1、本周市场先扬后抑，上证指数失守4100点。全国两会已经结束，下周A股市场将如何表现？哪些板块有望逆势爆发？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指本周先扬后抑，或遇阻前高点回落，或C浪加速赶底过程中，为消化外围扰动因素并回补下方跳空缺口诉求，将有利于下周A股市场继续惯性探底并完成跳空缺口回补。从顶层设计坚持以科技创新引领产业升级，加快高水平科技自立自强，积极发展新质生产力，着力打造集成电路、生物医药、航空航天等新兴支柱产业，前瞻布局量子科技、脑机接口、具身智能等未来产业，以及1-2月份我国创新产业快速发展，在低空经济、商业航天、消费电子等拉动下，航空航天器设备制造业、电子及通信设备制造业同比分别增长28.5%和18.4%，预期核心受益的产业链供应链将继续稳步攀升概率大。
2、当前中东局势持续紧张，叠加涨价需求，国内油气、化工、煤炭等板块都有明显异动。对下周油气化工板块走势怎么看？当前该方向有哪些低估公司还能跟踪？
巨丰投顾郭一鸣：当前中东紧张局势引发的供给侧担忧，与全球"重资产、低淘汰"的配置策略形成共振，为板块提供了短期和中期逻辑支撑。
短期看，霍尔木兹海峡航运受阻已导致减产，直接推升油价及部分化工品价格。中期看，全球资本正重新定价拥有实物资产的企业，油气、煤炭等高门槛行业成为资金避风港，行情具备持续性基础。
因此，在配置上，除了直接受益涨价的资源型公司，建议关注具备煤化工成本优势及在全球供应链中具备完整产业链的龙头企业，如宝丰能源、万华化学、华鲁恒升等。
3、算电协同首次写入政府工作报告，相关公司股价本周再次异动，算电协同板块是否还能加仓？有业绩支撑的公司有哪些？
巨丰投顾丁臻宇：算电协同首次写入政府工作报告，上升为国家级新基建，短期情绪催化、中期订单落地、长期空间明确，板块具备持续逻辑。当前可逢调整分批加仓，不追高，重点看有业务与业绩支撑的公司。
一、加仓判断
政策定调明确，算力与电力融合刚需，万亿级赛道刚启动。
板块本周强势但未透支，后续订单与业绩将逐步兑现。
风险在于短期波动，建议控制仓位、分批布局。
二、有业务与业绩支撑的核心公司
协鑫能科（002015）：绿电+算力双主业，虚拟电厂3GW+，智算中心绿电直供，PUE1.15，业绩弹性大。
中国能建（601868）：央企总包，主导算力枢纽，源网荷储算一体化，订单确定性高。
国电南瑞（600406）：电网调度龙头，AI调度与特高压设备，业绩稳健、壁垒高。
南网数字：南方区域“电-碳-算”一体化运营，卡位算力密集区。
英威腾（002334）：供配电+液冷+储能，智算中心方案落地，高毛利业务增长快。
风险提示：市场短期震荡，切勿追高。
4、AI“养龙虾”爆火后引发市场对安全问题的考量，下周对持有OpenClaw概念公司应该怎样操作？经过调整后，您认为AI“养龙虾”（OpenClaw）领域有潜力的公司有哪些？
巨丰投顾司东海：OpenClaw概念的爆火，本质上是AI从“认知”向“行动”跨越的标志性事件，点燃了资本热情。然而，3月11日的集体大跌（如博睿数据大跌8.75%，优刻得、青云科技等跟跌）是市场对过热情绪的修正，也揭示了当前板块的核心风险。
多家公司已明确澄清，相关业务尚处早期，未形成规模化收入，股价上涨与基本面严重脱节。因此，下周操作的核心是规避纯题材炒作、业绩兑现不确定性高的公司，做好逢高盈利兑现。可重点关注在产业链中具备“护城河”和业绩释放潜力的方向。
从产业链角度看，中游的平台集成和下游的通用应用环节技术门槛较低，易陷入同质化内卷，业绩不确定性高。而上游算力基础设施和AI安全领域则具备更高的确定性和利润空间。
上游算力基础设施(卖铲子的环节)
无论下游出现多少种AI智能体应用，都离不开强大的算力支撑。OpenClaw的规模化部署将直接、持续地拉动对AI服务器、AI芯片和云计算服务的需求，属于刚性需求，业绩兑现路径最短。有投资潜力的公司主要有：浪潮信息、中科曙光、华胜天成、拓维信息、瑞芯微等。
AI安全领域(刚需护航)
OpenClaw因默认安全配置薄弱已引发官方风险提示，安全问题成为其大规模商用的首要制约。这直接催生了巨大的AI安全需求，相关领域具备极高的刚性和确定性，是政策与市场双重驱动的亮点。有投资潜力的公司主要有：北信源、三六零、深信服、电科网安等。
5、全球储能需求持续爆发，对储能方向未来前景怎么看？国内成长性较高的公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：储能行业未来前景广阔，处于政策+市场+技术三重驱动的高景气周期，2026-2030年是确定性极强的黄金成长期，全球新增装机CAGR超30%，中国占比超40%，独立储能容量电价落地、AI算力配储等推动行业从政策驱动转向市场化盈利，锂电为主、多元储能技术并行发展。国内成长性较高的公司涵盖全产业链，电池环节有宁德时代、亿纬锂能、派能科技、欣旺达，逆变器/PCS环节有阳光电源、锦浪科技、固德威，系统集成环节有国电南瑞、科华数据、南都电源，材料/设备环节有天赐材料、先导智能、特变电工等，这些龙头企业有望凭借技术、规模、全球化优势持续受益。
快问快答
1、两会以后，市场还有大行情吗？现在应该乐观还是谨慎？
巨丰首席投顾张翠霞：A股市场一旦完成阶段性技术调整，大概率将迎来新一轮较有力度的攻击行情。两会定调了“十五五”规划，也为2026年定下了清晰的“施工图”。历史数据显示，A股存在显著的“会后效应”，会后20个交易日内指数上涨概率高达75%，平均涨幅约2.44%。当前市场正处于政策预期落地与业绩验证的交汇期，虽因外部地缘冲突和内部财报季引发短期调整，但此位置的技术调整不会逆转中期向好上升趋势。本次两会上明确将“新质生产力”作为核心抓手，预期进攻端的人工智能、半导体、航空航天、低空经济、6G等硬科技领域，将获得上市融资的“绿色通道”，也是二级市场机构资金最愿意博弈的高弹性方向。
2、英伟达GTC大会要召开了，如何看待其中的产业机会？国产替代领域算力基建及AI硬件方向还看好哪些公司？
巨丰首席投顾张翠霞：英伟达GTC大会不仅是全球AI算力的“风向标”，更是国产替代加速突围的“发令枪”。面对外部封锁加剧，国产算力基建与AI硬件领域正迎来从“可用”到“好用”的历史性拐点，尤其是光模块、液冷服务器、高端PCB及存储芯片等细分赛道，已涌现出一批具备全球竞争力的核心企业。从GTC大会聚焦Rubin架构新一代GPU、CPO（共封装光学）技术及高功耗散热方案，预期国产替代核心赛道将有望在“自主可控”与“性能追赶”的双重驱动下，给出较有力度的多头攻击行情。其中，代表性的华工科技（阿里云3.2TNPO光模块的独家供应商，华为算力链800G光模块的核心供应商）、光迅科技（拥有从芯片到模块的全产业链能力）、中科曙光（国产超算龙头，浸没式液冷数据中心PUE低至1.04，实现“芯片-服务器-液冷”的全产业链垂直整合）、明阳电路（对接全球头部EMS厂商、AI/算力、汽车电子、半导体、通信五大领域的龙头企业）等头部企业，可中长期策略重点跟踪和关注。
3、MicroLEDCPO概念持续走高，这背后逻辑是什么？
巨丰投顾朱华雷：MicroLEDCPO概念持续走高的核心逻辑，在于其为AI算力爆发下的数据中心互连提供了颠覆性的能效解决方案。当数据传输速率向800Gbps迈进，传统铜缆在能耗上的瓶颈愈发明显。MicroLEDCPO方案将自发光芯片与共封装光学结合，不仅实现高传输密度，更将单位能耗骤降至传统铜缆的5%，直击当前数据中心运营成本高昂的痛点。尽管该技术仍处早期研发阶段，但它深度契合未来AI超算集群的互连需求，是硅光CPO的下一代演进方向。因此，市场追捧的不是现有业绩，而是其在AI时代作为"终极方案"的巨大想象空间。
4、国内AI应用方向经历一波分化调整，接下来会怎样表现？国内有业绩支撑的AI应用公司有哪些？
巨丰投顾司东海：AI应用分化将持续，C端聚焦超级应用与垂直付费，B端先抑后扬。上半年B端试点验证、去伪存真；下半年起，教育、办公、医疗、金融等场景规模化落地，业绩驱动成为主线。
可以关注有业绩支撑的公司：
科大讯飞：AI教育、医疗规模化盈利，2025年净利预增40%—70%。
金山办公：WPSAI付费转化稳健，订阅+AI双轮驱动。
蓝色光标：AI营销收入放量，2025年净利扭亏。
润达医疗：医疗AI落地量大，业务高增。
5、据央视财经，2026年开年以来，国内机床企业订单增长显著。国产机床行业后续是否能继续跟进？
巨丰投顾丁臻宇：近期，工业母机板块在资本市场上表现亮眼，如华东数控、秦川机床等个股强势涨停，华中数控等跟涨，板块景气度持续走高。这波行情的核心驱动力并非概念炒作，而是实实在在的订单增长。该板块后续值得继续跟进。主要逻辑如下：
根据央视财经报道，2026年开年以来，多家机床企业订单显著增加，交货期已排至9月份。特别是来自人形机器人、新能源汽车等新兴领域的订单占比大幅提升，部分高端机型的交付周期甚至超过9个月，显示出下游需求正处于爆发式增长阶段。
在需求爆发的同时，政策支持与技术突破正形成合力，推动国产机床向高端化、智能化迈进。国家层面高度重视工业母机产业发展，工信部等六部门联合印发的《机械行业稳增长工作方案(2025-2026年)》持续落地。同时，2026年政府工作报告明确部署超长期特别国债资金支持大规模设备更新，将有力撬动存量替换市场，为行业注入强大动力。
另外国产机床核心技术自主可控能力持续增强。例如，华中数控已推出嵌入AI芯片的智能数控系统，实现了关键跨越。在高端五轴数控机床领域，国产化率已从2020年的18%跃升至2024年的55%，国产设备正加速替代进口。
6、近期光伏产业链走势强劲，光伏产业链龙头公司有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：近期光伏产业链在供需格局优化、技术迭代（如BC电池、HJT）及海外需求回暖的驱动下走势强劲，龙头公司主要分布在：上游硅料与颗粒硅领域的通威股份和协鑫科技；硅片双雄隆基绿能（主打BC技术路线）与TCL中环；电池片环节技术领先的爱旭股份；组件“四大天王”晶科能源（N型TOPCon出货量全球第一）、天合光能、晶澳科技及隆基绿能；以及逆变器与储能协同发展的阳光电源、德业股份和锦浪科技，这些企业凭借垂直一体化成本优势、新技术量产能力或强大的海外渠道壁垒，有望在本轮行业复苏中率先受益并扩大市场份额。
执笔投顾：
张翠霞 执业证书：A0680620080009
郭一鸣 执业证书：A0680612120002
丁臻宇 执业证书：A0680613040001
司东海 执业证书：A0680624040010
朱华雷 执业证书：A0680613030001
1、本周市场先扬后抑，上证指数失守4100点。全国两会已经结束，下周A股市场将如何表现？哪些板块有望逆势爆发？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指本周先扬后抑，或遇阻前高点回落，或C浪加速赶底过程中，为消化外围扰动因素并回补下方跳空缺口诉求，将有利于下周A股市场继续惯性探底并完成跳空缺口回补。从顶层设计坚持以科技创新引领产业升级，加快高水平科技自立自强，积极发展新质生产力，着力打造集成电路、生物医药、航空航天等新兴支柱产业，前瞻布局量子科技、脑机接口、具身智能等未来产业，以及1-2月份我国创新产业快速发展，在低空经济、商业航天、消费电子等拉动下，航空航天器设备制造业、电子及通信设备制造业同比分别增长28.5%和18.4%，预期核心受益的产业链供应链将继续稳步攀升概率大。
2、当前中东局势持续紧张，叠加涨价需求，国内油气、化工、煤炭等板块都有明显异动。对下周油气化工板块走势怎么看？当前该方向有哪些低估公司还能跟踪？
巨丰投顾郭一鸣：当前中东紧张局势引发的供给侧担忧，与全球"重资产、低淘汰"的配置策略形成共振，为板块提供了短期和中期逻辑支撑。
短期看，霍尔木兹海峡航运受阻已导致减产，直接推升油价及部分化工品价格。中期看，全球资本正重新定价拥有实物资产的企业，油气、煤炭等高门槛行业成为资金避风港，行情具备持续性基础。
因此，在配置上，除了直接受益涨价的资源型公司，建议关注具备煤化工成本优势及在全球供应链中具备完整产业链的龙头企业，如宝丰能源、万华化学、华鲁恒升等。
3、算电协同首次写入政府工作报告，相关公司股价本周再次异动，算电协同板块是否还能加仓？有业绩支撑的公司有哪些？
巨丰投顾丁臻宇：算电协同首次写入政府工作报告，上升为国家级新基建，短期情绪催化、中期订单落地、长期空间明确，板块具备持续逻辑。当前可逢调整分批加仓，不追高，重点看有业务与业绩支撑的公司。
一、加仓判断
政策定调明确，算力与电力融合刚需，万亿级赛道刚启动。
板块本周强势但未透支，后续订单与业绩将逐步兑现。
风险在于短期波动，建议控制仓位、分批布局。
二、有业务与业绩支撑的核心公司
协鑫能科（002015）：绿电+算力双主业，虚拟电厂3GW+，智算中心绿电直供，PUE1.15，业绩弹性大。
中国能建（601868）：央企总包，主导算力枢纽，源网荷储算一体化，订单确定性高。
国电南瑞（600406）：电网调度龙头，AI调度与特高压设备，业绩稳健、壁垒高。
南网数字：南方区域“电-碳-算”一体化运营，卡位算力密集区。
英威腾（002334）：供配电+液冷+储能，智算中心方案落地，高毛利业务增长快。
风险提示：市场短期震荡，切勿追高。
4、AI“养龙虾”爆火后引发市场对安全问题的考量，下周对持有OpenClaw概念公司应该怎样操作？经过调整后，您认为AI“养龙虾”（OpenClaw）领域有潜力的公司有哪些？
巨丰投顾司东海：OpenClaw概念的爆火，本质上是AI从“认知”向“行动”跨越的标志性事件，点燃了资本热情。然而，3月11日的集体大跌（如博睿数据大跌8.75%，优刻得、青云科技等跟跌）是市场对过热情绪的修正，也揭示了当前板块的核心风险。
多家公司已明确澄清，相关业务尚处早期，未形成规模化收入，股价上涨与基本面严重脱节。因此，下周操作的核心是规避纯题材炒作、业绩兑现不确定性高的公司，做好逢高盈利兑现。可重点关注在产业链中具备“护城河”和业绩释放潜力的方向。
从产业链角度看，中游的平台集成和下游的通用应用环节技术门槛较低，易陷入同质化内卷，业绩不确定性高。而上游算力基础设施和AI安全领域则具备更高的确定性和利润空间。
上游算力基础设施(卖铲子的环节)
无论下游出现多少种AI智能体应用，都离不开强大的算力支撑。OpenClaw的规模化部署将直接、持续地拉动对AI服务器、AI芯片和云计算服务的需求，属于刚性需求，业绩兑现路径最短。有投资潜力的公司主要有：浪潮信息、中科曙光、华胜天成、拓维信息、瑞芯微等。
AI安全领域(刚需护航)
OpenClaw因默认安全配置薄弱已引发官方风险提示，安全问题成为其大规模商用的首要制约。这直接催生了巨大的AI安全需求，相关领域具备极高的刚性和确定性，是政策与市场双重驱动的亮点。有投资潜力的公司主要有：北信源、三六零、深信服、电科网安等。
5、全球储能需求持续爆发，对储能方向未来前景怎么看？国内成长性较高的公司有哪些？
巨丰投顾朱华雷：储能行业未来前景广阔，处于政策+市场+技术三重驱动的高景气周期，2026-2030年是确定性极强的黄金成长期，全球新增装机CAGR超30%，中国占比超40%，独立储能容量电价落地、AI算力配储等推动行业从政策驱动转向市场化盈利，锂电为主、多元储能技术并行发展。国内成长性较高的公司涵盖全产业链，电池环节有宁德时代、亿纬锂能、派能科技、欣旺达，逆变器/PCS环节有阳光电源、锦浪科技、固德威，系统集成环节有国电南瑞、科华数据、南都电源，材料/设备环节有天赐材料、先导智能、特变电工等，这些龙头企业有望凭借技术、规模、全球化优势持续受益。
快问快答
1、两会以后，市场还有大行情吗？现在应该乐观还是谨慎？
巨丰首席投顾张翠霞：A股市场一旦完成阶段性技术调整，大概率将迎来新一轮较有力度的攻击行情。两会定调了“十五五”规划，也为2026年定下了清晰的“施工图”。历史数据显示，A股存在显著的“会后效应”，会后20个交易日内指数上涨概率高达75%，平均涨幅约2.44%。当前市场正处于政策预期落地与业绩验证的交汇期，虽因外部地缘冲突和内部财报季引发短期调整，但此位置的技术调整不会逆转中期向好上升趋势。本次两会上明确将“新质生产力”作为核心抓手，预期进攻端的人工智能、半导体、航空航天、低空经济、6G等硬科技领域，将获得上市融资的“绿色通道”，也是二级市场机构资金最愿意博弈的高弹性方向。
2、英伟达GTC大会要召开了，如何看待其中的产业机会？国产替代领域算力基建及AI硬件方向还看好哪些公司？
巨丰首席投顾张翠霞：英伟达GTC大会不仅是全球AI算力的“风向标”，更是国产替代加速突围的“发令枪”。面对外部封锁加剧，国产算力基建与AI硬件领域正迎来从“可用”到“好用”的历史性拐点，尤其是光模块、液冷服务器、高端PCB及存储芯片等细分赛道，已涌现出一批具备全球竞争力的核心企业。从GTC大会聚焦Rubin架构新一代GPU、CPO（共封装光学）技术及高功耗散热方案，预期国产替代核心赛道将有望在“自主可控”与“性能追赶”的双重驱动下，给出较有力度的多头攻击行情。其中，代表性的华工科技（阿里云3.2TNPO光模块的独家供应商，华为算力链800G光模块的核心供应商）、光迅科技（拥有从芯片到模块的全产业链能力）、中科曙光（国产超算龙头，浸没式液冷数据中心PUE低至1.04，实现“芯片-服务器-液冷”的全产业链垂直整合）、明阳电路（对接全球头部EMS厂商、AI/算力、汽车电子、半导体、通信五大领域的龙头企业）等头部企业，可中长期策略重点跟踪和关注。
3、MicroLEDCPO概念持续走高，这背后逻辑是什么？
巨丰投顾朱华雷：MicroLEDCPO概念持续走高的核心逻辑，在于其为AI算力爆发下的数据中心互连提供了颠覆性的能效解决方案。当数据传输速率向800Gbps迈进，传统铜缆在能耗上的瓶颈愈发明显。MicroLEDCPO方案将自发光芯片与共封装光学结合，不仅实现高传输密度，更将单位能耗骤降至传统铜缆的5%，直击当前数据中心运营成本高昂的痛点。尽管该技术仍处早期研发阶段，但它深度契合未来AI超算集群的互连需求，是硅光CPO的下一代演进方向。因此，市场追捧的不是现有业绩，而是其在AI时代作为"终极方案"的巨大想象空间。
4、国内AI应用方向经历一波分化调整，接下来会怎样表现？国内有业绩支撑的AI应用公司有哪些？
巨丰投顾司东海：AI应用分化将持续，C端聚焦超级应用与垂直付费，B端先抑后扬。上半年B端试点验证、去伪存真；下半年起，教育、办公、医疗、金融等场景规模化落地，业绩驱动成为主线。
可以关注有业绩支撑的公司：
科大讯飞：AI教育、医疗规模化盈利，2025年净利预增40%—70%。
金山办公：WPSAI付费转化稳健，订阅+AI双轮驱动。
蓝色光标：AI营销收入放量，2025年净利扭亏。
润达医疗：医疗AI落地量大，业务高增。
5、据央视财经，2026年开年以来，国内机床企业订单增长显著。国产机床行业后续是否能继续跟进？
巨丰投顾丁臻宇：近期，工业母机板块在资本市场上表现亮眼，如华东数控、秦川机床等个股强势涨停，华中数控等跟涨，板块景气度持续走高。这波行情的核心驱动力并非概念炒作，而是实实在在的订单增长。该板块后续值得继续跟进。主要逻辑如下：
根据央视财经报道，2026年开年以来，多家机床企业订单显著增加，交货期已排至9月份。特别是来自人形机器人、新能源汽车等新兴领域的订单占比大幅提升，部分高端机型的交付周期甚至超过9个月，显示出下游需求正处于爆发式增长阶段。
在需求爆发的同时，政策支持与技术突破正形成合力，推动国产机床向高端化、智能化迈进。国家层面高度重视工业母机产业发展，工信部等六部门联合印发的《机械行业稳增长工作方案(2025-2026年)》持续落地。同时，2026年政府工作报告明确部署超长期特别国债资金支持大规模设备更新，将有力撬动存量替换市场，为行业注入强大动力。
另外国产机床核心技术自主可控能力持续增强。例如，华中数控已推出嵌入AI芯片的智能数控系统，实现了关键跨越。在高端五轴数控机床领域，国产化率已从2020年的18%跃升至2024年的55%，国产设备正加速替代进口。
6、近期光伏产业链走势强劲，光伏产业链龙头公司有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：近期光伏产业链在供需格局优化、技术迭代（如BC电池、HJT）及海外需求回暖的驱动下走势强劲，龙头公司主要分布在：上游硅料与颗粒硅领域的通威股份和协鑫科技；硅片双雄隆基绿能（主打BC技术路线）与TCL中环；电池片环节技术领先的爱旭股份；组件“四大天王”晶科能源（N型TOPCon出货量全球第一）、天合光能、晶澳科技及隆基绿能；以及逆变器与储能协同发展的阳光电源、德业股份和锦浪科技，这些企业凭借垂直一体化成本优势、新技术量产能力或强大的海外渠道壁垒，有望在本轮行业复苏中率先受益并扩大市场份额。
执笔投顾：
张翠霞 执业证书：A0680620080009
郭一鸣 执业证书：A0680612120002
丁臻宇 执业证书：A0680613040001
司东海 执业证书：A0680624040010
朱华雷 执业证书：A0680613030001
