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巨丰今日策略

巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场脱离底部并进入牛市阶段，但当前受到外围影响而出现阶段性调整。外围方面，美股三大指数收跌，纳指跌0.9%，大型科技股普跌，贵金属、半导体设备跌幅居前，国际油价涨超3%。国内方面，公募基金4月调研近5000次，一季报绩优公司成掘金重点。长线资金一季度持股逻辑曝光：聚焦行业景气度，关注业绩兑现情况。短线关注一季报预增板块。中线建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。

美股

美东时间周二，美国三大股指全线收跌，道指跌0.05%报49141.93点，标普500指数跌0.49%报7138.8点，纳指跌0.9%报24663.8点。宣伟跌超3%，英伟达跌逾1%，领跌道指。科技股方面，脸书跌超1%，特斯拉跌0.7%。纳斯达克中国金龙指数跌0.49%，金山云跌超6%，万国数据跌近5%。OpenAI增长不及预期令投资者开始重新评估AI支出的可持续性，并导致科技股恐慌情绪蔓延。

A股

周二，A股三大指数集体回调，创业板指日线遭遇四连阴。截止收盘，沪指跌0.19%，收报4078.64点；深证成指跌1.10%，收报14830.46点；创业板指跌1.43%，收报3596.71点。沪深京三市成交额2.55万亿，较前一日缩量543亿。

港股

周二，港股市场整体承压，三大指数集体走低。截至收盘，恒生指数跌0.95%，报25679.78点；恒生科技指数跌2.28%，报4827.19点；国企指数跌1.27%，报8644.81点。

热点

1、广东发布！做强智能机器人、航空航天等新兴产业

重要程度：★★★★

广东省“十五五”规划纲要全文发布，涉及AI、芯片、商业航天等领域。在集成电路领域，《规划纲要》提到，聚焦高端芯片、特色芯片、超越摩尔技术、汽车芯片产品等领域，推进 RISC-V（第五代精简指令集）、端侧 AI、光芯片、智能传感器、存算一体等前沿和关键芯片研发，加强碳化硅、氮化镓等前沿与新型半导体材料研发，突破光掩模、光刻胶等关键材料，研制自主可控的工艺和先进封装设备。

点评：

中信证券研报称，AI计算集群的下一阶段，是从“堆算力”走向“拼网络效率”。激光器芯片是光模块的核心器件，决定光模块的电光转换效率和产品代际。激光器芯片行业将受益于Scale-out/Scale-up网络超节点扩容和技术代际带来的价值量上升，迎来巨大的发展机遇。同时由于市场需求旺盛且产能短期存在刚性，激光器芯片市场正处于快速增长且供需失衡的结构。而头部厂商的优势正不断凸显。看好激光器芯片龙头公司未来的发展潜力。相关公司：北方华创、澜起科技等。

2、中央政治局会议定调经济，机构火速解读

4月28日召开的中央政治局会议，分析研究当前经济形势和经济工作。此次会议对下阶段宏观政策定调新增 “精准有效”表述要求，继续强调着力“四稳”(稳就业、稳企业、稳市场、稳预期)。重点任务则继续注重挖潜内需潜力、建设现代化产业体系等。多位受访专家认为，面对一季度经济良好开局的局面，当前工作的重点是“用好用足”前期已经出台的存量政策，确保政策红利充分释放。当前经济整体处于温和回升过程，内生力量有改善但依然偏弱，接下来宏观经济政策还要保持积极，维护住经济持续回升的势头。其中，广发宏观郭磊表示，一季度政治局会议肯定经济“起步有力”，但强调基础仍需巩固。政策重点不在总量刺激，而在结构优化：扩内需聚焦“六张网”投资与消费升级；产业政策强调“反内卷”与“人工智能+”；防风险涉及地产、地方债及资本市场信心；民生领域关注就业优先与稳定生猪价格。

宏观

1、工信部：下一步将开展“人工智能+软件”专项行动，加快智能编程研发应用

4月28日讯，国务院新闻办公室今日举行国务院政策例行吹风会，介绍《关于推进服务业扩能提质的意见》有关情况，并答记者问。工信部副部长在会上表示，下一步，工信部将开展“人工智能+软件”专项行动，加快智能编程研发应用，有序推进算力布局和边缘算力建设，培育新业态，推动基础软件、工业软件智能化升级。

点评：

东莞证券研报指出，外部环境扰动，政策风险与不确定性增加进一步凸显我国科技自立自强的紧迫性，将加速推进我国国产替代进程，信创及工业软件等相关产业或迎来发展新机遇。相关公司：能科科技、鼎捷数智等。

2、美伊局势再陷僵持！油价持续走高，现货黄金失守4600美元关口

4月28日，现货黄金失守4600美元/盎司，为4月2日以来首次，截至19：38，现货黄金报4570.88美元/盎司，日内跌幅跌2.37%。与此同时，国际原油期货持续走高，WTI原油期货价格涨5.25%，报101.430美元/桶；布伦特原油期货价格涨3.44%，报105.184美元/桶。消息面上，美国总统特朗普对伊朗最新提案表示不满，认为该方案未触及伊朗核计划这一核心问题。美伊局势再度陷入僵持状态。

3、国务院关税税则委员会：对20个非洲国家实施零关税

4月28日消息，为扩大高水平对外开放，推动中非共同发展，根据《中华人民共和国关税法》有关规定，自2026年5月1日至2028年4月30日，对同中国建交的20个不属于最不发达国家的非洲国家实施零关税。

4、中方禁止外资收购Manus项目，外交部回应

外交部发言人林剑主持4月28日例行记者会。会上有记者提问称，昨天，外商投资安全审查工作机制办公室正式对外资收购Manus项目作出禁止投资决定，要求当事人撤销该收购交易。据报道，中国还禁止Manus两位高管离境，请问中方有何回应？林剑表示，具体问题请向中方主管部门询问。作为原则，我想强调，中国政府依法依规对外商投资积极审查并作出有关决定。

5、网信部门：依法查处“剪映”App等AI标识违法问题网站平台

近期，网信部门工作中发现，“剪映”“猫箱”App及“即梦AI”网站存在未有效落实人工智能生成合成内容标识规定要求等问题，违反相关法律规定。国家互联网信息办公室指导属地互联网信息办公室，依法对上述网站平台采取约谈、责令改正、警告、从严处理责任人等处置处罚措施。

6、翔鹭钨业Q1净利暴增超2900%！多家公司净利大增逾20倍

4月28日晚间，翔鹭钨业、佛塑科技、启明星辰、登云股份等公司一季报新鲜出炉，一季度净利润增速均超20倍。具体来看，翔鹭钨业Q1净利润为2.51亿元，同比增长2917.13%；佛塑科技Q1净利润为5.56亿元，同比增长2694.74%；启明星辰Q1净利润为4871.27万元，同比增幅高达2949.98%；登云股份Q1净利润为661.91万元，同比增长2050.22%。

产业

1、覆铜板行业龙头建滔上调部分产品价格10%

重要程度：★★★

4月28日，覆铜板行业龙头建滔集团旗下广东建滔积层板销售有限公司发布正式涨价通知，称由于当前铜价高企，玻璃布供应亦十分紧张，导致覆铜板(CCL)成本急剧上升，从即日起上调FR-4覆铜板及PP半固化片价格，调整幅度为10%。本轮行业高景气的核心驱动力，是AI算力基础设施建设带来的高端PCB需求爆发。与此同时，全球供应链波动促使核心材料国产替代加速，为国内头部覆铜板企业提供了抢占市场份额的窗口期。

点评：

中信证券认为，短期维度，尽管原材料价格大幅上涨，但头部覆铜板厂商凭借强话语权持续推进涨价，毛利率有望保持平稳；后续来看，顺周期下传统覆铜板超额涨价逻辑明确，利润率提升有望在26H1逐步体现，覆铜板是兼具涨价和 AI 放量逻辑的板块，26Q2到下半年涨价幅度和持续时间均具备超预期潜力，我们看好后续龙头覆铜板厂商业绩加速增长。相关公司：生益科技、金安国纪。

2、小米启动百万亿Token计划 拟30天内免费发放

4月28日，小米技术微博官方账号宣布，小米将推出百万亿Token创造者激励计划，计划30天内免费发放总计100万亿Token权益；推出Agent生态共建计划，目前已与OpenCode、Hermes Agent、KiloCode等Agent框架厂商展开合作。

3、覆盖科技、节能、养老等领域我国服务业国家标准已超7000项

国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，国家市场监督管理总局有关负责人表示，随着我国服务业规模稳步扩大、质效不断提升，服务业标准体系也在持续完善。截至目前，我国服务业国家标准超过7000项，团体标准约2.7万项，覆盖了科技服务、信息服务、金融投资、节能环保等生产性服务业和养老家政、文化旅游、体育健身等生活性服务业的重点领域。

4、《〈稀土管理条例〉设定的行政处罚事项裁量权基准表（征求意见稿）》公开征求意见

为更好地贯彻落实《稀土管理条例》，规范稀土领域行政处罚工作，提高依法行政水平，按照《国务院办公厅关于进一步规范行政裁量权基准制定和管理工作的意见》要求，工业和信息化部原材料工业司组织编制了《〈稀土管理条例〉设定的行政处罚事项裁量权基准表（征求意见稿）》。现向社会公开征求意见。

A股交易提示

利空提示

禾信仪器(688622.SH)：4月30日起复牌并实施退市风险警示 A股简称变更为*ST禾信

九鼎投资(600053.SH)：公司股票被实施退市风险警示 4月30日起股票简称变更为“*ST九鼎”

个股关注

药明康德（603259）

公司是全球领先的制药以及医疗器械研发开放式能力和技术平台企业。公司作为一家以研究为首任，以客户为中心的公司，公司向全球制药公司、生物技术公司以及医疗器械公司提供一系列全方位的实验室研发、研究生产服务，服务范围贯穿从小分子药物发现到推向市场的全过程，以及细胞治疗和基因治疗从产品开发到商业化生产服务、医疗器械测试服务等。公司的服务旨在通过高性价比、高效率的研发服务帮助全球客户缩短药物及医疗器械研发周期、降低研发成本。

陕建股份（600248）

公司主要业务为石油化工工程施工、房屋建筑工程施工、市政公用工程施工总承包、机电设备安装工程、防腐保温工程、土石方工程、钢结构工程专业承包、设备制造及销售、设备吊装及运输、物资销售、以及工程技术服务等业务。公司具有石油化工工程施工总承包、建筑工程施工总承包、机电工程施工总承包一级资质，市政公用工程施工总承包二级资质，钢结构、防水防腐保温、消防设施专业承包一级资质。

知识分享

什么是跨境证券交易？

跨境证券交易可以从广义和狭义两个方面来理解。

狭义的跨境交易是指本地投资者交易在外国证券交易所挂牌的证券，或者外国投资者交易在本地交易所挂牌的证券。而广义的跨境交易则进一步涵盖了与上述跨境证券交易行为相关的对应跨境上市安排、跨境交易模式、跨境结算和跨境监管等全过程。

全球化背景下跨境证券交易的出现和日益增长，不仅在宏观上改变着国际资本的流动，而且也正在结构上影响着证券市场，特别是作为证券市场组织者和市场中枢的证券交易所的变迁。

重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

作者：丁臻宇执业证书：A0680613040001

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巨丰今日策略

巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场脱离底部并进入牛市阶段，但当前受到外围影响而出现阶段性调整。外围方面，美股三大指数收跌，纳指跌0.9%，大型科技股普跌，贵金属、半导体设备跌幅居前，国际油价涨超3%。国内方面，公募基金4月调研近5000次，一季报绩优公司成掘金重点。长线资金一季度持股逻辑曝光：聚焦行业景气度，关注业绩兑现情况。短线关注一季报预增板块。中线建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。

美股

美东时间周二，美国三大股指全线收跌，道指跌0.05%报49141.93点，标普500指数跌0.49%报7138.8点，纳指跌0.9%报24663.8点。宣伟跌超3%，英伟达跌逾1%，领跌道指。科技股方面，脸书跌超1%，特斯拉跌0.7%。纳斯达克中国金龙指数跌0.49%，金山云跌超6%，万国数据跌近5%。OpenAI增长不及预期令投资者开始重新评估AI支出的可持续性，并导致科技股恐慌情绪蔓延。

A股

周二，A股三大指数集体回调，创业板指日线遭遇四连阴。截止收盘，沪指跌0.19%，收报4078.64点；深证成指跌1.10%，收报14830.46点；创业板指跌1.43%，收报3596.71点。沪深京三市成交额2.55万亿，较前一日缩量543亿。

港股

周二，港股市场整体承压，三大指数集体走低。截至收盘，恒生指数跌0.95%，报25679.78点；恒生科技指数跌2.28%，报4827.19点；国企指数跌1.27%，报8644.81点。

热点

1、广东发布！做强智能机器人、航空航天等新兴产业

重要程度：★★★★

广东省“十五五”规划纲要全文发布，涉及AI、芯片、商业航天等领域。在集成电路领域，《规划纲要》提到，聚焦高端芯片、特色芯片、超越摩尔技术、汽车芯片产品等领域，推进 RISC-V（第五代精简指令集）、端侧 AI、光芯片、智能传感器、存算一体等前沿和关键芯片研发，加强碳化硅、氮化镓等前沿与新型半导体材料研发，突破光掩模、光刻胶等关键材料，研制自主可控的工艺和先进封装设备。

点评：

中信证券研报称，AI计算集群的下一阶段，是从“堆算力”走向“拼网络效率”。激光器芯片是光模块的核心器件，决定光模块的电光转换效率和产品代际。激光器芯片行业将受益于Scale-out/Scale-up网络超节点扩容和技术代际带来的价值量上升，迎来巨大的发展机遇。同时由于市场需求旺盛且产能短期存在刚性，激光器芯片市场正处于快速增长且供需失衡的结构。而头部厂商的优势正不断凸显。看好激光器芯片龙头公司未来的发展潜力。相关公司：北方华创、澜起科技等。

2、中央政治局会议定调经济，机构火速解读

4月28日召开的中央政治局会议，分析研究当前经济形势和经济工作。此次会议对下阶段宏观政策定调新增 “精准有效”表述要求，继续强调着力“四稳”(稳就业、稳企业、稳市场、稳预期)。重点任务则继续注重挖潜内需潜力、建设现代化产业体系等。多位受访专家认为，面对一季度经济良好开局的局面，当前工作的重点是“用好用足”前期已经出台的存量政策，确保政策红利充分释放。当前经济整体处于温和回升过程，内生力量有改善但依然偏弱，接下来宏观经济政策还要保持积极，维护住经济持续回升的势头。其中，广发宏观郭磊表示，一季度政治局会议肯定经济“起步有力”，但强调基础仍需巩固。政策重点不在总量刺激，而在结构优化：扩内需聚焦“六张网”投资与消费升级；产业政策强调“反内卷”与“人工智能+”；防风险涉及地产、地方债及资本市场信心；民生领域关注就业优先与稳定生猪价格。

宏观

1、工信部：下一步将开展“人工智能+软件”专项行动，加快智能编程研发应用

4月28日讯，国务院新闻办公室今日举行国务院政策例行吹风会，介绍《关于推进服务业扩能提质的意见》有关情况，并答记者问。工信部副部长在会上表示，下一步，工信部将开展“人工智能+软件”专项行动，加快智能编程研发应用，有序推进算力布局和边缘算力建设，培育新业态，推动基础软件、工业软件智能化升级。

点评：

东莞证券研报指出，外部环境扰动，政策风险与不确定性增加进一步凸显我国科技自立自强的紧迫性，将加速推进我国国产替代进程，信创及工业软件等相关产业或迎来发展新机遇。相关公司：能科科技、鼎捷数智等。

2、美伊局势再陷僵持！油价持续走高，现货黄金失守4600美元关口

4月28日，现货黄金失守4600美元/盎司，为4月2日以来首次，截至19：38，现货黄金报4570.88美元/盎司，日内跌幅跌2.37%。与此同时，国际原油期货持续走高，WTI原油期货价格涨5.25%，报101.430美元/桶；布伦特原油期货价格涨3.44%，报105.184美元/桶。消息面上，美国总统特朗普对伊朗最新提案表示不满，认为该方案未触及伊朗核计划这一核心问题。美伊局势再度陷入僵持状态。

3、国务院关税税则委员会：对20个非洲国家实施零关税

4月28日消息，为扩大高水平对外开放，推动中非共同发展，根据《中华人民共和国关税法》有关规定，自2026年5月1日至2028年4月30日，对同中国建交的20个不属于最不发达国家的非洲国家实施零关税。

4、中方禁止外资收购Manus项目，外交部回应

外交部发言人林剑主持4月28日例行记者会。会上有记者提问称，昨天，外商投资安全审查工作机制办公室正式对外资收购Manus项目作出禁止投资决定，要求当事人撤销该收购交易。据报道，中国还禁止Manus两位高管离境，请问中方有何回应？林剑表示，具体问题请向中方主管部门询问。作为原则，我想强调，中国政府依法依规对外商投资积极审查并作出有关决定。

5、网信部门：依法查处“剪映”App等AI标识违法问题网站平台

近期，网信部门工作中发现，“剪映”“猫箱”App及“即梦AI”网站存在未有效落实人工智能生成合成内容标识规定要求等问题，违反相关法律规定。国家互联网信息办公室指导属地互联网信息办公室，依法对上述网站平台采取约谈、责令改正、警告、从严处理责任人等处置处罚措施。

6、翔鹭钨业Q1净利暴增超2900%！多家公司净利大增逾20倍

4月28日晚间，翔鹭钨业、佛塑科技、启明星辰、登云股份等公司一季报新鲜出炉，一季度净利润增速均超20倍。具体来看，翔鹭钨业Q1净利润为2.51亿元，同比增长2917.13%；佛塑科技Q1净利润为5.56亿元，同比增长2694.74%；启明星辰Q1净利润为4871.27万元，同比增幅高达2949.98%；登云股份Q1净利润为661.91万元，同比增长2050.22%。

产业

1、覆铜板行业龙头建滔上调部分产品价格10%

重要程度：★★★

4月28日，覆铜板行业龙头建滔集团旗下广东建滔积层板销售有限公司发布正式涨价通知，称由于当前铜价高企，玻璃布供应亦十分紧张，导致覆铜板(CCL)成本急剧上升，从即日起上调FR-4覆铜板及PP半固化片价格，调整幅度为10%。本轮行业高景气的核心驱动力，是AI算力基础设施建设带来的高端PCB需求爆发。与此同时，全球供应链波动促使核心材料国产替代加速，为国内头部覆铜板企业提供了抢占市场份额的窗口期。

点评：

中信证券认为，短期维度，尽管原材料价格大幅上涨，但头部覆铜板厂商凭借强话语权持续推进涨价，毛利率有望保持平稳；后续来看，顺周期下传统覆铜板超额涨价逻辑明确，利润率提升有望在26H1逐步体现，覆铜板是兼具涨价和 AI 放量逻辑的板块，26Q2到下半年涨价幅度和持续时间均具备超预期潜力，我们看好后续龙头覆铜板厂商业绩加速增长。相关公司：生益科技、金安国纪。

2、小米启动百万亿Token计划 拟30天内免费发放

4月28日，小米技术微博官方账号宣布，小米将推出百万亿Token创造者激励计划，计划30天内免费发放总计100万亿Token权益；推出Agent生态共建计划，目前已与OpenCode、Hermes Agent、KiloCode等Agent框架厂商展开合作。

3、覆盖科技、节能、养老等领域我国服务业国家标准已超7000项

国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，国家市场监督管理总局有关负责人表示，随着我国服务业规模稳步扩大、质效不断提升，服务业标准体系也在持续完善。截至目前，我国服务业国家标准超过7000项，团体标准约2.7万项，覆盖了科技服务、信息服务、金融投资、节能环保等生产性服务业和养老家政、文化旅游、体育健身等生活性服务业的重点领域。

4、《〈稀土管理条例〉设定的行政处罚事项裁量权基准表（征求意见稿）》公开征求意见

为更好地贯彻落实《稀土管理条例》，规范稀土领域行政处罚工作，提高依法行政水平，按照《国务院办公厅关于进一步规范行政裁量权基准制定和管理工作的意见》要求，工业和信息化部原材料工业司组织编制了《〈稀土管理条例〉设定的行政处罚事项裁量权基准表（征求意见稿）》。现向社会公开征求意见。

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九鼎投资(600053.SH)：公司股票被实施退市风险警示 4月30日起股票简称变更为“*ST九鼎”

个股关注

药明康德（603259）

公司是全球领先的制药以及医疗器械研发开放式能力和技术平台企业。公司作为一家以研究为首任，以客户为中心的公司，公司向全球制药公司、生物技术公司以及医疗器械公司提供一系列全方位的实验室研发、研究生产服务，服务范围贯穿从小分子药物发现到推向市场的全过程，以及细胞治疗和基因治疗从产品开发到商业化生产服务、医疗器械测试服务等。公司的服务旨在通过高性价比、高效率的研发服务帮助全球客户缩短药物及医疗器械研发周期、降低研发成本。

陕建股份（600248）

公司主要业务为石油化工工程施工、房屋建筑工程施工、市政公用工程施工总承包、机电设备安装工程、防腐保温工程、土石方工程、钢结构工程专业承包、设备制造及销售、设备吊装及运输、物资销售、以及工程技术服务等业务。公司具有石油化工工程施工总承包、建筑工程施工总承包、机电工程施工总承包一级资质，市政公用工程施工总承包二级资质，钢结构、防水防腐保温、消防设施专业承包一级资质。

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什么是跨境证券交易？

跨境证券交易可以从广义和狭义两个方面来理解。

狭义的跨境交易是指本地投资者交易在外国证券交易所挂牌的证券，或者外国投资者交易在本地交易所挂牌的证券。而广义的跨境交易则进一步涵盖了与上述跨境证券交易行为相关的对应跨境上市安排、跨境交易模式、跨境结算和跨境监管等全过程。

全球化背景下跨境证券交易的出现和日益增长，不仅在宏观上改变着国际资本的流动，而且也正在结构上影响着证券市场，特别是作为证券市场组织者和市场中枢的证券交易所的变迁。

重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

作者：丁臻宇执业证书：A0680613040001