结合多家机构的近期研判，2026年一季度（1-3月）的A股市场可能呈现 “预期先行、波动加大、注重验证” 的特征。简单说，机会与挑战都会比较明显。
市场整体预判：关键的政策与数据窗口期
一季度通常是一年中流动性相对宽松、政策预期较强的时期。综合机构观点，市场可能呈现以下节奏：
年初的“春季躁动”可期：政策定调（如重要会议）和年初信贷投放会提振市场情绪。像农银汇理基金等机构认为这是较好的行情窗口，市场可能延续修复势头。
但波动可能加剧，冲高后或有震荡：需要注意的是，在经历可能的反弹后，市场会很快进入 “验证期” 。一方面，投资者会审视“春季躁动”的成色；另一方面，如中辰集团等机构预判的“N字型”走势，一季度冲高后可能面临获利盘压力和阶段性休整。东莞证券也提到，连续反弹后短期有获利回吐压力。
核心驱动与观察点：从“听故事”到“看业绩”
一季度市场的关注焦点，预计会从2025年末的宏观预期，逐步转向对微观企业盈利的早期验证。
1. 政策预期的落地与细化：作为“十五五”规划的开局之季，围绕“新质生产力”、科技创新、促消费等方面的具体政策能否出台及力度如何，将直接影响市场主线的强弱。
2. 经济数据的初步信号：这是关键。机构普遍关注企业盈利的拐点能否出现。你可以特别留意3月份左右发布的1-2月经济数据，以及PPI（工业生产者出厂价格指数） 的走势。如华鑫证券指出，PPI能否企稳回升，是市场能否从估值修复转向盈利驱动的核心观察指标。
3. 市场风格的可能变化：如果经济复苏信号明确，部分资金可能从前期涨幅较大的题材板块，流向估值低、有修复预期的顺周期板块，导致风格短暂均衡。
需要警惕的风险
除了关注机会，一季度也需要留意几个风险点：
业绩验证的压力：上市公司2025年年报将陆续发布，业绩能否支撑高估值将接受检验，可能引发个股分化。
外部环境波动：美联储的货币政策节奏、全球地缘政治局势等外部因素，可能通过外资流向和市场情绪影响A股。
板块内部的高低切换：尤其是科技成长板块，在经历炒作后，资金可能在产业链内部（例如从硬件到应用）进行高低切换，导致波动加大。
总结与建议
总的来说，2026年一季度可能是一个 “积极但不盲目” 的时期。
可以期待年初的政策与流动性窗口带来的机会，市场仍有向上动能。
但需留意节奏，随着季度推进，市场焦点会转向基本面验证，波动可能加大。
建议你重点跟踪：1）重要政策会议内容；2）年初的金融与经济数据（尤其是PPI）；3）上市公司年报业绩与一季报预告。
结合多家机构的近期研判，2026年一季度（1-3月）的A股市场可能呈现 “预期先行、波动加大、注重验证” 的特征。简单说，机会与挑战都会比较明显。
市场整体预判：关键的政策与数据窗口期
一季度通常是一年中流动性相对宽松、政策预期较强的时期。综合机构观点，市场可能呈现以下节奏：
年初的“春季躁动”可期：政策定调（如重要会议）和年初信贷投放会提振市场情绪。像农银汇理基金等机构认为这是较好的行情窗口，市场可能延续修复势头。
但波动可能加剧，冲高后或有震荡：需要注意的是，在经历可能的反弹后，市场会很快进入 “验证期” 。一方面，投资者会审视“春季躁动”的成色；另一方面，如中辰集团等机构预判的“N字型”走势，一季度冲高后可能面临获利盘压力和阶段性休整。东莞证券也提到，连续反弹后短期有获利回吐压力。
核心驱动与观察点：从“听故事”到“看业绩”
一季度市场的关注焦点，预计会从2025年末的宏观预期，逐步转向对微观企业盈利的早期验证。
1. 政策预期的落地与细化：作为“十五五”规划的开局之季，围绕“新质生产力”、科技创新、促消费等方面的具体政策能否出台及力度如何，将直接影响市场主线的强弱。
2. 经济数据的初步信号：这是关键。机构普遍关注企业盈利的拐点能否出现。你可以特别留意3月份左右发布的1-2月经济数据，以及PPI（工业生产者出厂价格指数） 的走势。如华鑫证券指出，PPI能否企稳回升，是市场能否从估值修复转向盈利驱动的核心观察指标。
3. 市场风格的可能变化：如果经济复苏信号明确，部分资金可能从前期涨幅较大的题材板块，流向估值低、有修复预期的顺周期板块，导致风格短暂均衡。
需要警惕的风险
除了关注机会，一季度也需要留意几个风险点：
业绩验证的压力：上市公司2025年年报将陆续发布，业绩能否支撑高估值将接受检验，可能引发个股分化。
外部环境波动：美联储的货币政策节奏、全球地缘政治局势等外部因素，可能通过外资流向和市场情绪影响A股。
板块内部的高低切换：尤其是科技成长板块，在经历炒作后，资金可能在产业链内部（例如从硬件到应用）进行高低切换，导致波动加大。
总结与建议
总的来说，2026年一季度可能是一个 “积极但不盲目” 的时期。
可以期待年初的政策与流动性窗口带来的机会，市场仍有向上动能。
但需留意节奏，随着季度推进，市场焦点会转向基本面验证，波动可能加大。
建议你重点跟踪：1）重要政策会议内容；2）年初的金融与经济数据（尤其是PPI）；3）上市公司年报业绩与一季报预告。
