市场分析

2026-03-12日，多晶硅期货主力合约2605震荡上涨，开于43100元/吨，最后收于42760元/吨，收盘价较上一交易日变化0.06%。主力合约持仓达到34264（前一交易日34909）手，当日成交4644手。

多晶硅现货价格下跌，据SMM统计，N型料42.00-50.00（-1.25）元/千克，n型颗粒硅43.00-45.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存减少，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存35.70，环比变化2.50%，硅片库存29.01GW，环比-2.28%，多晶硅周度产量18800.00吨，环比变化1.06%，硅片产量11.08GW，环比变化8.12%。

硅片方面：国内N型18Xmm硅片1.04（-0.01）元/片，N型210mm价格1.35（0.00）元/片,N型210R硅片价格1.14(0.00)元/片。

电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27(0.00)元/W;PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.42(0.00)元/W左右；Topcon G12电池片0.41(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.42(-0.01)元/W。HJT210半片电池0.37(0.00)元/W。

组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.74-0.76（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.76-0.78（0.00）元/W。

需求端，下游硅片，电池片需求持续走弱；库存仍处高位，短期来看去库进程艰难，高库存压制下，价格难有明显反弹。近日多晶硅市场始终成交氛围清淡，市场情绪依旧悲观。

3月，部分大厂均陆续有开工计划，供应收缩态势将结束，产量预计较2月有上涨，而需求端暂无明显好转，预计持续萎靡，供给过剩格局将持续。当日多晶硅价格宽幅震荡，整体成交量不多，市场情绪仍然悲观。

策略

多晶硅价格预计将持续弱势震荡。工业硅价格持续弱势，使得多晶硅成本支撑薄弱，4月前“抢出口”现象带来的需求预期也并未兑现，叠加高位库存，产业链需求传导困难。节后硅片企业复工但库存压力仍存，近期中东冲突使得全球偏好情绪降温，或会加剧盘面抛压。短期内关注节后供需恢复情况，中长期则需关注银价走势，库存去化进度。

单边：短期区间操作，主力合约短期预计维持震荡

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

1、美国关税调整

2、期货上市对现货市场带动，

3、资金情绪影响。

4、政策扰动影响。

5、中东地区战争对海外光伏需求影响。

（来源：华泰期货）

免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。

市场分析

2026-03-12日，多晶硅期货主力合约2605震荡上涨，开于43100元/吨，最后收于42760元/吨，收盘价较上一交易日变化0.06%。主力合约持仓达到34264（前一交易日34909）手，当日成交4644手。

多晶硅现货价格下跌，据SMM统计，N型料42.00-50.00（-1.25）元/千克，n型颗粒硅43.00-45.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存减少，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存35.70，环比变化2.50%，硅片库存29.01GW，环比-2.28%，多晶硅周度产量18800.00吨，环比变化1.06%，硅片产量11.08GW，环比变化8.12%。

硅片方面：国内N型18Xmm硅片1.04（-0.01）元/片，N型210mm价格1.35（0.00）元/片,N型210R硅片价格1.14(0.00)元/片。

电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27(0.00)元/W;PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.42(0.00)元/W左右；Topcon G12电池片0.41(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.42(-0.01)元/W。HJT210半片电池0.37(0.00)元/W。

组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.74-0.76（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.76-0.78（0.00）元/W。

需求端，下游硅片，电池片需求持续走弱；库存仍处高位，短期来看去库进程艰难，高库存压制下，价格难有明显反弹。近日多晶硅市场始终成交氛围清淡，市场情绪依旧悲观。

3月，部分大厂均陆续有开工计划，供应收缩态势将结束，产量预计较2月有上涨，而需求端暂无明显好转，预计持续萎靡，供给过剩格局将持续。当日多晶硅价格宽幅震荡，整体成交量不多，市场情绪仍然悲观。

策略

多晶硅价格预计将持续弱势震荡。工业硅价格持续弱势，使得多晶硅成本支撑薄弱，4月前“抢出口”现象带来的需求预期也并未兑现，叠加高位库存，产业链需求传导困难。节后硅片企业复工但库存压力仍存，近期中东冲突使得全球偏好情绪降温，或会加剧盘面抛压。短期内关注节后供需恢复情况，中长期则需关注银价走势，库存去化进度。

单边：短期区间操作，主力合约短期预计维持震荡

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

1、美国关税调整

2、期货上市对现货市场带动，

3、资金情绪影响。

4、政策扰动影响。

5、中东地区战争对海外光伏需求影响。

（来源：华泰期货）

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