国泰君安期货市场分析师
张驰宁
Z0020302
今日早盘，SC原油期货主力合约强势涨停，市场对中东地缘政治风险及石油供应中断的担忧情绪仍在升温，推动内盘油价跟随外盘大幅上行。
【异动逻辑：美伊对抗持续，关键航道通行受扰】
当前SC原油涨停的核心驱动，源于市场对美伊军事冲突持续升级 及 其对关键石油运输通道，构成实质性干扰的集中交易。具体来看：
冲突持续并有升级倾向：据金十数据3月3日讯，有外媒报道称，美国高级官员透露美方正在为未来24小时内对伊朗发动“大规模攻击”做准备。同时，央视报道援引伊朗伊斯兰革命卫队消息，其海军无人机部队于3月3日对科威特的美军基地发起了新一轮攻击。双方行动表明，冲突正持续并有进一步升级的倾向。
关键航道通行已受严重干扰：金十数据同日援引伊朗媒体消息称，目前全球石油运输咽喉霍尔木兹海峡的航行持续受到严重干扰，超过1100艘油轮和商船报告遭遇GPS干扰及无法正常移动。伊朗革命卫队指挥官顾问明确表示不会允许石油离开该地区，这直接加剧了市场对供应链中断的极端担忧。
美方酝酿应对措施：金十数据显示，美国国务卿鲁比奥于3月3日表示，美国将于周二（3月4日）出台与伊朗冲突导致油价飙升相关的举措。此举旨在平抑市场对能源成本急剧上升的焦虑，但其实际效果面临地缘不确定性的挑战。
【后市展望与风险提示】
总体来看，当前SC原油行情主要由地缘政治事件驱动，情绪面影响显著。
后续需重点关注：
1、冲突实际发展：未来24小时内美伊双方的行动会否进一步升级，特别是霍尔木兹海峡的通航安全会否受到更严重的冲击。
2、外盘传导与内盘情绪：SC原油价格虽受外盘主导，但也需关注国内能化板块整体情绪及人民币汇率等因素的影响。
3、政策应对效果：美国即将公布的平抑油价措施的具体内容及其对全球市场心理的安抚作用。
建议投资者密切关注局势进展与国内权威媒体信息，理性看待极端波动，注意仓位管理。
资料来源：金十数据、央视新闻
截稿时间：2026年3月3日9点40分
免责声明：本内容仅用于学习交流，不构成投资建议。接收本文不代表国泰君安期货与读者建立任何业务关系。本公司不对信息的准确性、完整性和可靠性提供保证，投资者须自行承担风险。本文观点仅为作者个人分析，不代表公司立场。未经书面授权，禁止任何形式的复制、修改或引用。如需转载，请注明出处为国泰君安期货，确保内容完整性，且不得对本点评进行有悖原意的引用、删节和修改。
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今日早盘，SC原油期货主力合约强势涨停，市场对中东地缘政治风险及石油供应中断的担忧情绪仍在升温，推动内盘油价跟随外盘大幅上行。
【异动逻辑：美伊对抗持续，关键航道通行受扰】
当前SC原油涨停的核心驱动，源于市场对美伊军事冲突持续升级 及 其对关键石油运输通道，构成实质性干扰的集中交易。具体来看：
冲突持续并有升级倾向：据金十数据3月3日讯，有外媒报道称，美国高级官员透露美方正在为未来24小时内对伊朗发动“大规模攻击”做准备。同时，央视报道援引伊朗伊斯兰革命卫队消息，其海军无人机部队于3月3日对科威特的美军基地发起了新一轮攻击。双方行动表明，冲突正持续并有进一步升级的倾向。
关键航道通行已受严重干扰：金十数据同日援引伊朗媒体消息称，目前全球石油运输咽喉霍尔木兹海峡的航行持续受到严重干扰，超过1100艘油轮和商船报告遭遇GPS干扰及无法正常移动。伊朗革命卫队指挥官顾问明确表示不会允许石油离开该地区，这直接加剧了市场对供应链中断的极端担忧。
美方酝酿应对措施：金十数据显示，美国国务卿鲁比奥于3月3日表示，美国将于周二（3月4日）出台与伊朗冲突导致油价飙升相关的举措。此举旨在平抑市场对能源成本急剧上升的焦虑，但其实际效果面临地缘不确定性的挑战。
【后市展望与风险提示】
总体来看，当前SC原油行情主要由地缘政治事件驱动，情绪面影响显著。
后续需重点关注：
1、冲突实际发展：未来24小时内美伊双方的行动会否进一步升级，特别是霍尔木兹海峡的通航安全会否受到更严重的冲击。
2、外盘传导与内盘情绪：SC原油价格虽受外盘主导，但也需关注国内能化板块整体情绪及人民币汇率等因素的影响。
3、政策应对效果：美国即将公布的平抑油价措施的具体内容及其对全球市场心理的安抚作用。
建议投资者密切关注局势进展与国内权威媒体信息，理性看待极端波动，注意仓位管理。
资料来源：金十数据、央视新闻
截稿时间：2026年3月3日9点40分
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