1、本周A股市场震荡运行，沪指突破4000点后回落，将如何影响下周市场？哪些板块有望再次爆发？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指本周先抑后扬，或续创行情新高，或加速涨突破中期均线，或W底颈线放量突破，为地缘扰动脱敏情况下的空翻多资金回流，也是中期大二浪调整末端的转势信号给出，将有利下周A股指数主动性进行技术回踩并完成跳空缺口回补。从工信部围绕国家重大战略需求和新一轮科技产业变革的前沿方向，推动国家产业投资基金和相关金融机构加大对重点新赛道园区优质企业和项目的支持力度；加快促进第五代精简指令集（RISC-V）产业发展，大力推动人工智能终端迭代升级，推动整机与元器件同步突破；以及坚持价值导向，推动先进计算产业高质量发展，加快构建高效统一的人工智能芯片计算互联生态，牵引产业链条向更高价值环节跃升等组合拳利好，预期核心受益的集成电路、CPOPCB、人工智能、航空航天、低空经济、无人驾驶等板块，将继续演绎有利多头的主升浪行情。
2、美伊临时停火协议再生变数，霍尔木兹海峡再次关闭，美伊首轮会谈开始。在地缘冲突反复的背景下该如何配置资产？目前依然看好的有色化工、能源类公司有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：在地缘冲突反复、霍尔木兹海峡通航受阻的背景下，资产配置宜采取“避险+抗通胀+高股息”的杠铃策略，重点增配黄金、能源、有色及化肥、煤化工等化工品种，同时以现金、短债和高股息公用事业作为防御压舱石，严控单一行业与个股仓位，在地缘升级时加大避险资产比重，局势缓和后再逐步关注错杀板块。
当前仍看好的板块中，有色重点关注黄金及铜铝龙头、稀土等战略资源公司；化工聚焦磷化工、煤化工等供需偏紧品种；能源则侧重油气开采、油运及高股息煤炭企业，这些板块直接受益于航运受阻、供给收缩与能源价格上行，具备较强的业绩弹性与防御属性。
3、本周光通信产业链全线走强，当前应该加仓还是减仓？光通信方向哪些公司值得跟踪？
巨丰投顾丁臻宇：本周光通信全线走强，属 AI 算力与政策双驱动的趋势性行情，一季报业绩预增也是板块上涨的长期助力。建议顺势加仓、分批布局，切忌追高。
当前逻辑清晰：北美云厂资本开支高位，800G/1.6T光模块需求爆发，CPO规模化落地，叠加工信部要求新建智算中心CPO适配≥60%、器件国产≥70%，景气度至少延续2-3年。
重点跟踪三类公司：①光模块龙头：中际旭创（1.6T 市占 40%-50%，英伟达核心供应商）、新易盛（800G/1.6T 产能释放）；②CPO / 光器件：光迅科技（光芯片 + 高速光连接，定增扩产）、天孚通信（高速器件受益 CPO）；③光纤光缆与材料：长飞光纤（全球龙头，供需缺口支撑业绩）、亨通光电（全产业链，海缆协同）。
4、存储巨头Q2或将大幅提价，重点可跟踪哪些细分领域？国产算力芯片代表性公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：存储巨头 Q2 大幅提价背景下，细分领域重点跟踪AI 高带宽内存 (HBM)、服务器 DRAM/SSD、数据中心 NAND Flash、光模块 / 存储设备及国产存储替代，AI 需求与产能收缩驱动核心产品涨价，国产替代与设备材料也将同步受益；国产算力芯片代表性公司包括海光信息(国产 CPU+DCU、AI 训练芯片)、寒武纪(云端训推 AI 芯片)、沐曦股份(高性能通用 GPU)、景嘉微(国产 GPU 龙头)、摩尔线程(全功能 GPU)、壁仞科技(原创 GPU 架构) 等，覆盖训推全场景与生态兼容赛道。
5、国内CCL龙头发布涨价函，PCB行业高景气周期还能持续多久？如何布局PCB概念相关投资机会？
巨丰投顾司东海：PCB被称为“电子产品之母”，相比传统领域，AI算力对PCB性能提出了前所未有的高要求，单台AI服务器的PCB价值量也随之提高，可达传统服务器的8—10倍。
受益于算力需求爆发，PCB市场规模快速扩张。市场研究机构Prismark预测数据显示，2025年中国PCB市场规模达485亿美元，同比增长17.6%。在AI服务器等基础设施建设推动下，2024—2029年中国PCB市场规模年均增速预计为8.7%，显著快于全球整体水平。
同时，今年以来PCB产业链迎来新一轮涨价潮。4月3日，国内覆铜板（CCL）领域的龙头企业建滔积层板发布涨价函，宣布所有板料、PP（半固化片）价格统一上调10%。与此同时，日本三菱瓦斯化学对铜箔基板、树脂等电子材料全线涨价30%。
国盛证券研报认为，AI硬件架构与性能升级推动PCB价值量加速通胀。在产能紧缺背景下，行业进入新一轮AI资本开支周期，各大厂商纷纷着手加速推进产能建设，把握需求热潮。其预计2026年PCB行业高景气度仍将持续。
布局PCB概念相关投资机会，可关注以下4个方向：
高端PCB制造商
关注在AI服务器、高频高速PCB领域具有技术优势和产能布局的企业，如胜宏科技、沪电股份、深南电路等。这些企业受益于AI算力需求增长，且高端产品毛利率较高，业绩增长确定性较强。
CCL龙头企业
生益科技、南亚新材、建滔积层板等CCL企业，凭借技术优势和产业链一体化布局，能更好地传导成本压力并享受涨价红利。同时，高端CCL产品的需求增长将进一步提升其盈利能力。
上游材料供应商
电子布、铜箔等上游材料企业，如中材科技、宏和科技等，受益于CCL高端化需求增长，其产品需求量和价格有望同步提升。
设备与配套企业
PCB生产设备制造商（如大族数控）及配套企业，随着PCB产能扩张和技术升级，其订单量和业绩有望持续增长。
快问快答
1、当前市场估值如何？经过震荡蓄势后，接下来会有大行情吗？
巨丰首席投顾张翠霞：A股市场估值处于历史中位水平，整体具备一定吸引力。以沪深300指数为例，基于2025年盈利预测的市盈率约为13倍，具有很好的溢价预期和空间。对比全球市场，A股估值也处于洼地，更具修复空间。创业板指数突破3426点技术阻力续创行情新高，意味着其他三大股指也具备跟随上行开启新一轮上升行情的动能和条件。从央行、证监会等多部门明确支持资本市场平稳运行，“十五五”规划推进高技术产业投资加速，以及AI商业化加速、半导体国产替代、储能/电网设备出口高景气等方向业绩兑现能力强，预期核心受益的高景气赛道板块将迎来估值重构的中期向好上升行情。
2、铜冠铜箔板块本周出现明显异动，当前位置怎么看后市走势？依然看好的AI硬件公司有哪些？
巨丰首席投顾张翠霞：铜冠铜箔本周出现明显异动，为铜冠铜箔已实现HVLP 1-3代批量供货，HVLP4代处于多家CCL厂商认证中，HVLP5代关键性能指标已突破，技术领先国内同行。叠加AI服务器迭代推动对高频高速、低损耗PCB的需求，核心材料如HVLP（超低轮廓铜箔）和 RTF（反转铜箔）成为刚性需求，以及国内高端铜箔依赖进口，海外厂商转产HVLP导致RTF供给收缩，行业已开启全面涨价等，意味着铜冠铜箔作为国产HVLP领跑者，将中长期受益于国产替代与AI算力扩张双重红利。其中，德福科技、诺德股份、嘉元科技等头部企业，将有望继续保持较好的弹性和活跃度。
3、“HappyHorse”引爆AI视频生成赛道，AI应用板块对应细分龙头与弹性公司有哪些投资机会？
巨丰投顾司东海：HappyHorse-1.0凭借其在盲测榜单上断层式领先的技术表现，被视为AI视频生成赛道商业化落地的强力催化剂，有望复刻此前字节Seedance 2.0发布时对市场的带动效应。当前投资机会主要聚焦于三大受益方向：首先是上游拥有海量、高质量IP资产的内容公司（如中文在线、掌阅科技等），AI视频技术极大地降低了文字IP向视频内容转化的门槛，使其版权价值面临重估；其次是中游积极拥抱AI工具进行产能扩张的制作与营销平台（如万兴科技、兆驰股份及广告营销龙头），这些公司能够利用AI视频实现极致的降本增效，重塑短剧、影视及广告的商业模式；最后是提供底层支撑的算力基础设施（涉及GPU服务器、光模块及IDC服务商），随着模型军备竞赛加剧和应用规模化渗透，推理与训练需求将确定性增长。
4、创新药经过调整后是加仓还是减仓？有业绩支撑的公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：创新药经前期深度调整后，当前是明确的加仓窗口期，而非减仓时点。板块估值处于历史低位，政策从控费转向扶优，2026 年政府工作报告将生物医药列为国家新兴支柱产业，叠加医保谈判降价趋缓、创新药加速准入，行业逻辑全面改善。基本面已现业绩拐点，2025 年报及 2026 年一季报显示，头部企业普遍扭亏或高增，出海 BD 订单爆发，行业从烧钱研发进入盈利兑现期。短线震荡属获利回吐与套牢盘消化，中期趋势反转确立，建议轻仓者回踩分批加仓，持仓者坚定持有，勿因短期波动减仓。
有业绩支撑的公司：恒瑞医药，创新药收入占比超 58%，管线密集收获；百济神州，2025 年首次全年盈利，泽布替尼海外放量，国际化程度最高；荣昌生物，2025年净利预增 ，ADC 产品销售爆发；信达生物，2025 年扭亏，PD-1 及双抗放量；艾力斯，2025 年预增，三代 EGFR 稳定增长。
5、工信部指出将谋划引导太空算力建设应用的政策措施，加快太空算力产业生态培育。太空算力领域有业绩成长性的公司有哪些？
巨丰投顾丁臻宇：在工信部推进太空算力建设、培育产业生态的背景下，业绩成长性公司覆盖星载算力芯片、卫星制造与星座运营、星间通信、配套设备及算力运营五大环节，核心标的包括：星载 AI 芯片领域航宇微（玉龙 810 批量供货 “三体计算星座”，2026 年订单同比增 3 倍）、寒武纪（MLU370-X8 通过航天级认证）；卫星制造与星座运营中国卫星（包揽三体计算星座 60% 卫星、G60 千帆主力承包商，订单排至 2026 年底）、中科星图（牵头三体计算星座运营，与中科曙光合作落地天地一体化算力）；星间通信光迅科技（100Gbps 星间激光通信终端市占率超 50%）；配套设备航天电子（星载计算机市占率超 90%）、铖昌科技（星载相控阵 T/R 芯片市占率 70%）；算力运营铜牛信息（布局天基算力租赁，与国星宇航合作）、拓维信息（推进天地协同算力网络），这些公司均伴随星座组网加速与技术攻坚推进，迎来订单与业绩兑现窗口。
6、当前市场处于年报、一季报密集公布期，当前处于明显回升且业绩暴增的公司有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：同花顺数据显示，截至4月8日晚间，A股共有72家上市公司披露2026年一季度业绩预告，61家预喜，占比近九成。这些公司集中在电子、医药、电池、金属等行业，主要因行业景气度提升或原材料价格上涨驱动业绩爆发。需注意部分公司存在低基数效应，需结合行业趋势综合判断。
当前处于明显回升且业绩暴增的公司主要有：德明利、香农芯创、佰维存储、欧科亿、华锐精密、富祥药业、万邦德、中国铝业等。
执笔投顾：
张翠霞执业证书：A0680620080009
郭一鸣执业证书：A0680612120002
丁臻宇执业证书：A0680613040001
司东海执业证书：A0680624040010
朱华雷执业证书：A0680613030001
1、本周A股市场震荡运行，沪指突破4000点后回落，将如何影响下周市场？哪些板块有望再次爆发？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指本周先抑后扬，或续创行情新高，或加速涨突破中期均线，或W底颈线放量突破，为地缘扰动脱敏情况下的空翻多资金回流，也是中期大二浪调整末端的转势信号给出，将有利下周A股指数主动性进行技术回踩并完成跳空缺口回补。从工信部围绕国家重大战略需求和新一轮科技产业变革的前沿方向，推动国家产业投资基金和相关金融机构加大对重点新赛道园区优质企业和项目的支持力度；加快促进第五代精简指令集（RISC-V）产业发展，大力推动人工智能终端迭代升级，推动整机与元器件同步突破；以及坚持价值导向，推动先进计算产业高质量发展，加快构建高效统一的人工智能芯片计算互联生态，牵引产业链条向更高价值环节跃升等组合拳利好，预期核心受益的集成电路、CPOPCB、人工智能、航空航天、低空经济、无人驾驶等板块，将继续演绎有利多头的主升浪行情。
2、美伊临时停火协议再生变数，霍尔木兹海峡再次关闭，美伊首轮会谈开始。在地缘冲突反复的背景下该如何配置资产？目前依然看好的有色化工、能源类公司有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：在地缘冲突反复、霍尔木兹海峡通航受阻的背景下，资产配置宜采取“避险+抗通胀+高股息”的杠铃策略，重点增配黄金、能源、有色及化肥、煤化工等化工品种，同时以现金、短债和高股息公用事业作为防御压舱石，严控单一行业与个股仓位，在地缘升级时加大避险资产比重，局势缓和后再逐步关注错杀板块。
当前仍看好的板块中，有色重点关注黄金及铜铝龙头、稀土等战略资源公司；化工聚焦磷化工、煤化工等供需偏紧品种；能源则侧重油气开采、油运及高股息煤炭企业，这些板块直接受益于航运受阻、供给收缩与能源价格上行，具备较强的业绩弹性与防御属性。
3、本周光通信产业链全线走强，当前应该加仓还是减仓？光通信方向哪些公司值得跟踪？
巨丰投顾丁臻宇：本周光通信全线走强，属 AI 算力与政策双驱动的趋势性行情，一季报业绩预增也是板块上涨的长期助力。建议顺势加仓、分批布局，切忌追高。
当前逻辑清晰：北美云厂资本开支高位，800G/1.6T光模块需求爆发，CPO规模化落地，叠加工信部要求新建智算中心CPO适配≥60%、器件国产≥70%，景气度至少延续2-3年。
重点跟踪三类公司：①光模块龙头：中际旭创（1.6T 市占 40%-50%，英伟达核心供应商）、新易盛（800G/1.6T 产能释放）；②CPO / 光器件：光迅科技（光芯片 + 高速光连接，定增扩产）、天孚通信（高速器件受益 CPO）；③光纤光缆与材料：长飞光纤（全球龙头，供需缺口支撑业绩）、亨通光电（全产业链，海缆协同）。
4、存储巨头Q2或将大幅提价，重点可跟踪哪些细分领域？国产算力芯片代表性公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：存储巨头 Q2 大幅提价背景下，细分领域重点跟踪AI 高带宽内存 (HBM)、服务器 DRAM/SSD、数据中心 NAND Flash、光模块 / 存储设备及国产存储替代，AI 需求与产能收缩驱动核心产品涨价，国产替代与设备材料也将同步受益；国产算力芯片代表性公司包括海光信息(国产 CPU+DCU、AI 训练芯片)、寒武纪(云端训推 AI 芯片)、沐曦股份(高性能通用 GPU)、景嘉微(国产 GPU 龙头)、摩尔线程(全功能 GPU)、壁仞科技(原创 GPU 架构) 等，覆盖训推全场景与生态兼容赛道。
5、国内CCL龙头发布涨价函，PCB行业高景气周期还能持续多久？如何布局PCB概念相关投资机会？
巨丰投顾司东海：PCB被称为“电子产品之母”，相比传统领域，AI算力对PCB性能提出了前所未有的高要求，单台AI服务器的PCB价值量也随之提高，可达传统服务器的8—10倍。
受益于算力需求爆发，PCB市场规模快速扩张。市场研究机构Prismark预测数据显示，2025年中国PCB市场规模达485亿美元，同比增长17.6%。在AI服务器等基础设施建设推动下，2024—2029年中国PCB市场规模年均增速预计为8.7%，显著快于全球整体水平。
同时，今年以来PCB产业链迎来新一轮涨价潮。4月3日，国内覆铜板（CCL）领域的龙头企业建滔积层板发布涨价函，宣布所有板料、PP（半固化片）价格统一上调10%。与此同时，日本三菱瓦斯化学对铜箔基板、树脂等电子材料全线涨价30%。
国盛证券研报认为，AI硬件架构与性能升级推动PCB价值量加速通胀。在产能紧缺背景下，行业进入新一轮AI资本开支周期，各大厂商纷纷着手加速推进产能建设，把握需求热潮。其预计2026年PCB行业高景气度仍将持续。
布局PCB概念相关投资机会，可关注以下4个方向：
高端PCB制造商
关注在AI服务器、高频高速PCB领域具有技术优势和产能布局的企业，如胜宏科技、沪电股份、深南电路等。这些企业受益于AI算力需求增长，且高端产品毛利率较高，业绩增长确定性较强。
CCL龙头企业
生益科技、南亚新材、建滔积层板等CCL企业，凭借技术优势和产业链一体化布局，能更好地传导成本压力并享受涨价红利。同时，高端CCL产品的需求增长将进一步提升其盈利能力。
上游材料供应商
电子布、铜箔等上游材料企业，如中材科技、宏和科技等，受益于CCL高端化需求增长，其产品需求量和价格有望同步提升。
设备与配套企业
PCB生产设备制造商（如大族数控）及配套企业，随着PCB产能扩张和技术升级，其订单量和业绩有望持续增长。
快问快答
1、当前市场估值如何？经过震荡蓄势后，接下来会有大行情吗？
巨丰首席投顾张翠霞：A股市场估值处于历史中位水平，整体具备一定吸引力。以沪深300指数为例，基于2025年盈利预测的市盈率约为13倍，具有很好的溢价预期和空间。对比全球市场，A股估值也处于洼地，更具修复空间。创业板指数突破3426点技术阻力续创行情新高，意味着其他三大股指也具备跟随上行开启新一轮上升行情的动能和条件。从央行、证监会等多部门明确支持资本市场平稳运行，“十五五”规划推进高技术产业投资加速，以及AI商业化加速、半导体国产替代、储能/电网设备出口高景气等方向业绩兑现能力强，预期核心受益的高景气赛道板块将迎来估值重构的中期向好上升行情。
2、铜冠铜箔板块本周出现明显异动，当前位置怎么看后市走势？依然看好的AI硬件公司有哪些？
巨丰首席投顾张翠霞：铜冠铜箔本周出现明显异动，为铜冠铜箔已实现HVLP 1-3代批量供货，HVLP4代处于多家CCL厂商认证中，HVLP5代关键性能指标已突破，技术领先国内同行。叠加AI服务器迭代推动对高频高速、低损耗PCB的需求，核心材料如HVLP（超低轮廓铜箔）和 RTF（反转铜箔）成为刚性需求，以及国内高端铜箔依赖进口，海外厂商转产HVLP导致RTF供给收缩，行业已开启全面涨价等，意味着铜冠铜箔作为国产HVLP领跑者，将中长期受益于国产替代与AI算力扩张双重红利。其中，德福科技、诺德股份、嘉元科技等头部企业，将有望继续保持较好的弹性和活跃度。
3、“HappyHorse”引爆AI视频生成赛道，AI应用板块对应细分龙头与弹性公司有哪些投资机会？
巨丰投顾司东海：HappyHorse-1.0凭借其在盲测榜单上断层式领先的技术表现，被视为AI视频生成赛道商业化落地的强力催化剂，有望复刻此前字节Seedance 2.0发布时对市场的带动效应。当前投资机会主要聚焦于三大受益方向：首先是上游拥有海量、高质量IP资产的内容公司（如中文在线、掌阅科技等），AI视频技术极大地降低了文字IP向视频内容转化的门槛，使其版权价值面临重估；其次是中游积极拥抱AI工具进行产能扩张的制作与营销平台（如万兴科技、兆驰股份及广告营销龙头），这些公司能够利用AI视频实现极致的降本增效，重塑短剧、影视及广告的商业模式；最后是提供底层支撑的算力基础设施（涉及GPU服务器、光模块及IDC服务商），随着模型军备竞赛加剧和应用规模化渗透，推理与训练需求将确定性增长。
4、创新药经过调整后是加仓还是减仓？有业绩支撑的公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：创新药经前期深度调整后，当前是明确的加仓窗口期，而非减仓时点。板块估值处于历史低位，政策从控费转向扶优，2026 年政府工作报告将生物医药列为国家新兴支柱产业，叠加医保谈判降价趋缓、创新药加速准入，行业逻辑全面改善。基本面已现业绩拐点，2025 年报及 2026 年一季报显示，头部企业普遍扭亏或高增，出海 BD 订单爆发，行业从烧钱研发进入盈利兑现期。短线震荡属获利回吐与套牢盘消化，中期趋势反转确立，建议轻仓者回踩分批加仓，持仓者坚定持有，勿因短期波动减仓。
有业绩支撑的公司：恒瑞医药，创新药收入占比超 58%，管线密集收获；百济神州，2025 年首次全年盈利，泽布替尼海外放量，国际化程度最高；荣昌生物，2025年净利预增 ，ADC 产品销售爆发；信达生物，2025 年扭亏，PD-1 及双抗放量；艾力斯，2025 年预增，三代 EGFR 稳定增长。
5、工信部指出将谋划引导太空算力建设应用的政策措施，加快太空算力产业生态培育。太空算力领域有业绩成长性的公司有哪些？
巨丰投顾丁臻宇：在工信部推进太空算力建设、培育产业生态的背景下，业绩成长性公司覆盖星载算力芯片、卫星制造与星座运营、星间通信、配套设备及算力运营五大环节，核心标的包括：星载 AI 芯片领域航宇微（玉龙 810 批量供货 “三体计算星座”，2026 年订单同比增 3 倍）、寒武纪（MLU370-X8 通过航天级认证）；卫星制造与星座运营中国卫星（包揽三体计算星座 60% 卫星、G60 千帆主力承包商，订单排至 2026 年底）、中科星图（牵头三体计算星座运营，与中科曙光合作落地天地一体化算力）；星间通信光迅科技（100Gbps 星间激光通信终端市占率超 50%）；配套设备航天电子（星载计算机市占率超 90%）、铖昌科技（星载相控阵 T/R 芯片市占率 70%）；算力运营铜牛信息（布局天基算力租赁，与国星宇航合作）、拓维信息（推进天地协同算力网络），这些公司均伴随星座组网加速与技术攻坚推进，迎来订单与业绩兑现窗口。
6、当前市场处于年报、一季报密集公布期，当前处于明显回升且业绩暴增的公司有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：同花顺数据显示，截至4月8日晚间，A股共有72家上市公司披露2026年一季度业绩预告，61家预喜，占比近九成。这些公司集中在电子、医药、电池、金属等行业，主要因行业景气度提升或原材料价格上涨驱动业绩爆发。需注意部分公司存在低基数效应，需结合行业趋势综合判断。
当前处于明显回升且业绩暴增的公司主要有：德明利、香农芯创、佰维存储、欧科亿、华锐精密、富祥药业、万邦德、中国铝业等。
执笔投顾：
张翠霞执业证书：A0680620080009
郭一鸣执业证书：A0680612120002
丁臻宇执业证书：A0680613040001
司东海执业证书：A0680624040010
朱华雷执业证书：A0680613030001
