1月28日，A股早盘震荡分化，市场超3500股飘绿，半日成交额1.91万亿，较上个交易日放量393亿。截至午间收盘，沪指涨0.49%，深成指涨0.09%，创业板指跌0.37%。
信达证券认为，春节前流动性环境大概率较好，市场可能继续偏强，1月在资金情绪分化的背景下可能会有一些波动，但春季躁动难言见顶，下行风险可控，向上弹性可观，短期波动或是逢低布局时机。2月或是更确定的窗口期，增量资金的潜在利多在于险资增配权益、理财产品股债转换、公募基金发行回暖等。配置方面，有色金属等行业供需格局较好，价格持续上行，景气较高。
盘面上，资源主线强势，有色、贵金属概念再掀涨停潮，中国黄金4连板，豫园股份等超10股涨停，油气股再度走高，千亿中国海油涨超6%续创历史新高，此外，煤炭、化工、钢铁等板块均有所表现；半导体产业链再度走强，存储芯片领涨，盈新发展等多股涨停；算力产业链反复活跃，美利云涨停。下跌方面，光伏、军工、医药等方向跌幅居前。
展望后市，信达证券认为，春节前流动性环境大概率较好，市场可能继续偏强，1月在资金情绪分化的背景下可能会有一些波动，2月或是更确定的窗口期。
热门板块
1、贵金属概念延续强势
黄金等贵金属概念延续强势，中国黄金4连板，湖南黄金3连板，莱绅通灵、豫园股份等多股涨停。
点评：消息面上，金银双双走高，金价首次涨破5200美元，与此同时，多家品牌金饰克价大幅上调，老凤祥克价1620元。展望后市，黄金长期上涨趋势获机构普遍看好，高盛在最新报告中，将黄金今年底目标价从每盎司4900美元上调至5400美元。
2、油气股再度活跃
油气股再度活跃，石化油服涨停，中国海油续创历史新高，通源石油、潜能恒信、中曼石油跟涨。
点评：消息面上，大规模冬季风暴引发美国天然气价格飙涨，创三年来最高。2月交割的亨利港天然气期货价格26日一度暴涨至每百万英热单位7.43美元，自1月16日以来上涨140%。
3、半导体板块再度走强
半导体板块再度走强，存储芯片、先进封装等方向领涨，气派科技、盈新发展、康强电子等多股涨停。
点评：消息面上，半导体涨价潮开始蔓延，中微半导、国科微2家半导体公司相继发出涨价函，中微半导部分产品涨价幅度15%~50%，国科微部分芯片最高涨80%。机构普遍预期，存储芯片正迎来超级周期，AI需求爆发和国产替代的双重支撑下，涨价趋势大概率延续。
4、算力租赁概念走强
算力租赁概念走强，美利云、网宿科技涨停，青云科技、优刻得、首都在线、并行科技等跟涨。
点评：消息面上，谷歌正式发布将于2026年5月1日对数据传输的价格进行调整，其中北美地区翻倍。此前，亚马逊云科技（AWS）上调其EC2机器学习容量块价格约15%，此举被视为AI算力资源紧缺背景下云计算定价逻辑的重大转变。
机构观点
1、华西证券：保持慢牛上涨趋势不变
华西证券认为，市场保持慢牛上涨的趋势不变，聚焦三条配置主线。近两周以来，在“逆周期调节”措施下，A股主要宽基ETF净流出与融资余额高位小幅回落，有效控制了交易节奏；同时，市场成交额仍处相对高位，小盘成长承接力量持续强劲，春季行情斜率如期放缓，步入板块轮动加速阶段。展望后市，当前正值年报预告密集披露期，业绩高增长领域成为市场关注焦点，建议关注科技行情扩散、涨价主线及年报高增方向。
2、信达证券：春节前市场可能继续偏强
信达证券认为，春节前流动性环境大概率较好，市场可能继续偏强，1月在资金情绪分化的背景下可能会有一些波动，但春季躁动难言见顶，下行风险可控，向上弹性可观，短期波动或是逢低布局时机。2月或是更确定的窗口期，增量资金的潜在利多在于险资增配权益、理财产品股债转换、公募基金发行回暖等。配置观点：有色金属、新能源、半导体芯片等行业供需格局较好，价格持续上行，景气较高。军工行业产业催化较多，牛市中后期通常不会缺席，业绩空窗期主题活跃的阶段容易表现强。金融板块中，非银的弹性有望逐步增加。
3、东方证券：当前市场内生韧性较强
东方证券认为，当前市场内生韧性较强，并非单纯依靠权重股拉动。当前随着上市公司年报预告进入披露高峰，业绩影响将更加显著，结合年报业绩预告线索，当前业绩具备亮点且本轮涨幅偏低的行业主要集中在AI硬件（北美算力、消费电子）、电池、医药等，值得投资者持续关注。今年开年以来，各品类存储价格环比涨幅超预期，AI需求增长持续高于产能扩张速度，国内存储产业链多环节都将受益于缺货涨价浪潮，将是市场非常值得投资的赛道之一。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。
1月28日，A股早盘震荡分化，市场超3500股飘绿，半日成交额1.91万亿，较上个交易日放量393亿。截至午间收盘，沪指涨0.49%，深成指涨0.09%，创业板指跌0.37%。
信达证券认为，春节前流动性环境大概率较好，市场可能继续偏强，1月在资金情绪分化的背景下可能会有一些波动，但春季躁动难言见顶，下行风险可控，向上弹性可观，短期波动或是逢低布局时机。2月或是更确定的窗口期，增量资金的潜在利多在于险资增配权益、理财产品股债转换、公募基金发行回暖等。配置方面，有色金属等行业供需格局较好，价格持续上行，景气较高。
盘面上，资源主线强势，有色、贵金属概念再掀涨停潮，中国黄金4连板，豫园股份等超10股涨停，油气股再度走高，千亿中国海油涨超6%续创历史新高，此外，煤炭、化工、钢铁等板块均有所表现；半导体产业链再度走强，存储芯片领涨，盈新发展等多股涨停；算力产业链反复活跃，美利云涨停。下跌方面，光伏、军工、医药等方向跌幅居前。
展望后市，信达证券认为，春节前流动性环境大概率较好，市场可能继续偏强，1月在资金情绪分化的背景下可能会有一些波动，2月或是更确定的窗口期。
热门板块
1、贵金属概念延续强势
黄金等贵金属概念延续强势，中国黄金4连板，湖南黄金3连板，莱绅通灵、豫园股份等多股涨停。
点评：消息面上，金银双双走高，金价首次涨破5200美元，与此同时，多家品牌金饰克价大幅上调，老凤祥克价1620元。展望后市，黄金长期上涨趋势获机构普遍看好，高盛在最新报告中，将黄金今年底目标价从每盎司4900美元上调至5400美元。
2、油气股再度活跃
油气股再度活跃，石化油服涨停，中国海油续创历史新高，通源石油、潜能恒信、中曼石油跟涨。
点评：消息面上，大规模冬季风暴引发美国天然气价格飙涨，创三年来最高。2月交割的亨利港天然气期货价格26日一度暴涨至每百万英热单位7.43美元，自1月16日以来上涨140%。
3、半导体板块再度走强
半导体板块再度走强，存储芯片、先进封装等方向领涨，气派科技、盈新发展、康强电子等多股涨停。
点评：消息面上，半导体涨价潮开始蔓延，中微半导、国科微2家半导体公司相继发出涨价函，中微半导部分产品涨价幅度15%~50%，国科微部分芯片最高涨80%。机构普遍预期，存储芯片正迎来超级周期，AI需求爆发和国产替代的双重支撑下，涨价趋势大概率延续。
4、算力租赁概念走强
算力租赁概念走强，美利云、网宿科技涨停，青云科技、优刻得、首都在线、并行科技等跟涨。
点评：消息面上，谷歌正式发布将于2026年5月1日对数据传输的价格进行调整，其中北美地区翻倍。此前，亚马逊云科技（AWS）上调其EC2机器学习容量块价格约15%，此举被视为AI算力资源紧缺背景下云计算定价逻辑的重大转变。
机构观点
1、华西证券：保持慢牛上涨趋势不变
华西证券认为，市场保持慢牛上涨的趋势不变，聚焦三条配置主线。近两周以来，在“逆周期调节”措施下，A股主要宽基ETF净流出与融资余额高位小幅回落，有效控制了交易节奏；同时，市场成交额仍处相对高位，小盘成长承接力量持续强劲，春季行情斜率如期放缓，步入板块轮动加速阶段。展望后市，当前正值年报预告密集披露期，业绩高增长领域成为市场关注焦点，建议关注科技行情扩散、涨价主线及年报高增方向。
2、信达证券：春节前市场可能继续偏强
信达证券认为，春节前流动性环境大概率较好，市场可能继续偏强，1月在资金情绪分化的背景下可能会有一些波动，但春季躁动难言见顶，下行风险可控，向上弹性可观，短期波动或是逢低布局时机。2月或是更确定的窗口期，增量资金的潜在利多在于险资增配权益、理财产品股债转换、公募基金发行回暖等。配置观点：有色金属、新能源、半导体芯片等行业供需格局较好，价格持续上行，景气较高。军工行业产业催化较多，牛市中后期通常不会缺席，业绩空窗期主题活跃的阶段容易表现强。金融板块中，非银的弹性有望逐步增加。
3、东方证券：当前市场内生韧性较强
东方证券认为，当前市场内生韧性较强，并非单纯依靠权重股拉动。当前随着上市公司年报预告进入披露高峰，业绩影响将更加显著，结合年报业绩预告线索，当前业绩具备亮点且本轮涨幅偏低的行业主要集中在AI硬件（北美算力、消费电子）、电池、医药等，值得投资者持续关注。今年开年以来，各品类存储价格环比涨幅超预期，AI需求增长持续高于产能扩张速度，国内存储产业链多环节都将受益于缺货涨价浪潮，将是市场非常值得投资的赛道之一。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。
