市场分析
2026-02-26，碳酸锂主力合约2605开于187000元/吨，收于173660元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化3.47%。当日成交量为402461手，持仓量为375204手，前一交易日持仓量377037手，根据SMM现货报价，目前基差为-3540元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单38451手，较上个交易日变化-74手。
碳酸锂现货：根据SMM数据，电池级碳酸锂报价168000-178000元/吨，较前一交易日变化11250元/吨，工业级碳酸锂报价165000-174000元/吨，较前一交易日变化11250元/吨。6%锂精矿价格2390美元/吨，较前一日变化140美元/吨。海关总署数据显示，2025年12月我国碳酸锂进口总量约为2.4万吨，环比+8.77%，同比-14.43%。2025年12月锂辉石进口量约76.6万吨，环比+5%，同比+19%。2025年12月从澳大利亚进口量31万吨，同比-5%，环比-27%，占比40%；12月从津巴布韦进口量13.2万吨，同比+39%，环比+20%，占比17%；12月从尼日利亚进口量8万吨，同比+59%，环比-13%，占比10%；12月从南非进口量10.9万吨，同比+13%，环比增加约10.9万吨。
根据SMM最新统计数据，现货库存为100093吨，环比-2839吨。其中冶炼厂库存18382吨，环比+1462吨；下游库存为40021吨，环比-4471吨；其他库存为41690吨，环比+170吨。下游库存降低，冶炼厂、其他库存增加，2月整体仍维持去库格局，下游去库加速。
昨日碳酸锂上涨主要受津巴布韦锂矿事件发酵影响，2月25日，津巴布韦矿业部宣布立即停止所有原矿和锂精矿的出口，暂停出口的持续时间尚不确定。从供给量影响看，津巴布韦占全球碳酸锂供给约10%，2025年向中国出口锂矿约120万吨，折合约碳酸锂约15万吨。该事件的影响主要取决于禁令持续时间，整顿后合法矿山仍有望恢复出口，此外考虑到锂精矿加工、海运运输时间，对供给影响预计有3个月左右滞后。当前事件影响主要体现在情绪上，对供需的影响仍有待观察。
策略
当前价格高位震荡，主要受供给端干扰消息支配，但整体库存持续去化，基本面支撑向上。
单边：短期区间操作，关注库存端扰动，择机逢低做多。
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
1、消费端持续超预期，
2、矿端扰动超预期，
3、宏观情绪及持仓变动影响。
（来源：华泰期货）
免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。
市场分析
2026-02-26，碳酸锂主力合约2605开于187000元/吨，收于173660元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化3.47%。当日成交量为402461手，持仓量为375204手，前一交易日持仓量377037手，根据SMM现货报价，目前基差为-3540元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单38451手，较上个交易日变化-74手。
碳酸锂现货：根据SMM数据，电池级碳酸锂报价168000-178000元/吨，较前一交易日变化11250元/吨，工业级碳酸锂报价165000-174000元/吨，较前一交易日变化11250元/吨。6%锂精矿价格2390美元/吨，较前一日变化140美元/吨。海关总署数据显示，2025年12月我国碳酸锂进口总量约为2.4万吨，环比+8.77%，同比-14.43%。2025年12月锂辉石进口量约76.6万吨，环比+5%，同比+19%。2025年12月从澳大利亚进口量31万吨，同比-5%，环比-27%，占比40%；12月从津巴布韦进口量13.2万吨，同比+39%，环比+20%，占比17%；12月从尼日利亚进口量8万吨，同比+59%，环比-13%，占比10%；12月从南非进口量10.9万吨，同比+13%，环比增加约10.9万吨。
根据SMM最新统计数据，现货库存为100093吨，环比-2839吨。其中冶炼厂库存18382吨，环比+1462吨；下游库存为40021吨，环比-4471吨；其他库存为41690吨，环比+170吨。下游库存降低，冶炼厂、其他库存增加，2月整体仍维持去库格局，下游去库加速。
昨日碳酸锂上涨主要受津巴布韦锂矿事件发酵影响，2月25日，津巴布韦矿业部宣布立即停止所有原矿和锂精矿的出口，暂停出口的持续时间尚不确定。从供给量影响看，津巴布韦占全球碳酸锂供给约10%，2025年向中国出口锂矿约120万吨，折合约碳酸锂约15万吨。该事件的影响主要取决于禁令持续时间，整顿后合法矿山仍有望恢复出口，此外考虑到锂精矿加工、海运运输时间，对供给影响预计有3个月左右滞后。当前事件影响主要体现在情绪上，对供需的影响仍有待观察。
策略
当前价格高位震荡，主要受供给端干扰消息支配，但整体库存持续去化，基本面支撑向上。
单边：短期区间操作，关注库存端扰动，择机逢低做多。
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
1、消费端持续超预期，
2、矿端扰动超预期，
3、宏观情绪及持仓变动影响。
（来源：华泰期货）
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