卫星制造核心分为卫星平台（结构、电源、测控等）和有效载荷（通信、遥感、导航等功能模块）两大板块，覆盖设计、总装、测试三大核心环节。
2026-2030年卫星制造进入低轨主导、批量智能、星地融合、国产替代、全球竞合的五年，单星成本持续下行、产能与效率大幅跃升。
商业航天·卫星制造产业链各环节价值量拆解
有效载荷细分价值量（占整星60-70%）
射频/天线系统：25-28%；其中T/R组件占天线部分约50%，即整星12.5-14%
星敏/星务处理：15%；星敏感器芯片高端型号占3-12%，星载处理器为核心
星间激光通信：11%；高功率激光模块壁垒高，占高端通信卫星12-25%
转发器系统：占载荷约25%，配合天线实现信号转发
卫星平台细分价值量（占整星20-30%）
推进系统：5-7.5%；霍尔推进器占平台10-20%
电源系统：4.4-6.6%；太阳能电池阵+蓄电池为核心
姿轨控系统：3-4.5%；含星敏、陀螺、动量轮等
结构与机构：2.4-3.6%；含结构件、展开机构等
测控/热控/星务：合计约4-6%，保障卫星在轨可靠运行
商业航天·卫星制造产业链企业成长能力
企业成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。
本文为企业价值系列之【成长能力】篇，共选取35家商业航天·卫星制造产业链企业作为研究样本，并以营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长等为评价指标。
数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。
第10 航天电子
产业细分：航天装备
成长能力：营收复合增长-23.75%，扣非净利复合增长-59.44%，经营净现金流复合增长为负
业绩预测：净利润最新预测均值5.77亿元，预测增速均值5.35%
主营产品：航天产品为最主要利润来源，利润占比86.33%，毛利率21.89%
公司亮点：航天电子主营业务是航天电子信息、无人系统装备产品。子公司郑州航天生产的连接器中有高速通信连接器产品，目前主要用于航天专用领域。
第9 陕西华达
产业细分：军工电子
成长能力：营收复合增长-26.03%，扣非净利复合增长-40.97%，经营净现金流复合增长为负
业绩预测：净利润最新预测均值0.69亿元，预测增速均值46.87%
主营产品：射频同轴连接器为最主要利润来源，利润占比43.74%，毛利率40.36%
公司亮点：陕西华达生产的高可靠等级电连接器及互连产品，长期应用在国家各类重点航天器项目中。
第8 国科天成
产业细分：军工电子
成长能力：营收复合增长36.93%，扣非净利复合增长24.55%，经营净现金流复合增长为负
业绩预测：净利润最新预测均值2.08亿元，预测增速均值20.46%
主营产品：光电业务为最主要利润来源，利润占比75.03%，毛利率31.77%
公司亮点：国科天成主营业务是光电类、导航类、遥感类和信息系统产品类。公司已经成功研制开发了专门面向卫星领域的线列型T2SL探测器。
第7 隆盛科技
产业细分：底盘与发动机系统
成长能力：营收复合增长31.21%，扣非净利复合增长59.18%，经营净现金流复合增长936.43%
业绩预测：净利润最新预测均值3.04亿元，预测增速均值35.53%
主营产品：EGR产品及喷射系统为最主要利润来源，利润占比41.32%，毛利率21.13%
公司亮点：隆盛科技主营业务是汽车发动机废气再循环（EGR）系统、新能源板块、精密零部件板块。控股子公司微研中佳深耕卫星太阳翼铰链、太阳翼驱动等零部件领域。
第6 东华测试
产业细分：仪器仪表
成长能力：营收复合增长32.79%，扣非净利复合增长41.50%，经营净现金流复合增长831.88%
业绩预测：净利润最新预测均值1.73亿元，预测增速均值42.25%
主营产品：结构力学性能测试分析系统为最主要利润来源，利润占比60.12%，毛利率66.50%
公司亮点：东华测试为卫星研发、生产、验证提供可靠性测试与健康监测解决方案，核心服务于卫星结构强度、力学环境适应性与在轨运行安全验证。
第5 睿创微纳
产业细分：军工电子
成长能力：营收复合增长21.28%，扣非净利复合增长16.87%，经营净现金流复合增长-8.51%
业绩预测：净利润最新预测均值8.66亿元，预测增速均值52.21%
主营产品：红外热成像业务为最主要利润来源，利润占比96.70%，毛利率53.65%
公司亮点：睿创微纳为卫星制造提供星上载荷、星间链路、地面终端的关键元器件与解决方案。
第4 霍莱沃
产业细分：军工电子
成长能力：营收复合增长-31.75%，扣非净利复合增长-80.23%，经营净现金流复合增长为负
业绩预测：净利润最新预测均值0.22亿元，预测增速均值52.08%
主营产品：电磁测量系统业务为最主要利润来源，利润占比77.67%，毛利率34.70%
公司亮点：霍莱沃为特种、卫星、通信、汽车等高端制造业提供电磁CAE仿真软件、电磁测量系统及相控阵产品。公司面向卫星及其有效载荷提供测量系统。
第3 乾照光电
产业细分：LED
成长能力：营收复合增长1.91%，扣非净利复合增长233.02%，经营净现金流复合增长101.71%
业绩预测：净利润最新预测均值1.35亿元，预测增速均值40.5%
主营产品：外延片及芯片为最主要利润来源，利润占比82.93%，毛利率17.77%
公司亮点：乾照光电主要产品是LED外延片及芯片、砷化镓太阳能电池产品、VCSEL产品。公司生产的三结砷化镓太阳电池外延片主要应用于航空航天领域。
第2 臻镭科技
产业细分：模拟芯片设计
成长能力：营收复合增长8.04%，扣非净利复合增长为负，经营净现金流复合增长7.27%
业绩预测：净利润最新预测均值1.44亿元，预测增速均值636.22%
主营产品：电源管理芯片为最主要利润来源，利润占比42.96%，毛利率81.00%
公司亮点：臻镭科技主要产品包括射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片、电源管理芯片、微系统及模组等，已与银河航天、长光卫星、上海瀚讯等优势企业及科研院所开展合作。
第1 华菱线缆
产业细分：线缆部件及其他
成长能力：营收复合增长19.82%，扣非净利复合增长37.73%，经营净现金流复合增长1.42%
业绩预测：净利润最新预测均值1.89亿元，预测增速均值73.31%
主营产品：特种电缆为最主要利润来源，利润占比62.48%，毛利率13.76%
公司亮点：华菱线缆主要产品是特种电缆、电力电缆、电气装备用电缆、裸导线及线束等。卫星领域，公司参与模块化、批量化卫星生产的电装设计。
原文标题 : 商业航天·卫星制造，谁是成长最快企业？
卫星制造核心分为卫星平台（结构、电源、测控等）和有效载荷（通信、遥感、导航等功能模块）两大板块，覆盖设计、总装、测试三大核心环节。
2026-2030年卫星制造进入低轨主导、批量智能、星地融合、国产替代、全球竞合的五年，单星成本持续下行、产能与效率大幅跃升。
商业航天·卫星制造产业链各环节价值量拆解
有效载荷细分价值量（占整星60-70%）
射频/天线系统：25-28%；其中T/R组件占天线部分约50%，即整星12.5-14%
星敏/星务处理：15%；星敏感器芯片高端型号占3-12%，星载处理器为核心
星间激光通信：11%；高功率激光模块壁垒高，占高端通信卫星12-25%
转发器系统：占载荷约25%，配合天线实现信号转发
卫星平台细分价值量（占整星20-30%）
推进系统：5-7.5%；霍尔推进器占平台10-20%
电源系统：4.4-6.6%；太阳能电池阵+蓄电池为核心
姿轨控系统：3-4.5%；含星敏、陀螺、动量轮等
结构与机构：2.4-3.6%；含结构件、展开机构等
测控/热控/星务：合计约4-6%，保障卫星在轨可靠运行
商业航天·卫星制造产业链企业成长能力
企业成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。
本文为企业价值系列之【成长能力】篇，共选取35家商业航天·卫星制造产业链企业作为研究样本，并以营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长等为评价指标。
数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。
第10 航天电子
产业细分：航天装备
成长能力：营收复合增长-23.75%，扣非净利复合增长-59.44%，经营净现金流复合增长为负
业绩预测：净利润最新预测均值5.77亿元，预测增速均值5.35%
主营产品：航天产品为最主要利润来源，利润占比86.33%，毛利率21.89%
公司亮点：航天电子主营业务是航天电子信息、无人系统装备产品。子公司郑州航天生产的连接器中有高速通信连接器产品，目前主要用于航天专用领域。
第9 陕西华达
产业细分：军工电子
成长能力：营收复合增长-26.03%，扣非净利复合增长-40.97%，经营净现金流复合增长为负
业绩预测：净利润最新预测均值0.69亿元，预测增速均值46.87%
主营产品：射频同轴连接器为最主要利润来源，利润占比43.74%，毛利率40.36%
公司亮点：陕西华达生产的高可靠等级电连接器及互连产品，长期应用在国家各类重点航天器项目中。
第8 国科天成
产业细分：军工电子
成长能力：营收复合增长36.93%，扣非净利复合增长24.55%，经营净现金流复合增长为负
业绩预测：净利润最新预测均值2.08亿元，预测增速均值20.46%
主营产品：光电业务为最主要利润来源，利润占比75.03%，毛利率31.77%
公司亮点：国科天成主营业务是光电类、导航类、遥感类和信息系统产品类。公司已经成功研制开发了专门面向卫星领域的线列型T2SL探测器。
第7 隆盛科技
产业细分：底盘与发动机系统
成长能力：营收复合增长31.21%，扣非净利复合增长59.18%，经营净现金流复合增长936.43%
业绩预测：净利润最新预测均值3.04亿元，预测增速均值35.53%
主营产品：EGR产品及喷射系统为最主要利润来源，利润占比41.32%，毛利率21.13%
公司亮点：隆盛科技主营业务是汽车发动机废气再循环（EGR）系统、新能源板块、精密零部件板块。控股子公司微研中佳深耕卫星太阳翼铰链、太阳翼驱动等零部件领域。
第6 东华测试
产业细分：仪器仪表
成长能力：营收复合增长32.79%，扣非净利复合增长41.50%，经营净现金流复合增长831.88%
业绩预测：净利润最新预测均值1.73亿元，预测增速均值42.25%
主营产品：结构力学性能测试分析系统为最主要利润来源，利润占比60.12%，毛利率66.50%
公司亮点：东华测试为卫星研发、生产、验证提供可靠性测试与健康监测解决方案，核心服务于卫星结构强度、力学环境适应性与在轨运行安全验证。
第5 睿创微纳
产业细分：军工电子
成长能力：营收复合增长21.28%，扣非净利复合增长16.87%，经营净现金流复合增长-8.51%
业绩预测：净利润最新预测均值8.66亿元，预测增速均值52.21%
主营产品：红外热成像业务为最主要利润来源，利润占比96.70%，毛利率53.65%
公司亮点：睿创微纳为卫星制造提供星上载荷、星间链路、地面终端的关键元器件与解决方案。
第4 霍莱沃
产业细分：军工电子
成长能力：营收复合增长-31.75%，扣非净利复合增长-80.23%，经营净现金流复合增长为负
业绩预测：净利润最新预测均值0.22亿元，预测增速均值52.08%
主营产品：电磁测量系统业务为最主要利润来源，利润占比77.67%，毛利率34.70%
公司亮点：霍莱沃为特种、卫星、通信、汽车等高端制造业提供电磁CAE仿真软件、电磁测量系统及相控阵产品。公司面向卫星及其有效载荷提供测量系统。
第3 乾照光电
产业细分：LED
成长能力：营收复合增长1.91%，扣非净利复合增长233.02%，经营净现金流复合增长101.71%
业绩预测：净利润最新预测均值1.35亿元，预测增速均值40.5%
主营产品：外延片及芯片为最主要利润来源，利润占比82.93%，毛利率17.77%
公司亮点：乾照光电主要产品是LED外延片及芯片、砷化镓太阳能电池产品、VCSEL产品。公司生产的三结砷化镓太阳电池外延片主要应用于航空航天领域。
第2 臻镭科技
产业细分：模拟芯片设计
成长能力：营收复合增长8.04%，扣非净利复合增长为负，经营净现金流复合增长7.27%
业绩预测：净利润最新预测均值1.44亿元，预测增速均值636.22%
主营产品：电源管理芯片为最主要利润来源，利润占比42.96%，毛利率81.00%
公司亮点：臻镭科技主要产品包括射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片、电源管理芯片、微系统及模组等，已与银河航天、长光卫星、上海瀚讯等优势企业及科研院所开展合作。
第1 华菱线缆
产业细分：线缆部件及其他
成长能力：营收复合增长19.82%，扣非净利复合增长37.73%，经营净现金流复合增长1.42%
业绩预测：净利润最新预测均值1.89亿元，预测增速均值73.31%
主营产品：特种电缆为最主要利润来源，利润占比62.48%，毛利率13.76%
公司亮点：华菱线缆主要产品是特种电缆、电力电缆、电气装备用电缆、裸导线及线束等。卫星领域，公司参与模块化、批量化卫星生产的电装设计。
原文标题 : 商业航天·卫星制造，谁是成长最快企业？
