本周A股震荡走低，上证指数跌破3900点，下周市场将怎么走？创新药在业绩成长性和弹性都有保障的公司有哪些？商业航天中韧性和成长性都好的公司有些？针对投资者关心的众多市场问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。
1、本周A股先扬后抑，上证指数回补3955点缺口后回落，如何影响下周A股表现？哪些板块有望突破阻力位走牛？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指本周先扬后抑，给出略有缩量的技术调整阴线，波动率或技术二次探底，或C浪3加速赶底结构中，有利下周惯性做盘下影线并演绎分化和折返跑行情。从顶层设计高度重视科技创新和产业创新融合工作，大力培育核心技术领先、创新能力强的科技领军企业和高新技术企业；加强“科技—产业”中间环节，加快推动科技服务业扩能提质，让各类创新主体“有的转”“有权转”“愿意转”“转得顺”；坚持“立新”与“改旧”并重，塑造人形机器人、量子信息等新赛道新优势；探索“算力银行”“算力超市”等创新业务，支持中小企业存入闲置算力资源，通过跨区域、跨周期调度实现灵活取用等，意味着新质生产力的“支柱”产业，将有望继续突破阻力位走牛，并演绎有利多头的主升浪行情。其中，代表性的CPOPCB、芯片、光刻胶、算力、人形机器人、卫星互联网、火箭发射、量子科技、5G6G等，有望继续演绎中期向好的上升浪行情。
2、近日BD创新药赛道景气度走高，创新药板块罕见走出连续上涨。当前应该加仓还是减仓？经过本次反弹检验，在业绩成长性和弹性都有保障的公司有哪些？
巨丰投顾司东海：现在BD创新药景气度确实高，连续反弹主要是出海授权爆量、业绩扭亏、估值还在低位三重利好推动。但已经涨了一波，短期容易震荡回调，建议别追高加仓。手里有仓位的，涨多了就分批减点锁定利润；要是回撤，可以小比例补点。
业绩稳、弹性足的公司，可关注海外授权多、现金流稳的BD出海龙头品种，然后是订单饱满、增长确定的CXO龙头企业等。
3、日前伊朗重申将封锁霍尔木兹海峡作为反制手段，同时又有缓和信号传出，在不确定反复出现的形势下A股原油、黄金、能源板块将如何表现？目前看好的相关公司有哪些？
巨丰投顾丁臻宇：当前伊朗对霍尔木兹海峡管控趋紧又留缓和空间，A股原油、黄金、能源板块呈震荡走强、事件驱动格局。地缘紧张推升油价与避险情绪，利好上游油气、油服及黄金；缓和信号则引发资金获利了结，板块随局势反复波动，整体以结构性机会为主。
板块表现分化明确：原油/油气链弹性最强，中国海油、中国石油业绩随油价增厚，中海油服、杰瑞股份订单受益；黄金呈防御性上涨，紫金矿业、山东黄金、中金黄金获避险资金配置；煤炭、油运作为能源替代与航运受益方向同步走强。
短期看好三类标的：油气龙头中国海油、中国石油；油服设备中海油服、杰瑞股份；黄金核心紫金矿业、山东黄金。操作上以事件驱动、波段交易为主，紧盯伊朗表态与海峡航运变化，局势升温加仓、缓和时适度落袋。
4、传SpaceX已秘密递交上市申请，SpaceX一旦上市对于国内商业航天带来的实际性影响有哪些？经过多轮调整，商业航天中韧性和成长性都好的公司有些？
巨丰投顾郭一鸣：SpaceX上市对于国内商业航天带来的实际性影响主要体现在两个方面：
第一、供应链层面。SpaceX上市后若加速星链扩产、星舰量产，其全球供应链需求将爆发式增长。国内已切入SpaceX供应链的企业（如信维通信、西部材料、再升科技等）可能获得更多订单，业绩确定性较高。但是要注意：若美国加强出口管制或供应链限制，部分依赖SpaceX订单的国内企业可能面临供应链中断风险。
第二、资本市场层面。SpaceX的万亿级估值将为全球商业航天行业树立新估值标杆，可能带动国内商业航天板块整体估值提升，尤其对已具备核心技术、订单明确的国内企业，融资难度可能降低，上市或再融资机会增加。另外也要注意资本虹吸效应：SpaceX上市可能吸引全球资本流向其自身，短期内可能分流部分原本可能投向国内商业航天的国际资本，但长期看，若国内企业能证明自身技术实力和商业模式可行性，仍有机会吸引资本。
商业航天中韧性和成长性都好的公司主要有：
中国卫星：作为国内卫星制造龙头，拥有丰富的卫星研制经验和大量在手订单，参与国家低轨星座建设，技术实力和市场份额领先，具备较强的抗风险能力和成长潜力。
航天电子：火箭测控系统领域绝对龙头，产品市占率超90%，深度绑定国内主流商业火箭研发项目，2026年已斩获28亿元火箭测控订单，技术服务覆盖火箭研发、发射、运维全生命周期。
航天动力：A股唯一的液体火箭发动机上市主体，YF系列发动机专为可回收火箭适配研发，是液体火箭核心部件的核心供应商，2026年将与蓝箭航天开展联合试车验证工作。
光威复材：国内唯一能量产航天级碳纤维的企业，T800级产品应用于火箭箭体、卫星支架等关键部件，2025年为“力箭二号”提供核心复合材料，相关业务收入增长60%。
铖昌科技：星载相控阵T/R芯片国产化标杆企业，打破国外技术垄断，在低轨卫星芯片领域市占率超80%，2026年将为星网GW星座实现批量供货，超高毛利率达78%。
5、目前能源金属板块位置高不高？机构大力持仓的公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：近期能源金属板块受地缘冲突升级以及能源危机以及美元走弱、国际铜锂等金属价格上涨等因素影响，出现阶段性反弹，目前处于3月深度回调后的超跌反弹阶段，整体估值处于历史中性偏低位置，并未明显高估；机构大力持仓的公司主要有紫金矿业、洛阳钼业、赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业等全球铜、锂、钴资源龙头，以及中国稀土、厦门钨业等稀有金属龙头企业。
快问快答
1、3月以来的这波调整何时能终结？接下来市场的压力位和支撑位是什么区间？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指大二浪技术调整已至中后段，此调整作为牛市进程中的“中场休息”，或因外部扰动因素导致继续惯性探底和磨底，但不会逆转中期向好的主升浪行情。从沪指完成3955点跳空缺口回补，创业板指数三浪杀跌考验3111点一线强支撑，科创50指数三浪调整缩量临近250日线，预期上证指数4月做盘下影线的惯性探底或考验中期强支撑3750~3800点区域，且一旦中东局势缓和、美联储降息预期增强，以及机构资金高低切的调仓换股完成，则上证指数有望在年内突破4200点技术阻力并上行试探4800~5000点区域，展开新一轮有利多头的主升三浪行情概率大。
2、CPO、PCB方向行业前景如何？经历几轮调整后，该领域依然看好的公司有哪些？
巨丰首席投顾张翠霞：CPO与PCB作为AI算力基础设施的核心环节，受益全球AI服务器建设加速，800G/1.6T光模块进入量产周期，正迎来量价齐升的景气周期。CPO作为破解算力传输瓶颈的核心技术，通过将光芯片与电芯片共封装，提升传输效率超30%，功耗降低50%，已成为AI服务器和数据中心的“必选配置”；PCB作为AI服务器的“血管神经网”，随着AI对算力密度要求提升，PCB向高多层、高频高速、高密度互联（HDI）升级，将成为增长最快的细分品类。结合工信部已出台多项政策支持高端PCB与CPO产业发展，推动供应链自主可控，预期核心受益、技术领先且涨幅较小的光迅科技、明阳电路、剑桥科技、博敏电子、兴森科技、赛微电子、华工科技等，可中长期策略逢低关注。
3、震荡行情里，倒金字塔和网格交易方法分别如何使用？
巨丰投顾丁臻宇：倒金字塔用法很简单：先设好涨跌档位，比如每跌5%就加一笔，跌得越多买的金额越大，摊低成本；涨的时候反过来，每涨5%就卖一笔，涨得越高卖得越多，锁定利润。网格交易就是先划出震荡区间，比如近3个月高低点，再分成好几格，每跌一格买一份、每涨一格卖一份，不用预判涨跌，机械操作。网格适合波动大、区间稳的品种，破了区间就停手；倒金字塔更灵活，适合趋势不明、来回震荡的行情，靠仓位控制赚差价。
4、对于前期活跃的电力和资源板块当前怎么看？核心抗跌公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：前期电力、资源板块经高位回调后，当前呈结构性分化、防御优先格局。电力受容量电价、获利盘兑现冲击，火电小票跌幅深，水电、核电等清洁能源龙头更抗跌；资源股随商品价格波动，铜、黄金、煤炭等硬资产标的因供需与避险支撑，表现强于新能源金属。
电力核心抗跌公司聚焦高股息、稳现金流的清洁能源龙头：长江电力（水电垄断、永续现金流）、中国核电（核电稳健、成长清晰）、华能水电（流域龙头、分红稳定）。火电看华能国际、浙能电力，煤价下行+高股息托底业绩。
资源核心抗跌公司为全产业链、高自给率的周期龙头：中国神华（煤电运一体化、高股息防御）、紫金矿业（铜金双驱、对冲周期风险）、江西铜业（冶炼龙头、现金流稳定）、陕西煤业（成本优势、新能源转型）。
5、美股存储板块近期出现大涨，三星、SK海力士或大幅提价。中长期角度，看好的存储公司有哪些？
巨丰投顾司东海：受AI服务器对存储需求的爆发式增长推动，全球内存行业的上行周期将至少延续至2027年，而供应端的大规模产能释放最早要到2028年才会出现，供需错配格局将长期存在。数据显示，2025年第四季度服务器DRAM价格环比涨幅已高达40%-60%，企业级SSD价格环比涨幅也达到30%-40%，且2026年第一季度涨价趋势仍在延续，服务器DRAM价格预计将再涨60-70%。
在此背景下，存储芯片企业的盈利能力持续改善，中长期角度来看，比较有潜力的存储公司可重点关注：
兆易创新：国内存储设计龙头，全球NORFlash市占率第二。
澜起科技：全球内存接口芯片龙头，DDR5接口芯片市占率40%-45%，切入英伟达供应链
北京君正：车规存储绝对龙头，通过收购ISSI构建车规存储矩阵，绑定特斯拉、比亚迪等车企。
佰维存储：全流程存储模组龙头，覆盖NAND/DRAM研发、封测、制造，AI端侧存储全球第一，HBM封测突破。
6、4月电子布迎来涨价，容易受益的行业龙头公司有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：此次电子布涨价的核心驱动力是AI算力需求爆发，导致高端产品供不应求，因此受益最明显的是在高端电子布领域具备技术和产能优势的龙头企业。宏和科技作为全球高端电子布龙头之一，市占率位居全球第二，专注于超薄、极薄布等高端产品，是苹果、华为等核心客户的供应商，将直接受益于本轮涨价。中国巨石和中材科技作为行业巨头，其高端及特种纤维布产品同样处于缺货状态，已成为公司新的利润增长点。此外，在更细分的石英布赛道，菲利华和石英股份因技术壁垒极高、供给缺口持续，也有望享受价格上涨带来的红利。
执笔投顾：
张翠霞 执业证书：A0680620080009
郭一鸣 执业证书：A0680612120002
丁臻宇 执业证书：A0680613040001
司东海 执业证书：A0680624040010
朱华雷 执业证书：A0680613030001
本周A股震荡走低，上证指数跌破3900点，下周市场将怎么走？创新药在业绩成长性和弹性都有保障的公司有哪些？商业航天中韧性和成长性都好的公司有些？针对投资者关心的众多市场问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。
1、本周A股先扬后抑，上证指数回补3955点缺口后回落，如何影响下周A股表现？哪些板块有望突破阻力位走牛？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指本周先扬后抑，给出略有缩量的技术调整阴线，波动率或技术二次探底，或C浪3加速赶底结构中，有利下周惯性做盘下影线并演绎分化和折返跑行情。从顶层设计高度重视科技创新和产业创新融合工作，大力培育核心技术领先、创新能力强的科技领军企业和高新技术企业；加强“科技—产业”中间环节，加快推动科技服务业扩能提质，让各类创新主体“有的转”“有权转”“愿意转”“转得顺”；坚持“立新”与“改旧”并重，塑造人形机器人、量子信息等新赛道新优势；探索“算力银行”“算力超市”等创新业务，支持中小企业存入闲置算力资源，通过跨区域、跨周期调度实现灵活取用等，意味着新质生产力的“支柱”产业，将有望继续突破阻力位走牛，并演绎有利多头的主升浪行情。其中，代表性的CPOPCB、芯片、光刻胶、算力、人形机器人、卫星互联网、火箭发射、量子科技、5G6G等，有望继续演绎中期向好的上升浪行情。
2、近日BD创新药赛道景气度走高，创新药板块罕见走出连续上涨。当前应该加仓还是减仓？经过本次反弹检验，在业绩成长性和弹性都有保障的公司有哪些？
巨丰投顾司东海：现在BD创新药景气度确实高，连续反弹主要是出海授权爆量、业绩扭亏、估值还在低位三重利好推动。但已经涨了一波，短期容易震荡回调，建议别追高加仓。手里有仓位的，涨多了就分批减点锁定利润；要是回撤，可以小比例补点。
业绩稳、弹性足的公司，可关注海外授权多、现金流稳的BD出海龙头品种，然后是订单饱满、增长确定的CXO龙头企业等。
3、日前伊朗重申将封锁霍尔木兹海峡作为反制手段，同时又有缓和信号传出，在不确定反复出现的形势下A股原油、黄金、能源板块将如何表现？目前看好的相关公司有哪些？
巨丰投顾丁臻宇：当前伊朗对霍尔木兹海峡管控趋紧又留缓和空间，A股原油、黄金、能源板块呈震荡走强、事件驱动格局。地缘紧张推升油价与避险情绪，利好上游油气、油服及黄金；缓和信号则引发资金获利了结，板块随局势反复波动，整体以结构性机会为主。
板块表现分化明确：原油/油气链弹性最强，中国海油、中国石油业绩随油价增厚，中海油服、杰瑞股份订单受益；黄金呈防御性上涨，紫金矿业、山东黄金、中金黄金获避险资金配置；煤炭、油运作为能源替代与航运受益方向同步走强。
短期看好三类标的：油气龙头中国海油、中国石油；油服设备中海油服、杰瑞股份；黄金核心紫金矿业、山东黄金。操作上以事件驱动、波段交易为主，紧盯伊朗表态与海峡航运变化，局势升温加仓、缓和时适度落袋。
4、传SpaceX已秘密递交上市申请，SpaceX一旦上市对于国内商业航天带来的实际性影响有哪些？经过多轮调整，商业航天中韧性和成长性都好的公司有些？
巨丰投顾郭一鸣：SpaceX上市对于国内商业航天带来的实际性影响主要体现在两个方面：
第一、供应链层面。SpaceX上市后若加速星链扩产、星舰量产，其全球供应链需求将爆发式增长。国内已切入SpaceX供应链的企业（如信维通信、西部材料、再升科技等）可能获得更多订单，业绩确定性较高。但是要注意：若美国加强出口管制或供应链限制，部分依赖SpaceX订单的国内企业可能面临供应链中断风险。
第二、资本市场层面。SpaceX的万亿级估值将为全球商业航天行业树立新估值标杆，可能带动国内商业航天板块整体估值提升，尤其对已具备核心技术、订单明确的国内企业，融资难度可能降低，上市或再融资机会增加。另外也要注意资本虹吸效应：SpaceX上市可能吸引全球资本流向其自身，短期内可能分流部分原本可能投向国内商业航天的国际资本，但长期看，若国内企业能证明自身技术实力和商业模式可行性，仍有机会吸引资本。
商业航天中韧性和成长性都好的公司主要有：
中国卫星：作为国内卫星制造龙头，拥有丰富的卫星研制经验和大量在手订单，参与国家低轨星座建设，技术实力和市场份额领先，具备较强的抗风险能力和成长潜力。
航天电子：火箭测控系统领域绝对龙头，产品市占率超90%，深度绑定国内主流商业火箭研发项目，2026年已斩获28亿元火箭测控订单，技术服务覆盖火箭研发、发射、运维全生命周期。
航天动力：A股唯一的液体火箭发动机上市主体，YF系列发动机专为可回收火箭适配研发，是液体火箭核心部件的核心供应商，2026年将与蓝箭航天开展联合试车验证工作。
光威复材：国内唯一能量产航天级碳纤维的企业，T800级产品应用于火箭箭体、卫星支架等关键部件，2025年为“力箭二号”提供核心复合材料，相关业务收入增长60%。
铖昌科技：星载相控阵T/R芯片国产化标杆企业，打破国外技术垄断，在低轨卫星芯片领域市占率超80%，2026年将为星网GW星座实现批量供货，超高毛利率达78%。
5、目前能源金属板块位置高不高？机构大力持仓的公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：近期能源金属板块受地缘冲突升级以及能源危机以及美元走弱、国际铜锂等金属价格上涨等因素影响，出现阶段性反弹，目前处于3月深度回调后的超跌反弹阶段，整体估值处于历史中性偏低位置，并未明显高估；机构大力持仓的公司主要有紫金矿业、洛阳钼业、赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业等全球铜、锂、钴资源龙头，以及中国稀土、厦门钨业等稀有金属龙头企业。
快问快答
1、3月以来的这波调整何时能终结？接下来市场的压力位和支撑位是什么区间？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指大二浪技术调整已至中后段，此调整作为牛市进程中的“中场休息”，或因外部扰动因素导致继续惯性探底和磨底，但不会逆转中期向好的主升浪行情。从沪指完成3955点跳空缺口回补，创业板指数三浪杀跌考验3111点一线强支撑，科创50指数三浪调整缩量临近250日线，预期上证指数4月做盘下影线的惯性探底或考验中期强支撑3750~3800点区域，且一旦中东局势缓和、美联储降息预期增强，以及机构资金高低切的调仓换股完成，则上证指数有望在年内突破4200点技术阻力并上行试探4800~5000点区域，展开新一轮有利多头的主升三浪行情概率大。
2、CPO、PCB方向行业前景如何？经历几轮调整后，该领域依然看好的公司有哪些？
巨丰首席投顾张翠霞：CPO与PCB作为AI算力基础设施的核心环节，受益全球AI服务器建设加速，800G/1.6T光模块进入量产周期，正迎来量价齐升的景气周期。CPO作为破解算力传输瓶颈的核心技术，通过将光芯片与电芯片共封装，提升传输效率超30%，功耗降低50%，已成为AI服务器和数据中心的“必选配置”；PCB作为AI服务器的“血管神经网”，随着AI对算力密度要求提升，PCB向高多层、高频高速、高密度互联（HDI）升级，将成为增长最快的细分品类。结合工信部已出台多项政策支持高端PCB与CPO产业发展，推动供应链自主可控，预期核心受益、技术领先且涨幅较小的光迅科技、明阳电路、剑桥科技、博敏电子、兴森科技、赛微电子、华工科技等，可中长期策略逢低关注。
3、震荡行情里，倒金字塔和网格交易方法分别如何使用？
巨丰投顾丁臻宇：倒金字塔用法很简单：先设好涨跌档位，比如每跌5%就加一笔，跌得越多买的金额越大，摊低成本；涨的时候反过来，每涨5%就卖一笔，涨得越高卖得越多，锁定利润。网格交易就是先划出震荡区间，比如近3个月高低点，再分成好几格，每跌一格买一份、每涨一格卖一份，不用预判涨跌，机械操作。网格适合波动大、区间稳的品种，破了区间就停手；倒金字塔更灵活，适合趋势不明、来回震荡的行情，靠仓位控制赚差价。
4、对于前期活跃的电力和资源板块当前怎么看？核心抗跌公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：前期电力、资源板块经高位回调后，当前呈结构性分化、防御优先格局。电力受容量电价、获利盘兑现冲击，火电小票跌幅深，水电、核电等清洁能源龙头更抗跌；资源股随商品价格波动，铜、黄金、煤炭等硬资产标的因供需与避险支撑，表现强于新能源金属。
电力核心抗跌公司聚焦高股息、稳现金流的清洁能源龙头：长江电力（水电垄断、永续现金流）、中国核电（核电稳健、成长清晰）、华能水电（流域龙头、分红稳定）。火电看华能国际、浙能电力，煤价下行+高股息托底业绩。
资源核心抗跌公司为全产业链、高自给率的周期龙头：中国神华（煤电运一体化、高股息防御）、紫金矿业（铜金双驱、对冲周期风险）、江西铜业（冶炼龙头、现金流稳定）、陕西煤业（成本优势、新能源转型）。
5、美股存储板块近期出现大涨，三星、SK海力士或大幅提价。中长期角度，看好的存储公司有哪些？
巨丰投顾司东海：受AI服务器对存储需求的爆发式增长推动，全球内存行业的上行周期将至少延续至2027年，而供应端的大规模产能释放最早要到2028年才会出现，供需错配格局将长期存在。数据显示，2025年第四季度服务器DRAM价格环比涨幅已高达40%-60%，企业级SSD价格环比涨幅也达到30%-40%，且2026年第一季度涨价趋势仍在延续，服务器DRAM价格预计将再涨60-70%。
在此背景下，存储芯片企业的盈利能力持续改善，中长期角度来看，比较有潜力的存储公司可重点关注：
兆易创新：国内存储设计龙头，全球NORFlash市占率第二。
澜起科技：全球内存接口芯片龙头，DDR5接口芯片市占率40%-45%，切入英伟达供应链
北京君正：车规存储绝对龙头，通过收购ISSI构建车规存储矩阵，绑定特斯拉、比亚迪等车企。
佰维存储：全流程存储模组龙头，覆盖NAND/DRAM研发、封测、制造，AI端侧存储全球第一，HBM封测突破。
6、4月电子布迎来涨价，容易受益的行业龙头公司有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：此次电子布涨价的核心驱动力是AI算力需求爆发，导致高端产品供不应求，因此受益最明显的是在高端电子布领域具备技术和产能优势的龙头企业。宏和科技作为全球高端电子布龙头之一，市占率位居全球第二，专注于超薄、极薄布等高端产品，是苹果、华为等核心客户的供应商，将直接受益于本轮涨价。中国巨石和中材科技作为行业巨头，其高端及特种纤维布产品同样处于缺货状态，已成为公司新的利润增长点。此外，在更细分的石英布赛道，菲利华和石英股份因技术壁垒极高、供给缺口持续，也有望享受价格上涨带来的红利。
执笔投顾：
张翠霞 执业证书：A0680620080009
郭一鸣 执业证书：A0680612120002
丁臻宇 执业证书：A0680613040001
司东海 执业证书：A0680624040010
朱华雷 执业证书：A0680613030001
