今日市场总体维持弱势震荡，三大指数最终集体收跌，沪指再度失守3900点。活跃资金抱团高股息方向，煤炭、公路、有色金属方向强势，科技题材多数调整。市场成交维持近期低位水平，两市下跌个股超3800只。
盘面上看，煤炭板块逆势拉升，大有能源、安泰集团、新大洲A等多股涨停。消息面上，强寒潮来袭，我国华北等地气温“断崖式”下跌，局地降温幅度达到10℃以上。广发证券指出，四季度以来煤炭煤价上涨超预期，10月火电发电量同比增速达7.3%，各环节库存仍低于去年同期，11月下旬开始季节性需求进一步提升，预计年末及2026年煤价总体延续稳中偏强走势。
商业航天概念今天大幅震荡，航天动力一度走出地天板，超捷股份等股午后跳水。消息面上，朱雀三号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，按程序完成了飞行任务，火箭二级进入预定轨道。但回收试验失败，具体原因正在进一步分析排查。
其他热点方面，有色金属板块表现活跃，华阳新材、鑫科材料等多股涨停；风电板块震荡走强，大金重工午后涨停；福建本地股大幅调整，东百集团、平潭发展等多股跌停；AI应用、国防军工等板块跌幅居前。
展望后市，信达证券认为，从指数突破可能的条件来看，年底优先关注12月中央经济工作会议是否能够带来超预期的政策变化。超预期的稳增长政策前置发力，可能提前春季行情的时间。
从个股看，两市上涨1443家，下跌3876家，137家涨幅持平。两市共53股涨停，共16股跌停。
截至收盘，沪指跌0.51%报3878.00点，成交6472亿元；深成指跌0.78%报12955.25点，成交10228亿元。创业板指下跌1.12%，报3036.79点。
资金动向
今日主力资金重点抢筹消费小金属、工业金属、光学光电子等板块，主力净流入居前的个股包括天孚通信、新易盛、京东方A等。
要闻回顾
1、前11个月我国消费品以旧换新带动销售超2.5万亿元
从商务部了解到，今年1—11月，消费品以旧换新带动相关商品销售额超2.5万亿元，惠及超3.6亿人次。其中汽车以旧换新超1120万辆，家电以旧换新超12844万台，手机等数码产品购新补贴超9015万件，电动自行车以旧换新超1291万辆，家装厨卫“焕新”超1.2亿件。
2、朱雀三号重复使用运载火箭发射入轨，回收试验失败
12月3日，朱雀三号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，按程序完成了飞行任务，火箭二级进入预定轨道。此次任务同时开展了火箭一级回收验证，但过程中发生异常燃烧，未实现在回收场坪的软着陆，回收试验失败，具体原因正在进一步分析排查。
3、自然资源部：加快海洋科技自立自强 推动深海进入、深海探测、深海开发取得新的更大突破
近日，自然资源部召开座谈会。会议强调，要推动深海进入、深海探测、深海开发取得新的更大突破。要发挥新型举国体制优势，加强原始创新和关键核心技术攻关，提升重大科技装备共建共享和应用水平；科学谋划“十五五”规划部署和重点任务，持续加强海洋能源资源调查，加快推进高水平海洋科技自立自强，拓展深化海洋高水平对外开放，锻造一支政治过硬、专业精湛、作风优良、敢打必胜的新时代海洋工作队伍。
4、两部门印发《文化和旅游与民航业融合发展行动方案》
文化和旅游部、中国民航局印发《文化和旅游与民航业融合发展行动方案》。方案提出，进一步提高入境旅游便利化水平。持续落实提升外国人入境旅游和出行便利化水平有关政策措施，配合做好离境退税“即买即退”服务措施宣传推广。推动国内主要航空公司和枢纽机场提升乘机、入境、中转便利化服务，加强对乘坐国际航班来华旅客的指引帮助。完善机场外语标识和导览设施，鼓励枢纽机场提供便携式翻译设备租用服务。建立枢纽机场层级简化手续机制，扩大国际通程航班覆盖范围。
后市研判
1、东方财富：人民币升值预期偏强，有望驱动外资对A股市场的配置节奏提速
东方财富证券认为，11月以来人民币对美元汇率呈现稳中偏强态势，美联储降息预期再升温、中美关系预期稳定、以及出口企业的结汇需求是近期人民币升值预期偏强的主要原因。人民币升值有利于推动进口依赖型行业成本下降，对有美元债融资的公司也有边际改善。从资产配置逻辑看，升值预期提升人民币资产的相对收益吸引力，有望驱动外资对A股市场的配置节奏提速。虑12月的重要政策会议之后的跨年/春季行情是12月策略布局重点。重点关注行业：半导体、储能、机器人、AI应用、医药。
2、华西证券：增量资金入市放缓导致行业轮动速度加快
华西证券认为，资金面来看，增量资金入市放缓导致行业轮动速度加快。市场延续存量博弈。随着年末投资者风险偏好降低，行业轮动速度也明显上行。海外政策方面，12月10日美联储议息会议将落地，目前来看降息25个基点的概率较大。国内政策方面，按照往年惯例，12月上中旬将召开的重要会议和中央经济工作会议，确定2026年经济发展目标和宏观政策基调，政策预期有望驱动机构部署新一轮跨年行情，重点关注反内卷、促消费、新质生产力等领域部署。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：刘家殷。
今日市场总体维持弱势震荡，三大指数最终集体收跌，沪指再度失守3900点。活跃资金抱团高股息方向，煤炭、公路、有色金属方向强势，科技题材多数调整。市场成交维持近期低位水平，两市下跌个股超3800只。
盘面上看，煤炭板块逆势拉升，大有能源、安泰集团、新大洲A等多股涨停。消息面上，强寒潮来袭，我国华北等地气温“断崖式”下跌，局地降温幅度达到10℃以上。广发证券指出，四季度以来煤炭煤价上涨超预期，10月火电发电量同比增速达7.3%，各环节库存仍低于去年同期，11月下旬开始季节性需求进一步提升，预计年末及2026年煤价总体延续稳中偏强走势。
商业航天概念今天大幅震荡，航天动力一度走出地天板，超捷股份等股午后跳水。消息面上，朱雀三号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，按程序完成了飞行任务，火箭二级进入预定轨道。但回收试验失败，具体原因正在进一步分析排查。
其他热点方面，有色金属板块表现活跃，华阳新材、鑫科材料等多股涨停；风电板块震荡走强，大金重工午后涨停；福建本地股大幅调整，东百集团、平潭发展等多股跌停；AI应用、国防军工等板块跌幅居前。
展望后市，信达证券认为，从指数突破可能的条件来看，年底优先关注12月中央经济工作会议是否能够带来超预期的政策变化。超预期的稳增长政策前置发力，可能提前春季行情的时间。
从个股看，两市上涨1443家，下跌3876家，137家涨幅持平。两市共53股涨停，共16股跌停。
截至收盘，沪指跌0.51%报3878.00点，成交6472亿元；深成指跌0.78%报12955.25点，成交10228亿元。创业板指下跌1.12%，报3036.79点。
资金动向
今日主力资金重点抢筹消费小金属、工业金属、光学光电子等板块，主力净流入居前的个股包括天孚通信、新易盛、京东方A等。
要闻回顾
1、前11个月我国消费品以旧换新带动销售超2.5万亿元
从商务部了解到，今年1—11月，消费品以旧换新带动相关商品销售额超2.5万亿元，惠及超3.6亿人次。其中汽车以旧换新超1120万辆，家电以旧换新超12844万台，手机等数码产品购新补贴超9015万件，电动自行车以旧换新超1291万辆，家装厨卫“焕新”超1.2亿件。
2、朱雀三号重复使用运载火箭发射入轨，回收试验失败
12月3日，朱雀三号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，按程序完成了飞行任务，火箭二级进入预定轨道。此次任务同时开展了火箭一级回收验证，但过程中发生异常燃烧，未实现在回收场坪的软着陆，回收试验失败，具体原因正在进一步分析排查。
3、自然资源部：加快海洋科技自立自强 推动深海进入、深海探测、深海开发取得新的更大突破
近日，自然资源部召开座谈会。会议强调，要推动深海进入、深海探测、深海开发取得新的更大突破。要发挥新型举国体制优势，加强原始创新和关键核心技术攻关，提升重大科技装备共建共享和应用水平；科学谋划“十五五”规划部署和重点任务，持续加强海洋能源资源调查，加快推进高水平海洋科技自立自强，拓展深化海洋高水平对外开放，锻造一支政治过硬、专业精湛、作风优良、敢打必胜的新时代海洋工作队伍。
4、两部门印发《文化和旅游与民航业融合发展行动方案》
文化和旅游部、中国民航局印发《文化和旅游与民航业融合发展行动方案》。方案提出，进一步提高入境旅游便利化水平。持续落实提升外国人入境旅游和出行便利化水平有关政策措施，配合做好离境退税“即买即退”服务措施宣传推广。推动国内主要航空公司和枢纽机场提升乘机、入境、中转便利化服务，加强对乘坐国际航班来华旅客的指引帮助。完善机场外语标识和导览设施，鼓励枢纽机场提供便携式翻译设备租用服务。建立枢纽机场层级简化手续机制，扩大国际通程航班覆盖范围。
后市研判
1、东方财富：人民币升值预期偏强，有望驱动外资对A股市场的配置节奏提速
东方财富证券认为，11月以来人民币对美元汇率呈现稳中偏强态势，美联储降息预期再升温、中美关系预期稳定、以及出口企业的结汇需求是近期人民币升值预期偏强的主要原因。人民币升值有利于推动进口依赖型行业成本下降，对有美元债融资的公司也有边际改善。从资产配置逻辑看，升值预期提升人民币资产的相对收益吸引力，有望驱动外资对A股市场的配置节奏提速。虑12月的重要政策会议之后的跨年/春季行情是12月策略布局重点。重点关注行业：半导体、储能、机器人、AI应用、医药。
2、华西证券：增量资金入市放缓导致行业轮动速度加快
华西证券认为，资金面来看，增量资金入市放缓导致行业轮动速度加快。市场延续存量博弈。随着年末投资者风险偏好降低，行业轮动速度也明显上行。海外政策方面，12月10日美联储议息会议将落地，目前来看降息25个基点的概率较大。国内政策方面，按照往年惯例，12月上中旬将召开的重要会议和中央经济工作会议，确定2026年经济发展目标和宏观政策基调，政策预期有望驱动机构部署新一轮跨年行情，重点关注反内卷、促消费、新质生产力等领域部署。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：刘家殷。
