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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场确认底部并进入牛市阶段。外围方面，美股三大指数集体上涨，大型科技股普涨，加密货币概念集体大涨。国内方面，全国两会拉开帷幕，首场“委员通道”集体财富活动举行，智能制造、量子科技、智能体等成热词。北交所常态化推进新股发行审核，资本要素向硬科技领域聚集。中期看，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周三，美国三大股指全线收涨，道指涨0.49%报48739.41点，标普500指数涨0.78%报6869.5点，纳指涨1.29%报22807.48点。亚马逊涨近4%，思科涨超2%，领涨道指。科技股方面，特斯拉涨超3%，脸书涨近2%。纳斯达克中国金龙指数涨0.8%，再鼎医药涨超8%，蔚来涨逾5%。美国劳动力市场韧性及服务业扩张强劲，叠加能源运输恐慌缓解，市场情绪逐步修复。
A股
周三，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.98%，收报4082.47点；深证成指跌0.75%，收报13917.75点；创业板指跌1.41%，收报3164.37点。沪深京三市成交额23882亿，较前一日缩量7698亿。
港股
周三，港股市场延续调整态势，三大指数集体下行。截至收盘，恒生指数跌2.01%，报25249.48点；恒生科技指数跌0.96%，报4829.50点；国企指数跌1.45%，报8483.95点。
热点
1、农需旺季来临叠加地缘冲突 尿素价格小幅上涨
重要程度：★★★★
数据显示，截至3月4日，中国中小颗粒尿素市场均价为1853.15元/吨，较节前的2月14日上涨2.82%。伊朗局势急剧演变，引发了国际市场对尿素供应短缺的强烈担忧。从往年数据来看，1-3月份伊朗尿素出口量约在100-130万吨。近日的中东冲突使得这一关键货源的回归充满不确定性，原本国际市场寄希望于印度招标结束后，伊朗货源能填补流通缺口以缓解全球供应压力，但当前局势导致这一预期落空，进而推高了国际尿素价格再度上涨的风险。
点评：
兴业证券研报认为，地缘局势逐步升级背景下，一方面市场或担忧其国内装置开工受到波及使得实际产出受损，另一方面运输端扰动亦可能带来国内的进口货源实际到港缩减及相关预期，相关产品价格或将上行。东兴证券研报指出，基于伊朗丰富的油气资源禀赋，其在部分大宗化工品领域具备产业优势，对全球供应链具有举足轻重的影响。相关标的：赤天化、华鲁恒升等。
2、全国政协十四届四次会议开幕
全国政协十四届四次会议3月4日下午15时在北京人民大会堂开幕，习近平等党和国家领导人出席开幕会。开幕会审议通过了政协第十四届全国委员会第四次会议议程。全国政协主席王沪宁代表政协第十四届全国委员会常务委员会作工作报告。
疫情跟踪
1、马达加斯加报告猴痘疫情死亡病例。
2、斯威士兰发生一起口蹄疫疫情。
宏观
1、国新办定于3月5日举行吹风会
国新办定于3月5日举行吹风会，对《政府工作报告》进行解读。5日发布的《政府工作报告》将明确全年产业发展方向，释放重要主题线索。本次报告有望出现智能经济这一新提法，智能经济被视为继农业经济、工业经济、数字经济之后的新型经济形态。预计官方文件中会有关于智能经济的相关表述，具体内容以正式发布为准。
点评：
华金证券认为，2026年两会可能重点导向科技创新、现代化产业体系建设、扩内需、国家安全等方向。相关标的：智能自控、瑞纳智能等。
2、富时中国A50指数纳入中国船舶、天孚通信、万华化学
富时罗素3月4日宣布对富时中国指数系列进行修订调整，调整将于2026年3月20日(星期五)收盘后生效。其中富时中国A50指数纳入中国船舶、天孚通信、万华化学，剔除光大银行、中国中车、山西汾酒。
3、密集预告业绩大增！多家科创板公司开年业绩亮眼
连日来多家科技行业上市公司密集预告1—2月业绩大增。强一股份3月4日公告，经初步核算，公司2026年1—2月实现合并营业收入1.64亿元，同比增长157.9%。厦钨新能也公告，经初步测算，公司预计2026年1—2月实现营业收入27.02亿元至35.46亿元，同比增长60%至110%。此外，佰维存储、艾力斯、珠海冠宇、伟测科技等公司3月3日披露最新经营数据，上述公司分布于存储芯片、创新药、锂电、半导体封测等高景气赛道，年度开局表现亮眼。
4、全球风险资产拉升！比特币、黄金、白银大反弹
3月4日晚间，全球风险资产拉升！比特币盘中涨幅一度超过7%。市场做市商Enflux表示，此次加密货币反弹似乎更多是由仓位调整而非坚定的信念推动的，主要反映了在地缘政治新闻引发交易员看跌情绪后出现的空头回补。黄金、白银价格也大幅反弹。基本金属普涨，伦铝价格创2022年以来最高，此前巴林铝业(Alba)宣布遭遇不可抗力，将影响其供应合同履行。
5、贝森特确认关税上调时间表 最快本周
美财长贝森特表示，15%的全球关税税率很可能从本周开始实施。上个月，在最高法院废除了特朗普此前大部分关税体系后，他实施了10%的普遍征税。贝森特指出，新关税的授权期限仅为150天。他表示，在此期间，美国贸易部门将寻求利用其他立法手段，恢复在最高法院裁决前已经生效的关税制度。
6、伊朗确定最高领袖候选人
中东局势方面，据新华社报道，据伊朗方面4日消息，伊朗已确定最高领袖的几位候选人，即将从中选出最高领袖。此前，央视新闻报道，伊朗方面3月3日消息，据知情人士消息透露，伊朗最高领袖选举可能推迟到下周。知情人士说，已采取最高级别安全措施，以确保专家会议顺利选举最高领袖，选举可能在已故最高领袖哈梅内伊葬礼后以在场方式举行。
产业
1、华为乾崑发布全球量产线束最高的896线激光雷达
重要程度：★★★
华为乾崑发布新一代双光路图像级896线激光雷达，成为目前全球量产最高规格的激光雷达产品，感知能力从“点云级”正式迈入“图像级”。记者获悉，全新激光雷达采用华为乾崑首创的双光路专利技术，内部集成两个不同焦段的激光接受单元，可在120米外超远距识别14cm目标。同时，视窗硬度提升25%，耐久能力提升2倍。
点评：
中邮证券指出，激光雷达作为感知层的必要传感器，同时具备安全冗余属性，在高阶智驾、机器人的双轮驱动下，渗透率有望加速提升，市场空间不断扩容。受益于国内智驾平权发展，芯片化规模效应下持续降本，激光雷达快速上车，国内主机厂实现份额赶超。相关标的：德赛西威、华阳集团等。
2、中石油超农行夺A股市值冠军，“三桶油”涨势能否延续？
3月4日早盘，一度大幅下挫的“三桶油”午后回暖，中国石油由跌转涨，收盘市值升至2.14万亿元，正式超越农业银行，登顶A股上市公司市值榜首，成为新的“市值一哥”。此前两个交易日，“三桶油”刚刚创下首次连续两日涨停的纪录。对于未来相关板块能否持续上涨，光大证券认为，若冲突规模持续扩大，将延长对市场风险偏好的压制周期，冲击全球原油供给体系，对大类资产产生较大连锁影响；若冲突始终局限于局部、未实质干扰能源运输与全球供应链，市场将快速消化地缘风险，对大类资产影响有限，资产价格将回归自身基本面逻辑。
3、小米确立芯片年更计划 拟联手谷歌Gemini打造国际版AI助手
小米总裁卢伟冰周二接受采访时表示，公司计划每年对自研SOC芯片进行升级。这一表态标志着小米在核心技术自主化道路上迈出实质性步伐，也意味着其芯片迭代节奏将与苹果看齐。在海外AI助手的模型选择上，卢伟冰表示小米可能寻求与谷歌合作，采用其Gemini模型，同时也会整合自有模型。这一策略与三星的做法相近——三星在设备中整合多种AI模型的同时，大量依赖谷歌Gemini。
4、最新报告预测：2036年全球人形机器人市场规模将达295亿美元
情报公司IDTechEx预测，2036年全球人形机器人市场规模将达约295亿美元，汽车制造和物流领域将率先普及，然后再拓展到更广泛的商业和消费市场。目前来看，人形机器人的发展仍然受到电池能量密度和热管理问题的影响，与此同时，供应链也还未就大规模生产做好准备。技术上看，灵巧的手部动作和触觉感知限制了人形机器人的能力，使其无法完成更高级的操作任务。
A股交易提示
利空提示
花园生物(300401)：全资子公司胆固醇产线停产检修
法尔胜(000890)：不涉及“特种光纤”“光纤传感”等相关业务
个股关注
神农种业（300189）
公司于是首批获得农业部核发《全国农作物种子经营许可证》和“国家农作物种子进出口权”的四家股份公司之一，其经营范围包括粮食、棉花、油料等农作物种子的选育、生产、销售和技术服务以及农药、化肥的销售等，主营杂交水稻种子的选育、制种、销售和技术服务。
安靠智电（300617）
公司主要致力于高压及超高压电缆连接件、GIL及相关产品的研发和生产，并以此为基础，为客户提供地下智能输电系统整体解决方案和电力工程勘察设计及施工。公司的主要产品为电缆连接件及GIL，并可为客户提供地下智能输电系统整体解决方案。公司是国家级高新技术企业，成功研发了适应大容量地下输电330kV-1000kV气体管道母线(GIL)，填补国内和国际空白，为实现绿色、智能、安全、可靠的国产化输电系统提供更多选择。
知识分享
什么是股价惯性？
股价惯性是股价变动趋势中强劲的供给力量或需求力量。一般而言，不动的股票恒不动，上涨的股票恒上涨，下跌的股票恒下跌。这同物理学中的解释就为 “动者恒动，静者恒静” 以及 “除非加上更强的外力，否则运动方向不变” 等。物理学的许多知识可以用来解释股价趋势。股价常有长远数目，甚至数以年计的 “上升趋势”或 “下跌趋势”，就是因为基本的环境形势的基本的涨跌原因未变之前，涨价的股票就会持续地涨价，相反地，跌价的股票就会持续地跌价。
在股价的落势中，如果碰到强劲的买进力量，行情可能被扭转方向，因而转变为涨势;在股价的涨势中，如果碰到强劲的卖方压力，行情也可能掉头，因而转变成跌势。改变股价惯性的关键是要看它的实力，即买进的力量是否超过原来下跌的力量。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场确认底部并进入牛市阶段。外围方面，美股三大指数集体上涨，大型科技股普涨，加密货币概念集体大涨。国内方面，全国两会拉开帷幕，首场“委员通道”集体财富活动举行，智能制造、量子科技、智能体等成热词。北交所常态化推进新股发行审核，资本要素向硬科技领域聚集。中期看，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周三，美国三大股指全线收涨，道指涨0.49%报48739.41点，标普500指数涨0.78%报6869.5点，纳指涨1.29%报22807.48点。亚马逊涨近4%，思科涨超2%，领涨道指。科技股方面，特斯拉涨超3%，脸书涨近2%。纳斯达克中国金龙指数涨0.8%，再鼎医药涨超8%，蔚来涨逾5%。美国劳动力市场韧性及服务业扩张强劲，叠加能源运输恐慌缓解，市场情绪逐步修复。
A股
周三，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.98%，收报4082.47点；深证成指跌0.75%，收报13917.75点；创业板指跌1.41%，收报3164.37点。沪深京三市成交额23882亿，较前一日缩量7698亿。
港股
周三，港股市场延续调整态势，三大指数集体下行。截至收盘，恒生指数跌2.01%，报25249.48点；恒生科技指数跌0.96%，报4829.50点；国企指数跌1.45%，报8483.95点。
热点
1、农需旺季来临叠加地缘冲突 尿素价格小幅上涨
重要程度：★★★★
数据显示，截至3月4日，中国中小颗粒尿素市场均价为1853.15元/吨，较节前的2月14日上涨2.82%。伊朗局势急剧演变，引发了国际市场对尿素供应短缺的强烈担忧。从往年数据来看，1-3月份伊朗尿素出口量约在100-130万吨。近日的中东冲突使得这一关键货源的回归充满不确定性，原本国际市场寄希望于印度招标结束后，伊朗货源能填补流通缺口以缓解全球供应压力，但当前局势导致这一预期落空，进而推高了国际尿素价格再度上涨的风险。
点评：
兴业证券研报认为，地缘局势逐步升级背景下，一方面市场或担忧其国内装置开工受到波及使得实际产出受损，另一方面运输端扰动亦可能带来国内的进口货源实际到港缩减及相关预期，相关产品价格或将上行。东兴证券研报指出，基于伊朗丰富的油气资源禀赋，其在部分大宗化工品领域具备产业优势，对全球供应链具有举足轻重的影响。相关标的：赤天化、华鲁恒升等。
2、全国政协十四届四次会议开幕
全国政协十四届四次会议3月4日下午15时在北京人民大会堂开幕，习近平等党和国家领导人出席开幕会。开幕会审议通过了政协第十四届全国委员会第四次会议议程。全国政协主席王沪宁代表政协第十四届全国委员会常务委员会作工作报告。
疫情跟踪
1、马达加斯加报告猴痘疫情死亡病例。
2、斯威士兰发生一起口蹄疫疫情。
宏观
1、国新办定于3月5日举行吹风会
国新办定于3月5日举行吹风会，对《政府工作报告》进行解读。5日发布的《政府工作报告》将明确全年产业发展方向，释放重要主题线索。本次报告有望出现智能经济这一新提法，智能经济被视为继农业经济、工业经济、数字经济之后的新型经济形态。预计官方文件中会有关于智能经济的相关表述，具体内容以正式发布为准。
点评：
华金证券认为，2026年两会可能重点导向科技创新、现代化产业体系建设、扩内需、国家安全等方向。相关标的：智能自控、瑞纳智能等。
2、富时中国A50指数纳入中国船舶、天孚通信、万华化学
富时罗素3月4日宣布对富时中国指数系列进行修订调整，调整将于2026年3月20日(星期五)收盘后生效。其中富时中国A50指数纳入中国船舶、天孚通信、万华化学，剔除光大银行、中国中车、山西汾酒。
3、密集预告业绩大增！多家科创板公司开年业绩亮眼
连日来多家科技行业上市公司密集预告1—2月业绩大增。强一股份3月4日公告，经初步核算，公司2026年1—2月实现合并营业收入1.64亿元，同比增长157.9%。厦钨新能也公告，经初步测算，公司预计2026年1—2月实现营业收入27.02亿元至35.46亿元，同比增长60%至110%。此外，佰维存储、艾力斯、珠海冠宇、伟测科技等公司3月3日披露最新经营数据，上述公司分布于存储芯片、创新药、锂电、半导体封测等高景气赛道，年度开局表现亮眼。
4、全球风险资产拉升！比特币、黄金、白银大反弹
3月4日晚间，全球风险资产拉升！比特币盘中涨幅一度超过7%。市场做市商Enflux表示，此次加密货币反弹似乎更多是由仓位调整而非坚定的信念推动的，主要反映了在地缘政治新闻引发交易员看跌情绪后出现的空头回补。黄金、白银价格也大幅反弹。基本金属普涨，伦铝价格创2022年以来最高，此前巴林铝业(Alba)宣布遭遇不可抗力，将影响其供应合同履行。
5、贝森特确认关税上调时间表 最快本周
美财长贝森特表示，15%的全球关税税率很可能从本周开始实施。上个月，在最高法院废除了特朗普此前大部分关税体系后，他实施了10%的普遍征税。贝森特指出，新关税的授权期限仅为150天。他表示，在此期间，美国贸易部门将寻求利用其他立法手段，恢复在最高法院裁决前已经生效的关税制度。
6、伊朗确定最高领袖候选人
中东局势方面，据新华社报道，据伊朗方面4日消息，伊朗已确定最高领袖的几位候选人，即将从中选出最高领袖。此前，央视新闻报道，伊朗方面3月3日消息，据知情人士消息透露，伊朗最高领袖选举可能推迟到下周。知情人士说，已采取最高级别安全措施，以确保专家会议顺利选举最高领袖，选举可能在已故最高领袖哈梅内伊葬礼后以在场方式举行。
产业
1、华为乾崑发布全球量产线束最高的896线激光雷达
重要程度：★★★
华为乾崑发布新一代双光路图像级896线激光雷达，成为目前全球量产最高规格的激光雷达产品，感知能力从“点云级”正式迈入“图像级”。记者获悉，全新激光雷达采用华为乾崑首创的双光路专利技术，内部集成两个不同焦段的激光接受单元，可在120米外超远距识别14cm目标。同时，视窗硬度提升25%，耐久能力提升2倍。
点评：
中邮证券指出，激光雷达作为感知层的必要传感器，同时具备安全冗余属性，在高阶智驾、机器人的双轮驱动下，渗透率有望加速提升，市场空间不断扩容。受益于国内智驾平权发展，芯片化规模效应下持续降本，激光雷达快速上车，国内主机厂实现份额赶超。相关标的：德赛西威、华阳集团等。
2、中石油超农行夺A股市值冠军，“三桶油”涨势能否延续？
3月4日早盘，一度大幅下挫的“三桶油”午后回暖，中国石油由跌转涨，收盘市值升至2.14万亿元，正式超越农业银行，登顶A股上市公司市值榜首，成为新的“市值一哥”。此前两个交易日，“三桶油”刚刚创下首次连续两日涨停的纪录。对于未来相关板块能否持续上涨，光大证券认为，若冲突规模持续扩大，将延长对市场风险偏好的压制周期，冲击全球原油供给体系，对大类资产产生较大连锁影响；若冲突始终局限于局部、未实质干扰能源运输与全球供应链，市场将快速消化地缘风险，对大类资产影响有限，资产价格将回归自身基本面逻辑。
3、小米确立芯片年更计划 拟联手谷歌Gemini打造国际版AI助手
小米总裁卢伟冰周二接受采访时表示，公司计划每年对自研SOC芯片进行升级。这一表态标志着小米在核心技术自主化道路上迈出实质性步伐，也意味着其芯片迭代节奏将与苹果看齐。在海外AI助手的模型选择上，卢伟冰表示小米可能寻求与谷歌合作，采用其Gemini模型，同时也会整合自有模型。这一策略与三星的做法相近——三星在设备中整合多种AI模型的同时，大量依赖谷歌Gemini。
4、最新报告预测：2036年全球人形机器人市场规模将达295亿美元
情报公司IDTechEx预测，2036年全球人形机器人市场规模将达约295亿美元，汽车制造和物流领域将率先普及，然后再拓展到更广泛的商业和消费市场。目前来看，人形机器人的发展仍然受到电池能量密度和热管理问题的影响，与此同时，供应链也还未就大规模生产做好准备。技术上看，灵巧的手部动作和触觉感知限制了人形机器人的能力，使其无法完成更高级的操作任务。
A股交易提示
利空提示
花园生物(300401)：全资子公司胆固醇产线停产检修
法尔胜(000890)：不涉及“特种光纤”“光纤传感”等相关业务
个股关注
神农种业（300189）
公司于是首批获得农业部核发《全国农作物种子经营许可证》和“国家农作物种子进出口权”的四家股份公司之一，其经营范围包括粮食、棉花、油料等农作物种子的选育、生产、销售和技术服务以及农药、化肥的销售等，主营杂交水稻种子的选育、制种、销售和技术服务。
安靠智电（300617）
公司主要致力于高压及超高压电缆连接件、GIL及相关产品的研发和生产，并以此为基础，为客户提供地下智能输电系统整体解决方案和电力工程勘察设计及施工。公司的主要产品为电缆连接件及GIL，并可为客户提供地下智能输电系统整体解决方案。公司是国家级高新技术企业，成功研发了适应大容量地下输电330kV-1000kV气体管道母线(GIL)，填补国内和国际空白，为实现绿色、智能、安全、可靠的国产化输电系统提供更多选择。
知识分享
什么是股价惯性？
股价惯性是股价变动趋势中强劲的供给力量或需求力量。一般而言，不动的股票恒不动，上涨的股票恒上涨，下跌的股票恒下跌。这同物理学中的解释就为 “动者恒动，静者恒静” 以及 “除非加上更强的外力，否则运动方向不变” 等。物理学的许多知识可以用来解释股价趋势。股价常有长远数目，甚至数以年计的 “上升趋势”或 “下跌趋势”，就是因为基本的环境形势的基本的涨跌原因未变之前，涨价的股票就会持续地涨价，相反地，跌价的股票就会持续地跌价。
在股价的落势中，如果碰到强劲的买进力量，行情可能被扭转方向，因而转变为涨势;在股价的涨势中，如果碰到强劲的卖方压力，行情也可能掉头，因而转变成跌势。改变股价惯性的关键是要看它的实力，即买进的力量是否超过原来下跌的力量。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
