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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场确认底部并进入强势阶段。外围方面，美股三大指数涨跌不一，道琼斯指数创历史新高，贵金属领涨，国际黄金涨超2%。国内方面，中央经济工作会议召开，落细落实经济工作八项重点任务 实现“十五五”良好开局。中期看，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注超跌绩优板块；中线持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周四，美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨1.34%报48704.01点，创历史新高，标普500指数涨0.21%报6901点，纳指跌0.25%报23593.86点。VISA涨超6%，耐克涨近3%，领涨道指。科技股方面，谷歌跌超2%，英伟达跌逾1%。中概股涨跌不一，阿特斯太阳能涨超3%，金山云跌逾5%。甲骨文跌近11%，拖累科技股走低。尽管美联储降息一度提振市场，但甲骨文的财报重新引发了市场对科技股估值过高的担忧。
A股
周四，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.70%，收报3873.32点；深证成指跌1.27%，收报13147.39点；创业板指跌1.41%，收报3163.67点。沪深两市成交额达到18571亿，较前一日放量786亿。
港股
周四，港股三大指数集体调整，其中恒生科技盘中一度跌超1%。截至收盘，恒生指数跌0.04%，报25530.51点；科技指数跌0.83%，报5534.59点；国企指数跌0.23%，报8934.28点。
热点
1、加大政策支持力度！商务部将出台加快零售业创新发展意见
重要程度：★★★★
在周四的商务部新闻发布会上，发言人何亚东表示，商务部将谋划“十五五”时期零售业创新转型和高质量发展，加大政策支持力度。何亚东特别提到，商务部将出台加快零售业创新发展的意见，通过统筹规划、合理布局，提升商品和服务质量，协同优化存量和增量，推动线上线下公平竞争等，实现新供给、新需求的良性互动。
点评：
国信证券认为，商贸零售行业25年末市场震荡有所加大，以把握新消费趋势和传统消费困境反转预期为核心的两大主线。而展望明年，从牛市轮动角度，滞涨已久的消费板块不排除在政策边际加码，以及企业自身改善下迎来一定的行情弹性。维持板块“优于大市”评级。相关标的：永辉超市、重庆百货等。
2、中央经济工作会议定调！提及降准降息、股市、楼市等，机构解读
中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。会议在货币政策、股市、楼市等方面均有表述，货币政策方面：要继续实施适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕。资本市场方面：要持续深化资本市场投融资综合改革。楼市方面：着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给。
更多详细要点如下：对此，机构火速解读，东方金诚表示，需求端方面，预计2026年会继续放松限购；供给端方面，接下来要引导商业银行加大对房企开发贷的投放力度，恢复前期房地产资金来源中国内贷款的改善势头。国盛证券表示，2026年宽松还是大方向，降准降息仍可期。中性情形下，预计2026年可能降准1-2次，降息1-2次；结构性政策工具也有望继续降价扩容，支持金融“五篇大文章”。浙商证券表示，未来各省财政“投资于物”的重点方向或集中在数字经济、人工智能、消费基础设施等领域。
疫情跟踪
1、全国流感疫情整体处于高流行水平,通勤与办公场景感染防控亟待加强。
2、哈萨克斯坦发生一起H5高致病性甲型流感疫情。
宏观
1、我国牵头修订的两项功率半导体器件国际标准发布
国际电工委员会（IEC）近日发布由我国牵头修订的两项功率半导体器件领域关键国际标准《半导体器件 第2部分：分立器件 整流二极管》《半导体器件 第6部分：分立器件 晶闸管》。据介绍，这是我国深度参与功率半导体器件国际标准化工作的重要突破，为全球电能转换与控制技术的规范化、产业化注入“中国智慧”。
点评：
银河证券研报认为，AI整体需求依然强劲，Trendforce预计2026年全球八大CSP云服务提供商资本支出将同比增长24%至5200亿美元，带动算力芯片需求，国产替代空间广阔存储芯片周期上行。国内存储厂为明年晶圆厂资本支出贡献主要增量，带动半导体设备需求。储能行业景气度上行，有望带动功率半导体需求。相关标的：台基股份、派瑞股份等。
2、商务部召开例行新闻发布会，回应安世半导体相关问题
商务部举行例行新闻发布会，发言人何亚东回应了安世半导体相关问题。他表示，近日闻泰科技向安世荷兰独立董事和股权托管人发出函件，邀请对方来华，就企业控制权和恢复供应链稳定与畅通开展协商，展现了解决问题的诚意。中方已通过荷兰驻华使馆要求和荷兰经济部落实与中方磋商共识，推动安世荷兰尽快派员来华。
3、墨西哥将对中国等多个亚洲国家部分产品征收关税
12月11日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。埃菲社记者提问，据报道，墨西哥参议院通过了新的进出口关税法案，将从明年起，对包括中国在内的多个亚洲国家的部分产品征收5%到50%的关税。请问中方对此有何评论？“中方主管部门已就此作出回应。你可以查阅。”郭嘉昆指出，逆经济全球化潮流而动、搞保护主义，损人不利己。希望墨方及早纠正有关错误做法，同中方相向而行，共同维护好双边经贸关系大局。
4、量化交易在交易所的设备将被清退？多家券商回应
市场上有一则传闻引发广泛关注，“近期传出三条交易链路调整新规，核心通知内容包括：一是交易报盘增加延时，分两种方案；二是要求券商3个月内清退所有客户专属设备，包括单一客户服务设备等。”就此传闻，记者向多家券商IT部门的相关负责人进行了求证，得到的反馈多为，“目前尚未接到具体通知”。
5、 前11个月我国汽车产销量双超3100万辆
中国汽车工业协会11日发布的最新数据显示，11月份，我国汽车产销延续良好表现，生产供给依然保持较快节奏，产销量环比、同比均实现增长。最新数据显示，11月份，我国汽车月度产量首次超过350万辆，创历史新高。不仅如此，今年前11个月，汽车产销量均超过3100万辆，同比增长均超过10%。
6、多只权重股尾盘竞价异动 农业银行、中国人寿竞价涨超1%
周四收盘集合竞价多只权重股放量异动，农业银行、中国人寿竞价涨超1%，工商银行、中国银行、中国石油不同程度冲高，收盘集合竞价均成交超1亿元。
产业
1、万亿级利好！冰雪经济迎政策催化
重要程度：★★★
12月11日消息，《辽宁省冰雪旅游高质量发展三年行动计划(2025—2027年)》公开征求意见，其中提出，培育省级以上滑雪旅游度假地10个，打造冰雪旅游精品线路10条以上，冰雪旅游综合消费带动效应显著增强，辽宁冰雪品牌影响力全面提升。
点评：
平安证券认为，基于可选消费修复逻辑，在国家政策对冰雪经济和冰雪运动的大力支持下，冰雪运动行业或将迎来全新发展的机遇。建议重点关注有边际改善的冰雪运动品牌企业，以及分红派息率稳健的龙头企业。相关标的：长白山、大连圣亚等。
2、机构：预计2026年第一季度存储器涨势持续强劲 智能手机、笔电品牌启动价格上修与规格降级
根据TrendForce集邦咨询最新调查，由于预期2026年第一季存储器价格将显著上涨，全球终端产品面临艰巨的成本考验，智能手机、笔电产业上修产品价格、调降规格，销量展望再度下修已难避免，资源优势将向少数龙头品牌高度集中。TrendForce集邦咨询表示，存储器对智能手机、PC等消费型终端的BOM cost影响正在迅速扩大，即便是获利表现相对优异的iPhone系列，2026年第一季存储器在整机BOM cost的占比也将明显提升，迫使Apple重新审视新机定价，不排除缩减或取消旧机降价幅度。
3、出行量同比增3倍！Robotaxi龙头数据喜人 明年开启新一轮扩张
当地时间12月10日，Alphabet(谷歌母公司)旗下无人驾驶技术公司Waymo发布声明称，2025年至今，其累计出行量已超1400万次，比2024年增长三倍多，并有望在年底前实现累计出行量超2000万次。该公司表示，正为明年在包括东京和伦敦在内的超20座城市开展网约车业务做准备。Waymo官方最近一次披露周订单数据是在今年4月，彼时Waymo称每周付费出行量已超过25万次，活跃运营车辆约1500辆，计划在2026年扩张至3500辆，2024年全年累计完成400万次完全无人驾驶乘客出行。
4、时隔5年又陷合规风波！中兴通讯AH股重挫 有何相似之处
中兴通讯AH股午后持续走低，引发市场关注，A股收盘封板跌停，H股则跌超13%。消息面上，中兴通讯发布公告称，董事会已知悉近期新闻媒体针对公司涉及美国《反海外腐败法》合规性调查的报道；正与美国司法部就有关事项进行沟通，并将通过法律等手段坚决维护自身权益。而值得关注的是，这已不是中兴通讯第一次受到类似合规风波影响。行情数据显示，2020年3月16日，中兴通讯也曾因调查传闻遭遇股价冲击，令其H股在3个交易日内跌近40%。但据中兴通讯当时发布的澄清公告，一是相关的消息公司历史上已经公开报道过，属于旧闻；二是当时也未收到美国政府相关部门就此事项的通知。
A股交易提示
利空提示
全新好(000007)：收到深圳证监局行政监管措施决定书
特发信息(000070)：因收购特发东智被合同诈骗、职务侵占 公司收到刑事判决书
个股关注
立昂微(605358)
是国内半导体材料与芯片领域的核心企业，公司主营业务分为三大核心板块，形成了完整且多元的产品矩阵。一是半导体硅片业务，作为核心业务，产品涵盖6 - 12 英寸硅抛光片和硅外延片，12 英寸硅片已覆盖14nm 以上技术节点，且已进入中芯国际、华虹半导体以及Onsemi、日本东芝等国内外头部企业供应链。二是半导体功率器件芯片业务，主打6 英寸肖特基二极管、MOSFET 等芯片，车规级芯片已批量供应国内外知名车企。三是化合物半导体射频芯片业务，是行业内首家量产二维可寻址激光雷达VCSEL 芯片的厂商，其产品已进入低轨卫星终端并大规模出货，同时覆盖国内主流手机芯片设计客户。目前，公司贯通了从硅单晶拉制、硅片制造到功率器件、射频芯片生产的全链条。
中国天楹(000035)
公司是一家立足环保主业、布局新能源赛道的大型国际化上市公司，形成了“环保+新能源”双驱动模式，公司在环保业务方面，涵盖垃圾焚烧发电、城市环境服务和环保装备制造。在新能源业务方面，公司开辟了风光储氢氨醇产业集群路径，在辽源、安达等区域投建绿电制甲醇等生产工厂，计划2026 年一季度具备年产20 万吨欧盟标准电制甲醇的能力，2030 年前后形成100 万吨供货能力，此外还通过合作切入重力储能领域，拿下中国大陆范围内相关技术的独家使用权。
知识分享
什么是中长线交易？
中长线是指投资者建仓价格到卖出价格其持仓时间长，还有波动幅度大。一般是指价格在某个低点或者顶点位置上，购买后一直保持持有。这个过程就叫中长线交易。建仓一般使用交易图表的月线图周线图作为参考图。
中长线最重要的因素有三点：资金、技术和心态。要求投资者将目光放的长远，避免受短期行情波动的影响，也就是说投资者对于行情能够达到什么样一个价位和自己期待什么样一个价位，需要有自己确定的判断。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
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巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场确认底部并进入强势阶段。外围方面，美股三大指数涨跌不一，道琼斯指数创历史新高，贵金属领涨，国际黄金涨超2%。国内方面，中央经济工作会议召开，落细落实经济工作八项重点任务 实现“十五五”良好开局。中期看，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注超跌绩优板块；中线持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周四，美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨1.34%报48704.01点，创历史新高，标普500指数涨0.21%报6901点，纳指跌0.25%报23593.86点。VISA涨超6%，耐克涨近3%，领涨道指。科技股方面，谷歌跌超2%，英伟达跌逾1%。中概股涨跌不一，阿特斯太阳能涨超3%，金山云跌逾5%。甲骨文跌近11%，拖累科技股走低。尽管美联储降息一度提振市场，但甲骨文的财报重新引发了市场对科技股估值过高的担忧。
A股
周四，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.70%，收报3873.32点；深证成指跌1.27%，收报13147.39点；创业板指跌1.41%，收报3163.67点。沪深两市成交额达到18571亿，较前一日放量786亿。
港股
周四，港股三大指数集体调整，其中恒生科技盘中一度跌超1%。截至收盘，恒生指数跌0.04%，报25530.51点；科技指数跌0.83%，报5534.59点；国企指数跌0.23%，报8934.28点。
热点
1、加大政策支持力度！商务部将出台加快零售业创新发展意见
重要程度：★★★★
在周四的商务部新闻发布会上，发言人何亚东表示，商务部将谋划“十五五”时期零售业创新转型和高质量发展，加大政策支持力度。何亚东特别提到，商务部将出台加快零售业创新发展的意见，通过统筹规划、合理布局，提升商品和服务质量，协同优化存量和增量，推动线上线下公平竞争等，实现新供给、新需求的良性互动。
点评：
国信证券认为，商贸零售行业25年末市场震荡有所加大，以把握新消费趋势和传统消费困境反转预期为核心的两大主线。而展望明年，从牛市轮动角度，滞涨已久的消费板块不排除在政策边际加码，以及企业自身改善下迎来一定的行情弹性。维持板块“优于大市”评级。相关标的：永辉超市、重庆百货等。
2、中央经济工作会议定调！提及降准降息、股市、楼市等，机构解读
中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。会议在货币政策、股市、楼市等方面均有表述，货币政策方面：要继续实施适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕。资本市场方面：要持续深化资本市场投融资综合改革。楼市方面：着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给。
更多详细要点如下：对此，机构火速解读，东方金诚表示，需求端方面，预计2026年会继续放松限购；供给端方面，接下来要引导商业银行加大对房企开发贷的投放力度，恢复前期房地产资金来源中国内贷款的改善势头。国盛证券表示，2026年宽松还是大方向，降准降息仍可期。中性情形下，预计2026年可能降准1-2次，降息1-2次；结构性政策工具也有望继续降价扩容，支持金融“五篇大文章”。浙商证券表示，未来各省财政“投资于物”的重点方向或集中在数字经济、人工智能、消费基础设施等领域。
疫情跟踪
1、全国流感疫情整体处于高流行水平,通勤与办公场景感染防控亟待加强。
2、哈萨克斯坦发生一起H5高致病性甲型流感疫情。
宏观
1、我国牵头修订的两项功率半导体器件国际标准发布
国际电工委员会（IEC）近日发布由我国牵头修订的两项功率半导体器件领域关键国际标准《半导体器件 第2部分：分立器件 整流二极管》《半导体器件 第6部分：分立器件 晶闸管》。据介绍，这是我国深度参与功率半导体器件国际标准化工作的重要突破，为全球电能转换与控制技术的规范化、产业化注入“中国智慧”。
点评：
银河证券研报认为，AI整体需求依然强劲，Trendforce预计2026年全球八大CSP云服务提供商资本支出将同比增长24%至5200亿美元，带动算力芯片需求，国产替代空间广阔存储芯片周期上行。国内存储厂为明年晶圆厂资本支出贡献主要增量，带动半导体设备需求。储能行业景气度上行，有望带动功率半导体需求。相关标的：台基股份、派瑞股份等。
2、商务部召开例行新闻发布会，回应安世半导体相关问题
商务部举行例行新闻发布会，发言人何亚东回应了安世半导体相关问题。他表示，近日闻泰科技向安世荷兰独立董事和股权托管人发出函件，邀请对方来华，就企业控制权和恢复供应链稳定与畅通开展协商，展现了解决问题的诚意。中方已通过荷兰驻华使馆要求和荷兰经济部落实与中方磋商共识，推动安世荷兰尽快派员来华。
3、墨西哥将对中国等多个亚洲国家部分产品征收关税
12月11日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。埃菲社记者提问，据报道，墨西哥参议院通过了新的进出口关税法案，将从明年起，对包括中国在内的多个亚洲国家的部分产品征收5%到50%的关税。请问中方对此有何评论？“中方主管部门已就此作出回应。你可以查阅。”郭嘉昆指出，逆经济全球化潮流而动、搞保护主义，损人不利己。希望墨方及早纠正有关错误做法，同中方相向而行，共同维护好双边经贸关系大局。
4、量化交易在交易所的设备将被清退？多家券商回应
市场上有一则传闻引发广泛关注，“近期传出三条交易链路调整新规，核心通知内容包括：一是交易报盘增加延时，分两种方案；二是要求券商3个月内清退所有客户专属设备，包括单一客户服务设备等。”就此传闻，记者向多家券商IT部门的相关负责人进行了求证，得到的反馈多为，“目前尚未接到具体通知”。
5、 前11个月我国汽车产销量双超3100万辆
中国汽车工业协会11日发布的最新数据显示，11月份，我国汽车产销延续良好表现，生产供给依然保持较快节奏，产销量环比、同比均实现增长。最新数据显示，11月份，我国汽车月度产量首次超过350万辆，创历史新高。不仅如此，今年前11个月，汽车产销量均超过3100万辆，同比增长均超过10%。
6、多只权重股尾盘竞价异动 农业银行、中国人寿竞价涨超1%
周四收盘集合竞价多只权重股放量异动，农业银行、中国人寿竞价涨超1%，工商银行、中国银行、中国石油不同程度冲高，收盘集合竞价均成交超1亿元。
产业
1、万亿级利好！冰雪经济迎政策催化
重要程度：★★★
12月11日消息，《辽宁省冰雪旅游高质量发展三年行动计划(2025—2027年)》公开征求意见，其中提出，培育省级以上滑雪旅游度假地10个，打造冰雪旅游精品线路10条以上，冰雪旅游综合消费带动效应显著增强，辽宁冰雪品牌影响力全面提升。
点评：
平安证券认为，基于可选消费修复逻辑，在国家政策对冰雪经济和冰雪运动的大力支持下，冰雪运动行业或将迎来全新发展的机遇。建议重点关注有边际改善的冰雪运动品牌企业，以及分红派息率稳健的龙头企业。相关标的：长白山、大连圣亚等。
2、机构：预计2026年第一季度存储器涨势持续强劲 智能手机、笔电品牌启动价格上修与规格降级
根据TrendForce集邦咨询最新调查，由于预期2026年第一季存储器价格将显著上涨，全球终端产品面临艰巨的成本考验，智能手机、笔电产业上修产品价格、调降规格，销量展望再度下修已难避免，资源优势将向少数龙头品牌高度集中。TrendForce集邦咨询表示，存储器对智能手机、PC等消费型终端的BOM cost影响正在迅速扩大，即便是获利表现相对优异的iPhone系列，2026年第一季存储器在整机BOM cost的占比也将明显提升，迫使Apple重新审视新机定价，不排除缩减或取消旧机降价幅度。
3、出行量同比增3倍！Robotaxi龙头数据喜人 明年开启新一轮扩张
当地时间12月10日，Alphabet(谷歌母公司)旗下无人驾驶技术公司Waymo发布声明称，2025年至今，其累计出行量已超1400万次，比2024年增长三倍多，并有望在年底前实现累计出行量超2000万次。该公司表示，正为明年在包括东京和伦敦在内的超20座城市开展网约车业务做准备。Waymo官方最近一次披露周订单数据是在今年4月，彼时Waymo称每周付费出行量已超过25万次，活跃运营车辆约1500辆，计划在2026年扩张至3500辆，2024年全年累计完成400万次完全无人驾驶乘客出行。
4、时隔5年又陷合规风波！中兴通讯AH股重挫 有何相似之处
中兴通讯AH股午后持续走低，引发市场关注，A股收盘封板跌停，H股则跌超13%。消息面上，中兴通讯发布公告称，董事会已知悉近期新闻媒体针对公司涉及美国《反海外腐败法》合规性调查的报道；正与美国司法部就有关事项进行沟通，并将通过法律等手段坚决维护自身权益。而值得关注的是，这已不是中兴通讯第一次受到类似合规风波影响。行情数据显示，2020年3月16日，中兴通讯也曾因调查传闻遭遇股价冲击，令其H股在3个交易日内跌近40%。但据中兴通讯当时发布的澄清公告，一是相关的消息公司历史上已经公开报道过，属于旧闻；二是当时也未收到美国政府相关部门就此事项的通知。
A股交易提示
利空提示
全新好(000007)：收到深圳证监局行政监管措施决定书
特发信息(000070)：因收购特发东智被合同诈骗、职务侵占 公司收到刑事判决书
个股关注
立昂微(605358)
是国内半导体材料与芯片领域的核心企业，公司主营业务分为三大核心板块，形成了完整且多元的产品矩阵。一是半导体硅片业务，作为核心业务，产品涵盖6 - 12 英寸硅抛光片和硅外延片，12 英寸硅片已覆盖14nm 以上技术节点，且已进入中芯国际、华虹半导体以及Onsemi、日本东芝等国内外头部企业供应链。二是半导体功率器件芯片业务，主打6 英寸肖特基二极管、MOSFET 等芯片，车规级芯片已批量供应国内外知名车企。三是化合物半导体射频芯片业务，是行业内首家量产二维可寻址激光雷达VCSEL 芯片的厂商，其产品已进入低轨卫星终端并大规模出货，同时覆盖国内主流手机芯片设计客户。目前，公司贯通了从硅单晶拉制、硅片制造到功率器件、射频芯片生产的全链条。
中国天楹(000035)
公司是一家立足环保主业、布局新能源赛道的大型国际化上市公司，形成了“环保+新能源”双驱动模式，公司在环保业务方面，涵盖垃圾焚烧发电、城市环境服务和环保装备制造。在新能源业务方面，公司开辟了风光储氢氨醇产业集群路径，在辽源、安达等区域投建绿电制甲醇等生产工厂，计划2026 年一季度具备年产20 万吨欧盟标准电制甲醇的能力，2030 年前后形成100 万吨供货能力，此外还通过合作切入重力储能领域，拿下中国大陆范围内相关技术的独家使用权。
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什么是中长线交易？
中长线是指投资者建仓价格到卖出价格其持仓时间长，还有波动幅度大。一般是指价格在某个低点或者顶点位置上，购买后一直保持持有。这个过程就叫中长线交易。建仓一般使用交易图表的月线图周线图作为参考图。
中长线最重要的因素有三点：资金、技术和心态。要求投资者将目光放的长远，避免受短期行情波动的影响，也就是说投资者对于行情能够达到什么样一个价位和自己期待什么样一个价位，需要有自己确定的判断。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
