检索】