更多操作策略及金股，可联系在线客服咨询。
巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场确认底部并进入牛市阶段。中期看，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周四，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.13%报46504.67点，标普500指数涨0.11%报6582.69点，纳指涨0.18%报21879.18点。家得宝、宣伟跌超2%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌0.15%，特斯拉跌超5%，脸书跌0.82%。纳斯达克中国金龙指数跌0.34%，霸王茶姬涨超10%，世纪互联跌超4%。
A股
周四，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.74%，收报3919.29点；深证成指跌1.60%，收报13486.94点；创业板指跌2.31%，收报3172.65点。沪深京三市成交额18580亿，较前一日缩量1671亿。
港股
周四，港股受外围波动、业绩披露分化及地缘政治反复影响，市场情绪波动加剧。截至收盘，恒生指数周内累计上涨0.66%，报25116.53点；恒生科技指数周内累计下跌2.06%，报4679.10点；国企指数周内累计上涨0.04%，报8456.92点。
热点
1、全球恐慌指数飙升，油价一度暴涨13%
重要程度：★★★★
4月2日，全球避险情绪继续升温，VIX恐慌指数上涨至26.61点，涨幅超过8%。截至22:39，国际原油价格快速走低，WTI原油涨幅收窄至7%以内，此前涨超13%；布伦特原油涨4.61%，报105.824美元/桶。最新消息，伊朗方面称，与阿曼起草霍尔木兹海峡通行的协议。美股三大股指迅速转涨，道琼斯指数涨0.08%，此前一度大跌1.4%；标普500指数涨0.33%，此前一度大跌1.5%；纳斯达克综合指数涨0.24%，此前一度大跌2.1%。
点评：
华创证券认为，考虑到中游的成本中有色的权重更大，中国的电价受油价影响幅度低于海外可能带来出口份额增加，本轮高油价来自供给冲击可能带来更多的能源投资带动中游需求增加等因素，中游毛利率或更有韧性。相关公司：中曼石油、洲际油气等。
2、特朗普鼓动去霍尔木兹海峡“抢石油”，中方表态
外交部发言人毛宁主持4月2日例行记者会。会上有外媒记者提问称：美国总统特朗普在讲话中建议一些国家应该直接去霍尔木兹海峡“抢石油”。中方对此有何评论？毛宁对此表示，霍尔木兹海峡通航受阻的根源是美国和以色列对伊朗的非法军事行动，只有停火止战，实现海湾地区的和平稳定，才能从根本上维护国际航道的安全畅通。各方应当共同努力推动局势降温，防止地区局势动荡对全球经济和能源安全造成更大的影响。
宏观
1、工信部：推动全光交换等技术应用部署降低算力应用终端到服务器的网络时延
工业和信息化部办公厅发布关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知。其中指出，增强算网融合支撑能力。深入开展城域“毫秒用算”专项行动，扩大城域1毫秒时延圈覆盖范围。提升网络对算力服务的支撑能力，打通“最后一公里”网络和算力接入瓶颈，降低中小企业算力访问时延。鼓励基础电信企业推出定制化算网融合套餐，提供弹性、普惠的算网服务能力。完善中小企业数字化转型城市试点、中小企业特色产业集群、创新型产业集群、先进制造业集群等区域算力接入网络布局，推动光网络设备向产业园区等用户侧延伸。推动全光交换等技术应用部署，降低算力应用终端到服务器的网络时延，提升应用交互体验。
点评：
华安证券认为，AI大模型训练对通信带宽、时延和功耗要求极高，OCS凭借其高带宽、低延迟特性成为理想互联解决方案。头部厂商带领下，全球OCS光交换机市场规模将从2020年的0.7亿美元增长至2025年的7.8亿美元，年复合增长率达62%。OCS光交换机产业链上游核心器件是产业链技术壁垒最高的环节，价值量占比高。相关公司：锐捷网络、紫光股份等。
2、国务院食安办等三部门约谈抖音、淘天、小红书等3家平台企业
4月2日，国务院食安办、市场监管总局、海关总署对央广总台报道的跨境电商进口“优思益”保健品违规营销等问题涉及的抖音、淘天、小红书3家平台企业进行了约谈。要求相关平台企业严格遵守《中华人民共和国反不正当竞争法》《中华人民共和国消费者权益保护法》《中华人民共和国食品安全法》等法律法规规定，严格落实主体责任，加强平台内跨境电商企业审核把关，强化平台内在售商品管理，加大不良信息处理力度，畅通消费者咨询、投诉、举报渠道，切实维护消费者合法权益，促进行业规范健康有序发展。
3、中国人民银行新增12家数字人民币业务运营机构
为贯彻落实“十五五”规划纲要关于“稳步发展数字人民币”的决策部署，进一步提升数字人民币服务的普惠性，持续响应人民群众对安全、便捷、高效的数字人民币服务需求，中国人民银行新增中信银行、中国光大银行、华夏银行、中国民生银行、广发银行、浦发银行、浙商银行、宁波银行、江苏银行、北京银行、南京银行、苏州银行成为银行类数字人民币业务运营机构，并接入央行端数字人民币系统。新增机构将在完成业务、技术准备后开展数字人民币业务。下一步，中国人民银行将按照市场化、法治化原则有序推进运营机构扩容，进一步激发市场主体的积极性和创造性，建设开放包容、公平竞争的数字人民币发展环境。
4、央行3月公开市场国债买卖净投放500亿元
中国人民银行官网公布2026年3月中央银行各项工具流动性投放情况。数据显示，3月，中期借贷便利（MLF）净投放500亿元，常备借贷便利（SLF）净投放8亿元，其他结构性货币政策工具净投放1728亿元。与此同时，公开市场操作方面，3月，公开市场国债买卖净投放500亿元，7天期逆回购净投放-8903亿元，中央国库现金管理净投放1000亿元，其他期限逆回购净投放-3000亿元。
5、国家电网一季度固定资产投资近1300亿元
国家电网2日发布的信息显示，公司一季度完成固定资产投资近1300亿元，同比增长约37%，带动产业链上下游投资超2500亿元。国家电网统筹推进各级电网协调发展，不断提升电网资源优化配置水平和供电保障能力。一季度，110（66）千伏及以上项目开工393项、投产579项，同比分别增长42%、24%，建成投产承德外送第四通道500千伏等工程，电网结构持续优化。公司一季度完成新能源接网工程投资超100亿元，同比增长超过50%，全力服务能源绿色低碳转型。
6、瑞银：黄金年内仍有机会再创新高全年均价5000美元
瑞银策略师乔尼·特维斯预计，尽管近期黄金价格波动，但今年黄金价格将创下新高，并视近期回调为买入机会。瑞银预计2026年黄金均价为每盎司5000美元，2027年和2028年分别为4800美元和4250美元。
产业
1、重大突破！中国首个原创核药获批，医药板块做多良机来了？
重要程度：★★★
4月2日，由百洋医药集团投资孵化的核医学创新企业瑞迪奥(及其控股股东吉伦泰)申报的1类创新核药“锝[99mTc]佩昔瑞特加肽注射液”(商品名：吉伦泰)正式获得国家药品监督管理局批准上市。在市场层面，它标志着中国本土创新力量正在撬动由诺华、拜耳、阿斯利康等跨国巨头主导的核药“蓝海”版图。
点评：
华福证券研报指出，核药上游供给壁垒极高，其中，诊断型核药使用短半衰期核素，主要由核药房生产；治疗型核药使用长半衰期核素，主要由反应堆生产，全球范围内供给紧缺。国联民生证券认为，创新药或已筑底，修复回补有望持续，中长期持续看好。生物技术公司、生物制药企业年报亮眼业绩带来的盈利拐点确认，创新药“自主创新+全球化兑现”逻辑持续得到验证。相关公司：佛慈制药、东诚药业。
2、DRAM价格3月涨势稍歇 但预计Q2继续上涨
今年3月，由于内存制造商和PC制造商提前签订供应合约并锁定短期价格，此前已经持续近一年的DRAM涨势戛然而止。不过，行业专家认为，今年第二季度DRAM价格将继续上涨。据韩媒爆料，三星电子和SK海力士这两家全球最大的DRAM制造商近日已通知客户，计划在第二季度大幅上调DRAM价格。
3、溴素价格创新高：供给短缺，上市公司无库存只供应长协客户
今年以来，国内供给短缺叠加海外供应不畅，溴素价格进入上行通道。进入3月，溴素价格曲线变得极为陡峭，最新成交价已涨至7.8万元/吨，月涨幅高达90%。从溴素到溴系阻燃剂，业内企业几乎均处于零库存状态，下游刚性需求难以满足。“公司目前没有库存，不对外报价，溴素产能有限，只能给长协客户供应。”滨化股份销售人员表示。有溴系阻燃剂企业产品报价从年初的6万元/吨涨至目前的13.5万元/吨，产量有限仅能供应核心客户。
4、多家水泥厂发涨价函
自2025年12月以来，水泥价格持续走低，今年3月11日触及每吨328元低点。而三月中旬以来，东北、华东、西南等地区的多家水泥厂发布涨价函，对出厂的水泥进行调价，根据产地、规格不同，每吨上涨幅度在10元至100元不等。业内人士表示，此轮水泥涨价原因主要在于节后水泥厂库存偏低，同时工地复工节奏加快，短期水泥需求攀升。同时“十五五”规划纲要也提出，构建现代化基础设施体系,其中包括23项重大工程项目，涵盖铁路、公路、港口等领域，水泥作为建筑领域中重要的基础原材料之一，需求有望持续回暖。
A股交易提示
利空提示
双箭股份(002381)：2025年净利润同比下降57.48% 拟10派1元
北大医药(000788)：公司不存在创新药业务
个股关注
贝肯能源（002828）
公司是从事油气、盐卤、地热等勘探、开发及工程技术服务的大型综合性企业。公司通过持续不断的发展，具备承钻7000米以内各种井型、井别的能力，能为客户提供定向井、水平井服务；具有成熟的能处理各种复杂状况的泥浆体系和固井技术。
巨星农牧（603477）
公司在生猪养殖业务板块拥有生猪养殖行业较为完整的一体化产业链，是集种猪、饲料、商品猪生产于一体的农业产业化经营企业。
知识分享
什么是技术性反弹？
一般技术性反弹是前期超跌后的小幅度上涨，时间和幅度不会很长。
判断是否是反弹,首先要看前期是不是超跌，这是可以根据一些技术指标来判断，如：随机指标(KDJ)、指数平滑异同移动平均线（MACD）、均线（MA）、相对强弱指标（RSI）、乖离率（BIAS）等等。同时根据经验，比如5周随机指标和20周均线也是判断技术性反弹能否持续长短的关键。
技术性反弹，还要判断当时国际周边股市、汇市、期市、政策等因素。同时需要判断趋势的变化，如果是阶段性下跌，技术反弹可以持续较长时间，如果是下跌换档，那技术性反弹就是昙花一现。因此对趋势的判断是我们做技术反弹的基本要求。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
更多操作策略及金股，可联系在线客服咨询。
巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场确认底部并进入牛市阶段。中期看，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周四，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.13%报46504.67点，标普500指数涨0.11%报6582.69点，纳指涨0.18%报21879.18点。家得宝、宣伟跌超2%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌0.15%，特斯拉跌超5%，脸书跌0.82%。纳斯达克中国金龙指数跌0.34%，霸王茶姬涨超10%，世纪互联跌超4%。
A股
周四，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.74%，收报3919.29点；深证成指跌1.60%，收报13486.94点；创业板指跌2.31%，收报3172.65点。沪深京三市成交额18580亿，较前一日缩量1671亿。
港股
周四，港股受外围波动、业绩披露分化及地缘政治反复影响，市场情绪波动加剧。截至收盘，恒生指数周内累计上涨0.66%，报25116.53点；恒生科技指数周内累计下跌2.06%，报4679.10点；国企指数周内累计上涨0.04%，报8456.92点。
热点
1、全球恐慌指数飙升，油价一度暴涨13%
重要程度：★★★★
4月2日，全球避险情绪继续升温，VIX恐慌指数上涨至26.61点，涨幅超过8%。截至22:39，国际原油价格快速走低，WTI原油涨幅收窄至7%以内，此前涨超13%；布伦特原油涨4.61%，报105.824美元/桶。最新消息，伊朗方面称，与阿曼起草霍尔木兹海峡通行的协议。美股三大股指迅速转涨，道琼斯指数涨0.08%，此前一度大跌1.4%；标普500指数涨0.33%，此前一度大跌1.5%；纳斯达克综合指数涨0.24%，此前一度大跌2.1%。
点评：
华创证券认为，考虑到中游的成本中有色的权重更大，中国的电价受油价影响幅度低于海外可能带来出口份额增加，本轮高油价来自供给冲击可能带来更多的能源投资带动中游需求增加等因素，中游毛利率或更有韧性。相关公司：中曼石油、洲际油气等。
2、特朗普鼓动去霍尔木兹海峡“抢石油”，中方表态
外交部发言人毛宁主持4月2日例行记者会。会上有外媒记者提问称：美国总统特朗普在讲话中建议一些国家应该直接去霍尔木兹海峡“抢石油”。中方对此有何评论？毛宁对此表示，霍尔木兹海峡通航受阻的根源是美国和以色列对伊朗的非法军事行动，只有停火止战，实现海湾地区的和平稳定，才能从根本上维护国际航道的安全畅通。各方应当共同努力推动局势降温，防止地区局势动荡对全球经济和能源安全造成更大的影响。
宏观
1、工信部：推动全光交换等技术应用部署降低算力应用终端到服务器的网络时延
工业和信息化部办公厅发布关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知。其中指出，增强算网融合支撑能力。深入开展城域“毫秒用算”专项行动，扩大城域1毫秒时延圈覆盖范围。提升网络对算力服务的支撑能力，打通“最后一公里”网络和算力接入瓶颈，降低中小企业算力访问时延。鼓励基础电信企业推出定制化算网融合套餐，提供弹性、普惠的算网服务能力。完善中小企业数字化转型城市试点、中小企业特色产业集群、创新型产业集群、先进制造业集群等区域算力接入网络布局，推动光网络设备向产业园区等用户侧延伸。推动全光交换等技术应用部署，降低算力应用终端到服务器的网络时延，提升应用交互体验。
点评：
华安证券认为，AI大模型训练对通信带宽、时延和功耗要求极高，OCS凭借其高带宽、低延迟特性成为理想互联解决方案。头部厂商带领下，全球OCS光交换机市场规模将从2020年的0.7亿美元增长至2025年的7.8亿美元，年复合增长率达62%。OCS光交换机产业链上游核心器件是产业链技术壁垒最高的环节，价值量占比高。相关公司：锐捷网络、紫光股份等。
2、国务院食安办等三部门约谈抖音、淘天、小红书等3家平台企业
4月2日，国务院食安办、市场监管总局、海关总署对央广总台报道的跨境电商进口“优思益”保健品违规营销等问题涉及的抖音、淘天、小红书3家平台企业进行了约谈。要求相关平台企业严格遵守《中华人民共和国反不正当竞争法》《中华人民共和国消费者权益保护法》《中华人民共和国食品安全法》等法律法规规定，严格落实主体责任，加强平台内跨境电商企业审核把关，强化平台内在售商品管理，加大不良信息处理力度，畅通消费者咨询、投诉、举报渠道，切实维护消费者合法权益，促进行业规范健康有序发展。
3、中国人民银行新增12家数字人民币业务运营机构
为贯彻落实“十五五”规划纲要关于“稳步发展数字人民币”的决策部署，进一步提升数字人民币服务的普惠性，持续响应人民群众对安全、便捷、高效的数字人民币服务需求，中国人民银行新增中信银行、中国光大银行、华夏银行、中国民生银行、广发银行、浦发银行、浙商银行、宁波银行、江苏银行、北京银行、南京银行、苏州银行成为银行类数字人民币业务运营机构，并接入央行端数字人民币系统。新增机构将在完成业务、技术准备后开展数字人民币业务。下一步，中国人民银行将按照市场化、法治化原则有序推进运营机构扩容，进一步激发市场主体的积极性和创造性，建设开放包容、公平竞争的数字人民币发展环境。
4、央行3月公开市场国债买卖净投放500亿元
中国人民银行官网公布2026年3月中央银行各项工具流动性投放情况。数据显示，3月，中期借贷便利（MLF）净投放500亿元，常备借贷便利（SLF）净投放8亿元，其他结构性货币政策工具净投放1728亿元。与此同时，公开市场操作方面，3月，公开市场国债买卖净投放500亿元，7天期逆回购净投放-8903亿元，中央国库现金管理净投放1000亿元，其他期限逆回购净投放-3000亿元。
5、国家电网一季度固定资产投资近1300亿元
国家电网2日发布的信息显示，公司一季度完成固定资产投资近1300亿元，同比增长约37%，带动产业链上下游投资超2500亿元。国家电网统筹推进各级电网协调发展，不断提升电网资源优化配置水平和供电保障能力。一季度，110（66）千伏及以上项目开工393项、投产579项，同比分别增长42%、24%，建成投产承德外送第四通道500千伏等工程，电网结构持续优化。公司一季度完成新能源接网工程投资超100亿元，同比增长超过50%，全力服务能源绿色低碳转型。
6、瑞银：黄金年内仍有机会再创新高全年均价5000美元
瑞银策略师乔尼·特维斯预计，尽管近期黄金价格波动，但今年黄金价格将创下新高，并视近期回调为买入机会。瑞银预计2026年黄金均价为每盎司5000美元，2027年和2028年分别为4800美元和4250美元。
产业
1、重大突破！中国首个原创核药获批，医药板块做多良机来了？
重要程度：★★★
4月2日，由百洋医药集团投资孵化的核医学创新企业瑞迪奥(及其控股股东吉伦泰)申报的1类创新核药“锝[99mTc]佩昔瑞特加肽注射液”(商品名：吉伦泰)正式获得国家药品监督管理局批准上市。在市场层面，它标志着中国本土创新力量正在撬动由诺华、拜耳、阿斯利康等跨国巨头主导的核药“蓝海”版图。
点评：
华福证券研报指出，核药上游供给壁垒极高，其中，诊断型核药使用短半衰期核素，主要由核药房生产；治疗型核药使用长半衰期核素，主要由反应堆生产，全球范围内供给紧缺。国联民生证券认为，创新药或已筑底，修复回补有望持续，中长期持续看好。生物技术公司、生物制药企业年报亮眼业绩带来的盈利拐点确认，创新药“自主创新+全球化兑现”逻辑持续得到验证。相关公司：佛慈制药、东诚药业。
2、DRAM价格3月涨势稍歇 但预计Q2继续上涨
今年3月，由于内存制造商和PC制造商提前签订供应合约并锁定短期价格，此前已经持续近一年的DRAM涨势戛然而止。不过，行业专家认为，今年第二季度DRAM价格将继续上涨。据韩媒爆料，三星电子和SK海力士这两家全球最大的DRAM制造商近日已通知客户，计划在第二季度大幅上调DRAM价格。
3、溴素价格创新高：供给短缺，上市公司无库存只供应长协客户
今年以来，国内供给短缺叠加海外供应不畅，溴素价格进入上行通道。进入3月，溴素价格曲线变得极为陡峭，最新成交价已涨至7.8万元/吨，月涨幅高达90%。从溴素到溴系阻燃剂，业内企业几乎均处于零库存状态，下游刚性需求难以满足。“公司目前没有库存，不对外报价，溴素产能有限，只能给长协客户供应。”滨化股份销售人员表示。有溴系阻燃剂企业产品报价从年初的6万元/吨涨至目前的13.5万元/吨，产量有限仅能供应核心客户。
4、多家水泥厂发涨价函
自2025年12月以来，水泥价格持续走低，今年3月11日触及每吨328元低点。而三月中旬以来，东北、华东、西南等地区的多家水泥厂发布涨价函，对出厂的水泥进行调价，根据产地、规格不同，每吨上涨幅度在10元至100元不等。业内人士表示，此轮水泥涨价原因主要在于节后水泥厂库存偏低，同时工地复工节奏加快，短期水泥需求攀升。同时“十五五”规划纲要也提出，构建现代化基础设施体系,其中包括23项重大工程项目，涵盖铁路、公路、港口等领域，水泥作为建筑领域中重要的基础原材料之一，需求有望持续回暖。
A股交易提示
利空提示
双箭股份(002381)：2025年净利润同比下降57.48% 拟10派1元
北大医药(000788)：公司不存在创新药业务
个股关注
贝肯能源（002828）
公司是从事油气、盐卤、地热等勘探、开发及工程技术服务的大型综合性企业。公司通过持续不断的发展，具备承钻7000米以内各种井型、井别的能力，能为客户提供定向井、水平井服务；具有成熟的能处理各种复杂状况的泥浆体系和固井技术。
巨星农牧（603477）
公司在生猪养殖业务板块拥有生猪养殖行业较为完整的一体化产业链，是集种猪、饲料、商品猪生产于一体的农业产业化经营企业。
知识分享
什么是技术性反弹？
一般技术性反弹是前期超跌后的小幅度上涨，时间和幅度不会很长。
判断是否是反弹,首先要看前期是不是超跌，这是可以根据一些技术指标来判断，如：随机指标(KDJ)、指数平滑异同移动平均线（MACD）、均线（MA）、相对强弱指标（RSI）、乖离率（BIAS）等等。同时根据经验，比如5周随机指标和20周均线也是判断技术性反弹能否持续长短的关键。
技术性反弹，还要判断当时国际周边股市、汇市、期市、政策等因素。同时需要判断趋势的变化，如果是阶段性下跌，技术反弹可以持续较长时间，如果是下跌换档，那技术性反弹就是昙花一现。因此对趋势的判断是我们做技术反弹的基本要求。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
