全球市场在油价冲破百美元大关后承压，伊朗战争引发的能源供应忧虑持续发酵，通胀恐惧情绪蔓延至股市、债市及汇市。

3月13日，市场早盘冲高回落，三大指数再度集体翻绿，截至午间收盘，上证指数跌0.22%，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.03%。沪深两市半日成交额1.51万亿，较上个交易日缩量884亿。

值得注意的是，虽然外围市场大跌，但A股三大指数盘中仍一度转涨。A股走势再显韧性，有何优势？

据瑞银中国股票策略研究主管王宗豪在报告中指出，A股市场对于近期地缘政治事件体现了一定的下行保护，主要因中国对石油的依赖度相对较低等。更偏好A股而非H股和美国存托凭证(ADR)，并认为交易量高企等因素将支撑A股市场。其指出，持有中国股票（尤其是A股）可带来一定的多元化收益，这一点尚未完全体现在估值中；预计一些特有因素将支撑A股市场，包括交易量高企、两会期间释放的支持性政策、家庭存款增速持续放缓。

回到盘面上，化工、煤炭、钢铁、水泥等资源板块持续走强，赤天化、郑州煤电、酒钢宏兴等多股涨停；风电、海上风电概念持续拉升，通裕重工、天顺风能等涨停；锂资源、六氟磷酸锂、电解液等锂电材料概念集体强势，西藏城投、璞泰来等多股涨停；房地产、基建概念走强，京投发展涨停；银行、中字头板块持续拉升护盘，中国电建涨停；大消费、医药、汽车产业链等集体反弹。

跌幅方面，龙虾概念、云服务、算力租赁概念集体重挫，美利云跌停，优刻得等多股跌超8%；小金属、黄金、白银概念持续下行，江钨装备逼近跌停；稳定币概念上演一日游；卫星互联网、商业航天、太空算力概念持续走低；燃气轮机、变压器、电网设备概念持续回调；光纤光缆、光模块、PCB等算力硬件概念持续回调，光迅科技跌停；Sora、多模态、AI智能体、AI应用概念持续走弱；军工信息化、军工电子、航空发动机等军工概念持续弱势；AI电力、人形机器人、消费电子、光伏、半导体等概念全线走低。

热门板块

1、锂电池材料概念逆势活跃

锂资源、六氟磷酸锂、电解液等锂电材料概念集体强势，西藏城投、璞泰来等多股涨停。

点评：消息面上，国金证券表示，锂电3月排产显著复苏，环比增长11%～22%，同比增长37%～56%。2026年3月，电池/正极/负极/隔膜/电解液预排产累计同增36%～57%，其中电解液、隔膜同比超50%。

2、化工板块延续强势

化工板块延续强势，潞化科技、金煤科技双双2连板，金正大、红宝丽、泸天化等多股涨停。

点评：消息面上，中东地区的战事已经阻断了全球大量氨、尿素、硫磺和磷酸盐的供应。此外，约20%的全球液化天然气(LNG)供应也受到影响，而欧洲及其他地区的化肥生产商高度依赖这些天然气资源。自美国和以色列开始轰炸伊朗以来，欧洲基准天然气价格已上涨约60%。

3、风电板块反复活跃

风电板块反复活跃，通裕重工20CM涨停，天顺风能、远程股份涨停。

点评：消息面上，今年的政府工作报告提出，实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。此外，根据《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》明确要求，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%。

4、算力租赁概念集体退潮

算力租赁概念集体退潮，美利云跌停，优刻得等多股大跌。

机构观点

中金公司：中东冲突长期化或致全球金融市场动荡

中东冲突是典型的供给冲击，其直接影响是原油供给受阻、油价上升。对于原本就供给不足、通胀回落偏慢、政府债务攀升的美国而言，中东冲突加剧其“滞胀”风险，宏观政策进退两难。如果冲突持续时间不长，其影响或将比较温和。但如果冲突持续升级，美国基本面压力上升的同时，金融动荡或将加剧，外溢效应上升，对全球经济与市场的影响可能明显加大。

银河证券：若中东战事长期化，资产定价逻辑或生变

银河证券认为，传统定价逻辑中，美债、美元与美股核心资产被视为“安全资产”，但若冲突长期化，能源成本上升、美国财政约束弱化及战略信用受损将动摇这一体系。黄金、能源资产、非美元货币及具备供应链韧性与地缘稳定性的市场（如中国）可能获得新的溢价。

中信证券：风电作为“绿油钻井”估值有望重塑

中信证券研报表示，绿色燃料行业事关国家能源安全，定位油气替代，赛道从脱碳可选项变为刚性国家战略，具备明确的成长空间。石油替代+国家能源安全的估值溢价逻辑将推动风电行业发展底层逻辑完成根本性重构，风电行业将迎来估值中枢系统性上移、估值体系全面切换、长期成长天花板彻底打开的三重价值重估。

华西证券：继续追踪涨价链条 三大方向值得关注

2026年结构主线或由科技逐步切换至涨价链，以下方向值得关注：一是输入性通胀端，能源链（油气、煤化工、化工中上游原料、航运）在地缘局势催化下涨价确定性较高，有色金属中小金属和铝确定性相对较高，黄金和铜则呈现多空交织，农产品关注饲料原料、化肥、农药；二是内生性通胀端，关注“反内卷”驱动的传统行业修复，包括化工、钢铁、煤炭、建材、生猪；三是科技涨价端，聚焦AI算力产业链上游，包括算力基础设施（服务器、算力芯片）、存储芯片、光通信及PCB上游材料（光纤、玻纤）及电力能源。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。

全球市场在油价冲破百美元大关后承压，伊朗战争引发的能源供应忧虑持续发酵，通胀恐惧情绪蔓延至股市、债市及汇市。

3月13日，市场早盘冲高回落，三大指数再度集体翻绿，截至午间收盘，上证指数跌0.22%，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.03%。沪深两市半日成交额1.51万亿，较上个交易日缩量884亿。

值得注意的是，虽然外围市场大跌，但A股三大指数盘中仍一度转涨。A股走势再显韧性，有何优势？

据瑞银中国股票策略研究主管王宗豪在报告中指出，A股市场对于近期地缘政治事件体现了一定的下行保护，主要因中国对石油的依赖度相对较低等。更偏好A股而非H股和美国存托凭证(ADR)，并认为交易量高企等因素将支撑A股市场。其指出，持有中国股票（尤其是A股）可带来一定的多元化收益，这一点尚未完全体现在估值中；预计一些特有因素将支撑A股市场，包括交易量高企、两会期间释放的支持性政策、家庭存款增速持续放缓。

回到盘面上，化工、煤炭、钢铁、水泥等资源板块持续走强，赤天化、郑州煤电、酒钢宏兴等多股涨停；风电、海上风电概念持续拉升，通裕重工、天顺风能等涨停；锂资源、六氟磷酸锂、电解液等锂电材料概念集体强势，西藏城投、璞泰来等多股涨停；房地产、基建概念走强，京投发展涨停；银行、中字头板块持续拉升护盘，中国电建涨停；大消费、医药、汽车产业链等集体反弹。

跌幅方面，龙虾概念、云服务、算力租赁概念集体重挫，美利云跌停，优刻得等多股跌超8%；小金属、黄金、白银概念持续下行，江钨装备逼近跌停；稳定币概念上演一日游；卫星互联网、商业航天、太空算力概念持续走低；燃气轮机、变压器、电网设备概念持续回调；光纤光缆、光模块、PCB等算力硬件概念持续回调，光迅科技跌停；Sora、多模态、AI智能体、AI应用概念持续走弱；军工信息化、军工电子、航空发动机等军工概念持续弱势；AI电力、人形机器人、消费电子、光伏、半导体等概念全线走低。

热门板块

1、锂电池材料概念逆势活跃

锂资源、六氟磷酸锂、电解液等锂电材料概念集体强势，西藏城投、璞泰来等多股涨停。

点评：消息面上，国金证券表示，锂电3月排产显著复苏，环比增长11%～22%，同比增长37%～56%。2026年3月，电池/正极/负极/隔膜/电解液预排产累计同增36%～57%，其中电解液、隔膜同比超50%。

2、化工板块延续强势

化工板块延续强势，潞化科技、金煤科技双双2连板，金正大、红宝丽、泸天化等多股涨停。

点评：消息面上，中东地区的战事已经阻断了全球大量氨、尿素、硫磺和磷酸盐的供应。此外，约20%的全球液化天然气(LNG)供应也受到影响，而欧洲及其他地区的化肥生产商高度依赖这些天然气资源。自美国和以色列开始轰炸伊朗以来，欧洲基准天然气价格已上涨约60%。

3、风电板块反复活跃

风电板块反复活跃，通裕重工20CM涨停，天顺风能、远程股份涨停。

点评：消息面上，今年的政府工作报告提出，实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。此外，根据《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》明确要求，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%。

4、算力租赁概念集体退潮

算力租赁概念集体退潮，美利云跌停，优刻得等多股大跌。

机构观点

中金公司：中东冲突长期化或致全球金融市场动荡

中东冲突是典型的供给冲击，其直接影响是原油供给受阻、油价上升。对于原本就供给不足、通胀回落偏慢、政府债务攀升的美国而言，中东冲突加剧其“滞胀”风险，宏观政策进退两难。如果冲突持续时间不长，其影响或将比较温和。但如果冲突持续升级，美国基本面压力上升的同时，金融动荡或将加剧，外溢效应上升，对全球经济与市场的影响可能明显加大。

银河证券：若中东战事长期化，资产定价逻辑或生变

银河证券认为，传统定价逻辑中，美债、美元与美股核心资产被视为“安全资产”，但若冲突长期化，能源成本上升、美国财政约束弱化及战略信用受损将动摇这一体系。黄金、能源资产、非美元货币及具备供应链韧性与地缘稳定性的市场（如中国）可能获得新的溢价。

中信证券：风电作为“绿油钻井”估值有望重塑

中信证券研报表示，绿色燃料行业事关国家能源安全，定位油气替代，赛道从脱碳可选项变为刚性国家战略，具备明确的成长空间。石油替代+国家能源安全的估值溢价逻辑将推动风电行业发展底层逻辑完成根本性重构，风电行业将迎来估值中枢系统性上移、估值体系全面切换、长期成长天花板彻底打开的三重价值重估。

华西证券：继续追踪涨价链条 三大方向值得关注

2026年结构主线或由科技逐步切换至涨价链，以下方向值得关注：一是输入性通胀端，能源链（油气、煤化工、化工中上游原料、航运）在地缘局势催化下涨价确定性较高，有色金属中小金属和铝确定性相对较高，黄金和铜则呈现多空交织，农产品关注饲料原料、化肥、农药；二是内生性通胀端，关注“反内卷”驱动的传统行业修复，包括化工、钢铁、煤炭、建材、生猪；三是科技涨价端，聚焦AI算力产业链上游，包括算力基础设施（服务器、算力芯片）、存储芯片、光通信及PCB上游材料（光纤、玻纤）及电力能源。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。