周二，市场探底回升，沪指、创业板指均涨超1%，深成指涨超2%。沪深两市成交额2.54万亿，较上一个交易日缩量405亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超4800只个股上涨。截至收盘，沪指涨1.29%，深成指涨2.19%，创业板指涨1.86%。今天带来一只BC电池龙头，一起看看背后的起爆逻辑。
投资亮点：
1、近3个月上涨55%。
2、公司披露2025年第三季度报告，公司整体呈现营收利润双增长态势。实现营业总收入17.81亿元，同比增长23.69%；归母净利润4.96亿元，同比增长29.39%。3、公司凭借深耕光伏激光领域的技术积淀，推出BC激光微刻蚀系列设备，以激光技术替代传统光刻工艺，大幅简化生产流程、降低设备投资与工艺成本，为BC电池产业化扫清关键障碍。
4、公司是是实现BC组件激光焊接方案量产的企业，其组件端激光焊接工艺可适配铜浆，兼具低电池损伤、高焊接精度、高良率等优势，还能减少银浆耗用量、适配更细焊带以提升组件双面率。
市场的情绪整体有望迎来新的提振
巨丰投顾指出，结合春节临近的时间节点，尽管历史规律显示春节前后A股上涨胜率较高，小盘成长等高弹性板块表现往往更突出，存在结构性上行机会，但当前市场环境并不具备大规模进场和加仓的条件。亚太市场的反攻虽能缓解短期情绪压力，但海内外市场联动性也意味着，若外部市场出现反复，仍会传导至A股市场。当前市场仍需消化前期高位回撤的压力，短期反弹后情绪修复大概率进入尾声，反复震荡乃至再次回撤的可能性依然较大。
巴菲特如何发现好股票？
巴菲特以价值投资为核心发现好股票，核心逻辑是“买生意而非买股价”，通过三层筛选体系锁定优质标的。首先聚焦企业护城河，优先选择具备不可复制竞争优势的公司，如可口可乐的品牌壁垒、苹果的生态粘性，或是伯灵顿铁路的成本优势，这类壁垒能保障长期盈利稳定性。其次深耕基本面，以财务数据为硬指标，要求连续多年ROE超15%、毛利率高于40%，同时偏好低负债率、自由现金流充沛的企业，规避靠杠杆或概念堆筑的虚假增长。最后坚守安全边际，通过现金流折现法估算内在价值，仅在股价较内在价值折让30%以上时介入，如2008年金融危机抄底高盛。他坚持能力圈原则，回避看不懂的行业，在市场恐慌时逆向布局，以长期持有陪伴优质企业成长，用复利放大收益，拒绝短期投机炒作。
BC电池行业未来存在的利好刺激有哪些？
国家能源局、工信部将BC电池技术纳入重点支持范畴，光伏领跑计划设置的高效准入门槛，使其凭借性能优势直接享受政策倾斜。技术层面，贱金属替代银浆、激光工艺优化等突破持续压低生产成本，目前已无限接近TOPCon电池，叠加与TOPCon、HJT技术的融合能力，衍生出多元路线并不断突破效率上限，头部企业量产效率已突破26%，筑牢技术壁垒。同时，行业标准逐步完善，国产化设备适配性提升，推动产业化进程加速，开启“效率提升+成本下行”良性周期。
市场需求扩容与场景延伸打开增长空间，支撑行业规模化发展。全球光伏装机需求攀升，BC电池出货占比快速提升，2026年初有望突破25%，正式跻身主流技术路线。其正面无栅线的优势，完美适配户用光伏、BIPV及新能源汽车光伏车顶等场景，海外市场因碳足迹优势获溢价，出口竞争力突出。头部企业扩产计划密集落地，带动设备、辅材等产业链环节订单增长，行业集中度提升的同时，形成上下游协同发展生态。高效带来的发电增益的让渡价值，推动地面电站与分布式市场双渗透，成为需求爆发核心驱动力。
数据来源：巨丰投研数据平台
回溯近一年市场表现，该股连涨连跌概率如上。连涨5天后上涨概率33.3%，连跌4天后上涨概率50%。
公司财务透视：业绩增长与估值
公司披露2025年第三季度报告，公司整体呈现营收利润双增长态势。实现营业总收入17.81亿元，同比增长23.69%；归母净利润4.96亿元，同比增长29.39%。
公司投资逻辑
公司的核心投资逻辑在于其卡位光伏技术迭代核心赛道，以技术垄断构筑护城河，同时兼具业绩确定性与第二成长曲线潜力。作为光伏激光设备“卖铲人”，公司在BC电池激光设备领域近乎垄断，拿下头部客户全份额订单，受益于BC电池量产爆发及无银化降本趋势，叠加全球首创激光转印技术可节省30%银浆，精准契合行业提效降本需求，市占率长期稳居80%以上。2025年前三季度营收、归母净利润同比分别增长23.69%、29.39%，盈利能力稳健，费用管控优异。同时，公司向TGV封装、Micro LED等泛半导体领域延伸，打造第二增长极，多家机构给予买入评级，随着光伏行业从规模战转向效率战，叠加泛半导体业务放量，公司估值修复与业绩增长空间明确。
市盈率变化
2025 年6月20日市盈率（TTM）约 25倍，到2026年1月23日升至39.45倍，如今PE为39倍。虽高于前期但在行业内处于中等水平，表明市场对其未来盈利预期逐渐升温。
股价爆发动因
公司股价爆发源于多重核心利好共振，短期催化与中长期成长逻辑形成强支撑。核心动因之一为拟赴港上市的资本运作，依托港股平台拓宽融资渠道、强化国际品牌力，叠加胜宏股份同类案例的正向指引，市场预期其估值中枢上移。技术壁垒与订单韧性筑牢基本面，公司在BC电池无银化激光设备领域近乎垄断，绑定头部客户拿下全份额订单，叠加TGV设备出口落地，第二增长曲线加速兑现。光伏行业技术迭代风口加持，激光转印、焊接技术契合降本需求，叠加行业“抢出口”热潮带动设备需求激增。财务结构稳健（资产负债率41.59%），2025年三季报盈利亮眼，叠加机构对其光伏业务高增与泛半导体业务放量的乐观预期，多重利好集中释放，推动股价迎来爆发式上涨。
作者：于晓明 执业证书编号:A0680622030012
周二，市场探底回升，沪指、创业板指均涨超1%，深成指涨超2%。沪深两市成交额2.54万亿，较上一个交易日缩量405亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超4800只个股上涨。截至收盘，沪指涨1.29%，深成指涨2.19%，创业板指涨1.86%。今天带来一只BC电池龙头，一起看看背后的起爆逻辑。
投资亮点：
1、近3个月上涨55%。
2、公司披露2025年第三季度报告，公司整体呈现营收利润双增长态势。实现营业总收入17.81亿元，同比增长23.69%；归母净利润4.96亿元，同比增长29.39%。3、公司凭借深耕光伏激光领域的技术积淀，推出BC激光微刻蚀系列设备，以激光技术替代传统光刻工艺，大幅简化生产流程、降低设备投资与工艺成本，为BC电池产业化扫清关键障碍。
4、公司是是实现BC组件激光焊接方案量产的企业，其组件端激光焊接工艺可适配铜浆，兼具低电池损伤、高焊接精度、高良率等优势，还能减少银浆耗用量、适配更细焊带以提升组件双面率。
市场的情绪整体有望迎来新的提振
巨丰投顾指出，结合春节临近的时间节点，尽管历史规律显示春节前后A股上涨胜率较高，小盘成长等高弹性板块表现往往更突出，存在结构性上行机会，但当前市场环境并不具备大规模进场和加仓的条件。亚太市场的反攻虽能缓解短期情绪压力，但海内外市场联动性也意味着，若外部市场出现反复，仍会传导至A股市场。当前市场仍需消化前期高位回撤的压力，短期反弹后情绪修复大概率进入尾声，反复震荡乃至再次回撤的可能性依然较大。
巴菲特如何发现好股票？
巴菲特以价值投资为核心发现好股票，核心逻辑是“买生意而非买股价”，通过三层筛选体系锁定优质标的。首先聚焦企业护城河，优先选择具备不可复制竞争优势的公司，如可口可乐的品牌壁垒、苹果的生态粘性，或是伯灵顿铁路的成本优势，这类壁垒能保障长期盈利稳定性。其次深耕基本面，以财务数据为硬指标，要求连续多年ROE超15%、毛利率高于40%，同时偏好低负债率、自由现金流充沛的企业，规避靠杠杆或概念堆筑的虚假增长。最后坚守安全边际，通过现金流折现法估算内在价值，仅在股价较内在价值折让30%以上时介入，如2008年金融危机抄底高盛。他坚持能力圈原则，回避看不懂的行业，在市场恐慌时逆向布局，以长期持有陪伴优质企业成长，用复利放大收益，拒绝短期投机炒作。
BC电池行业未来存在的利好刺激有哪些？
国家能源局、工信部将BC电池技术纳入重点支持范畴，光伏领跑计划设置的高效准入门槛，使其凭借性能优势直接享受政策倾斜。技术层面，贱金属替代银浆、激光工艺优化等突破持续压低生产成本，目前已无限接近TOPCon电池，叠加与TOPCon、HJT技术的融合能力，衍生出多元路线并不断突破效率上限，头部企业量产效率已突破26%，筑牢技术壁垒。同时，行业标准逐步完善，国产化设备适配性提升，推动产业化进程加速，开启“效率提升+成本下行”良性周期。
市场需求扩容与场景延伸打开增长空间，支撑行业规模化发展。全球光伏装机需求攀升，BC电池出货占比快速提升，2026年初有望突破25%，正式跻身主流技术路线。其正面无栅线的优势，完美适配户用光伏、BIPV及新能源汽车光伏车顶等场景，海外市场因碳足迹优势获溢价，出口竞争力突出。头部企业扩产计划密集落地，带动设备、辅材等产业链环节订单增长，行业集中度提升的同时，形成上下游协同发展生态。高效带来的发电增益的让渡价值，推动地面电站与分布式市场双渗透，成为需求爆发核心驱动力。
数据来源：巨丰投研数据平台
回溯近一年市场表现，该股连涨连跌概率如上。连涨5天后上涨概率33.3%，连跌4天后上涨概率50%。
公司财务透视：业绩增长与估值
公司披露2025年第三季度报告，公司整体呈现营收利润双增长态势。实现营业总收入17.81亿元，同比增长23.69%；归母净利润4.96亿元，同比增长29.39%。
公司投资逻辑
公司的核心投资逻辑在于其卡位光伏技术迭代核心赛道，以技术垄断构筑护城河，同时兼具业绩确定性与第二成长曲线潜力。作为光伏激光设备“卖铲人”，公司在BC电池激光设备领域近乎垄断，拿下头部客户全份额订单，受益于BC电池量产爆发及无银化降本趋势，叠加全球首创激光转印技术可节省30%银浆，精准契合行业提效降本需求，市占率长期稳居80%以上。2025年前三季度营收、归母净利润同比分别增长23.69%、29.39%，盈利能力稳健，费用管控优异。同时，公司向TGV封装、Micro LED等泛半导体领域延伸，打造第二增长极，多家机构给予买入评级，随着光伏行业从规模战转向效率战，叠加泛半导体业务放量，公司估值修复与业绩增长空间明确。
市盈率变化
2025 年6月20日市盈率（TTM）约 25倍，到2026年1月23日升至39.45倍，如今PE为39倍。虽高于前期但在行业内处于中等水平，表明市场对其未来盈利预期逐渐升温。
股价爆发动因
公司股价爆发源于多重核心利好共振，短期催化与中长期成长逻辑形成强支撑。核心动因之一为拟赴港上市的资本运作，依托港股平台拓宽融资渠道、强化国际品牌力，叠加胜宏股份同类案例的正向指引，市场预期其估值中枢上移。技术壁垒与订单韧性筑牢基本面，公司在BC电池无银化激光设备领域近乎垄断，绑定头部客户拿下全份额订单，叠加TGV设备出口落地，第二增长曲线加速兑现。光伏行业技术迭代风口加持，激光转印、焊接技术契合降本需求，叠加行业“抢出口”热潮带动设备需求激增。财务结构稳健（资产负债率41.59%），2025年三季报盈利亮眼，叠加机构对其光伏业务高增与泛半导体业务放量的乐观预期，多重利好集中释放，推动股价迎来爆发式上涨。
作者：于晓明 执业证书编号:A0680622030012
