1、本周A股先扬后抑，沪指4100点得而复失，AI硬件方向受重挫，下周市场将如何表现？哪些板块依然具备爆发潜力？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指本周先扬后抑给出缩量十字星震荡线，或构造技术双底，或小五浪技术调整，或小三浪完成缺口回补，或V型顶技术回踩，将有利下周资本市场维稳上行，并演绎有利多头的空翻多资金回流走势。
从韩国联合三星、SK等企业推出312万亿韩元投资计划重点布局半导体与航天产业；国务院国资委加快推进产业结构跃迁升级，更大力度推动中央企业科技创新再上新台阶，加快打造国家战略科技力量，加强面向产业的基础研究，加大基础前沿技术研发力度，以更实举措因地制宜发展新质生产力，构建安全可靠、韧性充足的产业链供应链体系，打通基础研究、应用开发、成果转化的创新链条等利好，预期高景气赛道的CPOPCB、芯片、液冷服务器、半导体材料（光刻胶、靶材、湿电子化学品、气体）和设备、算力、机器人、无人机、航空航天、消费电子等板块，将继续演绎强者恒强的主升浪行情概率大。
2、美股半导体硬件近期出现明显回调，社交媒体巨头Meta拟向外部客户出售AI算力和模型访问权限，对此有何解读？当前国内AI算力产业链公司订单不过剩、中报业绩有望预增的有哪些？
巨丰投顾朱华雷：Meta计划对外出售富余AI算力与自研模型访问权限，直接打破市场此前“全球算力持续紧缺”的一致预期，资金担忧海外云厂商、算力服务商新增硬件采购意愿下滑、AI芯片与存储需求增速放缓，进而引发美股半导体硬件板块大幅回调，而Meta自身因算力利用率提升、新增云变现渠道实现股价大涨，反映市场资金从单纯硬件扩产逻辑转向算力运营现金流逻辑。
国内AI算力产业链呈现结构性分化，高端算力、高速互联、高端存储环节订单持续饱满无过剩压力，其中存储端香农芯创、江波龙、佰维存储、兆易创新受益存储涨价与海外长协订单，中报净利预增幅度极高，光模块赛道中际旭创、新易盛、华工科技、天孚通信1.6T产品批量交付、海外算力客户订单充足，光芯片源杰科技国产替代持续放量，算力服务器配套PCB/电子布宏和科技、金安国纪需求刚性，上述企业在手订单饱满、产能满负荷运转，2026年中报业绩普遍大幅预增，仅低端通用算力相关环节存在供需承压问题。
3、先进半导体工艺用高纯度二氧化碳整体库存已跌破一个月常规水平，今年以来价格上涨超20%。工业气体供应紧张，相关板块出现明显上涨。接下来该加仓还是减仓？哪些企业能真正享受红利？
巨丰投顾司东海：当前高纯度二氧化碳（高纯CO2）的紧缺并非短期情绪炒作，而是由先进半导体工艺（如超临界清洗）的刚性需求、上游石化副产气供给收缩以及国产替代加速共同驱动的结构性行情。
近期板块受情绪推动已出现明显上涨，短期情绪释放后存在回调压力（如6月30日板块已出现震荡回调）。叠加下游晶圆厂资本开支波动及部分海外产能重启的预期，追高需谨慎。结合行业基本面与资金情绪，建议采取“逢低布局、关注业绩兑现”的策略，重点把握具备产能、认证和成本优势的头部企业。
真正能享受本轮红利的企业，需同时具备“高纯CO2量产能力”、“头部晶圆厂认证”及“产能释放预期”。以下为各细分领域的核心受益标的：
金宏气体（688106）：高纯CO2弹性最直接的受益者。
凯美特气（002549）：高纯CO2国产龙头，资源+技术双卡位。
华特气体（688268）：高端电子特气龙头，先进制程弹性大
广钢气体（688548）：电子大宗气体龙头，配套逻辑稳健。
4、马斯克近日曝光Optimus机器人生产线，引发市场关注。对A股市场而言前期调整的人形机器人板块会成为本月主线吗？其中具有业绩竞争力的公司有哪些？
巨丰投顾丁臻宇：从产业催化、资金筹码双维度判断，人形机器人板块具备7月结构性主线条件，但难走出全面普涨行情。催化端，马斯克曝光Optimus弗里蒙特产线，原ModelS/X产线改造完毕，7-8月启动量产，工厂设计年产能100万台，远期德州工厂规划千万台产能，Optimus核心零部件价值维度国内供应链占比60%-70%，叠加工信部人形机器人产业政策、优必选大额整机订单落地，产业量产拐点明确；资金端板块前期持续调整，估值消化充分，7月初细分龙头出现批量资金回流，但AI算力、半导体存在资金分流，行情仅集中于有实锤订单、业绩兑现的零部件公司，纯题材小票持续性偏弱。
具备业绩竞争力的标的分三大赛道，其一、一体化关节Tier1龙头：拓普集团为Optimus线性执行器独家一级供应商，2026年机器人在手订单30-40亿元，二季度已小批量交付；三花智控配套旋转关节与液冷模组，人形机器人累计订单54亿元，2025年板块业务毛利率35%以上。
其二、减速器龙头，绿的谐波国内谐波减速器市占超60%，2026Q1营收同比+42.96%、归母净利同比+61.17%，订单排至2027年；双环传动配套RV重载减速器，批量供货特斯拉与国产整机厂。
其三、精密磁材与运动控制，金力永磁半年报预告，净利预增31.17%-50.84%，机器人伺服业务营收同比增90%，电机转子实现小批量供货；固高科技2026Q1净利同比大增183.06%，运动控制产品适配高自由度人形机器人，国产替代空间充足。
风险提示：Optimus量产爬坡不及预期、行业价格战压缩零部件毛利率。
5、本周医药板块热度升温，创新药板块逆势大涨。创新药行业未来前景如何？创新药方向中具有业绩成长性的公司有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：创新药长期发展空间广阔，国内政策持续扶持生物医药产业发展，医保谈判规则逐步优化，出海授权、海外临床商业化成为行业新增量，ADC、双特异性抗体、细胞基因治疗等新型药物不断完成商业化落地，行业从单纯研发投入阶段转向产品兑现盈利周期，全球化布局将是中长期核心成长逻辑；具备持续业绩成长性的企业集中在拥有多款自研商业化新药、海外管线布局完善、核心治疗领域产品持续放量、管线梯队丰富且具备自主创新平台的药企，这类企业依靠稳定药品销售、海外合作授权收入实现业绩稳步增长。
快问快答：
1、有部分科技成长投资者焦虑下半年市场风格从小登切换到老登，对此怎么看？现在面对回调，应该贪婪还是恐惧？
巨丰首席投顾张翠霞：下半年市场风格从“小登切换到老登”的概率极低，面对回调，此时策略应“去伪存真”而非简单的贪婪或恐惧。从已经披露的部分存储芯片等业绩超预期大增硬核科技来说，继续保持贪婪是正确的选择；而对那些蹭概念的纯题材股应保持警惕和远离，以防止非系统性杀跌风险。核心底层逻辑：全面风格逆转需满足“科技业绩证伪+流动性收紧+传统经济强复苏”三重条件，当下科技主线处于高景气周期，资金不会抛弃高成长赛道。有鉴于此，CPOPCB、芯片、半导体设备和材料、AI算力、机器人、无人机、航空航天等“十五五”规划重点推进的“支柱”产业，应积极把握二三线梯队的“好股票”进行逢低布局，以博弈后市大概率的主升浪攻击行情。
2、业内传出，台积电、三星、SK海力士正抢购电子级氢氟酸，部分供应商年内已调涨售价二至三成。国内电子级氢氟酸代表公司有哪些？除了电子级氢氟酸，半导体行业上游化工原材料领域看好的重点方向和公司还有哪些？
巨丰首席投顾张翠霞：国内能稳定量产高端G5级（适配14nm及以下先进制程）的头部厂商：多氟多是G5级电子级氢氟酸绝对龙头，总电子级产能约6万吨/年，其中G5级高端产能4万吨/年，已通过台积电、三星、SK海力士等海外头部大厂认证，当前产能利用率维持高位，是本轮涨价核心受益标的；中巨芯专注湿电子化学品赛道，G5级电子级氢氟酸产能约3万吨/年，深度绑定国内头部晶圆厂，是国产替代核心企业之一；巨化股份旗下凯圣氟化学是国内首家实现电子级氢氟酸工业化生产的企业，依托完整氟化工产业链形成成本与技术优势。另外，半导体上游化工原材料方向，光刻胶及配套试剂是国产替代空间最大的赛道之一，当前整体国产化率不足5%，AI先进制程拉动ArF、KrF级产品需求爆发，南大光电、彤程新材、晶瑞电材、上海新阳、飞凯材料等核心受益；电子特气作为芯片制造“血液”贯穿全工艺，HBM存储、3D NAND扩产大幅拉动六氟化钨等高端特气需求，2026年部分高端单品现货涨幅已超200%，有利华特气体、中船特气、金宏气体、昊华科技等保持较好弹性和活跃度；其他如CMP抛光材料和其他湿电子化学品等，可关注鼎龙股份、安集科技、兴福电子、江化微、格林达等。
3、封测巨头涨价最高超过20%，先进封装概念回暖，依然看好的先进封装行业前景？先进封装潜力公司有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：全球封测龙头日月光上调CoWoS、FoCoS等AI先进封装报价最高超20%，直接印证高端先进封装产能长期紧缺、行业议价权大幅提升，叠加摩尔定律逼近物理极限，Chiplet、2.5D/3D、HBM堆叠成为AI算力芯片性能提升的核心路径，全球先进封装市场规模将持续翻倍增长，高端产线供不应求格局至少延续至2027年，行业盈利中枢显著上移，中长期成长逻辑坚实持续看好，国内潜力公司分为核心封测代工与配套细分，封测端长电科技拥有国内最全先进封装技术矩阵，可量产HBM3E与自研Chiplet平台，客户覆盖海内外头部算力厂商、百亿扩产锁定长期订单，通富微电深度绑定AMD高端GPU封装，Chiplet与HBM工艺成熟、业绩弹性突出，华天科技同步布局AI与存储先进封装，扩产落地后盈利修复空间大，甬矽电子、盛合晶微深耕晶圆级与高密度三维集成，晶方科技专注高端晶圆级特色封装，配套环节康强电子供应适配先进封装的高端引线框架，汇成股份布局晶圆键合与RDL工艺，全产业链同步受益量价齐升红利。
4、本周保险、证券大金融方向再次出现异动，这种现象是否会持续？现在来看估值低位、未来弹性较大的公司有哪些？
巨丰投顾丁臻宇：本周保险、证券等大金融板块的异动，是政策利好、估值修复与资金高低切换共同作用的结果。具体看，在政策面：近期资本市场改革（如科创板扩容、稳外资新政）及行业基本面改善（券商成交额大增、险资权益投资回暖）为板块提供了支撑。从估值层面来看，大金融板块前期超跌，估值处于历史低位，叠加中报业绩修复预期，吸引了机构资金从高位科技股中流出进行避险和调仓，形成高低切换。
短期来看，板块存在分化与获利盘回吐的休整压力，但中长期来看，大金融的估值修复逻辑并未破坏，异动行情有望在休整后延续。
在当前高低切换、业绩为王的市场环境下，“低位低估值+业绩修复弹性”的标的，主要是证券、银行、保险等头部企业如：中信证券、国泰海通、东方财富、中国平安、新华保险等。
5、生猪、养鸡等农林牧渔方向出现底部反弹，是抄底机会吗？生猪养鸡领域具有业绩支撑的公司有哪些？
巨丰投顾司东海：本轮猪鸡板块反弹属于周期底部修复行情，并非全面抄底窗口，两类品种景气度显著分化。生猪端2026年行业持续亏损，5月能繁母猪环比去化1.32%，但整体存栏仍高于3750万头合理保有量，短期供给压力难消解，反弹仅适合分批低吸，忌追高；白羽鸡受海外禽流感影响，2026年1-6月祖代引种同比降6.26%，供给收缩周期已开启，景气持续性强于生猪。板块估值处于近五年20%-30%分位，优先筛选低成本、现金流稳健标的，规避高负债中小养殖企业。
具备业绩支撑标的：生猪龙头牧原股份2025年归母净利154.87亿元，全年养殖完全成本12元/公斤，行业成本优势突出；温氏股份畜禽双布局，黄羽鸡业务对冲生猪亏损。白羽鸡板块，圣农发展全产业链均衡，2026Q1归母净利2.53亿元，同比增71.41%；益生股份鸡苗弹性最大，一季度净利1.03亿元，同比大增884.11%；立华股份黄羽鸡龙头，屠宰业务平滑周期波动，经营现金流表现行业领先。风险提示：猪价回升不及预期、鸡苗引种恢复超预期压制盈利。
6、AI算力金属（锡/钽/铟/锗）再现断货潮，供需硬缺口能否支撑算力金属板块中线行情？算力金属哪些公司性价比较高？
巨丰投顾朱华雷：锡、钽、铟、锗本轮断货潮由AI算力硬件爆发需求与供给刚性缺口共同驱动，供给端矿产扩产周期长达5至10年，叠加国内战略矿产管控、海外主产国产能收缩，短期新增产能难以填补需求增量，AI服务器、高速光模块、先进封装持续抬升四类金属单耗，供需硬缺口具备中长期持续性，能够支撑算力金属板块中线震荡上行行情；性价比较高的标的涵盖各金属核心一体化企业，锡赛道锡业股份坐拥全球领先原生锡与铟产能，银锡共振的兴业银锡资源增量明确，铟锗赛道云南锗业布局磷化铟光芯片完整产业链，钽赛道东方钽业为国内钽材核心龙头，同时驰宏锌锗伴生铟锗资源丰富，资源自给率高、业绩价格弹性充足，估值相对合理。
执笔投顾：
张翠霞 执业证书：A0680620080009
郭一鸣 执业证书：A0680612120002
丁臻宇 执业证书：A0680613040001
司东海 执业证书：A0680624040010
朱华雷 执业证书：A0680613030001
1、本周A股先扬后抑，沪指4100点得而复失，AI硬件方向受重挫，下周市场将如何表现？哪些板块依然具备爆发潜力？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指本周先扬后抑给出缩量十字星震荡线，或构造技术双底，或小五浪技术调整，或小三浪完成缺口回补，或V型顶技术回踩，将有利下周资本市场维稳上行，并演绎有利多头的空翻多资金回流走势。
从韩国联合三星、SK等企业推出312万亿韩元投资计划重点布局半导体与航天产业；国务院国资委加快推进产业结构跃迁升级，更大力度推动中央企业科技创新再上新台阶，加快打造国家战略科技力量，加强面向产业的基础研究，加大基础前沿技术研发力度，以更实举措因地制宜发展新质生产力，构建安全可靠、韧性充足的产业链供应链体系，打通基础研究、应用开发、成果转化的创新链条等利好，预期高景气赛道的CPOPCB、芯片、液冷服务器、半导体材料（光刻胶、靶材、湿电子化学品、气体）和设备、算力、机器人、无人机、航空航天、消费电子等板块，将继续演绎强者恒强的主升浪行情概率大。
2、美股半导体硬件近期出现明显回调，社交媒体巨头Meta拟向外部客户出售AI算力和模型访问权限，对此有何解读？当前国内AI算力产业链公司订单不过剩、中报业绩有望预增的有哪些？
巨丰投顾朱华雷：Meta计划对外出售富余AI算力与自研模型访问权限，直接打破市场此前“全球算力持续紧缺”的一致预期，资金担忧海外云厂商、算力服务商新增硬件采购意愿下滑、AI芯片与存储需求增速放缓，进而引发美股半导体硬件板块大幅回调，而Meta自身因算力利用率提升、新增云变现渠道实现股价大涨，反映市场资金从单纯硬件扩产逻辑转向算力运营现金流逻辑。
国内AI算力产业链呈现结构性分化，高端算力、高速互联、高端存储环节订单持续饱满无过剩压力，其中存储端香农芯创、江波龙、佰维存储、兆易创新受益存储涨价与海外长协订单，中报净利预增幅度极高，光模块赛道中际旭创、新易盛、华工科技、天孚通信1.6T产品批量交付、海外算力客户订单充足，光芯片源杰科技国产替代持续放量，算力服务器配套PCB/电子布宏和科技、金安国纪需求刚性，上述企业在手订单饱满、产能满负荷运转，2026年中报业绩普遍大幅预增，仅低端通用算力相关环节存在供需承压问题。
3、先进半导体工艺用高纯度二氧化碳整体库存已跌破一个月常规水平，今年以来价格上涨超20%。工业气体供应紧张，相关板块出现明显上涨。接下来该加仓还是减仓？哪些企业能真正享受红利？
巨丰投顾司东海：当前高纯度二氧化碳（高纯CO2）的紧缺并非短期情绪炒作，而是由先进半导体工艺（如超临界清洗）的刚性需求、上游石化副产气供给收缩以及国产替代加速共同驱动的结构性行情。
近期板块受情绪推动已出现明显上涨，短期情绪释放后存在回调压力（如6月30日板块已出现震荡回调）。叠加下游晶圆厂资本开支波动及部分海外产能重启的预期，追高需谨慎。结合行业基本面与资金情绪，建议采取“逢低布局、关注业绩兑现”的策略，重点把握具备产能、认证和成本优势的头部企业。
真正能享受本轮红利的企业，需同时具备“高纯CO2量产能力”、“头部晶圆厂认证”及“产能释放预期”。以下为各细分领域的核心受益标的：
金宏气体（688106）：高纯CO2弹性最直接的受益者。
凯美特气（002549）：高纯CO2国产龙头，资源+技术双卡位。
华特气体（688268）：高端电子特气龙头，先进制程弹性大
广钢气体（688548）：电子大宗气体龙头，配套逻辑稳健。
4、马斯克近日曝光Optimus机器人生产线，引发市场关注。对A股市场而言前期调整的人形机器人板块会成为本月主线吗？其中具有业绩竞争力的公司有哪些？
巨丰投顾丁臻宇：从产业催化、资金筹码双维度判断，人形机器人板块具备7月结构性主线条件，但难走出全面普涨行情。催化端，马斯克曝光Optimus弗里蒙特产线，原ModelS/X产线改造完毕，7-8月启动量产，工厂设计年产能100万台，远期德州工厂规划千万台产能，Optimus核心零部件价值维度国内供应链占比60%-70%，叠加工信部人形机器人产业政策、优必选大额整机订单落地，产业量产拐点明确；资金端板块前期持续调整，估值消化充分，7月初细分龙头出现批量资金回流，但AI算力、半导体存在资金分流，行情仅集中于有实锤订单、业绩兑现的零部件公司，纯题材小票持续性偏弱。
具备业绩竞争力的标的分三大赛道，其一、一体化关节Tier1龙头：拓普集团为Optimus线性执行器独家一级供应商，2026年机器人在手订单30-40亿元，二季度已小批量交付；三花智控配套旋转关节与液冷模组，人形机器人累计订单54亿元，2025年板块业务毛利率35%以上。
其二、减速器龙头，绿的谐波国内谐波减速器市占超60%，2026Q1营收同比+42.96%、归母净利同比+61.17%，订单排至2027年；双环传动配套RV重载减速器，批量供货特斯拉与国产整机厂。
其三、精密磁材与运动控制，金力永磁半年报预告，净利预增31.17%-50.84%，机器人伺服业务营收同比增90%，电机转子实现小批量供货；固高科技2026Q1净利同比大增183.06%，运动控制产品适配高自由度人形机器人，国产替代空间充足。
风险提示：Optimus量产爬坡不及预期、行业价格战压缩零部件毛利率。
5、本周医药板块热度升温，创新药板块逆势大涨。创新药行业未来前景如何？创新药方向中具有业绩成长性的公司有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：创新药长期发展空间广阔，国内政策持续扶持生物医药产业发展，医保谈判规则逐步优化，出海授权、海外临床商业化成为行业新增量，ADC、双特异性抗体、细胞基因治疗等新型药物不断完成商业化落地，行业从单纯研发投入阶段转向产品兑现盈利周期，全球化布局将是中长期核心成长逻辑；具备持续业绩成长性的企业集中在拥有多款自研商业化新药、海外管线布局完善、核心治疗领域产品持续放量、管线梯队丰富且具备自主创新平台的药企，这类企业依靠稳定药品销售、海外合作授权收入实现业绩稳步增长。
快问快答：
1、有部分科技成长投资者焦虑下半年市场风格从小登切换到老登，对此怎么看？现在面对回调，应该贪婪还是恐惧？
巨丰首席投顾张翠霞：下半年市场风格从“小登切换到老登”的概率极低，面对回调，此时策略应“去伪存真”而非简单的贪婪或恐惧。从已经披露的部分存储芯片等业绩超预期大增硬核科技来说，继续保持贪婪是正确的选择；而对那些蹭概念的纯题材股应保持警惕和远离，以防止非系统性杀跌风险。核心底层逻辑：全面风格逆转需满足“科技业绩证伪+流动性收紧+传统经济强复苏”三重条件，当下科技主线处于高景气周期，资金不会抛弃高成长赛道。有鉴于此，CPOPCB、芯片、半导体设备和材料、AI算力、机器人、无人机、航空航天等“十五五”规划重点推进的“支柱”产业，应积极把握二三线梯队的“好股票”进行逢低布局，以博弈后市大概率的主升浪攻击行情。
2、业内传出，台积电、三星、SK海力士正抢购电子级氢氟酸，部分供应商年内已调涨售价二至三成。国内电子级氢氟酸代表公司有哪些？除了电子级氢氟酸，半导体行业上游化工原材料领域看好的重点方向和公司还有哪些？
巨丰首席投顾张翠霞：国内能稳定量产高端G5级（适配14nm及以下先进制程）的头部厂商：多氟多是G5级电子级氢氟酸绝对龙头，总电子级产能约6万吨/年，其中G5级高端产能4万吨/年，已通过台积电、三星、SK海力士等海外头部大厂认证，当前产能利用率维持高位，是本轮涨价核心受益标的；中巨芯专注湿电子化学品赛道，G5级电子级氢氟酸产能约3万吨/年，深度绑定国内头部晶圆厂，是国产替代核心企业之一；巨化股份旗下凯圣氟化学是国内首家实现电子级氢氟酸工业化生产的企业，依托完整氟化工产业链形成成本与技术优势。另外，半导体上游化工原材料方向，光刻胶及配套试剂是国产替代空间最大的赛道之一，当前整体国产化率不足5%，AI先进制程拉动ArF、KrF级产品需求爆发，南大光电、彤程新材、晶瑞电材、上海新阳、飞凯材料等核心受益；电子特气作为芯片制造“血液”贯穿全工艺，HBM存储、3D NAND扩产大幅拉动六氟化钨等高端特气需求，2026年部分高端单品现货涨幅已超200%，有利华特气体、中船特气、金宏气体、昊华科技等保持较好弹性和活跃度；其他如CMP抛光材料和其他湿电子化学品等，可关注鼎龙股份、安集科技、兴福电子、江化微、格林达等。
3、封测巨头涨价最高超过20%，先进封装概念回暖，依然看好的先进封装行业前景？先进封装潜力公司有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：全球封测龙头日月光上调CoWoS、FoCoS等AI先进封装报价最高超20%，直接印证高端先进封装产能长期紧缺、行业议价权大幅提升，叠加摩尔定律逼近物理极限，Chiplet、2.5D/3D、HBM堆叠成为AI算力芯片性能提升的核心路径，全球先进封装市场规模将持续翻倍增长，高端产线供不应求格局至少延续至2027年，行业盈利中枢显著上移，中长期成长逻辑坚实持续看好，国内潜力公司分为核心封测代工与配套细分，封测端长电科技拥有国内最全先进封装技术矩阵，可量产HBM3E与自研Chiplet平台，客户覆盖海内外头部算力厂商、百亿扩产锁定长期订单，通富微电深度绑定AMD高端GPU封装，Chiplet与HBM工艺成熟、业绩弹性突出，华天科技同步布局AI与存储先进封装，扩产落地后盈利修复空间大，甬矽电子、盛合晶微深耕晶圆级与高密度三维集成，晶方科技专注高端晶圆级特色封装，配套环节康强电子供应适配先进封装的高端引线框架，汇成股份布局晶圆键合与RDL工艺，全产业链同步受益量价齐升红利。
4、本周保险、证券大金融方向再次出现异动，这种现象是否会持续？现在来看估值低位、未来弹性较大的公司有哪些？
巨丰投顾丁臻宇：本周保险、证券等大金融板块的异动，是政策利好、估值修复与资金高低切换共同作用的结果。具体看，在政策面：近期资本市场改革（如科创板扩容、稳外资新政）及行业基本面改善（券商成交额大增、险资权益投资回暖）为板块提供了支撑。从估值层面来看，大金融板块前期超跌，估值处于历史低位，叠加中报业绩修复预期，吸引了机构资金从高位科技股中流出进行避险和调仓，形成高低切换。
短期来看，板块存在分化与获利盘回吐的休整压力，但中长期来看，大金融的估值修复逻辑并未破坏，异动行情有望在休整后延续。
在当前高低切换、业绩为王的市场环境下，“低位低估值+业绩修复弹性”的标的，主要是证券、银行、保险等头部企业如：中信证券、国泰海通、东方财富、中国平安、新华保险等。
5、生猪、养鸡等农林牧渔方向出现底部反弹，是抄底机会吗？生猪养鸡领域具有业绩支撑的公司有哪些？
巨丰投顾司东海：本轮猪鸡板块反弹属于周期底部修复行情，并非全面抄底窗口，两类品种景气度显著分化。生猪端2026年行业持续亏损，5月能繁母猪环比去化1.32%，但整体存栏仍高于3750万头合理保有量，短期供给压力难消解，反弹仅适合分批低吸，忌追高；白羽鸡受海外禽流感影响，2026年1-6月祖代引种同比降6.26%，供给收缩周期已开启，景气持续性强于生猪。板块估值处于近五年20%-30%分位，优先筛选低成本、现金流稳健标的，规避高负债中小养殖企业。
具备业绩支撑标的：生猪龙头牧原股份2025年归母净利154.87亿元，全年养殖完全成本12元/公斤，行业成本优势突出；温氏股份畜禽双布局，黄羽鸡业务对冲生猪亏损。白羽鸡板块，圣农发展全产业链均衡，2026Q1归母净利2.53亿元，同比增71.41%；益生股份鸡苗弹性最大，一季度净利1.03亿元，同比大增884.11%；立华股份黄羽鸡龙头，屠宰业务平滑周期波动，经营现金流表现行业领先。风险提示：猪价回升不及预期、鸡苗引种恢复超预期压制盈利。
6、AI算力金属（锡/钽/铟/锗）再现断货潮，供需硬缺口能否支撑算力金属板块中线行情？算力金属哪些公司性价比较高？
巨丰投顾朱华雷：锡、钽、铟、锗本轮断货潮由AI算力硬件爆发需求与供给刚性缺口共同驱动，供给端矿产扩产周期长达5至10年，叠加国内战略矿产管控、海外主产国产能收缩，短期新增产能难以填补需求增量，AI服务器、高速光模块、先进封装持续抬升四类金属单耗，供需硬缺口具备中长期持续性，能够支撑算力金属板块中线震荡上行行情；性价比较高的标的涵盖各金属核心一体化企业，锡赛道锡业股份坐拥全球领先原生锡与铟产能，银锡共振的兴业银锡资源增量明确，铟锗赛道云南锗业布局磷化铟光芯片完整产业链，钽赛道东方钽业为国内钽材核心龙头，同时驰宏锌锗伴生铟锗资源丰富，资源自给率高、业绩价格弹性充足，估值相对合理。
执笔投顾：
张翠霞 执业证书：A0680620080009
郭一鸣 执业证书：A0680612120002
丁臻宇 执业证书：A0680613040001
司东海 执业证书：A0680624040010
朱华雷 执业证书：A0680613030001
