导读

1.12月开门红，A股、港股放量上涨

2.我国工业企业利润连续三月累计正增长

3.硬科技赛道成为私募机构调研重心

01

头条新闻

12月开门红，A股、港股放量上涨

12月第一个交易日，A股单边上行，科技板块表现活跃，市场成交额放大。上证指数收涨0.65%，深证成指涨1.25%，创业板指涨1.31%。A股全天成交1.89万亿元，上个交易日成交1.6万亿元。

港股表现同样强势，全天放量上涨，恒生指数收涨0.67%，恒生科技指数上涨0.82%。市场成交额2008.84亿港元，较前一交易日明显放大。

在经历前期的调整后，市场迎来资金再布局的窗口。虽然美联储降息节奏存在变数，但终点不改，且近期12月降息信号逐渐明确。与此同时，12月底国内有中央经济工作会议的政策预期。此外，当前科技主线核心资产性价比仍高，国内十五五规划和全球AI革命仍在进行中。

总的来说，此前市场波动虽有所加大，但权益市场的长期表现值得看好。配置方面可进行相对均衡的布局，兼顾科技和红利的投资价值。

港股方面，驱动本轮港股走强的因素并未出现反转，我国经济基本面韧性强，并且当前处于盈利下行周期尾声阶段，叠加一系列政策利好出台，市场风险偏好显著改善。此外南下资金仍在持续加速流入港股市场，流动性环境整体较为友好。今年南下资金主要流向港股市场中人工智能、新消费等核心资产，本身代表新兴产业发展趋势，并且具有一定稀缺性，后续有望吸引资金进一步加码推动港股行情。整体来看，港股的机会同样值得关注。

——新闻点评

02

海外热点

概率超80%，12月美联储或进一步降息

虽然美国9月非农数据超预期之后，美联储12月降息预期一度出现变化。但近期，随着数位美联储官员发表鸽派观点，美联储12月降息概率持续提升。当前市场对12月25个基点降息的定价概率已达到约85%—86%。高盛表示，美联储将在12月9—10日议息会议上下调利率，几乎已无悬念。

日本央行释放加息信号，日本股市调整

12月1日，日本10年期国债收益率上涨7个基点至1.87%，30年期国债收益率短暂触及3.395%，创历史新高。受此影响，日股有所调整。此前，日本央行行长植田和男表示，日本央行将在下次货币政策会议上权衡加息的利弊，这是他迄今为止对本月可能加息发出的最强烈信号。 

03

市场回顾

上证指数

0.65%

深证成指

1.25%

恒生指数

0.67%

日经225

-1.89%

标普500

-0.53%

纳斯达克

-0.38%

04

宏观新闻

我国工业企业利润连续三月累计正增长

根据国家统计局统计，工业企业利润稳定增长。1—10月份，规模以上工业企业利润同比增长1.9%，自今年8月份以来累计增速连续三个月保持增长。

六大行集体停售5年期大额存单

近期，六大行集体停售了5年期的大额存单，3年期的产品利率也普遍有所下降。存款端利率降低的背景下12月降息预期升高，但降息幅度预计较为有限。

05

基金行业动态

硬科技赛道成为私募机构调研重心

截至11月底，今年以来，2579家私募机构调研A股上市公司4.47万次，电子、医药生物和机械设备等硬科技赛道成为机构关注的重心，此外，计算机、电力设备、汽车等行业被调研次数居前。部分私募表示，未来将重点关注人工智能、创新药、新消费，以及“反内卷”政策带来的结构性机会。

11月公募基金发行量价齐升显著升温

公募基金发行市场在11月显著升温。截至11月30日，当月新成立公募基金总规模达966.16亿元，逼近千亿元大关，投资者认购热情高涨。全月共计新成立基金136只，发行市场呈现量价齐升的积极态势，凸显年末资金配置需求增加。

06

研习社知识点

长期投资如何取得好成果

一、投资出发点正确：最初的决策基于正确的理念

二、投资标的正确：选择符合自身风险偏好的标的

三、投资期限正确：投资期限与产品特性匹配，对“长期”有正确界定

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导读

1.12月开门红，A股、港股放量上涨

2.我国工业企业利润连续三月累计正增长

3.硬科技赛道成为私募机构调研重心

01

头条新闻

12月开门红，A股、港股放量上涨

12月第一个交易日，A股单边上行，科技板块表现活跃，市场成交额放大。上证指数收涨0.65%，深证成指涨1.25%，创业板指涨1.31%。A股全天成交1.89万亿元，上个交易日成交1.6万亿元。

港股表现同样强势，全天放量上涨，恒生指数收涨0.67%，恒生科技指数上涨0.82%。市场成交额2008.84亿港元，较前一交易日明显放大。

在经历前期的调整后，市场迎来资金再布局的窗口。虽然美联储降息节奏存在变数，但终点不改，且近期12月降息信号逐渐明确。与此同时，12月底国内有中央经济工作会议的政策预期。此外，当前科技主线核心资产性价比仍高，国内十五五规划和全球AI革命仍在进行中。

总的来说，此前市场波动虽有所加大，但权益市场的长期表现值得看好。配置方面可进行相对均衡的布局，兼顾科技和红利的投资价值。

港股方面，驱动本轮港股走强的因素并未出现反转，我国经济基本面韧性强，并且当前处于盈利下行周期尾声阶段，叠加一系列政策利好出台，市场风险偏好显著改善。此外南下资金仍在持续加速流入港股市场，流动性环境整体较为友好。今年南下资金主要流向港股市场中人工智能、新消费等核心资产，本身代表新兴产业发展趋势，并且具有一定稀缺性，后续有望吸引资金进一步加码推动港股行情。整体来看，港股的机会同样值得关注。

——新闻点评

02

海外热点

概率超80%，12月美联储或进一步降息

虽然美国9月非农数据超预期之后，美联储12月降息预期一度出现变化。但近期，随着数位美联储官员发表鸽派观点，美联储12月降息概率持续提升。当前市场对12月25个基点降息的定价概率已达到约85%—86%。高盛表示，美联储将在12月9—10日议息会议上下调利率，几乎已无悬念。

日本央行释放加息信号，日本股市调整

12月1日，日本10年期国债收益率上涨7个基点至1.87%，30年期国债收益率短暂触及3.395%，创历史新高。受此影响，日股有所调整。此前，日本央行行长植田和男表示，日本央行将在下次货币政策会议上权衡加息的利弊，这是他迄今为止对本月可能加息发出的最强烈信号。 

03

市场回顾

上证指数

0.65%

深证成指

1.25%

恒生指数

0.67%

日经225

-1.89%

标普500

-0.53%

纳斯达克

-0.38%

04

宏观新闻

我国工业企业利润连续三月累计正增长

根据国家统计局统计，工业企业利润稳定增长。1—10月份，规模以上工业企业利润同比增长1.9%，自今年8月份以来累计增速连续三个月保持增长。

六大行集体停售5年期大额存单

近期，六大行集体停售了5年期的大额存单，3年期的产品利率也普遍有所下降。存款端利率降低的背景下12月降息预期升高，但降息幅度预计较为有限。

05

基金行业动态

硬科技赛道成为私募机构调研重心

截至11月底，今年以来，2579家私募机构调研A股上市公司4.47万次，电子、医药生物和机械设备等硬科技赛道成为机构关注的重心，此外，计算机、电力设备、汽车等行业被调研次数居前。部分私募表示，未来将重点关注人工智能、创新药、新消费，以及“反内卷”政策带来的结构性机会。

11月公募基金发行量价齐升显著升温

公募基金发行市场在11月显著升温。截至11月30日，当月新成立公募基金总规模达966.16亿元，逼近千亿元大关，投资者认购热情高涨。全月共计新成立基金136只，发行市场呈现量价齐升的积极态势，凸显年末资金配置需求增加。

06

研习社知识点

长期投资如何取得好成果

一、投资出发点正确：最初的决策基于正确的理念

二、投资标的正确：选择符合自身风险偏好的标的

三、投资期限正确：投资期限与产品特性匹配，对“长期”有正确界定

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