热点明确，但轮动加速！
美国稀土公司涨24% 黄金、白银加速大涨后回落
美股三大指数集体收涨，纳指涨0.43%，道指涨0.64%，标普500指数涨0.5%。科技股涨跌互现，苹果、甲骨文、Meta涨超2%，英特尔跌超5%，AMD、特斯拉跌超3%。CoreWeave美股涨9%，英伟达宣布投资20亿美元，购入CoreWeave公司A类普通股。美国稀土公司涨24%，获美国政府16亿美元资金，以加快关键稀土的本土生产。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.62%，百度跌超3%，小鹏汽车跌超2%，阿里巴巴跌超1%，理想汽车涨超1%。
金矿股全线上涨，Endeavour Silver、金田一度涨超6%，盎格鲁黄金涨超4%，巴里克黄金、纽曼矿业、哈莫尼黄金均涨超2%。
黄金与白银大幅回调。现货白银涨幅收窄至2%，报约105美元/盎司，此前一度上涨14%。现货黄金涨幅收窄至不足0.8%，报约5020美元/盎司，此前一度上涨2.5%。
法兴银行表示，年底前黄金价格达到每盎司5000美元的预测已经实现。现在预计年底前黄金价格将达到每盎司6000美元，但需要注意的是，这可能是一个保守的估计，价格很可能会更高。此前，高盛给出了5400美元/盎司的黄金目标价，而摩根士丹利则喊出了5700美元/盎司目标价。
从过往多轮超级周期的大宗商品表现来看，自第三轮周期起，黄金、白银便交替成为领涨品种，呈现轮动领涨格局。其中第三轮周期由白银领涨，最大涨幅达231%；第四轮周期切换为黄金领涨，最大涨幅高达697%；第五轮周期再度由白银主导，累计最大涨幅达512%；而当前正在进行的第六轮周期中，白银涨幅再度超过黄金，截至目前累计涨幅已超300%，延续了二者交替领涨的历史规律。同时，白银还额外受益于光伏、新能源及半导体领域的工业需求爆发，叠加伦敦市场库存紧张，价格弹性进一步放大。
短期有机构也开始提示风险。黄金ETF隐含波动率触及极值区域，监管风控措施实质性落地，需警惕高位回调风险。当前黄金ETF隐含波动率升至30%，处于2009年以来98%分位数，逼近前期高点(10月16日的33%)，贵金属市场情绪接近极致。对此，监管层继续降温，26日上期所发布通知限制白银日内开仓量至800手、锡至200手，旨在平抑过度投机。交易限额的收紧或导致短期流动性边际收敛，若白银和锡因流动性挤压出现调整，或将拖累贵金属和有色金属板块，需警惕高位波动放大风险。
中长期看，大宗商品牛市下的通胀存在明确传导路径：贵金属率先启动，随后向基本金属延伸，继而传导至化工、能化板块，最终扩散至农产品领域，建议把握各板块轮动节奏布局。
央行：前瞻性研判系统性金融风险隐患维护金融市场稳健运行
央行最新的会议表示，维护金融市场稳健运行没变。重点提及，前瞻性研判系统性金融风险隐患！
政策对市场降温的力度正在不断加大，以防止市场大起大落，未来A股走势有望更加稳健。应对策略上，淡化指数波动，继续配置高业绩增速板块为主要方向，包括顺周期中的涨价资源品，科技领域的半导体等。此外服务业消费和港股科技也可重点关注。
商务部：今年将大力发展服务贸易出台扩大入境消费政策措施
商务部发布会上介绍，2026年商务部将深入实施提振消费专项行动，围绕出政策、办活动、优场景三个方面开展工作。2026年将扩大市场准入和开放领域 ，有序扩大电信、医疗、教育等领域自主开放，近期将上线国家层面的海外综合服务大平台。
当前，促消费工作的核心聚焦于新消费与服务消费两大方向，通过精准发力激活消费潜力。从市场预期来看，今年消费数据回升具备较强确定性，重要节假日的消费表现值得重点关注。尤其春节长假期间，若出现消费超预期的情况，节后市场大概率会对此作出积极反馈，进一步带动消费板块及相关产业链的行情波动。
A股正回归慢牛格局 市场或重新聚焦业绩
A股市场后续走势，整体正回归慢牛格局，板块轮动节奏有所加快，但震荡向上的核心方向未发生改变。近期逆周期调节政策适度为市场降温，清晰传递出监管层“稳字当头”的调控信号，核心目的在于夯实市场长期稳健运行的基础，避免短期波动过大影响全局。恰逢“十五五”规划开局之年，宏观政策层面积极发力、协同施策，打出系列政策“组合拳”，涵盖结构性货币政策落地、财政贴息力度加码、“两新”相关政策优化完善，以及计划研究制定并出台未来五年扩大内需战略实施方案等，多维度为经济复苏与市场运行提供支撑。
短期视角下，春季行情有望延续，后续板块轮动上涨的概率较高，业绩基本面的权重持续提升，成为主导结构性行情的关键因素。一方面，1月下旬进入上市公司年报业绩预告集中披露阶段，业绩线索对行情的指引作用凸显，高景气赛道及盈利边际改善的细分板块，有望借助业绩兑现实现行情修复；另一方面，美联储议息会议即将召开，市场普遍预期美联储将维持当前基准利率不变，其政策声明及新闻发布会表态，或对全球市场风险偏好形成阶段性影响，进而作用于A股市场情绪。
在板块轮动加剧的背景下，投资布局需聚焦结构性机会。科技创新板块可重点关注，短期来看，细分领域间的轮动补涨机会值得挖掘，前期受产业趋势催化而表现强势的商业航天、AI应用等主题，虽长期逻辑坚实，但后续板块内部分化或进一步加大，需甄别具备核心竞争力与业绩支撑的标的。制造业与资源板块的盈利修复路径清晰可见，其中涨价逻辑驱动、业绩确定性较强的有色金属、基础化工等行业，有望成为资金聚焦方向，行情或逐步向更多细分板块扩散延伸。
强者恒强股票行业分布
数据统计显示，电子、基础化工、有色金属等板块出现明显连续上涨。理论上，强者恒强会吸引更多投资者的关注，形成羊群效应。一旦股票表现出强势的超跌反弹并创新高，投资者会对其产生强者恒强的心理预期，认为该股票具有更强的上涨动力和潜力，从而更愿意买入或持有，推动股价进一步走高。
具体板块来看：电子板块持续火热，利安科技、新洁能、捷捷微电等连续上涨。基础化工板块能源等主题板块表现良好。
随着2026年春晚临近，多家机器人企业官宣与春晚合作。据悉，不同于往年机器人作为背景点缀的定位，今年春晚导演组的目标是实现具身智能机器人与复杂艺术形式呈现的深度融合。未来随着感知、控制及AI算法持续突破，模块化与轻量化设计将进一步降低部署门槛，推动人形机器人在更多实际场景中实现规模化落地。
基础化工：在新材料领域，国产替代进程正在加速。我国化工新材料自给率约56%，半导体材料、高端工程塑料等领域仍对进口存在依赖。但随着国内大循环政策的深化，光刻胶、热界面材料等细分领域迎来了突破机遇。
连续上涨股票强者恒强 12个交易日最高涨幅133.89%
来源：巨丰投研数据平台
湖南白银：今年以来涨161.27% 连续上涨12天
近期国际银价出现较大涨幅，公司主营业务为白银、电解铅、黄金、电积铜、银制品等有色金属及贵金属的冶炼和销售。据2025年8月27日半年度报告，公司已构建“铅锌银矿产资源探采选—10万吨铅、2,000吨银及多金属冶炼综合回收—白银系列产品精深加工”一体化全产业链，技术经济指标行业领先。“金贵”牌银锭为上海期货交易所注册交割品牌。据2024年年度报告，公司控股股东为湖南省矿产资源集团，最终控制人为湖南省国资委，具备国企背景。
明阳智能：今年以来涨64.5% 连续上涨9天
公司主营大型风机及核心部件，2025年上半年风机新增订单13.39GW，在手订单超46GW，市占率稳居行业前三。1月23日公告，公司拟发行股份及支付现金收购德华芯片100%股权并配套募资，标的具备GaAs外延片、芯片等全产业链能力，芯片量产效率已达32%，交易完成后将强化光伏业务协同。公司自主研发的全球首台30MW纯氢燃气轮机“木星一号”已发运，构建“电-氢-电”长时储能新模式。
002***：今年以来涨57.75% 连续上涨9天
公司主营覆铜板及PCB，已实现“玻纤布-覆铜板-PCB”全产业链覆盖，产品用于家电、计算机、汽车、通讯等领域。公司预计2025年度净利润2.8亿元—3.6亿元，同比增长655.53%—871.40%，主因覆铜板行情好转、量价齐升。
连续上涨股票涨幅排行
来源：巨丰投研数据平台
网宿科技：涨幅20.03% 连续上涨3天
子公司绿色云图自主研发的液冷技术，能够为企业提供更节能、高效的液冷数据中心建设及改造方案；另外，提供托管空间租用、托管带宽租用、数据中心托管服务及企业级互联网通信整体解决方案。公司升级新一代边缘AI平台，打造边缘AI网关、边缘模型推理、边缘AI应用等核心产品，构建“模型接入-推理优化-场景落地”全链路能力体系。
凯普生物：涨幅20.03% 连续上涨3天
据报道，印度东部的西孟加拉邦近期出现尼帕病毒感染病例，目前已有5例确诊病例，其中包括医护人员。据悉，近100人被要求居家隔离，感染者正在该邦首府加尔各答及周边医院接受治疗，其中一名患者病情危重。
凯普生物表示，公司提供尼帕病毒核酸检测试剂盒(荧光PCR法)，可助力疫情监测与口岸防控。
301***：涨幅17.72% 连续上涨7天
公司CPO相关设备已实现销售并稳步增长，产品覆盖摆盘、AOI检测、固晶等，适配高速率硅光技术，应用于AI服务器与数据中心。公司半导体设备已批量交付MiniLED/MicroLED芯片分选机、AOI检测、固晶机等，并获华灿光电、长光华芯、格科微等头部客户订单，2025年新品放量有望继续提升收入占比。
今日主题
化工板块机构关注度高、业绩增长，且走势强势公司，可能反复爆发。
近期A股春季行情中，化工板块表现亮眼。Wind数据显示，2026年以来，申万基础化工累计上涨13.18%，排名申万一级行业指数第4，例如：环氧丙烷等化工品价格持续上涨，带动相关个股大涨。
周一，万华化学在华北地区将正丁醇现货价格上调100元/吨至6400元/吨，表明市场需求增加或供应趋紧，对现货价格构成直接利好。
涨价主线成为当前市场核心配置方向，机构加仓重点集中在钾肥、聚氨酯及氟化工三大板块，各细分领域均凭借供需层面的支撑因素推动价格走强。钾肥板块受益于需求端与供给端的双重利好，随着冬储工作逐步启动，叠加春耕备肥窗口期临近，下游需求支撑力度持续增强；供给端方面，国内钾肥企业陆续进入冬季检修周期，产能释放或将进一步受限，供需紧平衡态势凸显。
此外，2026年度中国钾肥大合同已正式签订，据国金证券研报数据，最终定价锁定348美元/吨，较2025年6月敲定的年度大合同价格微涨2美元/吨，这一价格为2026年国内钾肥市场价格走势设定了核心锚点，在供需共振与大合同涨价的共同驱动下，钾肥价格有望维持向好态势。
聚氨酯板块则依托海外产能受限与成本压力传导实现价格提振，欧洲地区产能受限叠加原材料成本高企，为国内企业提价创造了有利环境。万华化学率先宣布，自2025年12月1日起上调东南亚及南亚地区聚合MDI与纯MDI产品价格，调涨幅度为200美元/吨，或按既定合同条款执行。
在此之前，巴斯夫已于11月20日对南亚地区MDI系列产品提价200美元/吨，亨斯迈也同步跟进，宣布自12月2日起在欧洲、非洲和中东地区对所有MDI产品提价350欧元/吨，或遵循原有合同约定，海外龙头密集提价进一步强化了板块涨价预期。氟化工板块中，三代制冷剂价格在2025年全年呈现“阶梯式上涨”格局，核心驱动源于配额消耗加速、下游需求增长及原料成本上行三重因素的叠加，行业景气度持续攀升。
除上述板块外，锂电产业链中的六氟磷酸锂、碳酸锂等品种也掀起涨价浪潮，而钾肥、聚氨酯、氟化工等板块则在供需错配的催化下，价格持续保持强势。
伴随基本面逐步改善，化工板块的市场配置占比在第四季度实现触底回升，当前板块扩产周期已基本结束，盈利水平仍处于周期底部区域，同时从估值与仓位角度来看，具备一定的板块切换优势，后续大化工板块投资机会值得持续看好。
投资方面，周期方向可重点关注需求具备扎实支撑、供给端出现积极变化的细分行业，以及竞争优势突出的龙头企业，同时兼顾部分持续承压、业绩仍待修复的板块；产业趋势层面，建议聚焦AI应用加速渗透带来的材料端增量机遇，把握技术迭代催生的新赛道红利。
机构重点关注涨价+业绩大增公司
三美股份
公司的主营业务是氟碳化学品和无机氟产品等氟化工产品的研发、生产和销售。公司的主要产品是氟制冷剂、氟发泡剂、氟化氢。公司1月16日发布的业绩预告称，预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为19.90亿元到21.5亿元，同比增长155.66%到176.11%。报告期内，公司氟制冷剂产品均价同比大幅上涨，营业收入及毛利率水平同步增长，盈利能力稳步提升。
凯盛新材
公司的主营业务是精细化工产品及新型高分子材料的研发、生产和销售。公司的主要产品是氯化亚砜、芳纶聚合单体（间/对苯二甲酰氯）、对硝基苯甲酰氯、2-丙氧基氯乙烷（氯醚）、硫酰氯、氯乙酰氯、聚醚酮酮（PEKK）。2025年，公司持续加大国内外市场的开拓力度，主要产品的出货量增加，盈利能力增强，全年预计归属于上市公司股东的净利润为1.1亿元至1.4亿元，同比增长96.47%至150.06%。
藏格矿业
公司的主营业务是氯化钾和碳酸锂的生产和销售。公司的主要产品是氯化钾、碳酸锂。
公司预计2025年净利润达37亿元至39.5亿元，同比增长43.41%至53.10%，业绩增长的主要原因是公司氯化钾产销量超预期完成，并且氯化钾销售价格同比增长，驱动该业务收入与利润增长。
000***
公司的主营业务是钾肥和锂盐的开发、生产和销售。公司的主要产品是碳酸锂、氯化锂、氯化钾。作为中国五矿集团旗下企业，公司已发展成为中国最大的钾肥工业生产基地。
公司预告2025年归母净利润82.9亿元至88.9亿元，同比大增77.78%至90.65%，其业绩增长的核心驱动力均指向两大主要产品氯化钾和碳酸锂的价格上升。
600***
公司的主营业务是基础化工、氟化工、食品包装材料、石油化工以及后续产品的研发、生产与销售。公司的主要产品是氟化工原料、制冷剂、含氟聚合物材料、含氟精细化学品、食品包装材料、石化材料、基础化工等。
受益于制冷剂价格恢复性上涨，预计2025年归母净利润达35.4亿元至39.4亿元，同比增长80%至101%。
... ...
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作者：于晓明 执业证书编号:A0680622030012
热点明确，但轮动加速！
美国稀土公司涨24% 黄金、白银加速大涨后回落
美股三大指数集体收涨，纳指涨0.43%，道指涨0.64%，标普500指数涨0.5%。科技股涨跌互现，苹果、甲骨文、Meta涨超2%，英特尔跌超5%，AMD、特斯拉跌超3%。CoreWeave美股涨9%，英伟达宣布投资20亿美元，购入CoreWeave公司A类普通股。美国稀土公司涨24%，获美国政府16亿美元资金，以加快关键稀土的本土生产。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.62%，百度跌超3%，小鹏汽车跌超2%，阿里巴巴跌超1%，理想汽车涨超1%。
金矿股全线上涨，Endeavour Silver、金田一度涨超6%，盎格鲁黄金涨超4%，巴里克黄金、纽曼矿业、哈莫尼黄金均涨超2%。
黄金与白银大幅回调。现货白银涨幅收窄至2%，报约105美元/盎司，此前一度上涨14%。现货黄金涨幅收窄至不足0.8%，报约5020美元/盎司，此前一度上涨2.5%。
法兴银行表示，年底前黄金价格达到每盎司5000美元的预测已经实现。现在预计年底前黄金价格将达到每盎司6000美元，但需要注意的是，这可能是一个保守的估计，价格很可能会更高。此前，高盛给出了5400美元/盎司的黄金目标价，而摩根士丹利则喊出了5700美元/盎司目标价。
从过往多轮超级周期的大宗商品表现来看，自第三轮周期起，黄金、白银便交替成为领涨品种，呈现轮动领涨格局。其中第三轮周期由白银领涨，最大涨幅达231%；第四轮周期切换为黄金领涨，最大涨幅高达697%；第五轮周期再度由白银主导，累计最大涨幅达512%；而当前正在进行的第六轮周期中，白银涨幅再度超过黄金，截至目前累计涨幅已超300%，延续了二者交替领涨的历史规律。同时，白银还额外受益于光伏、新能源及半导体领域的工业需求爆发，叠加伦敦市场库存紧张，价格弹性进一步放大。
短期有机构也开始提示风险。黄金ETF隐含波动率触及极值区域，监管风控措施实质性落地，需警惕高位回调风险。当前黄金ETF隐含波动率升至30%，处于2009年以来98%分位数，逼近前期高点(10月16日的33%)，贵金属市场情绪接近极致。对此，监管层继续降温，26日上期所发布通知限制白银日内开仓量至800手、锡至200手，旨在平抑过度投机。交易限额的收紧或导致短期流动性边际收敛，若白银和锡因流动性挤压出现调整，或将拖累贵金属和有色金属板块，需警惕高位波动放大风险。
中长期看，大宗商品牛市下的通胀存在明确传导路径：贵金属率先启动，随后向基本金属延伸，继而传导至化工、能化板块，最终扩散至农产品领域，建议把握各板块轮动节奏布局。
央行：前瞻性研判系统性金融风险隐患维护金融市场稳健运行
央行最新的会议表示，维护金融市场稳健运行没变。重点提及，前瞻性研判系统性金融风险隐患！
政策对市场降温的力度正在不断加大，以防止市场大起大落，未来A股走势有望更加稳健。应对策略上，淡化指数波动，继续配置高业绩增速板块为主要方向，包括顺周期中的涨价资源品，科技领域的半导体等。此外服务业消费和港股科技也可重点关注。
商务部：今年将大力发展服务贸易出台扩大入境消费政策措施
商务部发布会上介绍，2026年商务部将深入实施提振消费专项行动，围绕出政策、办活动、优场景三个方面开展工作。2026年将扩大市场准入和开放领域 ，有序扩大电信、医疗、教育等领域自主开放，近期将上线国家层面的海外综合服务大平台。
当前，促消费工作的核心聚焦于新消费与服务消费两大方向，通过精准发力激活消费潜力。从市场预期来看，今年消费数据回升具备较强确定性，重要节假日的消费表现值得重点关注。尤其春节长假期间，若出现消费超预期的情况，节后市场大概率会对此作出积极反馈，进一步带动消费板块及相关产业链的行情波动。
A股正回归慢牛格局 市场或重新聚焦业绩
A股市场后续走势，整体正回归慢牛格局，板块轮动节奏有所加快，但震荡向上的核心方向未发生改变。近期逆周期调节政策适度为市场降温，清晰传递出监管层“稳字当头”的调控信号，核心目的在于夯实市场长期稳健运行的基础，避免短期波动过大影响全局。恰逢“十五五”规划开局之年，宏观政策层面积极发力、协同施策，打出系列政策“组合拳”，涵盖结构性货币政策落地、财政贴息力度加码、“两新”相关政策优化完善，以及计划研究制定并出台未来五年扩大内需战略实施方案等，多维度为经济复苏与市场运行提供支撑。
短期视角下，春季行情有望延续，后续板块轮动上涨的概率较高，业绩基本面的权重持续提升，成为主导结构性行情的关键因素。一方面，1月下旬进入上市公司年报业绩预告集中披露阶段，业绩线索对行情的指引作用凸显，高景气赛道及盈利边际改善的细分板块，有望借助业绩兑现实现行情修复；另一方面，美联储议息会议即将召开，市场普遍预期美联储将维持当前基准利率不变，其政策声明及新闻发布会表态，或对全球市场风险偏好形成阶段性影响，进而作用于A股市场情绪。
在板块轮动加剧的背景下，投资布局需聚焦结构性机会。科技创新板块可重点关注，短期来看，细分领域间的轮动补涨机会值得挖掘，前期受产业趋势催化而表现强势的商业航天、AI应用等主题，虽长期逻辑坚实，但后续板块内部分化或进一步加大，需甄别具备核心竞争力与业绩支撑的标的。制造业与资源板块的盈利修复路径清晰可见，其中涨价逻辑驱动、业绩确定性较强的有色金属、基础化工等行业，有望成为资金聚焦方向，行情或逐步向更多细分板块扩散延伸。
强者恒强股票行业分布
数据统计显示，电子、基础化工、有色金属等板块出现明显连续上涨。理论上，强者恒强会吸引更多投资者的关注，形成羊群效应。一旦股票表现出强势的超跌反弹并创新高，投资者会对其产生强者恒强的心理预期，认为该股票具有更强的上涨动力和潜力，从而更愿意买入或持有，推动股价进一步走高。
具体板块来看：电子板块持续火热，利安科技、新洁能、捷捷微电等连续上涨。基础化工板块能源等主题板块表现良好。
随着2026年春晚临近，多家机器人企业官宣与春晚合作。据悉，不同于往年机器人作为背景点缀的定位，今年春晚导演组的目标是实现具身智能机器人与复杂艺术形式呈现的深度融合。未来随着感知、控制及AI算法持续突破，模块化与轻量化设计将进一步降低部署门槛，推动人形机器人在更多实际场景中实现规模化落地。
基础化工：在新材料领域，国产替代进程正在加速。我国化工新材料自给率约56%，半导体材料、高端工程塑料等领域仍对进口存在依赖。但随着国内大循环政策的深化，光刻胶、热界面材料等细分领域迎来了突破机遇。
连续上涨股票强者恒强 12个交易日最高涨幅133.89%
来源：巨丰投研数据平台
湖南白银：今年以来涨161.27% 连续上涨12天
近期国际银价出现较大涨幅，公司主营业务为白银、电解铅、黄金、电积铜、银制品等有色金属及贵金属的冶炼和销售。据2025年8月27日半年度报告，公司已构建“铅锌银矿产资源探采选—10万吨铅、2,000吨银及多金属冶炼综合回收—白银系列产品精深加工”一体化全产业链，技术经济指标行业领先。“金贵”牌银锭为上海期货交易所注册交割品牌。据2024年年度报告，公司控股股东为湖南省矿产资源集团，最终控制人为湖南省国资委，具备国企背景。
明阳智能：今年以来涨64.5% 连续上涨9天
公司主营大型风机及核心部件，2025年上半年风机新增订单13.39GW，在手订单超46GW，市占率稳居行业前三。1月23日公告，公司拟发行股份及支付现金收购德华芯片100%股权并配套募资，标的具备GaAs外延片、芯片等全产业链能力，芯片量产效率已达32%，交易完成后将强化光伏业务协同。公司自主研发的全球首台30MW纯氢燃气轮机“木星一号”已发运，构建“电-氢-电”长时储能新模式。
002***：今年以来涨57.75% 连续上涨9天
公司主营覆铜板及PCB，已实现“玻纤布-覆铜板-PCB”全产业链覆盖，产品用于家电、计算机、汽车、通讯等领域。公司预计2025年度净利润2.8亿元—3.6亿元，同比增长655.53%—871.40%，主因覆铜板行情好转、量价齐升。
连续上涨股票涨幅排行
来源：巨丰投研数据平台
网宿科技：涨幅20.03% 连续上涨3天
子公司绿色云图自主研发的液冷技术，能够为企业提供更节能、高效的液冷数据中心建设及改造方案；另外，提供托管空间租用、托管带宽租用、数据中心托管服务及企业级互联网通信整体解决方案。公司升级新一代边缘AI平台，打造边缘AI网关、边缘模型推理、边缘AI应用等核心产品，构建“模型接入-推理优化-场景落地”全链路能力体系。
凯普生物：涨幅20.03% 连续上涨3天
据报道，印度东部的西孟加拉邦近期出现尼帕病毒感染病例，目前已有5例确诊病例，其中包括医护人员。据悉，近100人被要求居家隔离，感染者正在该邦首府加尔各答及周边医院接受治疗，其中一名患者病情危重。
凯普生物表示，公司提供尼帕病毒核酸检测试剂盒(荧光PCR法)，可助力疫情监测与口岸防控。
301***：涨幅17.72% 连续上涨7天
公司CPO相关设备已实现销售并稳步增长，产品覆盖摆盘、AOI检测、固晶等，适配高速率硅光技术，应用于AI服务器与数据中心。公司半导体设备已批量交付MiniLED/MicroLED芯片分选机、AOI检测、固晶机等，并获华灿光电、长光华芯、格科微等头部客户订单，2025年新品放量有望继续提升收入占比。
今日主题
化工板块机构关注度高、业绩增长，且走势强势公司，可能反复爆发。
近期A股春季行情中，化工板块表现亮眼。Wind数据显示，2026年以来，申万基础化工累计上涨13.18%，排名申万一级行业指数第4，例如：环氧丙烷等化工品价格持续上涨，带动相关个股大涨。
周一，万华化学在华北地区将正丁醇现货价格上调100元/吨至6400元/吨，表明市场需求增加或供应趋紧，对现货价格构成直接利好。
涨价主线成为当前市场核心配置方向，机构加仓重点集中在钾肥、聚氨酯及氟化工三大板块，各细分领域均凭借供需层面的支撑因素推动价格走强。钾肥板块受益于需求端与供给端的双重利好，随着冬储工作逐步启动，叠加春耕备肥窗口期临近，下游需求支撑力度持续增强；供给端方面，国内钾肥企业陆续进入冬季检修周期，产能释放或将进一步受限，供需紧平衡态势凸显。
此外，2026年度中国钾肥大合同已正式签订，据国金证券研报数据，最终定价锁定348美元/吨，较2025年6月敲定的年度大合同价格微涨2美元/吨，这一价格为2026年国内钾肥市场价格走势设定了核心锚点，在供需共振与大合同涨价的共同驱动下，钾肥价格有望维持向好态势。
聚氨酯板块则依托海外产能受限与成本压力传导实现价格提振，欧洲地区产能受限叠加原材料成本高企，为国内企业提价创造了有利环境。万华化学率先宣布，自2025年12月1日起上调东南亚及南亚地区聚合MDI与纯MDI产品价格，调涨幅度为200美元/吨，或按既定合同条款执行。
在此之前，巴斯夫已于11月20日对南亚地区MDI系列产品提价200美元/吨，亨斯迈也同步跟进，宣布自12月2日起在欧洲、非洲和中东地区对所有MDI产品提价350欧元/吨，或遵循原有合同约定，海外龙头密集提价进一步强化了板块涨价预期。氟化工板块中，三代制冷剂价格在2025年全年呈现“阶梯式上涨”格局，核心驱动源于配额消耗加速、下游需求增长及原料成本上行三重因素的叠加，行业景气度持续攀升。
除上述板块外，锂电产业链中的六氟磷酸锂、碳酸锂等品种也掀起涨价浪潮，而钾肥、聚氨酯、氟化工等板块则在供需错配的催化下，价格持续保持强势。
伴随基本面逐步改善，化工板块的市场配置占比在第四季度实现触底回升，当前板块扩产周期已基本结束，盈利水平仍处于周期底部区域，同时从估值与仓位角度来看，具备一定的板块切换优势，后续大化工板块投资机会值得持续看好。
投资方面，周期方向可重点关注需求具备扎实支撑、供给端出现积极变化的细分行业，以及竞争优势突出的龙头企业，同时兼顾部分持续承压、业绩仍待修复的板块；产业趋势层面，建议聚焦AI应用加速渗透带来的材料端增量机遇，把握技术迭代催生的新赛道红利。
机构重点关注涨价+业绩大增公司
三美股份
公司的主营业务是氟碳化学品和无机氟产品等氟化工产品的研发、生产和销售。公司的主要产品是氟制冷剂、氟发泡剂、氟化氢。公司1月16日发布的业绩预告称，预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为19.90亿元到21.5亿元，同比增长155.66%到176.11%。报告期内，公司氟制冷剂产品均价同比大幅上涨，营业收入及毛利率水平同步增长，盈利能力稳步提升。
凯盛新材
公司的主营业务是精细化工产品及新型高分子材料的研发、生产和销售。公司的主要产品是氯化亚砜、芳纶聚合单体（间/对苯二甲酰氯）、对硝基苯甲酰氯、2-丙氧基氯乙烷（氯醚）、硫酰氯、氯乙酰氯、聚醚酮酮（PEKK）。2025年，公司持续加大国内外市场的开拓力度，主要产品的出货量增加，盈利能力增强，全年预计归属于上市公司股东的净利润为1.1亿元至1.4亿元，同比增长96.47%至150.06%。
藏格矿业
公司的主营业务是氯化钾和碳酸锂的生产和销售。公司的主要产品是氯化钾、碳酸锂。
公司预计2025年净利润达37亿元至39.5亿元，同比增长43.41%至53.10%，业绩增长的主要原因是公司氯化钾产销量超预期完成，并且氯化钾销售价格同比增长，驱动该业务收入与利润增长。
000***
公司的主营业务是钾肥和锂盐的开发、生产和销售。公司的主要产品是碳酸锂、氯化锂、氯化钾。作为中国五矿集团旗下企业，公司已发展成为中国最大的钾肥工业生产基地。
公司预告2025年归母净利润82.9亿元至88.9亿元，同比大增77.78%至90.65%，其业绩增长的核心驱动力均指向两大主要产品氯化钾和碳酸锂的价格上升。
600***
公司的主营业务是基础化工、氟化工、食品包装材料、石油化工以及后续产品的研发、生产与销售。公司的主要产品是氟化工原料、制冷剂、含氟聚合物材料、含氟精细化学品、食品包装材料、石化材料、基础化工等。
受益于制冷剂价格恢复性上涨，预计2025年归母净利润达35.4亿元至39.4亿元，同比增长80%至101%。
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作者：于晓明 执业证书编号:A0680622030012
