市场分析

2026-02-05，工业硅期货价格震荡下跌，主力合约2605开于8875元/吨，最后收于8605元/吨，较前一日结算变化（-245）元/吨，变化（-2.77）%。截止收盘，2605主力合约持仓266982手，2026-02-04仓单总数为16173手，较前一日变化286手。

供应端：工业硅现货价格基本持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9300-9400（0）元/吨；421#硅在9500-9800（0）元/吨，新疆通氧553价格8600-8800（0）元/吨，99硅价格在8600-8800（0）元/吨。昆明、黄埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地区硅价持平，97硅价格持稳。

SMM统计1月29日工业硅主要地区社会库存共55.4万吨，较上周减少0.36%。

消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价13800-14000（0）元/吨。近日国家取消光伏增值税出口退税政策，短期多晶硅需求有上涨预期，但由于库存累积导致工业硅需求端传导受阻，且2月多晶硅大厂减产，供应收缩，工业硅需求端萎靡。有机硅减产预期铝硅合金企业开工率小幅下降，铝合金下游需求呈现边际走弱，预计后续开工率以稳中偏弱为主。

供给端：2月工业硅存在减停产预期，春节期间叠加传统淡季，供给端有收缩趋势。

策略

工业硅价格预计将维持区间震荡，供应收缩虽然提供价格支撑，但需求端持续疲软，叠加春节期间成交氛围清淡，价格上涨缺乏动力。上行高度取决于下游需求恢复和库存去化进度，下行空间则受成本支撑和减产预期限制。

单边：短期区间操作

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

1、西北复产及与西南停产情况；

2、多晶硅企业开工变化；

3、政策端扰动；

4、宏观及资金情绪；

5、有机硅企业开工情况。

（来源：华泰期货）

免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。

市场分析

2026-02-05，工业硅期货价格震荡下跌，主力合约2605开于8875元/吨，最后收于8605元/吨，较前一日结算变化（-245）元/吨，变化（-2.77）%。截止收盘，2605主力合约持仓266982手，2026-02-04仓单总数为16173手，较前一日变化286手。

供应端：工业硅现货价格基本持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9300-9400（0）元/吨；421#硅在9500-9800（0）元/吨，新疆通氧553价格8600-8800（0）元/吨，99硅价格在8600-8800（0）元/吨。昆明、黄埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地区硅价持平，97硅价格持稳。

SMM统计1月29日工业硅主要地区社会库存共55.4万吨，较上周减少0.36%。

消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价13800-14000（0）元/吨。近日国家取消光伏增值税出口退税政策，短期多晶硅需求有上涨预期，但由于库存累积导致工业硅需求端传导受阻，且2月多晶硅大厂减产，供应收缩，工业硅需求端萎靡。有机硅减产预期铝硅合金企业开工率小幅下降，铝合金下游需求呈现边际走弱，预计后续开工率以稳中偏弱为主。

供给端：2月工业硅存在减停产预期，春节期间叠加传统淡季，供给端有收缩趋势。

策略

工业硅价格预计将维持区间震荡，供应收缩虽然提供价格支撑，但需求端持续疲软，叠加春节期间成交氛围清淡，价格上涨缺乏动力。上行高度取决于下游需求恢复和库存去化进度，下行空间则受成本支撑和减产预期限制。

单边：短期区间操作

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

1、西北复产及与西南停产情况；

2、多晶硅企业开工变化；

3、政策端扰动；

4、宏观及资金情绪；

5、有机硅企业开工情况。

（来源：华泰期货）

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