新华财经北京3月19日电（王晓伟）瑞士央行（SNB）3月议息会议宣布将政策利率维持在0%不变。受中东局势持续紧张影响，瑞士央行明确提升外汇市场干预意愿，以此对冲瑞郎过快、过度升值的风险，防范汇率对瑞士国内物价稳定形成冲击。
存款计息规则上，瑞士央行延续原有安排：商业银行存放在央行的活期存款，在特定阈值范围内按政策利率计息，超出该阈值的部分，仍执行0.25个百分点的贴现率。
通胀走势方面，瑞士国内通胀自上一轮货币政策评估后小幅抬升，从2025年11月的0%升至2026年2月的0.1%，这一变化主要由商品通胀走高驱动。受中东局势升级推高能源价格的影响，瑞士央行上调短期通胀预期，使其较2025年12月预测值有所走高；而中期通胀预期则因瑞郎汇率走强小幅回落，整体中期通胀压力与上一轮评估相比基本保持稳定。央行发布的条件性通胀预测显示，在政策利率长期维持0%的假设下，2026年至2028年瑞士平均年通胀率将分别达到0.5%、0.5%和0.6%，整个预测周期内通胀水平均处于符合物价稳定的合理区间。
全球经济格局上，2025年第四季度全球经济实现稳健增长，美国通胀仍处于高位，欧元区通胀则接近欧央行目标，两大经济体均选择维持关键利率不变。但中东局势持续紧张让全球经济前景的不确定性显著上升，瑞士央行在基准情景中预测，能源价格上涨将推高多国短期通胀水平，全球经济增长或出现阶段性放缓。当前全球经济还面临多重显性风险，除中东局势可能引发能源价格超预期上涨、全球供应链中断外，贸易政策前景的不确定性也将进一步压制经济增长动能。
瑞士本土经济方面，2025年第四季度瑞士GDP重拾增长，扭转了上一季度的收缩态势，2026年2月失业率与上一轮货币政策评估时持平。对于未来经济走势，央行判断瑞士短期增长或偏疲软，中期有望逐步回升，预计2026年瑞士经济整体增速约1%，2027年增速将提升至1.5%。而瑞士经济前景的核心风险仍来自全球经济走势，尤其是中东局势若持续恶化，可能抑制全球经济活动，进而对瑞士本土经济形成传导冲击。
瑞士央行表示，当前的货币政策组合，既有助于将通胀稳定在物价目标区间，也能为瑞士国内经济发展提供必要支撑。后续瑞士央行将持续密切监测经济、通胀与汇率的综合变化，必要时将及时调整货币政策，核心目标是确保瑞士中期物价稳定。
编辑：王姝睿
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新华财经北京3月19日电（王晓伟）瑞士央行（SNB）3月议息会议宣布将政策利率维持在0%不变。受中东局势持续紧张影响，瑞士央行明确提升外汇市场干预意愿，以此对冲瑞郎过快、过度升值的风险，防范汇率对瑞士国内物价稳定形成冲击。
存款计息规则上，瑞士央行延续原有安排：商业银行存放在央行的活期存款，在特定阈值范围内按政策利率计息，超出该阈值的部分，仍执行0.25个百分点的贴现率。
通胀走势方面，瑞士国内通胀自上一轮货币政策评估后小幅抬升，从2025年11月的0%升至2026年2月的0.1%，这一变化主要由商品通胀走高驱动。受中东局势升级推高能源价格的影响，瑞士央行上调短期通胀预期，使其较2025年12月预测值有所走高；而中期通胀预期则因瑞郎汇率走强小幅回落，整体中期通胀压力与上一轮评估相比基本保持稳定。央行发布的条件性通胀预测显示，在政策利率长期维持0%的假设下，2026年至2028年瑞士平均年通胀率将分别达到0.5%、0.5%和0.6%，整个预测周期内通胀水平均处于符合物价稳定的合理区间。
全球经济格局上，2025年第四季度全球经济实现稳健增长，美国通胀仍处于高位，欧元区通胀则接近欧央行目标，两大经济体均选择维持关键利率不变。但中东局势持续紧张让全球经济前景的不确定性显著上升，瑞士央行在基准情景中预测，能源价格上涨将推高多国短期通胀水平，全球经济增长或出现阶段性放缓。当前全球经济还面临多重显性风险，除中东局势可能引发能源价格超预期上涨、全球供应链中断外，贸易政策前景的不确定性也将进一步压制经济增长动能。
瑞士本土经济方面，2025年第四季度瑞士GDP重拾增长，扭转了上一季度的收缩态势，2026年2月失业率与上一轮货币政策评估时持平。对于未来经济走势，央行判断瑞士短期增长或偏疲软，中期有望逐步回升，预计2026年瑞士经济整体增速约1%，2027年增速将提升至1.5%。而瑞士经济前景的核心风险仍来自全球经济走势，尤其是中东局势若持续恶化，可能抑制全球经济活动，进而对瑞士本土经济形成传导冲击。
瑞士央行表示，当前的货币政策组合，既有助于将通胀稳定在物价目标区间，也能为瑞士国内经济发展提供必要支撑。后续瑞士央行将持续密切监测经济、通胀与汇率的综合变化，必要时将及时调整货币政策，核心目标是确保瑞士中期物价稳定。
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