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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场确认底部并进入牛市阶段。外围方面，美股三大指数涨跌不一，标普500指数创新高，现货黄金首次涨破5150美元。国内方面，银行积极布局信贷开门红，机构预期1月中下旬投放将提速；增持、回购持续火热，上市公司及其重要股东积极传递信心；黄金股ETF月内上涨40%。预计短线贵金属、有色金属将继续冲高。中期看，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。中线持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周二，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.83%报49003.41点，标普500指数涨0.41%报6978.6点，纳指涨0.91%报23817.1点。联合健康集团跌超19%，耐克跌近3%，领跌道指。科技股方面，亚马逊、微软涨超2%，苹果、英伟达涨超1%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.48%，虎牙涨超19%，金山云涨超8%。科技股表现强劲带动纳指和标普上涨，道指受金融等板块拖累下跌。
A股
周二，A股三大指数集体上涨，截止收盘，沪指涨0.18%，收报4139.90点；深证成指涨0.09%，收报14329.91点；创业板指涨0.71%，收报3342.60点。沪深京三市成交额29217亿，较前一日缩量3593亿。
港股
周二，港股三大指数集体回暖。截至收盘，恒生指数涨1.35%，报27126.95点；科技指数涨0.50%，报5754.72点；国企指数涨1.07%，报9244.88点。
热点
1、两大巨头发布涨价函 存储进入“超级周期”？
重要程度：★★★★
月27日，中微半导、国科微2家半导体公司相继发出涨价函，公司旗下部分芯片产品将不同程度涨价。中微半导发布的涨价通知函显示，鉴于当前严峻的供需形势以及巨大的成本压力，经过慎重研究，决定于即日起对MCU、Norflash等产品进行价格调整，涨价幅度15%~50%。国科微则宣布自1月起对合封512Mb的KGD(已知合格芯片)产品涨价40%，对合封1Gb的KGD产品涨价60%，对合封2Gb的KGD涨价80%，对外挂DDR的产品价格另行通知。国内外机构普遍预期——存储芯片正迎来超级周期，AI需求爆发和国产替代的双重支撑下，涨价趋势大概率延续。
点评：
中信建投研报提到，多重因素共同作用下，存储芯片进入价格上升阶段，全球存储产业链企业经营数据出现相应变化，存储产线建设及国产化率提升进程有望加快。招商证券研报指出，2026年第一季度各品类存储价格环比涨幅超出预期，全年全球存储供给整体维持偏紧状态，AI相关需求增长速度持续高于产能扩张速度。相关标的：兆易创新、紫光国微等。
2、上期所再度出手，18名客户被限制开仓、限制出金
1月27日，上期所发布公告，上海期货交易所发现3组18名客户在锡、白银期货品种交易中涉嫌未申报实际控制关系，根据《上海期货交易所交易规则》《上海期货交易所实际控制关系账户管理办法》的相关规定，决定对上述客户在锡、白银期货品种上采取限制开仓1个月以及限制出金的监管措施。这是上期所连续两日对相关客户采取此类监管措施，前一日已对3组16名客户实施相同处罚。
疫情跟踪
1、国家疾控局：我国尚未发现尼帕病毒。
2、印度出现尼帕病毒疫情，医生：预防关键在于切断接触传播链。
宏观
1、上海将适度超前建设一批智算基础设施加快沪产芯片规模化部署
2026“智算申城”高峰论坛上，上海市经济和信息化委员会副主任潘焱表示，面向 “十五五”，上海将适度超前建设一批智算基础设施，加快沪产芯片规模化部署；构建自主可控的智算产业，构建“国芯国模国云”体系，打响智算超节点“上海品牌”；营造开放共享的智算生态，持续优化政策、资本与人才支持，推动上海算力产业迈上新台阶。
点评：
国金证券发布研报称，AI入口之争的背后是流量之争，直接指向大型互联网企业广告及电商业务的基本盘，2026年各家在模型、AI应用产品上的算力投入将进入白热化阶段。智算中心持续扩容，国产替代有望加速，2020-2028年中国智能算力规模预计保持57%复合增长率。供需上看，下游推理需求伴随AI手机等终端AI进入落地放量临界点确定性增强；大模型Scaling Law仍然有效，模型迭代持续加速提升训练需求的确定性。相关标的：青云科技、芯原股份等。
2、易方达黄金主题LOF：暂停A类份额申购
1月27日，易方达黄金主题LOF公告，1月28日起暂停A类人民币份额申购及定期定额投资业务。Wind数据显示，截至1月25日，27只商品型黄金ETF或联接基金今年以来回报率均超过13%，近一年回报率均超过66%。
3、英国首相斯塔默将于1月28日至31日访华
外交部发言人1月27日宣布：应国务院总理李强邀请，英国首相斯塔默将于1月28日至31日对中国进行正式访问。外交部发言人郭嘉昆表示，中英作为联合国安理会常任理事国，保持沟通、加强合作，符合两国人民共同利益，也有利于促进世界和平稳定与发展。斯塔默首相此访是英国首相时隔八年再次访华。
4、央行：2025年四季度末人民币房地产贷款余额同比降1.6%
中国人民银行统计，2025年四季度末，人民币房地产贷款余额51.95万亿元，同比下降1.6%，全年减少9636亿元。2025年四季度末，房地产开发贷款余额13.16万亿元，同比下降3.0%，全年减少3575亿元。个人住房贷款余额37.01万亿元，同比下降1.8%，全年减少6768亿元。
5、私募大佬葛卫东24亿出手！现身麦格米特定增申购名单
1月26日，麦格米特发布了《向特定对象发行股票发行情况报告书》，公布了此次定增募资的结果。从申购报价情况来看，私募大佬葛卫东也出现在名单中，申购总金额为24亿元。麦格米特已与英伟达形成合作伙伴关系，在服务器电源领域成为其指定的数据中心部件提供商之一，正积极参与英伟达Blackwell系列架构数据中心硬件系统的创新设计与合作建设。
6、《药品管理法实施条例》发布 有何影响？
新修订的《中华人民共和国药品管理法实施条例》27日公布。国家药监局表示，这是条例实施二十多年来，首次全面修订。国家药监局药品注册管理司副司长蓝恭涛介绍，此次条例修订，明确支持以临床价值为导向，研究和创制新药，并首次引入了儿童用药品、罕见病药品市场独占期制度，推动药物研发，更好地服务患者临床用药需求。
产业
1、马斯克：SpaceX星舰V3版将在六周后发射
重要程度：★★★
1月27日，SpaceX公司首席执行官埃隆・马斯克在其社交平台X上发文称，该公司升级版星舰火箭的首次试飞推迟后，现定于六周后(3月中旬)进行。
点评：
中原证券认为，航天航空作为"重科技、强产业"主线的重要方向，受益于中央经济工作会议对现代化产业体系的政策支持。随着人工智能、商业航天等未来产业被列为中长期明确方向，板块在政策与流动性双支撑下具备长期布局价值，建议投资者关注行业景气度提升带来的投资机会。相关标的：航天电子、中国卫星。
2、多部门：持续推进医疗机构部署应用国家传染病智能监测预警软件
日前，国家疾控局会同发改委、财政部等部门联合印发《疾病预防控制领域强基实施方案》，其中提出，持续推进在具备条件的医疗机构部署应用国家传染病智能监测预警前置软件。探索在基层医疗卫生机构运用远程医疗、人工智能辅助诊断等技术，提高结核病、地方病及慢性病等诊断效率和质量。
3、美国引爆地缘危机之际 各国竞相布局“卫星主权”
随着美国特朗普政府一系列的外交和军事霸凌行为，正在日益撕碎全球秩序，越来越多的政府目前也正愈发重视起了卫星主权。欧洲、中东和亚洲国家正纷纷投资建设本国卫星，或付费获取私营卫星的专属使用权。阿曼综合企业MB集团与商业卫星初创公司Astranis达成互联网卫星合作协议。MB集团高管表示，这项价值九位数的协议将使阿曼获得对其数字基础设施的主权控制权。加拿大政府向位于渥太华的Telesat公司提供了约16亿美元贷款，用于其计划中的Lightspeed卫星通信网络建设。总部位于巴黎近郊的卫星公司Eutelsat，去年也获得了英法两国政府的资金支持。
4、高盛上调铝价预测
高盛将2026年四季度铝价预测从2350美元上调至2500美元，但维持2027年铝价预测在2400美元不变。高盛上调2026年上半年伦敦金属交易所（LME）铝价预测，从每吨2575美元上调至3150美元。高盛：将2026年铝市场供应过剩预期小幅下调至80万吨，此前为110万吨；维持2027年供应过剩预期在160万吨；并将2028年供应过剩预期从125万吨上调至230万吨。
A股交易提示
利空提示
华兰疫苗(301207)：目前公司尚无预防尼帕病毒相关的疫苗产品
东材科技(601208)：公司实际控制人、副董事长被留置
个股关注
电科芯片(600877）
公司是中国电子科技集团旗下聚焦硅基模拟半导体的核心上市平台，在卫星通信、北斗导航等领域具备显著优势，同时布局汽车电子、能源管理等赛道。公司核心业务是硅基模拟半导体芯片及其应用产品的设计、研发、制造、测试与销售，产品涵盖芯片、器件、模组及整体解决方案，应用于物联网、消费电子、绿色能源、安全电子、汽车电子、智能电源等众多领域。在卫星通信领域，其Ka 波段相控阵T/R 芯片套片已量产，射频基带一体化SoC 芯片支持 “语音+ 宽带” 双模，适配手机直连卫星，且北斗短报文SoC 芯片累计出货量大，导入国内前五大手机厂商。汽车电子方面，推出符合ISO 26262 ASIL D 功能安全等级的四通道与十六通道安全气囊点火驱动芯片，攻克安培级瞬间点火驱动等核心技术。能源管理领域，有大电流光伏旁路开关电路、BMS 芯片等产品，为绿色能源领域提供芯片及方案支持。此外，在蜂窝通信领域，是华为、中兴等头部基站客户的主力供应商，提供适配4G、5G 及5.5G 的射频、小信号等相关产品，并跟踪5.5G 到6G 技术发展。
华培动力(603121)
是国内涡轮增压器关键零部件龙头，同时通过并购切入汽车传感器赛道，形成 “动力总成+ 传感器” 双轮驱动格局。其中动力总成业务占比64.14%，传感器业务占比20.61%。动力总成业务核心产品为涡轮增压器关键零部件，如放气阀组件、涡轮壳、中间壳等，放气阀组件2023 年全球市占率达33%，客户涵盖博格华纳、霍尼韦尔、戴姆勒等全球头部供应商，终端应用于奔驰、宝马、比亚迪等车企。传感器业务涵盖压力、温度、磁类等全量程传感器，具备MEMS 芯片自主生产能力，子公司盛美芯布局车规级芯片，商用车领域国内市占率超40%，并成功进入比亚迪、博世等乘用车客户供应链，部分项目已量产。此外，公司还布局机器人赛道，参股中科阿尔法研发机器人磁编码器芯片，探索六维力传感器等产品应用。
知识分享
什么是资产注入？
通常是上市公司的大股东把自己的资产出售给上市公司。同时也可能是上市公司发起人（自然人或公司）的另外一些非上市的资产注入到上市公司中去。资产注入通常对股价有正面影响，主要原因是注入的资产质量高、盈利能力强，并且与上市公司的业务关联密切。这样的资产注入有助于提升上市公司的业绩和市场价值，从而推高股价。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场确认底部并进入牛市阶段。外围方面，美股三大指数涨跌不一，标普500指数创新高，现货黄金首次涨破5150美元。国内方面，银行积极布局信贷开门红，机构预期1月中下旬投放将提速；增持、回购持续火热，上市公司及其重要股东积极传递信心；黄金股ETF月内上涨40%。预计短线贵金属、有色金属将继续冲高。中期看，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。中线持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周二，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.83%报49003.41点，标普500指数涨0.41%报6978.6点，纳指涨0.91%报23817.1点。联合健康集团跌超19%，耐克跌近3%，领跌道指。科技股方面，亚马逊、微软涨超2%，苹果、英伟达涨超1%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.48%，虎牙涨超19%，金山云涨超8%。科技股表现强劲带动纳指和标普上涨，道指受金融等板块拖累下跌。
A股
周二，A股三大指数集体上涨，截止收盘，沪指涨0.18%，收报4139.90点；深证成指涨0.09%，收报14329.91点；创业板指涨0.71%，收报3342.60点。沪深京三市成交额29217亿，较前一日缩量3593亿。
港股
周二，港股三大指数集体回暖。截至收盘，恒生指数涨1.35%，报27126.95点；科技指数涨0.50%，报5754.72点；国企指数涨1.07%，报9244.88点。
热点
1、两大巨头发布涨价函 存储进入“超级周期”？
重要程度：★★★★
月27日，中微半导、国科微2家半导体公司相继发出涨价函，公司旗下部分芯片产品将不同程度涨价。中微半导发布的涨价通知函显示，鉴于当前严峻的供需形势以及巨大的成本压力，经过慎重研究，决定于即日起对MCU、Norflash等产品进行价格调整，涨价幅度15%~50%。国科微则宣布自1月起对合封512Mb的KGD(已知合格芯片)产品涨价40%，对合封1Gb的KGD产品涨价60%，对合封2Gb的KGD涨价80%，对外挂DDR的产品价格另行通知。国内外机构普遍预期——存储芯片正迎来超级周期，AI需求爆发和国产替代的双重支撑下，涨价趋势大概率延续。
点评：
中信建投研报提到，多重因素共同作用下，存储芯片进入价格上升阶段，全球存储产业链企业经营数据出现相应变化，存储产线建设及国产化率提升进程有望加快。招商证券研报指出，2026年第一季度各品类存储价格环比涨幅超出预期，全年全球存储供给整体维持偏紧状态，AI相关需求增长速度持续高于产能扩张速度。相关标的：兆易创新、紫光国微等。
2、上期所再度出手，18名客户被限制开仓、限制出金
1月27日，上期所发布公告，上海期货交易所发现3组18名客户在锡、白银期货品种交易中涉嫌未申报实际控制关系，根据《上海期货交易所交易规则》《上海期货交易所实际控制关系账户管理办法》的相关规定，决定对上述客户在锡、白银期货品种上采取限制开仓1个月以及限制出金的监管措施。这是上期所连续两日对相关客户采取此类监管措施，前一日已对3组16名客户实施相同处罚。
疫情跟踪
1、国家疾控局：我国尚未发现尼帕病毒。
2、印度出现尼帕病毒疫情，医生：预防关键在于切断接触传播链。
宏观
1、上海将适度超前建设一批智算基础设施加快沪产芯片规模化部署
2026“智算申城”高峰论坛上，上海市经济和信息化委员会副主任潘焱表示，面向 “十五五”，上海将适度超前建设一批智算基础设施，加快沪产芯片规模化部署；构建自主可控的智算产业，构建“国芯国模国云”体系，打响智算超节点“上海品牌”；营造开放共享的智算生态，持续优化政策、资本与人才支持，推动上海算力产业迈上新台阶。
点评：
国金证券发布研报称，AI入口之争的背后是流量之争，直接指向大型互联网企业广告及电商业务的基本盘，2026年各家在模型、AI应用产品上的算力投入将进入白热化阶段。智算中心持续扩容，国产替代有望加速，2020-2028年中国智能算力规模预计保持57%复合增长率。供需上看，下游推理需求伴随AI手机等终端AI进入落地放量临界点确定性增强；大模型Scaling Law仍然有效，模型迭代持续加速提升训练需求的确定性。相关标的：青云科技、芯原股份等。
2、易方达黄金主题LOF：暂停A类份额申购
1月27日，易方达黄金主题LOF公告，1月28日起暂停A类人民币份额申购及定期定额投资业务。Wind数据显示，截至1月25日，27只商品型黄金ETF或联接基金今年以来回报率均超过13%，近一年回报率均超过66%。
3、英国首相斯塔默将于1月28日至31日访华
外交部发言人1月27日宣布：应国务院总理李强邀请，英国首相斯塔默将于1月28日至31日对中国进行正式访问。外交部发言人郭嘉昆表示，中英作为联合国安理会常任理事国，保持沟通、加强合作，符合两国人民共同利益，也有利于促进世界和平稳定与发展。斯塔默首相此访是英国首相时隔八年再次访华。
4、央行：2025年四季度末人民币房地产贷款余额同比降1.6%
中国人民银行统计，2025年四季度末，人民币房地产贷款余额51.95万亿元，同比下降1.6%，全年减少9636亿元。2025年四季度末，房地产开发贷款余额13.16万亿元，同比下降3.0%，全年减少3575亿元。个人住房贷款余额37.01万亿元，同比下降1.8%，全年减少6768亿元。
5、私募大佬葛卫东24亿出手！现身麦格米特定增申购名单
1月26日，麦格米特发布了《向特定对象发行股票发行情况报告书》，公布了此次定增募资的结果。从申购报价情况来看，私募大佬葛卫东也出现在名单中，申购总金额为24亿元。麦格米特已与英伟达形成合作伙伴关系，在服务器电源领域成为其指定的数据中心部件提供商之一，正积极参与英伟达Blackwell系列架构数据中心硬件系统的创新设计与合作建设。
6、《药品管理法实施条例》发布 有何影响？
新修订的《中华人民共和国药品管理法实施条例》27日公布。国家药监局表示，这是条例实施二十多年来，首次全面修订。国家药监局药品注册管理司副司长蓝恭涛介绍，此次条例修订，明确支持以临床价值为导向，研究和创制新药，并首次引入了儿童用药品、罕见病药品市场独占期制度，推动药物研发，更好地服务患者临床用药需求。
产业
1、马斯克：SpaceX星舰V3版将在六周后发射
重要程度：★★★
1月27日，SpaceX公司首席执行官埃隆・马斯克在其社交平台X上发文称，该公司升级版星舰火箭的首次试飞推迟后，现定于六周后(3月中旬)进行。
点评：
中原证券认为，航天航空作为"重科技、强产业"主线的重要方向，受益于中央经济工作会议对现代化产业体系的政策支持。随着人工智能、商业航天等未来产业被列为中长期明确方向，板块在政策与流动性双支撑下具备长期布局价值，建议投资者关注行业景气度提升带来的投资机会。相关标的：航天电子、中国卫星。
2、多部门：持续推进医疗机构部署应用国家传染病智能监测预警软件
日前，国家疾控局会同发改委、财政部等部门联合印发《疾病预防控制领域强基实施方案》，其中提出，持续推进在具备条件的医疗机构部署应用国家传染病智能监测预警前置软件。探索在基层医疗卫生机构运用远程医疗、人工智能辅助诊断等技术，提高结核病、地方病及慢性病等诊断效率和质量。
3、美国引爆地缘危机之际 各国竞相布局“卫星主权”
随着美国特朗普政府一系列的外交和军事霸凌行为，正在日益撕碎全球秩序，越来越多的政府目前也正愈发重视起了卫星主权。欧洲、中东和亚洲国家正纷纷投资建设本国卫星，或付费获取私营卫星的专属使用权。阿曼综合企业MB集团与商业卫星初创公司Astranis达成互联网卫星合作协议。MB集团高管表示，这项价值九位数的协议将使阿曼获得对其数字基础设施的主权控制权。加拿大政府向位于渥太华的Telesat公司提供了约16亿美元贷款，用于其计划中的Lightspeed卫星通信网络建设。总部位于巴黎近郊的卫星公司Eutelsat，去年也获得了英法两国政府的资金支持。
4、高盛上调铝价预测
高盛将2026年四季度铝价预测从2350美元上调至2500美元，但维持2027年铝价预测在2400美元不变。高盛上调2026年上半年伦敦金属交易所（LME）铝价预测，从每吨2575美元上调至3150美元。高盛：将2026年铝市场供应过剩预期小幅下调至80万吨，此前为110万吨；维持2027年供应过剩预期在160万吨；并将2028年供应过剩预期从125万吨上调至230万吨。
A股交易提示
利空提示
华兰疫苗(301207)：目前公司尚无预防尼帕病毒相关的疫苗产品
东材科技(601208)：公司实际控制人、副董事长被留置
个股关注
电科芯片(600877）
公司是中国电子科技集团旗下聚焦硅基模拟半导体的核心上市平台，在卫星通信、北斗导航等领域具备显著优势，同时布局汽车电子、能源管理等赛道。公司核心业务是硅基模拟半导体芯片及其应用产品的设计、研发、制造、测试与销售，产品涵盖芯片、器件、模组及整体解决方案，应用于物联网、消费电子、绿色能源、安全电子、汽车电子、智能电源等众多领域。在卫星通信领域，其Ka 波段相控阵T/R 芯片套片已量产，射频基带一体化SoC 芯片支持 “语音+ 宽带” 双模，适配手机直连卫星，且北斗短报文SoC 芯片累计出货量大，导入国内前五大手机厂商。汽车电子方面，推出符合ISO 26262 ASIL D 功能安全等级的四通道与十六通道安全气囊点火驱动芯片，攻克安培级瞬间点火驱动等核心技术。能源管理领域，有大电流光伏旁路开关电路、BMS 芯片等产品，为绿色能源领域提供芯片及方案支持。此外，在蜂窝通信领域，是华为、中兴等头部基站客户的主力供应商，提供适配4G、5G 及5.5G 的射频、小信号等相关产品，并跟踪5.5G 到6G 技术发展。
华培动力(603121)
是国内涡轮增压器关键零部件龙头，同时通过并购切入汽车传感器赛道，形成 “动力总成+ 传感器” 双轮驱动格局。其中动力总成业务占比64.14%，传感器业务占比20.61%。动力总成业务核心产品为涡轮增压器关键零部件，如放气阀组件、涡轮壳、中间壳等，放气阀组件2023 年全球市占率达33%，客户涵盖博格华纳、霍尼韦尔、戴姆勒等全球头部供应商，终端应用于奔驰、宝马、比亚迪等车企。传感器业务涵盖压力、温度、磁类等全量程传感器，具备MEMS 芯片自主生产能力，子公司盛美芯布局车规级芯片，商用车领域国内市占率超40%，并成功进入比亚迪、博世等乘用车客户供应链，部分项目已量产。此外，公司还布局机器人赛道，参股中科阿尔法研发机器人磁编码器芯片，探索六维力传感器等产品应用。
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什么是资产注入？
通常是上市公司的大股东把自己的资产出售给上市公司。同时也可能是上市公司发起人（自然人或公司）的另外一些非上市的资产注入到上市公司中去。资产注入通常对股价有正面影响，主要原因是注入的资产质量高、盈利能力强，并且与上市公司的业务关联密切。这样的资产注入有助于提升上市公司的业绩和市场价值，从而推高股价。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
