【ccmn.cn摘要】国际油价飙升与美股全线走强形成共振，隔夜伦锌收涨0.09%；国内锌市出货积极、下游刚需采购，且锌精矿加工费维持低位，今现锌或小涨。
【ccmn.cn锌期货市场】隔夜伦锌高位回落后横盘震荡，开盘报3313美元/吨，高点报3367.5美元，低点报3282美元，尾盘收于3326美元，涨3美元，涨幅0.09%；成交量15140手减少1215手，持仓量216269手减少2929手。晚间沪锌高开跳涨，盘面维持偏强震荡姿态，主力2604合约最新收盘价报24425元/吨，涨100元，涨幅0.41%。
长江锌业网（pb.ccmn.cn）今日现货锌价行情预估：国际油价飙升与美股全线走强形成共振，隔夜伦锌收涨0.09%，收于3326美元/吨；
宏观面：多空信号交织。国际方面，美联储内部声音出现分化：米兰委员主张3月继续降息，全年降息100个基点为宜，且认为伊朗冲突未改变前景；而哈玛克委员则警告利率可能长期维持不变。褐皮书显示经济预期整体乐观，多数地区预计未来数月将呈现温和增长，为金属价格提供了一定宏观支撑。国内方面，数据承压与旺季等待。受春节假期扰动，中国2月官方制造业PMI录得49.0%，环比回落0.3个百分点；非制造业PMI微升至49.5%；综合PMI产出指数降至49.5%。数据表明经济仍处于收缩区间，复苏基础尚需巩固。
基本面方面，矿紧冶缓，需求待启。需求端，下游仍处传统淡季。地产板块持续拖累，基建与家电复苏缓慢，缺乏显著增量；仅汽车领域在政策支持下表现亮眼。供应端：锌精矿加工费维持低位，显示矿端供应偏紧格局未变。尽管进口量高位，但国内矿山年末减产，炼厂对国产矿争夺加剧。预计2026年锌精矿供应将释放30-40万吨增量。冶炼端：虽然冶炼产能扩张且副产品收益弥补了部分亏损，但前期锌价走弱导致炼厂利润承压，节后复工积极性受到抑制，产量维持相对高位但增速放缓。贸易端：近期沪伦比值回升，出口窗口重新关闭，利好国内去库。
后市展望：尽管宏观有降息预期支撑，但国内需求淡季及地产拖累限制了上涨动能。预计沪锌反弹空间有限，整体维持震荡整理态势。
操作建议：关注下方24000元/吨（2.4万关口）支撑力度，短期不宜盲目追高，宜采取区间操作策略。
（长江有色金属网cjys.cn研发团队 0592-5668838）
【ccmn.cn摘要】国际油价飙升与美股全线走强形成共振，隔夜伦锌收涨0.09%；国内锌市出货积极、下游刚需采购，且锌精矿加工费维持低位，今现锌或小涨。
【ccmn.cn锌期货市场】隔夜伦锌高位回落后横盘震荡，开盘报3313美元/吨，高点报3367.5美元，低点报3282美元，尾盘收于3326美元，涨3美元，涨幅0.09%；成交量15140手减少1215手，持仓量216269手减少2929手。晚间沪锌高开跳涨，盘面维持偏强震荡姿态，主力2604合约最新收盘价报24425元/吨，涨100元，涨幅0.41%。
长江锌业网（pb.ccmn.cn）今日现货锌价行情预估：国际油价飙升与美股全线走强形成共振，隔夜伦锌收涨0.09%，收于3326美元/吨；
宏观面：多空信号交织。国际方面，美联储内部声音出现分化：米兰委员主张3月继续降息，全年降息100个基点为宜，且认为伊朗冲突未改变前景；而哈玛克委员则警告利率可能长期维持不变。褐皮书显示经济预期整体乐观，多数地区预计未来数月将呈现温和增长，为金属价格提供了一定宏观支撑。国内方面，数据承压与旺季等待。受春节假期扰动，中国2月官方制造业PMI录得49.0%，环比回落0.3个百分点；非制造业PMI微升至49.5%；综合PMI产出指数降至49.5%。数据表明经济仍处于收缩区间，复苏基础尚需巩固。
基本面方面，矿紧冶缓，需求待启。需求端，下游仍处传统淡季。地产板块持续拖累，基建与家电复苏缓慢，缺乏显著增量；仅汽车领域在政策支持下表现亮眼。供应端：锌精矿加工费维持低位，显示矿端供应偏紧格局未变。尽管进口量高位，但国内矿山年末减产，炼厂对国产矿争夺加剧。预计2026年锌精矿供应将释放30-40万吨增量。冶炼端：虽然冶炼产能扩张且副产品收益弥补了部分亏损，但前期锌价走弱导致炼厂利润承压，节后复工积极性受到抑制，产量维持相对高位但增速放缓。贸易端：近期沪伦比值回升，出口窗口重新关闭，利好国内去库。
后市展望：尽管宏观有降息预期支撑，但国内需求淡季及地产拖累限制了上涨动能。预计沪锌反弹空间有限，整体维持震荡整理态势。
操作建议：关注下方24000元/吨（2.4万关口）支撑力度，短期不宜盲目追高，宜采取区间操作策略。
（长江有色金属网cjys.cn研发团队 0592-5668838）
