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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场确认底部并进入牛市阶段。外围方面，美股三大指数集体收涨，纳指涨超1%，热门科技股普涨，中国金龙指数小幅收跌。国内方面，上海出台楼市新政，进一步调减住房限购政策。强周期板块行情持续升温，机构看好配置价值。中期看，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。中线持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周三，美国三大股指全线收涨，道指涨0.63%报49482.15点，标普500指数涨0.81%报6946.13点，纳指涨1.26%报23152.08点。联合健康集团、IBM涨超3%，领涨道指。科技股方面，微软涨近3%，脸书涨超2%，英伟达涨超1%。锂矿概念股走强，Sigma Lithium涨近30%。纳斯达克中国金龙指数跌0.47%，涂鸦智能涨近6%，玉柴国际跌超9%。人工智能概念股普涨。市场关注英伟达、赛富时及Snowflake等公司的财报。
A股
周三，A股三大指数集体上涨，截止收盘，沪指涨0.72%，收报4147.23点；深证成指涨1.29%，收报14475.87点；创业板指涨1.41%，收报3354.82点。沪深京三市成交额达到24812亿，较昨日放量2628亿。
港股
周三，港股反弹冲高后持续回落。截至收盘，恒生指数、国企指数分别上涨0.66%及0.3%。恒生科技指数表现相对较弱，收跌0.19%。
热点
1、储能赛道突传两大重磅！行业迎重大突破，新一轮高增长启动？
重要程度：★★★★
储能板块迎来两大重磅驱动，据报道，科技巨头谷歌最新宣布，将在明尼苏达州的大型数据中心园区采用创新的“铁空气电池”储能技术，此举被视为电池产业的技术分水岭。另外，有券商表示，欧洲、澳洲等地正在迎来新一轮高增长。
点评：
东吴证券表示，国家层面容量补偿电价出台，后续各个省将出台细则和清单，大储需求旺盛，2026年预计会有超过60%的增长，美国大美丽法案后2025年抢装超预期，叠加数据中心储能2025年四季度开始爆发，2026年有望超预期，欧洲、中东等新兴市场大储需求爆发，持续高增长；欧洲户储去库完成，出货恢复，工商储需求开始爆发，新兴市场持续增长。相关标的：阳光电源、科士达等。
2、高层会见德国总理默茨
2月25日下午，高层在北京钓鱼台国宾馆会见来华进行正式访问的德国总理默茨。高层对下一步中德关系发展提出三点意见。一是要做相互支持的可靠伙伴。二是要做开放互利的创新伙伴。三是要做相知相亲的人文伙伴。两国领导人就乌克兰危机交换意见。高层阐述中方原则立场，指出关键是坚持通过对话谈判寻求解决方案。要确保各方平等参与，筑牢和平基础；确保照顾各方合理关切，增强和平意愿；确保实现共同安全，构建持久和平架构。双方发表《中华人民共和国和德意志联邦共和国联合新闻声明》。
疫情跟踪
1、印度暴发禽流感疫情 约1.7万只禽类受到感染。
2、莱索托暴发口蹄疫疫情。
宏观
1、广州：深化“人工智能+”开展算力规模跃升行动
广州市委书记2月25日在广州市高质量发展大会上表示，大力发展智能制造、绿色制造、服务型制造，支持广汽与华为深度合作打造“启境”等新品牌，小鹏汇天量产“陆地航母”等新产品，全域开放无人驾驶场景，带动汽车产业“智电转型”“弯道超车”。加快新型显示、集成电路等产业向“硬件+生态”升级，促进医药制造与医疗健康融通发展。深化“人工智能+”，开展算力规模跃升行动，依托人工智能技术底座提升产业协同融合发展水平，以AI赋能新制造、催生新服务。
点评：
中信证券认为，国产算力中，超节点架构是国产算力建设实现后发赶超的必经之路，云厂商与设备商正加速推进开放协议的适配，建议重点关注互联密度提升带来的价值重估机遇，包括光通信、高速线模组、交换芯片及交换机、IDC等环节。
相关标的：华胜天成、数据港等。
2、三大因素驱动！在岸、离岸人民币对美元双双升破6.87
在岸、离岸人民币对美元一度双双升破6.87，东方金诚分析师表示，节后人民币对美元较快升值，背后或有三方面原因：2025年11月以来中美经贸关系回稳，我国整体外部环境改善，是这段时间人民币走强的一个重要背景。美元偏弱带动包括人民币在内的非美货币普遍出现一个升值过程。近期人民币对美元持续升值后，此前出口高增累积的结汇需求在加速释放。
3、美将继续推进对中国履行中美第一阶段经贸协议情况301调查，商务部回应
商务部新闻发言人就美国贸易代表格里尔针对中国履行中美第一阶段经贸协议情况301调查相关言论答记者问，问：近日，美国贸易代表格里尔表示，将继续推进对中国履行中美第一阶段经贸协议情况301调查，并可能采取关税措施。中方对此有何评论？商务部表示，中方希望美方客观、理性看待第一阶段协议的实施问题，不要“甩锅推责”，更不要借机“生事”“挑事”。中方愿与美方一道，以两国元首重要共识为指引，用好中美经贸磋商机制，着眼未来，聚焦落实双方现有经贸共识成果，积极挖掘双方利益契合点，共同“向前看”。如果美方执意推进相关调查，甚至以调查为由出台关税等限制性措施，中方将采取一切必要措施，坚决捍卫自身合法权益。
4、英国政府扩大对俄制裁名单中包含中国实体 外交部回应
2月25日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有外媒记者提问，英国政府扩大了对俄制裁名单，新增约250名个人和实体，其中包括来自中国的实体。中方对此有何评论？毛宁表示，中方一贯反对没有国际法依据、未经联合国安理会授权的单边制裁，对英方有关做法强烈不满。毛宁指出，在乌克兰危机问题上，中方一直致力于劝和促谈，严格管控军民两用物项出口，“中俄的正常交往合作不应当受到干扰和影响，中方将采取必要措施，坚决维护自身的正当合法权益。”
5、上海发布楼市“沪七条”打响2026年一线城市松绑限购第一枪
马年春节后开工第二日，上海便打出一套楼市“组合拳”，在多个方面对房地产政策进行了优化；新政通过降低非沪籍购房门槛、扩大居住证人群购房资格、适度放宽外环内限购，从政策层面降低入市门槛，这些措施将有效修复市场信心，扭转市场预期偏弱格局。
6、港股IPO市场爆火 业内人士：港股IPO融资规模爆发式增长
2026年开年以来，港股IPO市场呈现火热态势。数据显示，截至2月25日，今年已有24家企业完成港股IPO，同比增长166.67%，融资额合计892.26亿港元，同比增长1013.59%。其中，壁仞科技、智谱等AI企业相继完成上市，单笔募资均超50亿港元，首日涨幅更是全线突破50%，成为开年IPO阵营中的吸睛力量。
产业
1、锂市突变！全球第四大生产国暂停出口，影响有多大
重要程度：★★★
公开信息显示，津巴布韦矿业部2月25日宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口(含在途货物)，旨在加强矿产监管与问责。未来仅持有效采矿权及获批选矿厂的企业具备出口资格，禁止代理及第三方贸易商出口。企业申请时需提交省级矿业办关于选矿能力及合规的建议信，并申报矿物成分。违规者(如续用过期待办)将吊销出口许可乃至采矿权。美国地质调查局最新报告显示，预计2025年津巴布韦锂矿产量为2.8万吨(按锂含量计)，仅次于阿根廷、中国、智利。记者从有关上市公司获悉，公司正在申请出口许可，后续或逐步恢复出口。矿端仍在正常生产，从津巴布韦的发货预计延迟。有锂矿资深研究人士表示，该事件或加剧短期内的供给短缺。
点评：
中信建投研报预计，碳酸锂价格15万元/吨将是本轮周期的底部位置，上限预测难度较大，涨价可能影响部分国内价格承受能力较低的储能需求，但相关需求将由承受能力更高的电动车和海外储能领域承接。相关标的：盛新锂能、永杉锂业。
2、突破90亿！2026中国电影票房暂列全球第一
据网络平台数据，2026年年度电影总票房(含预售)突破90亿，暂列全球单一市场票房第一。2026年春节档已正式收官，据国家电影局统计，2026年春节档票房为57.52亿元，平均票价同比降低6%，观影人次为1.2亿，观影总场次达435万场，刷新中国影史春节档总场次纪录。分析认为，虽然春节档收官，但“后春节档”效应仍将持续，《飞驰人生3》、《镖人：风起大漠》、《熊出没･年年有熊》、《惊蛰无声》等高满意度影片后续票房空间依旧乐观，口碑发酵将推动市场继续放量增长。
3、比亚迪加入、马年“金融战”再开打！超二十家汽车品牌力推七年低息贷款
比亚迪针对海洋网发布“7年低息”政策，日供低至29元起；2月已有近十个汽车品牌推出“七年低息贷”金融政策。
4、美伊谈判即将召开 特朗普强硬表态促国际油价反弹
美国总统特朗普周二表示，更倾向于用外交手段解决伊朗核问题，但不允许伊朗拥有核武器；在交易员权衡特朗普的强硬言论以及周四美伊谈判可能的结果后，国际油价小幅走高；分析人士指出，美国在中东的军事集结规模创下新高，可能预示着中东局势滑向冲突边缘，市场在对冲最坏情况的风险。
A股交易提示
利空提示
时空科技(605178)：股价短期上涨幅度较大 存在市场情绪过热、非理性炒作风险
拓日新能(002218)：控股股东拟减持不超过3%公司股份
个股关注
300***
公司是拥有全谱系螺杆主机的型线设计能力，进一步提升了螺杆式空气压缩机的国产化程度的企业。公司以压缩机产品核心部件国产化为己任，通过产品技术创新打破外资企业技术垄断，打造空气动力中国“芯”。公司主要从事压缩机的研发、生产及销售，主要产品包括活塞式空气压缩机、螺杆式空气压缩机及其相关零部件。
30***7
公司是一家从事TFT-LCD(液晶显示器)PDP(等离子体显示器)OLED平面显示信号测试技术的研究、开发、生产与销售为一体的高新技术企业，也是目前国内平面显示信号测试领域的龙头企业。公司在国内平板显示测试领域处于绝对领先地位，产品包括模组检测系统、面板检测系统、OLED检测系统、AOI光学检测系统、Touch Panel检测系统和平板显示自动化设备，并通过ISO9000-2008质量管理体系认证、CE欧盟产品认证。产品已在京东方、三星、LG、夏普、松下、中电熊猫、富士康、友达光电等知名企业批量应用，并大量用于苹果公司的IPhone和IPad系列产品显示测试。
知识分享
分拆上市对母公司股价影响有哪些？
短期来看，利好可能性大。如同热门题材炒作一样，部分公司在抛出分拆上市计划后受到热捧，从而导致股价大幅上涨。长期来看，市场反应平淡。
分拆上市只是影响股价的一个因素，长期来看，股价要想提升，主要受个股业绩、公司经营以及主力资金等等因素影响。
分拆上市也有一定负面影响。分拆又实施激励又要稀释股权，短期内母公司每股收益降低，对现有股东利益是一种间接损害；从长远来看，如果分拆出的是好资产，最终会带来股价的上涨；但如果相关资产没有特别的估值优势，分拆上市的意义不大。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
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巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场确认底部并进入牛市阶段。外围方面，美股三大指数集体收涨，纳指涨超1%，热门科技股普涨，中国金龙指数小幅收跌。国内方面，上海出台楼市新政，进一步调减住房限购政策。强周期板块行情持续升温，机构看好配置价值。中期看，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。中线持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周三，美国三大股指全线收涨，道指涨0.63%报49482.15点，标普500指数涨0.81%报6946.13点，纳指涨1.26%报23152.08点。联合健康集团、IBM涨超3%，领涨道指。科技股方面，微软涨近3%，脸书涨超2%，英伟达涨超1%。锂矿概念股走强，Sigma Lithium涨近30%。纳斯达克中国金龙指数跌0.47%，涂鸦智能涨近6%，玉柴国际跌超9%。人工智能概念股普涨。市场关注英伟达、赛富时及Snowflake等公司的财报。
A股
周三，A股三大指数集体上涨，截止收盘，沪指涨0.72%，收报4147.23点；深证成指涨1.29%，收报14475.87点；创业板指涨1.41%，收报3354.82点。沪深京三市成交额达到24812亿，较昨日放量2628亿。
港股
周三，港股反弹冲高后持续回落。截至收盘，恒生指数、国企指数分别上涨0.66%及0.3%。恒生科技指数表现相对较弱，收跌0.19%。
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1、储能赛道突传两大重磅！行业迎重大突破，新一轮高增长启动？
重要程度：★★★★
储能板块迎来两大重磅驱动，据报道，科技巨头谷歌最新宣布，将在明尼苏达州的大型数据中心园区采用创新的“铁空气电池”储能技术，此举被视为电池产业的技术分水岭。另外，有券商表示，欧洲、澳洲等地正在迎来新一轮高增长。
点评：
东吴证券表示，国家层面容量补偿电价出台，后续各个省将出台细则和清单，大储需求旺盛，2026年预计会有超过60%的增长，美国大美丽法案后2025年抢装超预期，叠加数据中心储能2025年四季度开始爆发，2026年有望超预期，欧洲、中东等新兴市场大储需求爆发，持续高增长；欧洲户储去库完成，出货恢复，工商储需求开始爆发，新兴市场持续增长。相关标的：阳光电源、科士达等。
2、高层会见德国总理默茨
2月25日下午，高层在北京钓鱼台国宾馆会见来华进行正式访问的德国总理默茨。高层对下一步中德关系发展提出三点意见。一是要做相互支持的可靠伙伴。二是要做开放互利的创新伙伴。三是要做相知相亲的人文伙伴。两国领导人就乌克兰危机交换意见。高层阐述中方原则立场，指出关键是坚持通过对话谈判寻求解决方案。要确保各方平等参与，筑牢和平基础；确保照顾各方合理关切，增强和平意愿；确保实现共同安全，构建持久和平架构。双方发表《中华人民共和国和德意志联邦共和国联合新闻声明》。
疫情跟踪
1、印度暴发禽流感疫情 约1.7万只禽类受到感染。
2、莱索托暴发口蹄疫疫情。
宏观
1、广州：深化“人工智能+”开展算力规模跃升行动
广州市委书记2月25日在广州市高质量发展大会上表示，大力发展智能制造、绿色制造、服务型制造，支持广汽与华为深度合作打造“启境”等新品牌，小鹏汇天量产“陆地航母”等新产品，全域开放无人驾驶场景，带动汽车产业“智电转型”“弯道超车”。加快新型显示、集成电路等产业向“硬件+生态”升级，促进医药制造与医疗健康融通发展。深化“人工智能+”，开展算力规模跃升行动，依托人工智能技术底座提升产业协同融合发展水平，以AI赋能新制造、催生新服务。
点评：
中信证券认为，国产算力中，超节点架构是国产算力建设实现后发赶超的必经之路，云厂商与设备商正加速推进开放协议的适配，建议重点关注互联密度提升带来的价值重估机遇，包括光通信、高速线模组、交换芯片及交换机、IDC等环节。
相关标的：华胜天成、数据港等。
2、三大因素驱动！在岸、离岸人民币对美元双双升破6.87
在岸、离岸人民币对美元一度双双升破6.87，东方金诚分析师表示，节后人民币对美元较快升值，背后或有三方面原因：2025年11月以来中美经贸关系回稳，我国整体外部环境改善，是这段时间人民币走强的一个重要背景。美元偏弱带动包括人民币在内的非美货币普遍出现一个升值过程。近期人民币对美元持续升值后，此前出口高增累积的结汇需求在加速释放。
3、美将继续推进对中国履行中美第一阶段经贸协议情况301调查，商务部回应
商务部新闻发言人就美国贸易代表格里尔针对中国履行中美第一阶段经贸协议情况301调查相关言论答记者问，问：近日，美国贸易代表格里尔表示，将继续推进对中国履行中美第一阶段经贸协议情况301调查，并可能采取关税措施。中方对此有何评论？商务部表示，中方希望美方客观、理性看待第一阶段协议的实施问题，不要“甩锅推责”，更不要借机“生事”“挑事”。中方愿与美方一道，以两国元首重要共识为指引，用好中美经贸磋商机制，着眼未来，聚焦落实双方现有经贸共识成果，积极挖掘双方利益契合点，共同“向前看”。如果美方执意推进相关调查，甚至以调查为由出台关税等限制性措施，中方将采取一切必要措施，坚决捍卫自身合法权益。
4、英国政府扩大对俄制裁名单中包含中国实体 外交部回应
2月25日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有外媒记者提问，英国政府扩大了对俄制裁名单，新增约250名个人和实体，其中包括来自中国的实体。中方对此有何评论？毛宁表示，中方一贯反对没有国际法依据、未经联合国安理会授权的单边制裁，对英方有关做法强烈不满。毛宁指出，在乌克兰危机问题上，中方一直致力于劝和促谈，严格管控军民两用物项出口，“中俄的正常交往合作不应当受到干扰和影响，中方将采取必要措施，坚决维护自身的正当合法权益。”
5、上海发布楼市“沪七条”打响2026年一线城市松绑限购第一枪
马年春节后开工第二日，上海便打出一套楼市“组合拳”，在多个方面对房地产政策进行了优化；新政通过降低非沪籍购房门槛、扩大居住证人群购房资格、适度放宽外环内限购，从政策层面降低入市门槛，这些措施将有效修复市场信心，扭转市场预期偏弱格局。
6、港股IPO市场爆火 业内人士：港股IPO融资规模爆发式增长
2026年开年以来，港股IPO市场呈现火热态势。数据显示，截至2月25日，今年已有24家企业完成港股IPO，同比增长166.67%，融资额合计892.26亿港元，同比增长1013.59%。其中，壁仞科技、智谱等AI企业相继完成上市，单笔募资均超50亿港元，首日涨幅更是全线突破50%，成为开年IPO阵营中的吸睛力量。
产业
1、锂市突变！全球第四大生产国暂停出口，影响有多大
重要程度：★★★
公开信息显示，津巴布韦矿业部2月25日宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口(含在途货物)，旨在加强矿产监管与问责。未来仅持有效采矿权及获批选矿厂的企业具备出口资格，禁止代理及第三方贸易商出口。企业申请时需提交省级矿业办关于选矿能力及合规的建议信，并申报矿物成分。违规者(如续用过期待办)将吊销出口许可乃至采矿权。美国地质调查局最新报告显示，预计2025年津巴布韦锂矿产量为2.8万吨(按锂含量计)，仅次于阿根廷、中国、智利。记者从有关上市公司获悉，公司正在申请出口许可，后续或逐步恢复出口。矿端仍在正常生产，从津巴布韦的发货预计延迟。有锂矿资深研究人士表示，该事件或加剧短期内的供给短缺。
点评：
中信建投研报预计，碳酸锂价格15万元/吨将是本轮周期的底部位置，上限预测难度较大，涨价可能影响部分国内价格承受能力较低的储能需求，但相关需求将由承受能力更高的电动车和海外储能领域承接。相关标的：盛新锂能、永杉锂业。
2、突破90亿！2026中国电影票房暂列全球第一
据网络平台数据，2026年年度电影总票房(含预售)突破90亿，暂列全球单一市场票房第一。2026年春节档已正式收官，据国家电影局统计，2026年春节档票房为57.52亿元，平均票价同比降低6%，观影人次为1.2亿，观影总场次达435万场，刷新中国影史春节档总场次纪录。分析认为，虽然春节档收官，但“后春节档”效应仍将持续，《飞驰人生3》、《镖人：风起大漠》、《熊出没･年年有熊》、《惊蛰无声》等高满意度影片后续票房空间依旧乐观，口碑发酵将推动市场继续放量增长。
3、比亚迪加入、马年“金融战”再开打！超二十家汽车品牌力推七年低息贷款
比亚迪针对海洋网发布“7年低息”政策，日供低至29元起；2月已有近十个汽车品牌推出“七年低息贷”金融政策。
4、美伊谈判即将召开 特朗普强硬表态促国际油价反弹
美国总统特朗普周二表示，更倾向于用外交手段解决伊朗核问题，但不允许伊朗拥有核武器；在交易员权衡特朗普的强硬言论以及周四美伊谈判可能的结果后，国际油价小幅走高；分析人士指出，美国在中东的军事集结规模创下新高，可能预示着中东局势滑向冲突边缘，市场在对冲最坏情况的风险。
A股交易提示
利空提示
时空科技(605178)：股价短期上涨幅度较大 存在市场情绪过热、非理性炒作风险
拓日新能(002218)：控股股东拟减持不超过3%公司股份
个股关注
300***
公司是拥有全谱系螺杆主机的型线设计能力，进一步提升了螺杆式空气压缩机的国产化程度的企业。公司以压缩机产品核心部件国产化为己任，通过产品技术创新打破外资企业技术垄断，打造空气动力中国“芯”。公司主要从事压缩机的研发、生产及销售，主要产品包括活塞式空气压缩机、螺杆式空气压缩机及其相关零部件。
30***7
公司是一家从事TFT-LCD(液晶显示器)PDP(等离子体显示器)OLED平面显示信号测试技术的研究、开发、生产与销售为一体的高新技术企业，也是目前国内平面显示信号测试领域的龙头企业。公司在国内平板显示测试领域处于绝对领先地位，产品包括模组检测系统、面板检测系统、OLED检测系统、AOI光学检测系统、Touch Panel检测系统和平板显示自动化设备，并通过ISO9000-2008质量管理体系认证、CE欧盟产品认证。产品已在京东方、三星、LG、夏普、松下、中电熊猫、富士康、友达光电等知名企业批量应用，并大量用于苹果公司的IPhone和IPad系列产品显示测试。
知识分享
分拆上市对母公司股价影响有哪些？
短期来看，利好可能性大。如同热门题材炒作一样，部分公司在抛出分拆上市计划后受到热捧，从而导致股价大幅上涨。长期来看，市场反应平淡。
分拆上市只是影响股价的一个因素，长期来看，股价要想提升，主要受个股业绩、公司经营以及主力资金等等因素影响。
分拆上市也有一定负面影响。分拆又实施激励又要稀释股权，短期内母公司每股收益降低，对现有股东利益是一种间接损害；从长远来看，如果分拆出的是好资产，最终会带来股价的上涨；但如果相关资产没有特别的估值优势，分拆上市的意义不大。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
