1、本周A股震荡调整，上证指数失守4000点。下周A股市场将如何表现？哪些板块有望逆势爆发？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指演绎剪刀差的市场运行，或C浪3加速赶底，或连续缺口需要二次探底，为大二浪调整结构中走势，基于海外市场利空扰动不减、高位高价股仍有下行空间和动能、投资者恐慌情绪空前高涨，预期下周仍有惯性试探低点并回补下方跳空缺口的动能和势能。从工信部要把促进工业经济平稳增长摆在更加重要的位置，打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业，培育发展量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业，预期核心受益的芯片、半导体设备材料、PCB、CPO、无人机、算力、人形机器人、卫星互联网、光学光电子、无人驾驶等板块，有望继续演绎中期向好的主升浪行情概率大。
2、中东战火不断升级，本周伊朗石化设施遭袭，油价再次走高。在此背景下，国内石油化工板块应该加仓还是减仓？目前有业绩支撑的石油化工公司有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：中东局势升级、伊朗石化设施遭袭推高油价，国内石油化工板块短期可适度加仓上游油气、油服及受益于化工品供给收紧的细分龙头，中长期需警惕通胀与政策调控风险；有业绩支撑的公司包括中国海油、中国石油、中国石化、荣盛石化、恒力石化、中海油服、杰瑞股份、华鲁恒升、宝丰能源、盐湖股份等。
3、有分析称存储芯片短缺或持续至2030年。经历上涨后的存储芯片板块接下来一周会如何表现？如何掘金存储芯片行业的龙头公司？
巨丰投顾朱华雷：受“存储短缺持续至2030年”的长期逻辑与英伟达算力需求爆发驱动，存储芯片板块在经历短期反弹后，下周大概率呈现“高位震荡、去弱留强”的分化走势，周初可能因前两日获利盘回吐及等待三星工会罢工投票等关键事件落地而出现技术性整理，但中长期供需失衡的确定性将限制回调深度，拥有HBM先进封装技术、深度绑定全球头部原厂供应链且在2026年一季报中展现出存货周转加速与毛利率实质修复的龙头公司将成为资金抱团的核心，投资者应摒弃纯概念炒作，聚焦于那些能将“缺货涨价”逻辑转化为真实业绩兑现、并在国产替代浪潮中占据市场主导地位的优质标的。可聚焦三大主线进行掘金，1）优先选AI高端存储，如：澜起科技、佰维存储、江波龙等；2）国产存储设计，如：兆易创新、北京君正等；3）上游设备材料公司如：北方华创、中微公司、雅克科技等。以低吸龙头、不追高、波段操作为主，结合业绩弹性、技术壁垒进行筛选，短期逢低布局、中长期持有并滚动操作。
4、本周美联储维持利率不变，预计今年什么时间可能降息？降息前黄金及贵金属板块是否还有机会？
巨丰投顾司东海：美联储在3月的议息会议上如期维持利率不变。其发布的“点阵图”显示，官员们普遍预计2026年仅会降息一次（25个基点），但有7位官员预计今年不会降息，显示出内部分歧巨大。综合美联储官方信号及多家国际金融机构的预测，2026年年内降息的预期已大幅减弱，首次降息时点可能被推迟至9月、10月，甚至更晚的2027年。
目前美联储维持高利率且降息前景不明，意味着持有黄金（无息资产）的机会成本依然很高。并且在降息节奏变幻下美元开始走强，偏鹰派的美联储表态提振了美元指数，而黄金以美元计价，美元走强会直接压制金价。事实上，决议公布后，现货黄金价格已出现明显下跌。
但中长期黄金上涨的逻辑并未完全破坏：持续升级的中东冲突是黄金最重要的支撑。地缘风险会激发市场的避险需求，吸引资金流入黄金；油价飙升加剧了全球通胀压力，黄金作为传统的抗通胀资产，其配置价值依然存在；以中国为代表的新兴市场央行持续增持黄金储备的长期趋势未变，为金价提供了坚实的底部支撑。
目前纽约期金的价格已经跌破了60日均线，回落至4800美元附近，短线将延续寻底探底走势，预计在半年线附近4600点有望迎来不错的低吸窗口。届时投资者可关注贵金属板块的反弹机会。
5、绿电、算电协同概念反复活跃，电力板块是否会成为新主线？电力板块应关注哪些公司投资机会？
巨丰投顾丁臻宇：电力板块有望成为中期主线，核心驱动是算电协同与绿电刚需共振。AI算力是“用电巨兽”，政策强制算力枢纽绿电占比超80%，“算随电动”重构行业逻辑，打开绿电与电网的增量空间。板块估值处于历史低位，业绩与估值双升可期。
投资主线与标的
算电一体化（弹性最大）：协鑫能科（电力+算力双主营）、豫能控股（源网荷储+智算）、金开新能（西部风光+算力租赁）。
绿电直供（业绩稳增）：三峡能源、龙源电力、长江电力（西部算力枢纽核心绿电供给）。
电网智能化（卖铲人）：国电南瑞、中国能建、特变电工（调度、特高压、源网荷储建设）。
近期市场情绪退潮期，注意不要追涨。
快问快答：
1、为什么很多投资者一买就跌，一卖就涨？还有哪些政策可以助力现在的市场重回升势？
巨丰首席投顾张翠霞：“一买就跌，一卖就涨”的本质，是投资者非理性思考的情绪驱动交易。统计数据的二八法则显示，多数投资亏损都是追涨杀跌导致的！怕踏空，冲动的追高买入；怕亏损，忍不住低位割肉，本质上是被恐惧和贪婪牵着走。专业知识匮乏，也会导致投资心态的不稳定！对行业赛道了解不深，持仓股票成长性评估不到位，就会不断复现选择性记忆和损失厌恶心理，导致低位恐慌抛售，一涨又不计成本加价买回。此短线思维的过度交易，也是投资者亏损的又一根源。
当前指数处于大二浪调整结构中，系列政策组合拳正在从流动性支持、制度改革、投资者保护三个维度推动市场生态优化，为A股重回升势提供坚实支撑。从财政与货币政策协同发力，定向投放中长期流动性、1.3万亿元超长期特别国债可用于补充金融机构资本金、新型算力基建等领域、企业贷款利率同比下降0.35个百分点；监管部门严打财务造假与操纵股价、加强对高频量化交易的监管、减少散户与机构之间的信息与工具不对称等，均有利A股市场一旦完成大二浪调整结构后，重回运行良好的主升三浪行情。
2、阿里百度AI算力产品涨价达34%引发市场关注，涨价逻辑在算力领域轮动背景下，当前位置应该加仓还是减仓？依然看好的算力公司有哪些？
巨丰首席投顾张翠霞：Token调用量激增，算力进入“卖方市场”，成为阿里、百度AI算力产品涨价的直接导火索。随着大模型从训练走向推理落地，企业对AI服务的调用频率呈指数级增长，导致算力供给形成“需求无限、供给有限”的剪刀差。叠加供应链涨价和能耗成本上升（GPU、HBM内存等核心部件价格持续上涨，液冷、电力等基础设施投入加大，IDC运营成本显著提升）和算力从“成本项”变为“利润中心”的商业模式升级（算力服务已具备定价权和盈利弹性，行业估值逻辑从“成本折旧”转向“租金收益” ），预期具备稀缺产能、绑定大客户、具备成本优势的好公司，将继续演绎中期向好上升趋势。其中，中科曙光、浪潮信息、紫光股份、数据港、星网锐捷、中贝通信、赛微电子、光迅科技等行业头部企业，可中长期策略逢低关注。
3、近期一系列新型火箭待发，商业航天迎爆发。商业航天哪些公司有业绩成长潜力？
巨丰投顾丁臻宇：商业航天进入规模化落地期，具备业绩成长潜力的公司集中在卫星制造、火箭配套、核心元器件与地面应用环节，包括中国卫星、航天动力、超捷股份、航天电子、铖昌科技、臻镭科技、天银机电、斯瑞新材、航宇科技、航天宏图等。
4、Token工厂概念本周火热，A股有哪些Token工厂概念公司？
巨丰投顾司东海：“Token工厂”概念源于2026年3月英伟达GTC大会上黄仁勋将数据中心重新定义为“生产Token的工厂”，核心逻辑是从比拼算力规模转向比拼“每瓦Token产出效率”，即利用中国低成本绿电进行大模型推理服务（Token）的规模化生产与出口。在A股市场中，该概念主要涵盖三大核心环节：一是算力基建与IDC运营商，如润泽科技、网宿科技、数据港及宝信软件，它们拥有大规模数据中心资源，是Token生产的物理载体；二是绿色电力供应商，如长江电力、国投电力及特变电工，为高能耗的Token生产提供极具成本优势的“电力原料”；三是光通信与硬件设施，如中际旭创、新易盛，提供保障高并发Token传输的高速光模块，此外部分深度绑定国产大模型（如阿里、字节、智谱等）并提供MaaS（模型即服务）平台的软件厂商。
5、创新药产业密集催化，创新药概念哪些公司值得关注？
巨丰投顾郭一鸣：根据2026年政府工作报告，生物医药产业首次被列为“新兴支柱产业”，战略地位得到质的提升。同时，国产创新药海外授权（License-out）金额在2026年第一季度已接近2025年全年的一半，国际化进程加速。
有三类创新药公司值得关注：创新药研发管线丰富、商业化能力强的龙头如恒瑞医药、百济神州、荣昌生物；第二类在ADC、双抗、小核酸等前沿技术领域布局领先，具备较高的成长弹性的公司，如百利天恒、海思科、艾力斯；第三类随着创新药研发景气度回升，订单出现回暖的产业链上游的CXO（医药外包）公司，如药明康德、康龙化成、泰格医药等。
6、当下风电行业正迎来盈利修复与出海机遇的双重利好，您认为当前板块中哪些公司具备较高的投资价值？
巨丰投顾朱华雷：当前风电板块盈利修复与出海共振，优先关注三类高价值标的：
整机龙头（盈利修复+出海双驱动）：金风科技，全球龙头，海外订单180亿、毛利率显著高于国内，业绩稳增；明阳智能，海风技术领先，18MW机型优势突出，2025年净利大增，海外弹性大。
海风核心部件（高壁垒+高毛利）：大金重工，欧洲海工龙头，海外订单饱满，毛利率超30%；新强联，轴承国产替代龙头，2025年净利增超10倍，大兆瓦产品放量。
海缆龙头（确定性强）：东方电缆，技术壁垒高，欧洲零关税受益，订单排期长。近期市场情绪化较为明显，注意不要追涨。
执笔投顾：
张翠霞 执业证书：A0680620080009
郭一鸣 执业证书：A0680612120002
丁臻宇 执业证书：A0680613040001
司东海 执业证书：A0680624040010
朱华雷 执业证书：A0680613030001
1、本周A股震荡调整，上证指数失守4000点。下周A股市场将如何表现？哪些板块有望逆势爆发？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指演绎剪刀差的市场运行，或C浪3加速赶底，或连续缺口需要二次探底，为大二浪调整结构中走势，基于海外市场利空扰动不减、高位高价股仍有下行空间和动能、投资者恐慌情绪空前高涨，预期下周仍有惯性试探低点并回补下方跳空缺口的动能和势能。从工信部要把促进工业经济平稳增长摆在更加重要的位置，打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业，培育发展量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业，预期核心受益的芯片、半导体设备材料、PCB、CPO、无人机、算力、人形机器人、卫星互联网、光学光电子、无人驾驶等板块，有望继续演绎中期向好的主升浪行情概率大。
2、中东战火不断升级，本周伊朗石化设施遭袭，油价再次走高。在此背景下，国内石油化工板块应该加仓还是减仓？目前有业绩支撑的石油化工公司有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：中东局势升级、伊朗石化设施遭袭推高油价，国内石油化工板块短期可适度加仓上游油气、油服及受益于化工品供给收紧的细分龙头，中长期需警惕通胀与政策调控风险；有业绩支撑的公司包括中国海油、中国石油、中国石化、荣盛石化、恒力石化、中海油服、杰瑞股份、华鲁恒升、宝丰能源、盐湖股份等。
3、有分析称存储芯片短缺或持续至2030年。经历上涨后的存储芯片板块接下来一周会如何表现？如何掘金存储芯片行业的龙头公司？
巨丰投顾朱华雷：受“存储短缺持续至2030年”的长期逻辑与英伟达算力需求爆发驱动，存储芯片板块在经历短期反弹后，下周大概率呈现“高位震荡、去弱留强”的分化走势，周初可能因前两日获利盘回吐及等待三星工会罢工投票等关键事件落地而出现技术性整理，但中长期供需失衡的确定性将限制回调深度，拥有HBM先进封装技术、深度绑定全球头部原厂供应链且在2026年一季报中展现出存货周转加速与毛利率实质修复的龙头公司将成为资金抱团的核心，投资者应摒弃纯概念炒作，聚焦于那些能将“缺货涨价”逻辑转化为真实业绩兑现、并在国产替代浪潮中占据市场主导地位的优质标的。可聚焦三大主线进行掘金，1）优先选AI高端存储，如：澜起科技、佰维存储、江波龙等；2）国产存储设计，如：兆易创新、北京君正等；3）上游设备材料公司如：北方华创、中微公司、雅克科技等。以低吸龙头、不追高、波段操作为主，结合业绩弹性、技术壁垒进行筛选，短期逢低布局、中长期持有并滚动操作。
4、本周美联储维持利率不变，预计今年什么时间可能降息？降息前黄金及贵金属板块是否还有机会？
巨丰投顾司东海：美联储在3月的议息会议上如期维持利率不变。其发布的“点阵图”显示，官员们普遍预计2026年仅会降息一次（25个基点），但有7位官员预计今年不会降息，显示出内部分歧巨大。综合美联储官方信号及多家国际金融机构的预测，2026年年内降息的预期已大幅减弱，首次降息时点可能被推迟至9月、10月，甚至更晚的2027年。
目前美联储维持高利率且降息前景不明，意味着持有黄金（无息资产）的机会成本依然很高。并且在降息节奏变幻下美元开始走强，偏鹰派的美联储表态提振了美元指数，而黄金以美元计价，美元走强会直接压制金价。事实上，决议公布后，现货黄金价格已出现明显下跌。
但中长期黄金上涨的逻辑并未完全破坏：持续升级的中东冲突是黄金最重要的支撑。地缘风险会激发市场的避险需求，吸引资金流入黄金；油价飙升加剧了全球通胀压力，黄金作为传统的抗通胀资产，其配置价值依然存在；以中国为代表的新兴市场央行持续增持黄金储备的长期趋势未变，为金价提供了坚实的底部支撑。
目前纽约期金的价格已经跌破了60日均线，回落至4800美元附近，短线将延续寻底探底走势，预计在半年线附近4600点有望迎来不错的低吸窗口。届时投资者可关注贵金属板块的反弹机会。
5、绿电、算电协同概念反复活跃，电力板块是否会成为新主线？电力板块应关注哪些公司投资机会？
巨丰投顾丁臻宇：电力板块有望成为中期主线，核心驱动是算电协同与绿电刚需共振。AI算力是“用电巨兽”，政策强制算力枢纽绿电占比超80%，“算随电动”重构行业逻辑，打开绿电与电网的增量空间。板块估值处于历史低位，业绩与估值双升可期。
投资主线与标的
算电一体化（弹性最大）：协鑫能科（电力+算力双主营）、豫能控股（源网荷储+智算）、金开新能（西部风光+算力租赁）。
绿电直供（业绩稳增）：三峡能源、龙源电力、长江电力（西部算力枢纽核心绿电供给）。
电网智能化（卖铲人）：国电南瑞、中国能建、特变电工（调度、特高压、源网荷储建设）。
近期市场情绪退潮期，注意不要追涨。
快问快答：
1、为什么很多投资者一买就跌，一卖就涨？还有哪些政策可以助力现在的市场重回升势？
巨丰首席投顾张翠霞：“一买就跌，一卖就涨”的本质，是投资者非理性思考的情绪驱动交易。统计数据的二八法则显示，多数投资亏损都是追涨杀跌导致的！怕踏空，冲动的追高买入；怕亏损，忍不住低位割肉，本质上是被恐惧和贪婪牵着走。专业知识匮乏，也会导致投资心态的不稳定！对行业赛道了解不深，持仓股票成长性评估不到位，就会不断复现选择性记忆和损失厌恶心理，导致低位恐慌抛售，一涨又不计成本加价买回。此短线思维的过度交易，也是投资者亏损的又一根源。
当前指数处于大二浪调整结构中，系列政策组合拳正在从流动性支持、制度改革、投资者保护三个维度推动市场生态优化，为A股重回升势提供坚实支撑。从财政与货币政策协同发力，定向投放中长期流动性、1.3万亿元超长期特别国债可用于补充金融机构资本金、新型算力基建等领域、企业贷款利率同比下降0.35个百分点；监管部门严打财务造假与操纵股价、加强对高频量化交易的监管、减少散户与机构之间的信息与工具不对称等，均有利A股市场一旦完成大二浪调整结构后，重回运行良好的主升三浪行情。
2、阿里百度AI算力产品涨价达34%引发市场关注，涨价逻辑在算力领域轮动背景下，当前位置应该加仓还是减仓？依然看好的算力公司有哪些？
巨丰首席投顾张翠霞：Token调用量激增，算力进入“卖方市场”，成为阿里、百度AI算力产品涨价的直接导火索。随着大模型从训练走向推理落地，企业对AI服务的调用频率呈指数级增长，导致算力供给形成“需求无限、供给有限”的剪刀差。叠加供应链涨价和能耗成本上升（GPU、HBM内存等核心部件价格持续上涨，液冷、电力等基础设施投入加大，IDC运营成本显著提升）和算力从“成本项”变为“利润中心”的商业模式升级（算力服务已具备定价权和盈利弹性，行业估值逻辑从“成本折旧”转向“租金收益” ），预期具备稀缺产能、绑定大客户、具备成本优势的好公司，将继续演绎中期向好上升趋势。其中，中科曙光、浪潮信息、紫光股份、数据港、星网锐捷、中贝通信、赛微电子、光迅科技等行业头部企业，可中长期策略逢低关注。
3、近期一系列新型火箭待发，商业航天迎爆发。商业航天哪些公司有业绩成长潜力？
巨丰投顾丁臻宇：商业航天进入规模化落地期，具备业绩成长潜力的公司集中在卫星制造、火箭配套、核心元器件与地面应用环节，包括中国卫星、航天动力、超捷股份、航天电子、铖昌科技、臻镭科技、天银机电、斯瑞新材、航宇科技、航天宏图等。
4、Token工厂概念本周火热，A股有哪些Token工厂概念公司？
巨丰投顾司东海：“Token工厂”概念源于2026年3月英伟达GTC大会上黄仁勋将数据中心重新定义为“生产Token的工厂”，核心逻辑是从比拼算力规模转向比拼“每瓦Token产出效率”，即利用中国低成本绿电进行大模型推理服务（Token）的规模化生产与出口。在A股市场中，该概念主要涵盖三大核心环节：一是算力基建与IDC运营商，如润泽科技、网宿科技、数据港及宝信软件，它们拥有大规模数据中心资源，是Token生产的物理载体；二是绿色电力供应商，如长江电力、国投电力及特变电工，为高能耗的Token生产提供极具成本优势的“电力原料”；三是光通信与硬件设施，如中际旭创、新易盛，提供保障高并发Token传输的高速光模块，此外部分深度绑定国产大模型（如阿里、字节、智谱等）并提供MaaS（模型即服务）平台的软件厂商。
5、创新药产业密集催化，创新药概念哪些公司值得关注？
巨丰投顾郭一鸣：根据2026年政府工作报告，生物医药产业首次被列为“新兴支柱产业”，战略地位得到质的提升。同时，国产创新药海外授权（License-out）金额在2026年第一季度已接近2025年全年的一半，国际化进程加速。
有三类创新药公司值得关注：创新药研发管线丰富、商业化能力强的龙头如恒瑞医药、百济神州、荣昌生物；第二类在ADC、双抗、小核酸等前沿技术领域布局领先，具备较高的成长弹性的公司，如百利天恒、海思科、艾力斯；第三类随着创新药研发景气度回升，订单出现回暖的产业链上游的CXO（医药外包）公司，如药明康德、康龙化成、泰格医药等。
6、当下风电行业正迎来盈利修复与出海机遇的双重利好，您认为当前板块中哪些公司具备较高的投资价值？
巨丰投顾朱华雷：当前风电板块盈利修复与出海共振，优先关注三类高价值标的：
整机龙头（盈利修复+出海双驱动）：金风科技，全球龙头，海外订单180亿、毛利率显著高于国内，业绩稳增；明阳智能，海风技术领先，18MW机型优势突出，2025年净利大增，海外弹性大。
海风核心部件（高壁垒+高毛利）：大金重工，欧洲海工龙头，海外订单饱满，毛利率超30%；新强联，轴承国产替代龙头，2025年净利增超10倍，大兆瓦产品放量。
海缆龙头（确定性强）：东方电缆，技术壁垒高，欧洲零关税受益，订单排期长。近期市场情绪化较为明显，注意不要追涨。
执笔投顾：
张翠霞 执业证书：A0680620080009
郭一鸣 执业证书：A0680612120002
丁臻宇 执业证书：A0680613040001
司东海 执业证书：A0680624040010
朱华雷 执业证书：A0680613030001
