市场分析
2026-02-25日，多晶硅期货主力合约2605震荡下跌，开于47405元/吨，最后收于47630元/吨，收盘价较上一交易日变化-0.76%。主力合约持仓达到38292（前一交易日37729）手，当日成交5136手。
多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，N型料48.50-57.50（0.00）元/千克，n型颗粒硅49.00-51.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存增加，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存34.90，环比变化2.30%，硅片库存30.06GW，环比6.14%，多晶硅周度产量20100.00吨，环比变化0.00%，硅片产量10.05GW，环比变化-3.18%。
硅片方面：国内N型18Xmm硅片1.13（0.00）元/片，N型210mm价格1.43（0.00）元/片,N型210R硅片价格1.23(0.00)元/片。
电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27(0.00)元/W;PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.44(0.00)元/W左右；Topcon G12电池片0.44(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.44(0.00)元/W。HJT210半片电池0.37(0.00)元/W。
组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.73-0.74（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.75-0.77（0.00）元/W。
近日，据SMM，由内蒙古能源集团投资建设的达拉特旗50万千瓦防沙治沙光伏一体化项目已全容量并网发电。该项目全部采用行业领先的隆基绿能BC二代技术Hi-MO 9组件产品，是目前国内已建成的单体规模最大的BC技术光伏电站，标志着这一高效光伏技术在我国沙漠、戈壁、荒漠地区大型新能源基地实现了规模化应用。
策略
多晶硅价格预计将持续震荡。虽2月供应端明显收缩，为价格提供支撑，但受下游成本拖累，需求端持续萎靡，天量库存去库缓慢，压制价格上行，4月前“抢出口”现象暂时没有明显驱动，静待供需博弈。节后硅片企业复工但库存压力仍存，近期国际银价大涨加剧电池片厂家成本压力。短期内关注节后供需恢复情况，中长期则需关注银价走势，库存去化进度。
单边：短期区间操作，主力合约短期预计维持震荡
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
1、美国关税调整
2、期货上市对现货市场带动，
3、资金情绪影响。
4、政策扰动影响。
（来源：华泰期货）
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市场分析
2026-02-25日，多晶硅期货主力合约2605震荡下跌，开于47405元/吨，最后收于47630元/吨，收盘价较上一交易日变化-0.76%。主力合约持仓达到38292（前一交易日37729）手，当日成交5136手。
多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，N型料48.50-57.50（0.00）元/千克，n型颗粒硅49.00-51.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存增加，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存34.90，环比变化2.30%，硅片库存30.06GW，环比6.14%，多晶硅周度产量20100.00吨，环比变化0.00%，硅片产量10.05GW，环比变化-3.18%。
硅片方面：国内N型18Xmm硅片1.13（0.00）元/片，N型210mm价格1.43（0.00）元/片,N型210R硅片价格1.23(0.00)元/片。
电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27(0.00)元/W;PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.44(0.00)元/W左右；Topcon G12电池片0.44(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.44(0.00)元/W。HJT210半片电池0.37(0.00)元/W。
组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.73-0.74（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.75-0.77（0.00）元/W。
近日，据SMM，由内蒙古能源集团投资建设的达拉特旗50万千瓦防沙治沙光伏一体化项目已全容量并网发电。该项目全部采用行业领先的隆基绿能BC二代技术Hi-MO 9组件产品，是目前国内已建成的单体规模最大的BC技术光伏电站，标志着这一高效光伏技术在我国沙漠、戈壁、荒漠地区大型新能源基地实现了规模化应用。
策略
多晶硅价格预计将持续震荡。虽2月供应端明显收缩，为价格提供支撑，但受下游成本拖累，需求端持续萎靡，天量库存去库缓慢，压制价格上行，4月前“抢出口”现象暂时没有明显驱动，静待供需博弈。节后硅片企业复工但库存压力仍存，近期国际银价大涨加剧电池片厂家成本压力。短期内关注节后供需恢复情况，中长期则需关注银价走势，库存去化进度。
单边：短期区间操作，主力合约短期预计维持震荡
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
1、美国关税调整
2、期货上市对现货市场带动，
3、资金情绪影响。
4、政策扰动影响。
（来源：华泰期货）
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