12月11日，早盘市场走势分化，三大指数涨跌不一，逾4100股飘绿，半日成交1.1万亿，较昨日放量209亿。截至午间收盘，上证指数跌0.46%，深证成指跌0.18%，创业板指涨0.3%。
盘面上，贵金属板块延续强势，山金国际、晓程科技、中金黄金、赤峰黄金等涨幅靠前；风电股震荡走强，金风科技、东方电气、瑞风新能源等涨幅靠前；商业航天概念活跃，再升科技4连板，华菱线缆、四川金顶涨停，中超控股、广联航空、鸿远电子、天力复合跟涨。
焦点个股方面，摩尔线程盘中大涨，股价一度突破870元，总市值一度超过4000亿，再创新高，位居A股第三，仅次于寒武纪和贵州茅台。
下跌方面，零售、房地产、福建本地股等板块回调。
展望后市，申万宏源认为，春季行情的级别和定位判断不变，春季行情可能是小级别行情。对总体市场来说，春季行情可能是高位震荡行情中的反弹。
热门板块
1、贵金属板块延续强势
贵金属板块延续强势，山金国际、晓程科技、中金黄金、赤峰黄金等涨幅靠前。
点评：消息面上，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)发布了最新的利率决议，宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间降至3.50%-3.75%。
2、风电股震荡走强
风电股震荡走强，金风科技、东方电气、瑞风新能源等涨幅靠前。
点评：消息面上，国金证券研报指出，25Q3风电行业经营性净现金流继续改善，板块经营性净现金流34亿元，同比增加7亿元。Q3行业存货规模继续提升，合同负债阶段性下降，预计Q4装机旺季行业需求有望保持高增。
3、商业航天活跃
商业航天概念活跃，再升科技4连板，华菱线缆、四川金顶涨停，中超控股、广联航空、鸿远电子、天力复合跟涨。
点评：消息面上，蓝箭航天副总裁张静茹告诉《科创板日报》记者，蓝箭航天供应链600余家供应商覆盖全国90余城，民企占比近70%、国企30%。同时，无锡朱雀三号装配基地正冲刺建设，力争年底验收，2026年投用，专注火箭装配与智能制造。
机构观点
1、申万宏源：春季行情可能是高位震荡行情中的反弹
申万宏源认为，春季行情的级别和定位判断不变，春季行情可能是小级别行情。对总体市场来说，春季行情可能是高位震荡行情中的反弹。对超跌科技来说，可能是调整幅度到位，向震荡阶段过渡的一波反弹。12月中旬开始政策布局期 + 抢跑保险开门红，可能触发春季行情。中期判断“牛市两段论”：2025年科技结构牛已处于高位区域，中波段高位震荡已经演绎，后续可能还有“怀疑牛市级别的调整”。而全面牛市在2026下半年。春季行情在“牛市两段论”中的定位：对总体市场来说，春季行情可能是高位震荡行情中的反弹。
2、中泰证券：预计市场仍将维持震荡蓄势格局
中泰证券认为，12月上旬仍需对短期扰动保持谨慎。受制于美联储议息会议可能释放的偏鹰信号、机构年底考核期的仓位保守倾向等因素，预计市场仍将维持震荡蓄势格局。在此阶段，市场关注的焦点或在于中央经济工作会议的财政政策预期，若赤字率和财政支出力度如市场预期般进一步前置，中小市值、弹性更高的可选消费领域（如文旅、线下零售等）有望获得阶段性交易机会。
3、招商证券：12月末至明年一季度末是险资传统重要配置窗口期
招商证券认为，近期出台的政策集中在资本市场与消费政策两个领域，往后看，12月即将举行重要会议，建议重点关注促内需政策、新兴产业政策与重大项目开展情况。结合政策面及资金面来看，今年1月发布的《推动中长期资金入市工作实施方案》，明确力争大型国有保险公司每年新增保费的30%投向A股。从过往经验来看，12月末至明年一季度末是险资传统重要配置窗口期，前期调整的红利板块有望重新获得关注，风格上更推荐大盘风格。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。
12月11日，早盘市场走势分化，三大指数涨跌不一，逾4100股飘绿，半日成交1.1万亿，较昨日放量209亿。截至午间收盘，上证指数跌0.46%，深证成指跌0.18%，创业板指涨0.3%。
盘面上，贵金属板块延续强势，山金国际、晓程科技、中金黄金、赤峰黄金等涨幅靠前；风电股震荡走强，金风科技、东方电气、瑞风新能源等涨幅靠前；商业航天概念活跃，再升科技4连板，华菱线缆、四川金顶涨停，中超控股、广联航空、鸿远电子、天力复合跟涨。
焦点个股方面，摩尔线程盘中大涨，股价一度突破870元，总市值一度超过4000亿，再创新高，位居A股第三，仅次于寒武纪和贵州茅台。
下跌方面，零售、房地产、福建本地股等板块回调。
展望后市，申万宏源认为，春季行情的级别和定位判断不变，春季行情可能是小级别行情。对总体市场来说，春季行情可能是高位震荡行情中的反弹。
热门板块
1、贵金属板块延续强势
贵金属板块延续强势，山金国际、晓程科技、中金黄金、赤峰黄金等涨幅靠前。
点评：消息面上，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)发布了最新的利率决议，宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间降至3.50%-3.75%。
2、风电股震荡走强
风电股震荡走强，金风科技、东方电气、瑞风新能源等涨幅靠前。
点评：消息面上，国金证券研报指出，25Q3风电行业经营性净现金流继续改善，板块经营性净现金流34亿元，同比增加7亿元。Q3行业存货规模继续提升，合同负债阶段性下降，预计Q4装机旺季行业需求有望保持高增。
3、商业航天活跃
商业航天概念活跃，再升科技4连板，华菱线缆、四川金顶涨停，中超控股、广联航空、鸿远电子、天力复合跟涨。
点评：消息面上，蓝箭航天副总裁张静茹告诉《科创板日报》记者，蓝箭航天供应链600余家供应商覆盖全国90余城，民企占比近70%、国企30%。同时，无锡朱雀三号装配基地正冲刺建设，力争年底验收，2026年投用，专注火箭装配与智能制造。
机构观点
1、申万宏源：春季行情可能是高位震荡行情中的反弹
申万宏源认为，春季行情的级别和定位判断不变，春季行情可能是小级别行情。对总体市场来说，春季行情可能是高位震荡行情中的反弹。对超跌科技来说，可能是调整幅度到位，向震荡阶段过渡的一波反弹。12月中旬开始政策布局期 + 抢跑保险开门红，可能触发春季行情。中期判断“牛市两段论”：2025年科技结构牛已处于高位区域，中波段高位震荡已经演绎，后续可能还有“怀疑牛市级别的调整”。而全面牛市在2026下半年。春季行情在“牛市两段论”中的定位：对总体市场来说，春季行情可能是高位震荡行情中的反弹。
2、中泰证券：预计市场仍将维持震荡蓄势格局
中泰证券认为，12月上旬仍需对短期扰动保持谨慎。受制于美联储议息会议可能释放的偏鹰信号、机构年底考核期的仓位保守倾向等因素，预计市场仍将维持震荡蓄势格局。在此阶段，市场关注的焦点或在于中央经济工作会议的财政政策预期，若赤字率和财政支出力度如市场预期般进一步前置，中小市值、弹性更高的可选消费领域（如文旅、线下零售等）有望获得阶段性交易机会。
3、招商证券：12月末至明年一季度末是险资传统重要配置窗口期
招商证券认为，近期出台的政策集中在资本市场与消费政策两个领域，往后看，12月即将举行重要会议，建议重点关注促内需政策、新兴产业政策与重大项目开展情况。结合政策面及资金面来看，今年1月发布的《推动中长期资金入市工作实施方案》，明确力争大型国有保险公司每年新增保费的30%投向A股。从过往经验来看，12月末至明年一季度末是险资传统重要配置窗口期，前期调整的红利板块有望重新获得关注，风格上更推荐大盘风格。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。
