长江铝价alu.ccmn.cn短评：中东局势缓和削弱湾区铝供应担忧，隔夜沪铝收跌0.29%；沪铝库存居高不下压制铝价，淡季效应深化现货交投无亮点难托举，今现铝或下跌。
【铝期货市场】：周一适逢英国银行价格休市，伦敦期货交易所暂无交易数据。晚间沪铝开盘跳水，盘面走势疲软；主力月2606合约最新收盘价报24370元/吨，跌70元，跌幅0.29%。
伦敦金属交易所（LME）5月22日伦铝最新库存量报339475公吨，较上个交易日持平。
长江铝业网讯：5月25日现货铝价，长江现货A00铝锭价报24310元/吨，跌40元；广东现货A00铝锭价报24130元/吨，跌70元。
宏观层面，隔夜美元走低，市场对美伊达成和平协议抱有希望。霍尔木兹海峡重新开放的预期不仅缓解能源通胀风险、削弱美联储进一步加息的理由，同时也显著缓和中东地区电解铝供应中断的担忧，从而对铝价构成情绪上的利空打压。尽管美国和伊朗均淡化了近期达成协议的可能性，且多国因节假日休市导致市场流动性减少，但和谈曙光已现的事实仍引发连锁反应。
基本面方面，虽然美伊停战谅解备忘录取得新进展（给予谈判代表60天时间），使得中东电解铝炼厂进一步减产的预期减弱，但前期受影响的产能已对全球铝供应造成实质性冲击，且短期内复产无望。因此，海外供应偏紧格局依旧突出，LME库存延续去化态势，为铝价提供一定底部支撑。相较于海外的紧张局面，国内供应略显宽松。尽管产能触及天花板，但受铝水比例下降导致铸锭量增加等因素影响，沪铝库存居高不下，持续压制铝价的上涨空间。需求端，淡季效应深化，现货交投缺乏亮点。市场下月票普遍低出形成拖累，现货维持贴水格局。下游接货方多持观望压价态度，逢低补库意愿有限；贸易商仅以刚需消纳为主，实际交投整体寡淡。
对于后市，中东局势缓和虽令国际油价大跌并打压了加息预期，理论上利好大宗商品，但铝价更多受到供应担忧缓解的利空主导，对此反应平平。短期来看，宏观情绪依然不稳，叠加国内高库存压顶与弱需求掣肘，预计今日现货铝价或将承压下跌，价格参考区间为24150-24600元/吨。
长江有色金属网ccmn.cn 电话：0592-5668838
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【铝期货市场】：周一适逢英国银行价格休市，伦敦期货交易所暂无交易数据。晚间沪铝开盘跳水，盘面走势疲软；主力月2606合约最新收盘价报24370元/吨，跌70元，跌幅0.29%。
伦敦金属交易所（LME）5月22日伦铝最新库存量报339475公吨，较上个交易日持平。
长江铝业网讯：5月25日现货铝价，长江现货A00铝锭价报24310元/吨，跌40元；广东现货A00铝锭价报24130元/吨，跌70元。
宏观层面，隔夜美元走低，市场对美伊达成和平协议抱有希望。霍尔木兹海峡重新开放的预期不仅缓解能源通胀风险、削弱美联储进一步加息的理由，同时也显著缓和中东地区电解铝供应中断的担忧，从而对铝价构成情绪上的利空打压。尽管美国和伊朗均淡化了近期达成协议的可能性，且多国因节假日休市导致市场流动性减少，但和谈曙光已现的事实仍引发连锁反应。
基本面方面，虽然美伊停战谅解备忘录取得新进展（给予谈判代表60天时间），使得中东电解铝炼厂进一步减产的预期减弱，但前期受影响的产能已对全球铝供应造成实质性冲击，且短期内复产无望。因此，海外供应偏紧格局依旧突出，LME库存延续去化态势，为铝价提供一定底部支撑。相较于海外的紧张局面，国内供应略显宽松。尽管产能触及天花板，但受铝水比例下降导致铸锭量增加等因素影响，沪铝库存居高不下，持续压制铝价的上涨空间。需求端，淡季效应深化，现货交投缺乏亮点。市场下月票普遍低出形成拖累，现货维持贴水格局。下游接货方多持观望压价态度，逢低补库意愿有限；贸易商仅以刚需消纳为主，实际交投整体寡淡。
对于后市，中东局势缓和虽令国际油价大跌并打压了加息预期，理论上利好大宗商品，但铝价更多受到供应担忧缓解的利空主导，对此反应平平。短期来看，宏观情绪依然不稳，叠加国内高库存压顶与弱需求掣肘，预计今日现货铝价或将承压下跌，价格参考区间为24150-24600元/吨。
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