专题：券商基金业2026新年寄语：逐梦未来，向光而行
笃行致远，展望新年投资新局——博时基金董事长张东在2026投资策略会上的致辞
来源：博时基金
1月9日，博时基金成功举办2026年投资策略会，会议主题为“丙午奋蹄投资路，红启东方十五五”。
本次策略会深度解读政策导向、剖析市场逻辑、展望投资机会，厘清丙午之年投资脉络，在不确定的市场中寻找投资机遇。
以下为致辞实录
尊敬的各位来宾，各位客户，各位同事：
大家好！
新年伊始，我们齐聚上海，共叙投资新局，展望2026年的机遇与挑战。
在此，我谨代表博时基金，向各位嘉宾、客户、专家及同仁的到来表示热烈欢迎，也向全体投研团队的辛勤筹备致以诚挚谢意。
1
回顾2025：稳中有进，结构活跃
2025 年，全球经济仍处于地缘政治冲突扰动、复苏进程分化的复杂环境中，通胀余温未散与增长动能不足的矛盾交织，主要经济体政策调整节奏不一引发跨境资本流动和波动。
在此背景下，中国经济凭借深厚的基本面支撑与精准的宏观调控，展现出超乎预期的发展韧性，全年经济增长稳稳落在合理区间，根据中央财办相关消息，预计 GDP 同比增长保持在 5% 左右的中高速水平，既实现了总量层面的平稳运行，更在结构优化中孕育了高质量发展的新动能。
资本市场在政策护航与产业升级的双轮驱动下，呈现出“总量平稳、结构活跃”的鲜明特征，成为服务实体经济与居民财富管理的重要平台。
股市方面，结构性行情贯穿全年，科技成长板块成为绝对主线，人工智能、半导体、生物医药、新能源等战略性新兴产业相关标的表现突出，科创板、创业板指数涨幅显著跑赢大盘，反映出市场对中国产业升级方向的坚定信心。
与此同时，主板市场中的消费蓝筹、周期龙头企业凭借稳健的盈利表现与较高的股息率，为投资者提供了价值锚点，市场 “核心资产” 与 “成长先锋” 双线并进的格局，满足了不同风险偏好投资者的配置需求。
债市方面，在稳健偏松的货币政策环境下，市场利率维持在相对低位，中短期国债，政策性金融债等成为避险资金的重要配置标的。
另类资产领域，黄金等产品的配置价值进一步凸显。这一系列亮眼表现的背后，既得益于宏观政策的精准发力与协同发力，更离不开市场主体对长期价值的共同坚守。
2
展望2026：风浪之中，笃行致远
变局中蕴新机，实干中开新篇。步入2026年，我们面对的是一个更加复杂、也更具可能性的全球环境。
从全球视角看，美联储货币政策宽松逐步走向尾声，全球流动性格局仍在重构，地缘政治与经济多极化趋势延续。在此背景下，中国经济的相对稳定与持续开放，将进一步提升人民币资产在全球配置中的吸引力。
从国内发展看，“十五五”规划即将开局，科技创新、绿色转型、内需提振、乡村振兴等国家战略将持续落地，为资本市场注入源源不断的产业动力。财政政策与货币政策的协同有望更加灵活精准，在稳增长、促转型、防风险之间寻求动态平衡。
对于资本市场，我们抱有审慎乐观的态度。
1
股市结构性机会依然丰富
在科技自立、能源转型、消费复苏等主线中，具备真实竞争力和成长性的企业将继续获得价值重估。
科创、高端制造、数字经济等板块有望延续活跃，港股与A股的联动也将带来跨境配置机遇。2026年的权益市场，我们将深耕基本面，拥抱“新需求”与“新供给”。
首先，“新需求”牵引，即围绕国家战略与产业升级，科技创新（如人工智能、高端芯片、生物制造）、绿色转型（新能源、新型电力系统）、国家安全（国防军工、信息安全）等领域的真实需求将持续释放，孕育一批具备核心竞争力的成长型企业。
其次，“新供给”创造，即传统产业的转型升级与价值重估机会同样值得关注。受益于设备更新、技术改造、效率提升的制造业龙头，以及治理改善、盈利能力提升的优质央国企，可能提供具有较高性价比的投资选择。
2
债市仍具配置价值
在利率中枢可能维持相对低位、政策托底经济的环境下，利率债与高等级信用债的“压舱石”作用依然稳固。投资机会将更多来自对期限利差、信用利差的精细挖掘，以及“固收+”策略的灵活运用。
可以关注与宏观周期关联度较低的细分品种，以及REITs等具备稳定现金流特征的资产，以增强组合的收益弹性和抗波动能力。
3
资产配置需更注重均衡与灵活
从“单一 Beta”走向“多元 Alpha”
2026年市场波动可能加大，单一资产或单一策略的风险暴露需要警惕。通过多资产、多策略的动态配置，在权益、固收、另类资产中寻找低相关性的组合，将是应对不确定性的重要方式。
除了传统的股债搭配，要战略性重视另类资产（如黄金、部分大宗商品）的分散价值，并积极利用ETF等工具化产品进行高效、精准的赛道布局和风险对冲。
我们也清醒认识到，外部不确定性、国内转型压力、市场情绪波动等风险依然存在。但正是这样的环境，更要求我们保持战略定力，坚持深度研究，在变化中发现价值，在波动中坚守长期。
3
博时基金：坚守初心本源，创造投资价值
公募基金行业正处深度转型期，高质量发展已成为行业共识。博时基金始终秉持“做投资价值发现者”的初心，坚持将投资者利益置于首位，以客户价值创造为根基，以长期主义为行动准则。我们将继续推进投研一体化，加强科技赋能，深化服务实体，努力在资产管理向综合财富管理的跨越中走稳走实。
我本人来自于招商银行，长期从事财富管理工作，深受招商银行“以客户为中心”文化的熏陶，对以“投资者利益为核心”的高质量发展理念深有体会；我所遵循的价值观，也与博时基金“做投资价值发现者”的愿景高度契合。
博时基金未来的高质量发展之路，就是要做客户价值的创造者，投资价值的发现者，高质量发展的引领者，金融强国的建设者。
具体而言，我们将持续优化产品与服务的匹配，借助AI等新技术提升客户交互与资产配置的智能化水平；持续提升多资产定价与配置能力，围绕“五篇大文章”强化对科技创新、绿色转型、普惠养老等领域的支持；持续融入金融强国建设大局，在服务国家发展、助力资本市场改革中体现资管机构的担当和作为。
回顾过去的一年，博时基金投资业绩表现亮眼、成果丰硕。权益投资业绩实现显著提升，核心产品竞争力持续凸显：
一年期和三年期业绩在行业前十大管理人中均表现优异，长期稳健收益与短期超额回报兼具。
“博时回报严选”产品年度收益实现翻倍，达102%，展现出极强的资产增值能力。
同时，“博时回报严选”、“博时专精特新主题”和“博时军工主题”等相关产品均跻身同业前列。
在过去几年的努力下，公司逐步形成了以“科技投资”为矛，多赛道、多策略全面开花的投资格局。展望未来，我们将以“更好的协同，更优的一体化”机制促进投研发展，巩固公司在宏观研判、行业精选及个股挖掘上的核心优势，为投资者创造了优异的投资回报。
各位朋友，投资是一场与时代同行的旅程。2026年的大门已经开启，机遇与挑战并存，信心与耐心同等重要。博时基金愿与各位一道，继续深化研判，完善服务，在做深价值发现、做好客户陪伴的路上坚定前行。
最后，再次感谢各位的参与与支持。祝愿大家在2026年的投资旅程中收获洞察、收获成长、收获价值！
基金有风险，投资需谨慎
责任编辑：石秀珍 SF183
专题：券商基金业2026新年寄语：逐梦未来，向光而行
笃行致远，展望新年投资新局——博时基金董事长张东在2026投资策略会上的致辞
来源：博时基金
1月9日，博时基金成功举办2026年投资策略会，会议主题为“丙午奋蹄投资路，红启东方十五五”。
本次策略会深度解读政策导向、剖析市场逻辑、展望投资机会，厘清丙午之年投资脉络，在不确定的市场中寻找投资机遇。
以下为致辞实录
尊敬的各位来宾，各位客户，各位同事：
大家好！
新年伊始，我们齐聚上海，共叙投资新局，展望2026年的机遇与挑战。
在此，我谨代表博时基金，向各位嘉宾、客户、专家及同仁的到来表示热烈欢迎，也向全体投研团队的辛勤筹备致以诚挚谢意。
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回顾2025：稳中有进，结构活跃
2025 年，全球经济仍处于地缘政治冲突扰动、复苏进程分化的复杂环境中，通胀余温未散与增长动能不足的矛盾交织，主要经济体政策调整节奏不一引发跨境资本流动和波动。
在此背景下，中国经济凭借深厚的基本面支撑与精准的宏观调控，展现出超乎预期的发展韧性，全年经济增长稳稳落在合理区间，根据中央财办相关消息，预计 GDP 同比增长保持在 5% 左右的中高速水平，既实现了总量层面的平稳运行，更在结构优化中孕育了高质量发展的新动能。
资本市场在政策护航与产业升级的双轮驱动下，呈现出“总量平稳、结构活跃”的鲜明特征，成为服务实体经济与居民财富管理的重要平台。
股市方面，结构性行情贯穿全年，科技成长板块成为绝对主线，人工智能、半导体、生物医药、新能源等战略性新兴产业相关标的表现突出，科创板、创业板指数涨幅显著跑赢大盘，反映出市场对中国产业升级方向的坚定信心。
与此同时，主板市场中的消费蓝筹、周期龙头企业凭借稳健的盈利表现与较高的股息率，为投资者提供了价值锚点，市场 “核心资产” 与 “成长先锋” 双线并进的格局，满足了不同风险偏好投资者的配置需求。
债市方面，在稳健偏松的货币政策环境下，市场利率维持在相对低位，中短期国债，政策性金融债等成为避险资金的重要配置标的。
另类资产领域，黄金等产品的配置价值进一步凸显。这一系列亮眼表现的背后，既得益于宏观政策的精准发力与协同发力，更离不开市场主体对长期价值的共同坚守。
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展望2026：风浪之中，笃行致远
变局中蕴新机，实干中开新篇。步入2026年，我们面对的是一个更加复杂、也更具可能性的全球环境。
从全球视角看，美联储货币政策宽松逐步走向尾声，全球流动性格局仍在重构，地缘政治与经济多极化趋势延续。在此背景下，中国经济的相对稳定与持续开放，将进一步提升人民币资产在全球配置中的吸引力。
从国内发展看，“十五五”规划即将开局，科技创新、绿色转型、内需提振、乡村振兴等国家战略将持续落地，为资本市场注入源源不断的产业动力。财政政策与货币政策的协同有望更加灵活精准，在稳增长、促转型、防风险之间寻求动态平衡。
对于资本市场，我们抱有审慎乐观的态度。
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股市结构性机会依然丰富
在科技自立、能源转型、消费复苏等主线中，具备真实竞争力和成长性的企业将继续获得价值重估。
科创、高端制造、数字经济等板块有望延续活跃，港股与A股的联动也将带来跨境配置机遇。2026年的权益市场，我们将深耕基本面，拥抱“新需求”与“新供给”。
首先，“新需求”牵引，即围绕国家战略与产业升级，科技创新（如人工智能、高端芯片、生物制造）、绿色转型（新能源、新型电力系统）、国家安全（国防军工、信息安全）等领域的真实需求将持续释放，孕育一批具备核心竞争力的成长型企业。
其次，“新供给”创造，即传统产业的转型升级与价值重估机会同样值得关注。受益于设备更新、技术改造、效率提升的制造业龙头，以及治理改善、盈利能力提升的优质央国企，可能提供具有较高性价比的投资选择。
2
债市仍具配置价值
在利率中枢可能维持相对低位、政策托底经济的环境下，利率债与高等级信用债的“压舱石”作用依然稳固。投资机会将更多来自对期限利差、信用利差的精细挖掘，以及“固收+”策略的灵活运用。
可以关注与宏观周期关联度较低的细分品种，以及REITs等具备稳定现金流特征的资产，以增强组合的收益弹性和抗波动能力。
3
资产配置需更注重均衡与灵活
从“单一 Beta”走向“多元 Alpha”
2026年市场波动可能加大，单一资产或单一策略的风险暴露需要警惕。通过多资产、多策略的动态配置，在权益、固收、另类资产中寻找低相关性的组合，将是应对不确定性的重要方式。
除了传统的股债搭配，要战略性重视另类资产（如黄金、部分大宗商品）的分散价值，并积极利用ETF等工具化产品进行高效、精准的赛道布局和风险对冲。
我们也清醒认识到，外部不确定性、国内转型压力、市场情绪波动等风险依然存在。但正是这样的环境，更要求我们保持战略定力，坚持深度研究，在变化中发现价值，在波动中坚守长期。
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博时基金：坚守初心本源，创造投资价值
公募基金行业正处深度转型期，高质量发展已成为行业共识。博时基金始终秉持“做投资价值发现者”的初心，坚持将投资者利益置于首位，以客户价值创造为根基，以长期主义为行动准则。我们将继续推进投研一体化，加强科技赋能，深化服务实体，努力在资产管理向综合财富管理的跨越中走稳走实。
我本人来自于招商银行，长期从事财富管理工作，深受招商银行“以客户为中心”文化的熏陶，对以“投资者利益为核心”的高质量发展理念深有体会；我所遵循的价值观，也与博时基金“做投资价值发现者”的愿景高度契合。
博时基金未来的高质量发展之路，就是要做客户价值的创造者，投资价值的发现者，高质量发展的引领者，金融强国的建设者。
具体而言，我们将持续优化产品与服务的匹配，借助AI等新技术提升客户交互与资产配置的智能化水平；持续提升多资产定价与配置能力，围绕“五篇大文章”强化对科技创新、绿色转型、普惠养老等领域的支持；持续融入金融强国建设大局，在服务国家发展、助力资本市场改革中体现资管机构的担当和作为。
回顾过去的一年，博时基金投资业绩表现亮眼、成果丰硕。权益投资业绩实现显著提升，核心产品竞争力持续凸显：
一年期和三年期业绩在行业前十大管理人中均表现优异，长期稳健收益与短期超额回报兼具。
“博时回报严选”产品年度收益实现翻倍，达102%，展现出极强的资产增值能力。
同时，“博时回报严选”、“博时专精特新主题”和“博时军工主题”等相关产品均跻身同业前列。
在过去几年的努力下，公司逐步形成了以“科技投资”为矛，多赛道、多策略全面开花的投资格局。展望未来，我们将以“更好的协同，更优的一体化”机制促进投研发展，巩固公司在宏观研判、行业精选及个股挖掘上的核心优势，为投资者创造了优异的投资回报。
各位朋友，投资是一场与时代同行的旅程。2026年的大门已经开启，机遇与挑战并存，信心与耐心同等重要。博时基金愿与各位一道，继续深化研判，完善服务，在做深价值发现、做好客户陪伴的路上坚定前行。
最后，再次感谢各位的参与与支持。祝愿大家在2026年的投资旅程中收获洞察、收获成长、收获价值！
基金有风险，投资需谨慎
责任编辑：石秀珍 SF183
