新华财经北京12月17日电 美国劳工统计局与商务部同步补发延迟数据，11月非农就业市场呈现“单月超预期、整体趋弱”特征，而10月零售销售数据则凸显消费需求在结构性拖累下依然保持韧性。两项数据均受此前政府关门影响。
11月非农就业人口新增6.4万人，高于市场预期的5万人，终结10月大幅下滑态势。10月非农就业人数由预期的下降2.5万人修正为大幅下降10.5万人，创下近期单月最大跌幅。
失业率小幅攀升至4.6%，略高于预期的4.5%，反映就业市场吸纳能力边际减弱。前期数据大幅下修，8月新增就业从-0.4万人修正至-2.6万人，9月从11.9万人修正至10.8万人，两月合计较修正前减少3.3万人。
美国劳工统计局表示，由于此前政府关门导致调查工作中断，无法量化该事件对10-11月就业数据收集的具体影响。这一表述加剧了市场对数据代表性的担忧，也为解读就业市场真实状况增添了难度。
尽管11月新增就业超预期，但结合10月下跌、前期数据下修的情况，近四个月就业市场整体呈现降温态势。尤其是私营部门就业增长的连贯性被打破，显示企业招聘意愿在经济不确定性下趋于谨慎。
10月零售销售额环比持平，略低于预期的0.1%增长，9月数据被向上修正至增长0.1%。剔除汽车经销商和加油站后，核心销售额增长0.5%，超出预期的0.4%，凸显剔除波动因素后的消费实力。（剔除食品服务、汽车、建材、加油站）环比增长0.8%，为四个月来最高，远超预期的0.4%，该数据直接纳入GDP商品支出核算，对经济增长形成支撑。
13个零售类别中有8个实现增长，百货商店和在线零售商表现尤为强劲，主要受益于假日购物季前的竞争性促销活动。汽车及零部件经销商销售额下降1.6%，电动汽车联邦税收优惠到期是重要原因；汽油价格走低则直接压低加油站销售额。
在就业市场降温、经济预期分化的背景下，核心零售数据的强劲表现表明，美国消费者需求并未随就业波动同步走弱。零售商的促销策略有效激活了假日消费潜力，成为支撑消费韧性的重要推手。
就业市场整体降温与前期数据下修，将进一步强化市场对美联储12月降息的预期，尤其是10月就业大幅下滑印证了经济放缓压力。消费核心指标的韧性可能让美联储在降息幅度上保持谨慎，避免过度宽松引发通胀反弹风险。
当前美国经济呈现明显的“二元特征”。就业市场逐步降温，反映实体经济景气度回落；消费需求保持韧性，依托居民储蓄与促销刺激维持稳定。这种分化格局将增加美联储政策制定的复杂性，后续需重点关注通胀数据与就业市场的共振信号。
编辑：马萌伟
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新华财经北京12月17日电 美国劳工统计局与商务部同步补发延迟数据，11月非农就业市场呈现“单月超预期、整体趋弱”特征，而10月零售销售数据则凸显消费需求在结构性拖累下依然保持韧性。两项数据均受此前政府关门影响。
11月非农就业人口新增6.4万人，高于市场预期的5万人，终结10月大幅下滑态势。10月非农就业人数由预期的下降2.5万人修正为大幅下降10.5万人，创下近期单月最大跌幅。
失业率小幅攀升至4.6%，略高于预期的4.5%，反映就业市场吸纳能力边际减弱。前期数据大幅下修，8月新增就业从-0.4万人修正至-2.6万人，9月从11.9万人修正至10.8万人，两月合计较修正前减少3.3万人。
美国劳工统计局表示，由于此前政府关门导致调查工作中断，无法量化该事件对10-11月就业数据收集的具体影响。这一表述加剧了市场对数据代表性的担忧，也为解读就业市场真实状况增添了难度。
尽管11月新增就业超预期，但结合10月下跌、前期数据下修的情况，近四个月就业市场整体呈现降温态势。尤其是私营部门就业增长的连贯性被打破，显示企业招聘意愿在经济不确定性下趋于谨慎。
10月零售销售额环比持平，略低于预期的0.1%增长，9月数据被向上修正至增长0.1%。剔除汽车经销商和加油站后，核心销售额增长0.5%，超出预期的0.4%，凸显剔除波动因素后的消费实力。（剔除食品服务、汽车、建材、加油站）环比增长0.8%，为四个月来最高，远超预期的0.4%，该数据直接纳入GDP商品支出核算，对经济增长形成支撑。
13个零售类别中有8个实现增长，百货商店和在线零售商表现尤为强劲，主要受益于假日购物季前的竞争性促销活动。汽车及零部件经销商销售额下降1.6%，电动汽车联邦税收优惠到期是重要原因；汽油价格走低则直接压低加油站销售额。
在就业市场降温、经济预期分化的背景下，核心零售数据的强劲表现表明，美国消费者需求并未随就业波动同步走弱。零售商的促销策略有效激活了假日消费潜力，成为支撑消费韧性的重要推手。
就业市场整体降温与前期数据下修，将进一步强化市场对美联储12月降息的预期，尤其是10月就业大幅下滑印证了经济放缓压力。消费核心指标的韧性可能让美联储在降息幅度上保持谨慎，避免过度宽松引发通胀反弹风险。
当前美国经济呈现明显的“二元特征”。就业市场逐步降温，反映实体经济景气度回落；消费需求保持韧性，依托居民储蓄与促销刺激维持稳定。这种分化格局将增加美联储政策制定的复杂性，后续需重点关注通胀数据与就业市场的共振信号。
编辑：马萌伟
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