智通财经APP获悉，瑞银分析师团队最新指出，在当前AI数据中心持续扩张的背景下，全球存储产业正呈现出明显的结构性分化，短期与中长期投资逻辑各有侧重。分析师预计，行业层面出现“有意义的供给缓解”最早也要到2028年前后。在此之前，AI数据中心建设所带来的结构性需求，将持续强化Memory产业链的景气度与议价能力。
短期来看，瑞银建议聚焦两大几近垄断的HDD厂商——希捷(STX.US)与西部数据(WDC.US)。分析师认为，可将两家公司共同视为“存储景气度周期型的短期交易主题”，受益于行业高度集中、供给受控以及需求阶段性回暖带来的价格与利润弹性。
中长期维度上，瑞银则将获取超额收益的核心押注于Memory领域，尤其是HBM、高端DDR以及数据中心企业级SSD背后的NAND与控制器生态。随着AI算力需求爆发式增长，HBM及传统DRAM、NAND正被持续推向更为剧烈的供需失衡状态。
瑞银指出，当前全球三大存储芯片原厂在资本开支与产能投放上保持高度克制，主导性的定价权与供给纪律不仅未能缓解紧张局面，反而可能进一步加剧供需错配。在这一框架下，Memory产品的价格韧性与盈利能力有望在较长周期内维持高位。
智通财经APP获悉，瑞银分析师团队最新指出，在当前AI数据中心持续扩张的背景下，全球存储产业正呈现出明显的结构性分化，短期与中长期投资逻辑各有侧重。分析师预计，行业层面出现“有意义的供给缓解”最早也要到2028年前后。在此之前，AI数据中心建设所带来的结构性需求，将持续强化Memory产业链的景气度与议价能力。
短期来看，瑞银建议聚焦两大几近垄断的HDD厂商——希捷(STX.US)与西部数据(WDC.US)。分析师认为，可将两家公司共同视为“存储景气度周期型的短期交易主题”，受益于行业高度集中、供给受控以及需求阶段性回暖带来的价格与利润弹性。
中长期维度上，瑞银则将获取超额收益的核心押注于Memory领域，尤其是HBM、高端DDR以及数据中心企业级SSD背后的NAND与控制器生态。随着AI算力需求爆发式增长，HBM及传统DRAM、NAND正被持续推向更为剧烈的供需失衡状态。
瑞银指出，当前全球三大存储芯片原厂在资本开支与产能投放上保持高度克制，主导性的定价权与供给纪律不仅未能缓解紧张局面，反而可能进一步加剧供需错配。在这一框架下，Memory产品的价格韧性与盈利能力有望在较长周期内维持高位。
