全球市场在油价冲破百美元大关后承压，伊朗战争引发的能源供应忧虑持续发酵，通胀恐惧情绪蔓延至股市、债市及汇市。

3月13日，三大指数全天冲高回落集体收跌，能源狂飙科技退潮。截至收盘，上证指数跌0.81%，深证成指跌0.65%，创业板指跌0.22%。沪深两市成交额2.4万亿，较上一个交易日缩量416亿。

华西证券表示，2026年结构主线或由科技逐步切换至涨价链，以下方向值得关注：一是输入性通胀端，能源链(油气、煤化工、化工中上游原料、航运)在地缘局势催化下涨价确定性较高;二是内生性通胀端，关注“反内卷”驱动的传统行业修复，包括化工、钢铁、煤炭、建材、生猪;三是科技涨价端，聚焦AI算力产业链上游。

盘面上，化肥、尿素、甲醇、磷化工等化工概念持续走强，金牛化工、潞化科技等多股涨停;锂资源、磷酸铁锂等锂电材料概念全天强势，万里股份、璞泰来涨停;风电概念持续拉升，天顺风能、大金重工等多股涨停;核电股局部活跃，中国核建等涨停;医美、酒店餐饮、白酒、房地产等“老登”板块反弹，奥美医疗、京投发展涨停;煤炭、钢铁概念局部强势，酒钢宏兴、郑州煤电等涨停;家电股走强，澳柯玛、日出东方等涨停;银行板、高息股、中字头板块表现强势。

跌幅方面，龙虾概念、云服务、算力租赁概念集体重挫，美利云跌停，优刻得、汉得信息等多股跌超9%;小金属、黄金、白银概念持续下行，中钨高新、章源钨业、江钨装备等多股跌停;稳定币概念上演一日游;燃气轮机、变压器、电网设备概念持续回调，泽宇智能、派诺科技跌超10%;卫星互联网、商业航天、太空算力概念持续走低，航天电器跌超8%;光纤光缆、光模块、PCB等算力硬件概念回调，光迅科技跌停;多模态、AI智能体、AI应用概念持续喜下行;军工信息化、军工电子、航空发动机等军工概念持续弱势;人形机器人、消费电子、光伏、半导体等概念全线走低。

热门板块

1、锂电池材料概念逆势活跃

锂资源、磷酸铁锂等锂电材料概念全天强势，万里股份、璞泰来涨停。

点评：消息面上，国金证券表示，锂电3月排产显著复苏，环比增长11%～22%，同比增长37%～56%。2026年3月，电池/正极/负极/隔膜/电解液预排产累计同增36%～57%，其中电解液、隔膜同比超50%。

2、化工板块延续强势

化工板块延续强势，三房巷、潞化科技双双2连板，金正大、红宝丽、赤天化等多股涨停。

点评：消息面上，中东地区的战事已经阻断了全球大量氨、尿素、硫磺和磷酸盐的供应。此外，约20%的全球液化天然气(LNG)供应也受到影响，而欧洲及其他地区的化肥生产商高度依赖这些天然气资源。自美国和以色列开始轰炸伊朗以来，欧洲基准天然气价格已上涨约60%。

3、风电板块反复活跃

风电板块反复活跃，大金重工2连板，通裕重工20CM涨停，天顺风能涨停。

点评：消息面上，今年的政府工作报告提出，实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。此外，根据《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》明确要求，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%。

4、算力租赁概念集体退潮

龙虾概念、云服务、算力租赁概念集体重挫，美利云跌停，优刻得、汉得信息等多股跌超9%。

机构观点

中金公司：中东冲突长期化或致全球金融市场动荡

中东冲突是典型的供给冲击，其直接影响是原油供给受阻、油价上升。对于原本就供给不足、通胀回落偏慢、政府债务攀升的美国而言，中东冲突加剧其“滞胀”风险，宏观政策进退两难。如果冲突持续时间不长，其影响或将比较温和。但如果冲突持续升级，美国基本面压力上升的同时，金融动荡或将加剧，外溢效应上升，对全球经济与市场的影响可能明显加大。

中信证券：2026年将是消费行业景气拐点确立的关键之年

中信证券研报表示，当前消费市场处于弱复苏与政策预期博弈的关键窗口期。根据宏观数据的边际改善以及微观高频数据的验证，我们判断2026年将是消费行业景气拐点确立的关键之年。由于当前宏观环境仍然偏弱，消费景气的自身修复预计仍需时间，短期整体beta性机会可关注财政刺激类政策的可能性。当前，我们认为消费投资配置应守正出奇——高股息筑基与成长消费的弹性突围：一端通过服务消费等景气方向博弈政策弹性及财富效应传导;另一端通过高股息资产构建防御底仓，同时密切关注CPI转正带来的餐饮供应链、乳制品等量价齐升机会。长期配置则继续强调重视消费结构的变化。

银河证券：若中东战事长期化，资产定价逻辑或生变

银河证券认为，传统定价逻辑中，美债、美元与美股核心资产被视为“安全资产”，但若冲突长期化，能源成本上升、美国财政约束弱化及战略信用受损将动摇这一体系。黄金、能源资产、非美元货币及具备供应链韧性与地缘稳定性的市场(如中国)可能获得新的溢价。

华西证券：继续追踪涨价链条 三大方向值得关注

2026年结构主线或由科技逐步切换至涨价链，以下方向值得关注：一是输入性通胀端，能源链(油气、煤化工、化工中上游原料、航运)在地缘局势催化下涨价确定性较高，有色金属中小金属和铝确定性相对较高，黄金和铜则呈现多空交织，农产品关注饲料原料、化肥、农药;二是内生性通胀端，关注“反内卷”驱动的传统行业修复，包括化工、钢铁、煤炭、建材、生猪;三是科技涨价端，聚焦AI算力产业链上游，包括算力基础设施(服务器、算力芯片)、存储芯片、光通信及PCB上游材料(光纤、玻纤)及电力能源。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：李佛。

全球市场在油价冲破百美元大关后承压，伊朗战争引发的能源供应忧虑持续发酵，通胀恐惧情绪蔓延至股市、债市及汇市。

3月13日，三大指数全天冲高回落集体收跌，能源狂飙科技退潮。截至收盘，上证指数跌0.81%，深证成指跌0.65%，创业板指跌0.22%。沪深两市成交额2.4万亿，较上一个交易日缩量416亿。

华西证券表示，2026年结构主线或由科技逐步切换至涨价链，以下方向值得关注：一是输入性通胀端，能源链(油气、煤化工、化工中上游原料、航运)在地缘局势催化下涨价确定性较高;二是内生性通胀端，关注“反内卷”驱动的传统行业修复，包括化工、钢铁、煤炭、建材、生猪;三是科技涨价端，聚焦AI算力产业链上游。

盘面上，化肥、尿素、甲醇、磷化工等化工概念持续走强，金牛化工、潞化科技等多股涨停;锂资源、磷酸铁锂等锂电材料概念全天强势，万里股份、璞泰来涨停;风电概念持续拉升，天顺风能、大金重工等多股涨停;核电股局部活跃，中国核建等涨停;医美、酒店餐饮、白酒、房地产等“老登”板块反弹，奥美医疗、京投发展涨停;煤炭、钢铁概念局部强势，酒钢宏兴、郑州煤电等涨停;家电股走强，澳柯玛、日出东方等涨停;银行板、高息股、中字头板块表现强势。

跌幅方面，龙虾概念、云服务、算力租赁概念集体重挫，美利云跌停，优刻得、汉得信息等多股跌超9%;小金属、黄金、白银概念持续下行，中钨高新、章源钨业、江钨装备等多股跌停;稳定币概念上演一日游;燃气轮机、变压器、电网设备概念持续回调，泽宇智能、派诺科技跌超10%;卫星互联网、商业航天、太空算力概念持续走低，航天电器跌超8%;光纤光缆、光模块、PCB等算力硬件概念回调，光迅科技跌停;多模态、AI智能体、AI应用概念持续喜下行;军工信息化、军工电子、航空发动机等军工概念持续弱势;人形机器人、消费电子、光伏、半导体等概念全线走低。

热门板块

1、锂电池材料概念逆势活跃

锂资源、磷酸铁锂等锂电材料概念全天强势，万里股份、璞泰来涨停。

点评：消息面上，国金证券表示，锂电3月排产显著复苏，环比增长11%～22%，同比增长37%～56%。2026年3月，电池/正极/负极/隔膜/电解液预排产累计同增36%～57%，其中电解液、隔膜同比超50%。

2、化工板块延续强势

化工板块延续强势，三房巷、潞化科技双双2连板，金正大、红宝丽、赤天化等多股涨停。

点评：消息面上，中东地区的战事已经阻断了全球大量氨、尿素、硫磺和磷酸盐的供应。此外，约20%的全球液化天然气(LNG)供应也受到影响，而欧洲及其他地区的化肥生产商高度依赖这些天然气资源。自美国和以色列开始轰炸伊朗以来，欧洲基准天然气价格已上涨约60%。

3、风电板块反复活跃

风电板块反复活跃，大金重工2连板，通裕重工20CM涨停，天顺风能涨停。

点评：消息面上，今年的政府工作报告提出，实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。此外，根据《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》明确要求，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%。

4、算力租赁概念集体退潮

龙虾概念、云服务、算力租赁概念集体重挫，美利云跌停，优刻得、汉得信息等多股跌超9%。

机构观点

中金公司：中东冲突长期化或致全球金融市场动荡

中东冲突是典型的供给冲击，其直接影响是原油供给受阻、油价上升。对于原本就供给不足、通胀回落偏慢、政府债务攀升的美国而言，中东冲突加剧其“滞胀”风险，宏观政策进退两难。如果冲突持续时间不长，其影响或将比较温和。但如果冲突持续升级，美国基本面压力上升的同时，金融动荡或将加剧，外溢效应上升，对全球经济与市场的影响可能明显加大。

中信证券：2026年将是消费行业景气拐点确立的关键之年

中信证券研报表示，当前消费市场处于弱复苏与政策预期博弈的关键窗口期。根据宏观数据的边际改善以及微观高频数据的验证，我们判断2026年将是消费行业景气拐点确立的关键之年。由于当前宏观环境仍然偏弱，消费景气的自身修复预计仍需时间，短期整体beta性机会可关注财政刺激类政策的可能性。当前，我们认为消费投资配置应守正出奇——高股息筑基与成长消费的弹性突围：一端通过服务消费等景气方向博弈政策弹性及财富效应传导;另一端通过高股息资产构建防御底仓，同时密切关注CPI转正带来的餐饮供应链、乳制品等量价齐升机会。长期配置则继续强调重视消费结构的变化。

银河证券：若中东战事长期化，资产定价逻辑或生变

银河证券认为，传统定价逻辑中，美债、美元与美股核心资产被视为“安全资产”，但若冲突长期化，能源成本上升、美国财政约束弱化及战略信用受损将动摇这一体系。黄金、能源资产、非美元货币及具备供应链韧性与地缘稳定性的市场(如中国)可能获得新的溢价。

华西证券：继续追踪涨价链条 三大方向值得关注

2026年结构主线或由科技逐步切换至涨价链，以下方向值得关注：一是输入性通胀端，能源链(油气、煤化工、化工中上游原料、航运)在地缘局势催化下涨价确定性较高，有色金属中小金属和铝确定性相对较高，黄金和铜则呈现多空交织，农产品关注饲料原料、化肥、农药;二是内生性通胀端，关注“反内卷”驱动的传统行业修复，包括化工、钢铁、煤炭、建材、生猪;三是科技涨价端，聚焦AI算力产业链上游，包括算力基础设施(服务器、算力芯片)、存储芯片、光通信及PCB上游材料(光纤、玻纤)及电力能源。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：李佛。