1月14日，步入2026年，全球贵金属市场正处于一个极端波动的转折点，黄金有望在第一季度迅速攀升至每盎司5000美元的历史性高位。伴随这一趋势，白银预计将触及每盎司100美元的里程碑。Mhmarkets迈汇表示，支撑这一轮强劲牛市的核心动力源于地缘政治风险的显著加剧、实物市场的供应缺口，以及市场对美联储独立性产生的新一轮疑虑。这些因素共同推高了避险资产的溢价，使黄金和白银在年初表现异常夺目。

在资产配置的优劣排序上，白银的表现预计将持续超越黄金，这一逻辑在实物市场的紧缺状况中得到了印证。Mhmarkets迈汇表示，铂族金属及白银目前的物理市场紧缩程度正不断加深，而针对关键矿产的“232条款”关税裁决所带来的不确定性，进一步放大了贸易流向中的价格博弈风险。Mhmarkets迈汇认为，虽然关税壁垒可能在短期内诱发美国市场的供应短缺并触发价格极端飙升，但政策明朗化后的库存回流，将对全球其他市场的物理紧缩起到缓解作用，从而为下半年的价格回调埋下伏笔。

基本金属在未来的市场周期中或将逐步取代贵金属，成为大宗商品舞台的主角。Mhmarkets迈汇表示，随着第一季度后全球紧张局势出现阶段性缓和，黄金由于其极强的避险属性，最易面临获利盘回吐带来的下行修正压力。然而，工业领域的刚性需求将支撑铝、铜等品种在2026年下半年展现出更强的韧性。Mhmarkets迈汇认为，即便短期内可能因政策波动出现战术性抛售，但在整体牛市趋势未改的前提下，每一次回调都应被视为分批入场的良机，建议投资者密切关注工业金属在多极化贸易环境下的接力表现。

责任编辑：陈平

1月14日，步入2026年，全球贵金属市场正处于一个极端波动的转折点，黄金有望在第一季度迅速攀升至每盎司5000美元的历史性高位。伴随这一趋势，白银预计将触及每盎司100美元的里程碑。Mhmarkets迈汇表示，支撑这一轮强劲牛市的核心动力源于地缘政治风险的显著加剧、实物市场的供应缺口，以及市场对美联储独立性产生的新一轮疑虑。这些因素共同推高了避险资产的溢价，使黄金和白银在年初表现异常夺目。

在资产配置的优劣排序上，白银的表现预计将持续超越黄金，这一逻辑在实物市场的紧缺状况中得到了印证。Mhmarkets迈汇表示，铂族金属及白银目前的物理市场紧缩程度正不断加深，而针对关键矿产的“232条款”关税裁决所带来的不确定性，进一步放大了贸易流向中的价格博弈风险。Mhmarkets迈汇认为，虽然关税壁垒可能在短期内诱发美国市场的供应短缺并触发价格极端飙升，但政策明朗化后的库存回流，将对全球其他市场的物理紧缩起到缓解作用，从而为下半年的价格回调埋下伏笔。

基本金属在未来的市场周期中或将逐步取代贵金属，成为大宗商品舞台的主角。Mhmarkets迈汇表示，随着第一季度后全球紧张局势出现阶段性缓和，黄金由于其极强的避险属性，最易面临获利盘回吐带来的下行修正压力。然而，工业领域的刚性需求将支撑铝、铜等品种在2026年下半年展现出更强的韧性。Mhmarkets迈汇认为，即便短期内可能因政策波动出现战术性抛售，但在整体牛市趋势未改的前提下，每一次回调都应被视为分批入场的良机，建议投资者密切关注工业金属在多极化贸易环境下的接力表现。

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