12月2日，早盘市场震荡走弱，三大指数集体下挫。截至收盘，沪指跌0.55%，深成指跌0.77%，创业板指跌0.88%。沪深两市半日成交额1.05万亿，较上个交易日缩量1796亿。全市场近4000只个股下跌。

盘面上，题材弱势轮动，福建、海峡两岸大幅拉升，海欣食品、平潭发展、榕基软件等多股涨停；零售板块震荡走高，茂业商业封板；AI手机概念持续活跃，道明光学、福蓉科技封板；商业航天概念再度走强，航天发展、通宇通讯等涨停；地产股走高，世联行盘中一度触及涨停；算力硬件股部分回暖，赛微电子盘中一度涨超14%，续创历史新高；冰雪产业概念震荡上行，冰山冷热触板。此外，船舶、医药商业、新能源汽车、海南自贸区等概念板块盘中有所表现。

跌幅方面，有色金属板块集体回调，华锡有色跌逾7%；电池产业链走势较弱；AI应用概念震荡下行，实丰文化、幸福蓝海跌超7%；CRO板块走低，益诺思跌超7%。此外，油气、机器人、化工等板块表现不佳。

展望后市，中国银河证券表示，12月来看，市场仍处于风格频繁切换阶段，或以结构性行情为主。年末风格轮动中关注防御性板块配置机会，同时聚焦明年景气方向的布局。

热门板块

1、医药商业拉升

医药商业板块持续拉升，海王生物5连板，人民同泰涨停，药易购、合富中国等跟涨

点评：消息面上，近日，我国流感活动进入快速上升期，由疫情驱动的“药品保卫战”，正为国产药企打开新的增长窗口。华夏基金认为，美联储的降息带来医药行业投融资复苏，叠加国内资本市场好转，将共同推动企业融资难度降低，新药研发支出增加，行业正面逻辑确定性更强。建议投资者保持对医药行业的持续关注。

2、福建股再走强

福建本地股走高，平潭发展、榕基软件双双涨停，海峡创新涨超10%，漳州发展、福龙马、厦工股份跟涨。

点评：消息面上，近期，福建省十五五规划建议发布。建议提到，持续深化国资国企改革，加快平潭综合实验区开放发展等。中信建投表示，福建是我国制造业强省。支柱产业为电气机械和器材制造业、计算机、通讯和其他电子设备制造业等，前瞻布局未来产业，打造具备国际竞争力的战略性新兴产业集群。

机构观点

1、中国银河：A股风格频切，关注防御性板块配置机会

中国银河证券认为，12月来看，市场仍处于风格频繁切换阶段，或以结构性行情为主。一方面，作为年末最关键的政策窗口，中央经济工作会议将明确2026年政策主线，在科技创新、扩内需、反内卷、稳地产等方面或将作出重点部署。另一方面，一系列产业会议可能成为主题行情的重要催化剂，关注即将召开的2025“人工智能+”产业生态大会、脑机接口大会等。而外部环境依然存在不确定性，12月美联储议息会议表态对全球市场流动性的潜在影响值得关注。年末风格轮动中关注防御性板块配置机会，同时聚焦明年景气方向的布局。

2、申万宏源：进攻资产有效反弹易出现，但向上突破逻辑难兑现

申万宏源认为，进攻资产(科技和顺周期)有效反弹容易出现，但向上突破逻辑难兑现，春季行情上限不高。春季行情在“牛市两段论”中的定位：春季行情可能是高位震荡行情中的一波反弹(总体市场更偏向此情形)；或者是调整幅度到位，向震荡阶段过渡的一波反弹(科技更偏向此情形)。重点关注，性价比矛盾本就较小 + 春季有望兑现产业催化的创新药和国防军工。AI算力、存储、储能、机器人等也会有反弹机会。港股延续高beta特征，恒生科技调整更充分，反弹波段也会更有弹性。

3、兴业证券：关注海外扰动缓和，继续布局中国资产的修复

兴业证券认为，往后看，随着前期扰动逐步过去，市场有望迈入一个新的阶段。后续，从日历效应角度出发，大势上的焦点在于跨年行情能否如期启动。岁末年初是孕育躁动行情的重要窗口，市场处于基本面的真空期，叠加重要会议窗口临近政策预期升温，同时部分年份在年初即启动降准降息，流动性较为充裕、风险偏好提升等，都是驱动岁末年初市场躁动的重要因素。参考历史经验，2008年以来A股均在岁末年初出现过一波长短不一的上涨

前期海外扰动缓和之后，跨年行情已经具备良好基础，保持多头思维，继续布局中国资产的修复。前期海外扰动缓和、全球流动性宽松预期升温、风险偏好提振下，当前跨年行情已经具备良好基础。经历前期的震荡、消化后，随着年末会议对来年经济和产业发展做出更加明确的部署和定调，有望进一步凝聚市场共识、指引主线方向。保持多头思维，继续布局中国资产的修复。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。

12月2日，早盘市场震荡走弱，三大指数集体下挫。截至收盘，沪指跌0.55%，深成指跌0.77%，创业板指跌0.88%。沪深两市半日成交额1.05万亿，较上个交易日缩量1796亿。全市场近4000只个股下跌。

盘面上，题材弱势轮动，福建、海峡两岸大幅拉升，海欣食品、平潭发展、榕基软件等多股涨停；零售板块震荡走高，茂业商业封板；AI手机概念持续活跃，道明光学、福蓉科技封板；商业航天概念再度走强，航天发展、通宇通讯等涨停；地产股走高，世联行盘中一度触及涨停；算力硬件股部分回暖，赛微电子盘中一度涨超14%，续创历史新高；冰雪产业概念震荡上行，冰山冷热触板。此外，船舶、医药商业、新能源汽车、海南自贸区等概念板块盘中有所表现。

跌幅方面，有色金属板块集体回调，华锡有色跌逾7%；电池产业链走势较弱；AI应用概念震荡下行，实丰文化、幸福蓝海跌超7%；CRO板块走低，益诺思跌超7%。此外，油气、机器人、化工等板块表现不佳。

展望后市，中国银河证券表示，12月来看，市场仍处于风格频繁切换阶段，或以结构性行情为主。年末风格轮动中关注防御性板块配置机会，同时聚焦明年景气方向的布局。

热门板块

1、医药商业拉升

医药商业板块持续拉升，海王生物5连板，人民同泰涨停，药易购、合富中国等跟涨

点评：消息面上，近日，我国流感活动进入快速上升期，由疫情驱动的“药品保卫战”，正为国产药企打开新的增长窗口。华夏基金认为，美联储的降息带来医药行业投融资复苏，叠加国内资本市场好转，将共同推动企业融资难度降低，新药研发支出增加，行业正面逻辑确定性更强。建议投资者保持对医药行业的持续关注。

2、福建股再走强

福建本地股走高，平潭发展、榕基软件双双涨停，海峡创新涨超10%，漳州发展、福龙马、厦工股份跟涨。

点评：消息面上，近期，福建省十五五规划建议发布。建议提到，持续深化国资国企改革，加快平潭综合实验区开放发展等。中信建投表示，福建是我国制造业强省。支柱产业为电气机械和器材制造业、计算机、通讯和其他电子设备制造业等，前瞻布局未来产业，打造具备国际竞争力的战略性新兴产业集群。

机构观点

1、中国银河：A股风格频切，关注防御性板块配置机会

中国银河证券认为，12月来看，市场仍处于风格频繁切换阶段，或以结构性行情为主。一方面，作为年末最关键的政策窗口，中央经济工作会议将明确2026年政策主线，在科技创新、扩内需、反内卷、稳地产等方面或将作出重点部署。另一方面，一系列产业会议可能成为主题行情的重要催化剂，关注即将召开的2025“人工智能+”产业生态大会、脑机接口大会等。而外部环境依然存在不确定性，12月美联储议息会议表态对全球市场流动性的潜在影响值得关注。年末风格轮动中关注防御性板块配置机会，同时聚焦明年景气方向的布局。

2、申万宏源：进攻资产有效反弹易出现，但向上突破逻辑难兑现

申万宏源认为，进攻资产(科技和顺周期)有效反弹容易出现，但向上突破逻辑难兑现，春季行情上限不高。春季行情在“牛市两段论”中的定位：春季行情可能是高位震荡行情中的一波反弹(总体市场更偏向此情形)；或者是调整幅度到位，向震荡阶段过渡的一波反弹(科技更偏向此情形)。重点关注，性价比矛盾本就较小 + 春季有望兑现产业催化的创新药和国防军工。AI算力、存储、储能、机器人等也会有反弹机会。港股延续高beta特征，恒生科技调整更充分，反弹波段也会更有弹性。

3、兴业证券：关注海外扰动缓和，继续布局中国资产的修复

兴业证券认为，往后看，随着前期扰动逐步过去，市场有望迈入一个新的阶段。后续，从日历效应角度出发，大势上的焦点在于跨年行情能否如期启动。岁末年初是孕育躁动行情的重要窗口，市场处于基本面的真空期，叠加重要会议窗口临近政策预期升温，同时部分年份在年初即启动降准降息，流动性较为充裕、风险偏好提升等，都是驱动岁末年初市场躁动的重要因素。参考历史经验，2008年以来A股均在岁末年初出现过一波长短不一的上涨

前期海外扰动缓和之后，跨年行情已经具备良好基础，保持多头思维，继续布局中国资产的修复。前期海外扰动缓和、全球流动性宽松预期升温、风险偏好提振下，当前跨年行情已经具备良好基础。经历前期的震荡、消化后，随着年末会议对来年经济和产业发展做出更加明确的部署和定调，有望进一步凝聚市场共识、指引主线方向。保持多头思维，继续布局中国资产的修复。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。