受中东地缘冲突升级及油价飙升的叠加影响，全球通胀不确定性加剧，美联储维持利率不变并释放利率“更高更久”的信号，全球风险偏好情绪遭到打压。亚太股市开盘受挫，原油延续隔夜涨势。
多重利空因素叠加令A股承压，市场再度进入避险模式。截至午间收盘，沪指跌0.95%，深证成指跌1.11%，创业板指跌0.11%。沪深两市半日成交额1.3万亿，较上个交易日放量649亿。
盘面上，油气产业链集体走强，国新能源涨停；煤炭板块震荡拉升，陕西黑猫涨停；绿电、算电协同概念反复活跃，华电辽能、金开新能等涨停；算力租赁板块维持涨势，铜牛信息等涨停；风电、光伏、光刻机板块盘中上涨，银行股冲高回落。
跌幅方面，黄金、有色金属、稀土板块领跌市场，威领股份大跌；化工板块持续走弱，草甘膦、化肥、化纤等方向跌幅居前；商业航天概念一日游，电机、PEEK等板块表现弱势，机场航运板块震荡下挫，盐湖提锂、有机硅、次新股、钢铁、大消费、医药等方向大面积飘绿。
展望后市，华泰证券研究所策略首席分析师何康表示，从市场交易结构以及资金行为看，风险偏好整体降温，地缘局势与油价上行风险仍是市场定价的主要矛盾。此外，摩根士丹利表示，由于油价飙升以及滞胀担忧加剧，亚洲股市将进一步下跌。Garner等分析师写道：“在不利的情况下，我们预计亚洲市场将下跌至我们的悲观情境目标位，即比当前水平低15-20%。”
热门板块
1、油气产业链集体走强
油气产业链集体走强，国新能源涨停；煤炭板块震荡拉升，陕西黑猫涨停。
点评：消息面上，伊朗南帕尔斯气田（供应约40%天然气）及阿萨鲁耶甲醇重镇遭美以袭击，多数产能停摆，修复需数周至数月。伊朗革命卫队警告将打击沙特、阿联酋、卡塔尔石油设施，冲突升级。WTI原油上涨至98美元/桶，布伦特原油上涨至105美元/桶。此外，美国天然气期货涨超6%，现报3.258美元/百万英热。
2、绿电、算电协同概念逆势走强
绿电、算电协同概念逆势走强，金开新能、东方新能、粤电力A、韶能股份、广安爱众、华电辽能涨停，珈伟新能触及20CM涨停。
点评：华泰证券研报表示，2026年国内装机或延续高景气，海风贡献度有望提升。考虑到2025年风机招标量维持高位，结合近9GW海风项目处于已开工未并网阶段，预计2026年国内新增装机130GW，其中陆风120GW、海风10GW。
3、算力租赁概念反复活跃
算力租赁概念反复活跃，美利云2连板，贵广网络、铜牛信息、利通电子涨停。
点评：消息面上，阿里云宣布AI算力、存储等产品最高涨价34％。百度智能云同日发布AI算力、存储等产品调价公告。
4、有色金属板块跌幅居前
有色金属板块跌幅居前，威领股份、山金国际、中金黄金、宝武镁业纷纷下挫。
点评：消息面上，周三纽约尾盘，现货黄金跌3.67%，报4822.05美元/盎司，北京时间18:00之前大致持稳，随后扩大跌幅，美股开盘前15分钟内跌穿4850美元，美联储宣布按兵不动、上调核心PCE通胀预期之后重新扩大跌幅，美股收盘之后刷新日低、逼近4800美元。
机构观点
华泰证券：地缘局势与油价上行风险仍是市场定价的主要矛盾
华泰证券研究所策略首席分析师何康表示，从市场交易结构以及资金行为看，风险偏好整体降温，地缘局势与油价上行风险仍是市场定价的主要矛盾。从未来展望看，宏观上，短期风险尚未完全释放，全球滞胀担忧升温，国内广义流动性充裕，但进出口和通胀数据改善的持续性有待验证。微观上，全球投资者对AI颠覆性影响的担忧仍存，A股全年最重要的财报季将至，前期高景气的电网设备、光纤光缆以及产能周期拐点预期共识度较高的化工等行业，将是验证的重点。
中金公司：预计美联储重启降息将推迟至下半年
中金公司指出，美联储在3月会议维持利率不变，符合市场预期。点阵图与经济预测显示通胀预期上修、降息空间收窄，整体政策取向偏谨慎。尽管鲍威尔认为油价冲击不确定性大、经济仍具韧性，但中金认为实际情况更为复杂。关税与移民政策已对供给形成约束，叠加油价冲击，美国经济正迈入“类滞胀”阶段。同时，私募信贷风险显现，金融条件或自发收紧。
在此背景下，美联储短期内受制于通胀粘性，或继续按兵不动；中期随着需求走弱或金融风险升温，政策面临被动转向降息的压力。预计美联储上半年或维持利率不变，重启降息将推迟至下半年。但如果降息是对经济或金融环境变差的被动回应，也将难以提振市场风险偏好。
中信建投：北美缺电积重难返，储能和电网建设将很快复制燃机景气度
目前北美电力系统存在并网周期漫长、电源/电网设备老化退役、备用容量不足等问题。AIDC需求爆发将导致北美电网电力缺口在26-28年达到39.9、51.8、67.8GW。燃机、储能、电网设备成为核心受益主线将渐次照进现实，当下市场仅认知到燃机景气度，预计半年至一年之后，电网投资和储能建设开始持续上量，北美利润体量远超全球其他区域，看好相关产业链的弹性。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。
受中东地缘冲突升级及油价飙升的叠加影响，全球通胀不确定性加剧，美联储维持利率不变并释放利率“更高更久”的信号，全球风险偏好情绪遭到打压。亚太股市开盘受挫，原油延续隔夜涨势。
多重利空因素叠加令A股承压，市场再度进入避险模式。截至午间收盘，沪指跌0.95%，深证成指跌1.11%，创业板指跌0.11%。沪深两市半日成交额1.3万亿，较上个交易日放量649亿。
盘面上，油气产业链集体走强，国新能源涨停；煤炭板块震荡拉升，陕西黑猫涨停；绿电、算电协同概念反复活跃，华电辽能、金开新能等涨停；算力租赁板块维持涨势，铜牛信息等涨停；风电、光伏、光刻机板块盘中上涨，银行股冲高回落。
跌幅方面，黄金、有色金属、稀土板块领跌市场，威领股份大跌；化工板块持续走弱，草甘膦、化肥、化纤等方向跌幅居前；商业航天概念一日游，电机、PEEK等板块表现弱势，机场航运板块震荡下挫，盐湖提锂、有机硅、次新股、钢铁、大消费、医药等方向大面积飘绿。
展望后市，华泰证券研究所策略首席分析师何康表示，从市场交易结构以及资金行为看，风险偏好整体降温，地缘局势与油价上行风险仍是市场定价的主要矛盾。此外，摩根士丹利表示，由于油价飙升以及滞胀担忧加剧，亚洲股市将进一步下跌。Garner等分析师写道：“在不利的情况下，我们预计亚洲市场将下跌至我们的悲观情境目标位，即比当前水平低15-20%。”
热门板块
1、油气产业链集体走强
油气产业链集体走强，国新能源涨停；煤炭板块震荡拉升，陕西黑猫涨停。
点评：消息面上，伊朗南帕尔斯气田（供应约40%天然气）及阿萨鲁耶甲醇重镇遭美以袭击，多数产能停摆，修复需数周至数月。伊朗革命卫队警告将打击沙特、阿联酋、卡塔尔石油设施，冲突升级。WTI原油上涨至98美元/桶，布伦特原油上涨至105美元/桶。此外，美国天然气期货涨超6%，现报3.258美元/百万英热。
2、绿电、算电协同概念逆势走强
绿电、算电协同概念逆势走强，金开新能、东方新能、粤电力A、韶能股份、广安爱众、华电辽能涨停，珈伟新能触及20CM涨停。
点评：华泰证券研报表示，2026年国内装机或延续高景气，海风贡献度有望提升。考虑到2025年风机招标量维持高位，结合近9GW海风项目处于已开工未并网阶段，预计2026年国内新增装机130GW，其中陆风120GW、海风10GW。
3、算力租赁概念反复活跃
算力租赁概念反复活跃，美利云2连板，贵广网络、铜牛信息、利通电子涨停。
点评：消息面上，阿里云宣布AI算力、存储等产品最高涨价34％。百度智能云同日发布AI算力、存储等产品调价公告。
4、有色金属板块跌幅居前
有色金属板块跌幅居前，威领股份、山金国际、中金黄金、宝武镁业纷纷下挫。
点评：消息面上，周三纽约尾盘，现货黄金跌3.67%，报4822.05美元/盎司，北京时间18:00之前大致持稳，随后扩大跌幅，美股开盘前15分钟内跌穿4850美元，美联储宣布按兵不动、上调核心PCE通胀预期之后重新扩大跌幅，美股收盘之后刷新日低、逼近4800美元。
机构观点
华泰证券：地缘局势与油价上行风险仍是市场定价的主要矛盾
华泰证券研究所策略首席分析师何康表示，从市场交易结构以及资金行为看，风险偏好整体降温，地缘局势与油价上行风险仍是市场定价的主要矛盾。从未来展望看，宏观上，短期风险尚未完全释放，全球滞胀担忧升温，国内广义流动性充裕，但进出口和通胀数据改善的持续性有待验证。微观上，全球投资者对AI颠覆性影响的担忧仍存，A股全年最重要的财报季将至，前期高景气的电网设备、光纤光缆以及产能周期拐点预期共识度较高的化工等行业，将是验证的重点。
中金公司：预计美联储重启降息将推迟至下半年
中金公司指出，美联储在3月会议维持利率不变，符合市场预期。点阵图与经济预测显示通胀预期上修、降息空间收窄，整体政策取向偏谨慎。尽管鲍威尔认为油价冲击不确定性大、经济仍具韧性，但中金认为实际情况更为复杂。关税与移民政策已对供给形成约束，叠加油价冲击，美国经济正迈入“类滞胀”阶段。同时，私募信贷风险显现，金融条件或自发收紧。
在此背景下，美联储短期内受制于通胀粘性，或继续按兵不动；中期随着需求走弱或金融风险升温，政策面临被动转向降息的压力。预计美联储上半年或维持利率不变，重启降息将推迟至下半年。但如果降息是对经济或金融环境变差的被动回应，也将难以提振市场风险偏好。
中信建投：北美缺电积重难返，储能和电网建设将很快复制燃机景气度
目前北美电力系统存在并网周期漫长、电源/电网设备老化退役、备用容量不足等问题。AIDC需求爆发将导致北美电网电力缺口在26-28年达到39.9、51.8、67.8GW。燃机、储能、电网设备成为核心受益主线将渐次照进现实，当下市场仅认知到燃机景气度，预计半年至一年之后，电网投资和储能建设开始持续上量，北美利润体量远超全球其他区域，看好相关产业链的弹性。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。
