盘前大消息
中概股多数上涨 白银延续强势
白银突破上行，现货白银向上触及58美元/盎司，日内上涨2.94%。由于CME暂时停摆造成全球主要有色品种受到了一定的流动性扰动，从而造就一定程度的逼仓行情。长期来看，去美元化的进程不会转向，低位筹码建议无惧波动，坚定持有。
美股三大指数集体收跌，道指跌0.89%，纳指跌0.38%，标普500指数跌0.53%，热门科技股多数下跌，博通跌超4%，谷歌、微软跌超1%，英伟达、苹果涨超1%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.87%，热门中概股多数上涨，网易涨5%，阿里巴巴涨超4%，新东方涨超3%，百度涨超2%。
外资机构：2026年A股市场料更上一层楼
当前，多家外资机构对中国股票2026年的展望愈发乐观。12月1日，瑞银证券表示，2026年A股市场料更上一层楼，全部A股盈利增速有望从今年的6%进一步升至8%。在此之前，摩根士丹利也看好中国股票的上行空间:摩根大通则将中国股票评级上调为“超配”。
从资金流向来看，国际金融协会数据显示2025年前10个月，境外资金流入中国股市规模达506亿美元，这一数字已远超2024年全年的114亿美元。
上海全力打造全球脑机接口产业高地
12月1日下午，上海市科委举行2025脑机接口大会新闻通气会，上海市科委副主任屈炜表示上海全力打造全球脑机接口产业高地。最高补贴2000万！
目前，上海在脑机接口技术领域取得了系列阶段性突破，诞生了多项具有里程碑意义的成果。3款侵入式产品进入国家创新医疗器械特别审查程序。此前，上海在全国率先发布了《脑机接口未来产业培育行动方案（2025-2030年）》，以医疗级场景为核心，以战略产品为导向，坚持项目经理团队主责、重点任务清单突破、未来产业基金赋能、未来产业集聚区支撑的“四位一体”未来产业培育机制，持续强化脑机接口全链条联动、全过程创新和全产业链布局，聚力打造具有全球影响力的脑机接口创新高地。
我国发展脑机接口产业具有多重优势。当前脑机接口行业已经形成了完整的产业链，涵盖上游(材料、芯片、电极等)、中游(信号采集感知处理等)、下游(医疗健康、生活消费、工业生产等)等多个环节。作为“十五五”重点赛道，将推动脑机接口等成为新的经济增长点，市场规模有望快速增长。
DeepSeek发布正式版模型
12月1日，DeepSeek发布两个正式版模型：DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale。官方网页端、App和API均已更新为正式版DeepSeek-V3.2。Speciale版本目前仅以临时API服务形式开放，以供社区评测与研究。
DeepSeek-V3.2在指令跟随、数学证明与逻辑验证方面展现出卓越能力，其在主流推理基准测试中的性能表现已可与Gemini-3.0-Pro相媲美。
与以往版本相比，该模型突破了思考模式下无法调用工具的限制，成为首个将思考过程与工具使用深度融合的模型。它同时支持思考模式和非思考模式下的工具调用，通过采用一种大规模Agent训练数据合成方法，在智能体评测中达到了当前开源模型的最高水平，显著缩小了开源模型与闭源模型之间的差距。
DeepSeek相关公司：
浪潮信息：为DeepSeek 北京亦庄智算中心提供 AI 服务器集群，配备英伟达 H800 GPU 及自研 AI Station 管理平台。
中科曙光：承建 DeepSeek 杭州训练中心的液冷系统，单机柜功率密度达35kW，PUE 小于 1.15。
航锦科技：公司孙公司超擎数智ChaoQing针对政企单位本地化部署需求，超擎数智推出擎天、锋锐、元景系列DeepSeek推理微调一体机产品。
300***：公司在较早时间就接入DeepSeek 相关版本并完成各方面的评估及利用自有算力进行私有化部署，目前主要用于业务垂直场景使用、研发提效（AI4SE）、知识库问答以及将其纳入数据智能操作系统（DiOS）的功能模块等。
002***：DeepSeek全系大模型正式上线讯飞开放平台（包括DeepSeek-V3和DeepSeek-R1），支持公有云API调用、一键部署专属模型。
端侧AI新产品不断
12月1日，字节跳动豆包团队正式推出豆包手机助手技术预览版。采用该技术的AI手机努比亚已启动小规模市场发售，引发行业广泛关注。豆包团队强调，当前发布的工程样机是与手机厂商协同完成的合作产品，公司目前正与多家主流手机厂商推进助手功能的技术合作洽谈，且明确表示并无自主开发手机的计划，具体进展将于后续适时公布。
当前，随着大模型技术更新节奏逐步趋缓，人工智能领域的竞争焦点正逐步向用户端应用转移。在此之前，阿里巴巴最新版“千问”大模型所支持的夸克AI眼镜也已正式推向市场，进一步丰富了端侧AI产品形态。
政策层面，北京市近期发布的相关实施方案明确指出，将重点支持AI手机、AI眼镜、AI PC等新型智能终端产品与服务的创新发展，为端侧AI产业注入明确政策动力。
在新产品持续落地与产业政策双向推动的背景下，AI端侧化趋势正受到市场持续关注，并为相关产业链带来新的发展机遇。
AI端侧产业核心龙头
豆包AI终端
豆包大模型还通过与玩具、耳机、家居、智能录音笔等产品合作，形成了多样的豆包AI终端，提升模型落地能力。
相关概念股
中兴通讯 (000063)公司是全球领先的综合通信信息解决方案提供商，主营业务包括运营商网络、政企业务和消费者业务，为全球电信运营商和企业客户提供技术与产品支持。
移远通信 (603236)公司是物联网领域的无线通信模组供应商，主营产品包括蜂窝物联网模组、天线及相关服务，广泛应用于智慧交通、智能支付、无线网关等领域。
广和通 (300638)公司是全球领先的物联网无线通信模组与解决方案提供商，主营业务为2G/3G/4G/5G、NB-IoT等通信模组的研发、销售，产品广泛应用于移动支付、车联网、智能表计等物联网领域。
688***：公司是物联网Wi-Fi MCU通信芯片设计企业，主营业务为物联网Wi-Fi+蓝牙双模MCU芯片的研发与销售，其芯片广泛应用于智能家居、工业物联网等AIoT场景，在全球物联网芯片市场占据较高份额。
AI手机
字节明确不自研手机，而是采用“大模型+硬件厂商” 的生态合作模式，与中兴率先推出豆包AI工程样机，同时还在推进和多家手机厂商的合作落地，有望推动AI手机新一轮发展。
相关概念股
鹏鼎控股 (002938)公司是全球知名的印制电路板（PCB）供应商，主营业务为各类PCB产品的研发、生产和销售，产品应用于通讯电子、消费电子及计算机等领域。
科翔股份 (300903)公司主营印制电路板（PCB）的研发、生产和销售，产品涵盖刚性板、柔性板及金属基板等多种类型，广泛应用于通信设备、消费电子、汽车电子等领域。
传音控股 (688036)公司是全球新兴市场智能终端品牌商，主营业务为手机等智能终端的研发、生产和销售，重点布局非洲、东南亚等地区，旗下拥有TECNO、itel等知名品牌。
301***：公司是专业从事新材料研发生产的高新技术企业，主营业务为高性能导热材料、屏蔽材料等产品的开发与销售，产品主要应用于智能手机、汽车电子、通信设备等领域。
AI眼镜
AI眼镜近期又迎来一波“上新潮”，在阿里AI夸克眼镜发布后，理想汽车将于12月3日举行AI眼镜Livis发布会，谷歌也与XREAL联合打造新款AR眼镜，行业发展迅速且市场表现良好。
相关概念股
佳禾智能 (300793)公司是智能电声产品制造商，其音频技术与智能交互解决方案可应用于AI眼镜的声学系统。
亿道信息 (001314)公司业务涵盖AR/VR等智能终端设备，其加固类智能终端技术可支持AI眼镜等穿戴设备开发。
云天励飞 (688343)公司专注于AI算法与芯片技术，其视觉识别与AIoT解决方案具备支持AI眼镜视觉感知功能的潜力。
300***：公司主营嵌入式CPU芯片及智能视频芯片，其低功耗处理器与视觉处理技术适用于AI眼镜等穿戴设备的计算需求。
001***公司是锂离子电池供应商，其小型高能量密度电池产品可适配AI眼镜等穿戴设备的电源需求。
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AI玩具
近日华为首款AI玩具“智能憨憨”在华为商城开售，并在当日全部售罄，AI玩具市场有望酝酿下一个超级单品；同时工信部也在11月发布相关方案，推动AI玩具产业高质量发展。
相关概念股
实丰文化 (002862)公司主营玩具的研发设计、生产与销售，产品涵盖塑胶玩具、婴幼玩具及动漫衍生品等，同时布局文化娱乐业务。
广和通 (300638)公司作为物联网无线通信模组供应商，其4G/5G通信技术可为智能玩具提供联网功能。
博通集成 (603068)公司主营无线通信芯片设计，其蓝牙、Wi-Fi芯片可用于智能玩具的无线连接。
002***公司作为动漫文化集团，已推出基于IP的智能玩具产品，如超级飞侠机器人等，具备初步语音交互功能，正在向AI智能化方向探索。
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作者：于晓明 执业证书编号:A0680622030012
盘前大消息
中概股多数上涨 白银延续强势
白银突破上行，现货白银向上触及58美元/盎司，日内上涨2.94%。由于CME暂时停摆造成全球主要有色品种受到了一定的流动性扰动，从而造就一定程度的逼仓行情。长期来看，去美元化的进程不会转向，低位筹码建议无惧波动，坚定持有。
美股三大指数集体收跌，道指跌0.89%，纳指跌0.38%，标普500指数跌0.53%，热门科技股多数下跌，博通跌超4%，谷歌、微软跌超1%，英伟达、苹果涨超1%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.87%，热门中概股多数上涨，网易涨5%，阿里巴巴涨超4%，新东方涨超3%，百度涨超2%。
外资机构：2026年A股市场料更上一层楼
当前，多家外资机构对中国股票2026年的展望愈发乐观。12月1日，瑞银证券表示，2026年A股市场料更上一层楼，全部A股盈利增速有望从今年的6%进一步升至8%。在此之前，摩根士丹利也看好中国股票的上行空间:摩根大通则将中国股票评级上调为“超配”。
从资金流向来看，国际金融协会数据显示2025年前10个月，境外资金流入中国股市规模达506亿美元，这一数字已远超2024年全年的114亿美元。
上海全力打造全球脑机接口产业高地
12月1日下午，上海市科委举行2025脑机接口大会新闻通气会，上海市科委副主任屈炜表示上海全力打造全球脑机接口产业高地。最高补贴2000万！
目前，上海在脑机接口技术领域取得了系列阶段性突破，诞生了多项具有里程碑意义的成果。3款侵入式产品进入国家创新医疗器械特别审查程序。此前，上海在全国率先发布了《脑机接口未来产业培育行动方案（2025-2030年）》，以医疗级场景为核心，以战略产品为导向，坚持项目经理团队主责、重点任务清单突破、未来产业基金赋能、未来产业集聚区支撑的“四位一体”未来产业培育机制，持续强化脑机接口全链条联动、全过程创新和全产业链布局，聚力打造具有全球影响力的脑机接口创新高地。
我国发展脑机接口产业具有多重优势。当前脑机接口行业已经形成了完整的产业链，涵盖上游(材料、芯片、电极等)、中游(信号采集感知处理等)、下游(医疗健康、生活消费、工业生产等)等多个环节。作为“十五五”重点赛道，将推动脑机接口等成为新的经济增长点，市场规模有望快速增长。
DeepSeek发布正式版模型
12月1日，DeepSeek发布两个正式版模型：DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale。官方网页端、App和API均已更新为正式版DeepSeek-V3.2。Speciale版本目前仅以临时API服务形式开放，以供社区评测与研究。
DeepSeek-V3.2在指令跟随、数学证明与逻辑验证方面展现出卓越能力，其在主流推理基准测试中的性能表现已可与Gemini-3.0-Pro相媲美。
与以往版本相比，该模型突破了思考模式下无法调用工具的限制，成为首个将思考过程与工具使用深度融合的模型。它同时支持思考模式和非思考模式下的工具调用，通过采用一种大规模Agent训练数据合成方法，在智能体评测中达到了当前开源模型的最高水平，显著缩小了开源模型与闭源模型之间的差距。
DeepSeek相关公司：
浪潮信息：为DeepSeek 北京亦庄智算中心提供 AI 服务器集群，配备英伟达 H800 GPU 及自研 AI Station 管理平台。
中科曙光：承建 DeepSeek 杭州训练中心的液冷系统，单机柜功率密度达35kW，PUE 小于 1.15。
航锦科技：公司孙公司超擎数智ChaoQing针对政企单位本地化部署需求，超擎数智推出擎天、锋锐、元景系列DeepSeek推理微调一体机产品。
300***：公司在较早时间就接入DeepSeek 相关版本并完成各方面的评估及利用自有算力进行私有化部署，目前主要用于业务垂直场景使用、研发提效（AI4SE）、知识库问答以及将其纳入数据智能操作系统（DiOS）的功能模块等。
002***：DeepSeek全系大模型正式上线讯飞开放平台（包括DeepSeek-V3和DeepSeek-R1），支持公有云API调用、一键部署专属模型。
端侧AI新产品不断
12月1日，字节跳动豆包团队正式推出豆包手机助手技术预览版。采用该技术的AI手机努比亚已启动小规模市场发售，引发行业广泛关注。豆包团队强调，当前发布的工程样机是与手机厂商协同完成的合作产品，公司目前正与多家主流手机厂商推进助手功能的技术合作洽谈，且明确表示并无自主开发手机的计划，具体进展将于后续适时公布。
当前，随着大模型技术更新节奏逐步趋缓，人工智能领域的竞争焦点正逐步向用户端应用转移。在此之前，阿里巴巴最新版“千问”大模型所支持的夸克AI眼镜也已正式推向市场，进一步丰富了端侧AI产品形态。
政策层面，北京市近期发布的相关实施方案明确指出，将重点支持AI手机、AI眼镜、AI PC等新型智能终端产品与服务的创新发展，为端侧AI产业注入明确政策动力。
在新产品持续落地与产业政策双向推动的背景下，AI端侧化趋势正受到市场持续关注，并为相关产业链带来新的发展机遇。
AI端侧产业核心龙头
豆包AI终端
豆包大模型还通过与玩具、耳机、家居、智能录音笔等产品合作，形成了多样的豆包AI终端，提升模型落地能力。
相关概念股
中兴通讯 (000063)公司是全球领先的综合通信信息解决方案提供商，主营业务包括运营商网络、政企业务和消费者业务，为全球电信运营商和企业客户提供技术与产品支持。
移远通信 (603236)公司是物联网领域的无线通信模组供应商，主营产品包括蜂窝物联网模组、天线及相关服务，广泛应用于智慧交通、智能支付、无线网关等领域。
广和通 (300638)公司是全球领先的物联网无线通信模组与解决方案提供商，主营业务为2G/3G/4G/5G、NB-IoT等通信模组的研发、销售，产品广泛应用于移动支付、车联网、智能表计等物联网领域。
688***：公司是物联网Wi-Fi MCU通信芯片设计企业，主营业务为物联网Wi-Fi+蓝牙双模MCU芯片的研发与销售，其芯片广泛应用于智能家居、工业物联网等AIoT场景，在全球物联网芯片市场占据较高份额。
AI手机
字节明确不自研手机，而是采用“大模型+硬件厂商” 的生态合作模式，与中兴率先推出豆包AI工程样机，同时还在推进和多家手机厂商的合作落地，有望推动AI手机新一轮发展。
相关概念股
鹏鼎控股 (002938)公司是全球知名的印制电路板（PCB）供应商，主营业务为各类PCB产品的研发、生产和销售，产品应用于通讯电子、消费电子及计算机等领域。
科翔股份 (300903)公司主营印制电路板（PCB）的研发、生产和销售，产品涵盖刚性板、柔性板及金属基板等多种类型，广泛应用于通信设备、消费电子、汽车电子等领域。
传音控股 (688036)公司是全球新兴市场智能终端品牌商，主营业务为手机等智能终端的研发、生产和销售，重点布局非洲、东南亚等地区，旗下拥有TECNO、itel等知名品牌。
301***：公司是专业从事新材料研发生产的高新技术企业，主营业务为高性能导热材料、屏蔽材料等产品的开发与销售，产品主要应用于智能手机、汽车电子、通信设备等领域。
AI眼镜
AI眼镜近期又迎来一波“上新潮”，在阿里AI夸克眼镜发布后，理想汽车将于12月3日举行AI眼镜Livis发布会，谷歌也与XREAL联合打造新款AR眼镜，行业发展迅速且市场表现良好。
相关概念股
佳禾智能 (300793)公司是智能电声产品制造商，其音频技术与智能交互解决方案可应用于AI眼镜的声学系统。
亿道信息 (001314)公司业务涵盖AR/VR等智能终端设备，其加固类智能终端技术可支持AI眼镜等穿戴设备开发。
云天励飞 (688343)公司专注于AI算法与芯片技术，其视觉识别与AIoT解决方案具备支持AI眼镜视觉感知功能的潜力。
300***：公司主营嵌入式CPU芯片及智能视频芯片，其低功耗处理器与视觉处理技术适用于AI眼镜等穿戴设备的计算需求。
001***公司是锂离子电池供应商，其小型高能量密度电池产品可适配AI眼镜等穿戴设备的电源需求。
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AI玩具
近日华为首款AI玩具“智能憨憨”在华为商城开售，并在当日全部售罄，AI玩具市场有望酝酿下一个超级单品；同时工信部也在11月发布相关方案，推动AI玩具产业高质量发展。
相关概念股
实丰文化 (002862)公司主营玩具的研发设计、生产与销售，产品涵盖塑胶玩具、婴幼玩具及动漫衍生品等，同时布局文化娱乐业务。
广和通 (300638)公司作为物联网无线通信模组供应商，其4G/5G通信技术可为智能玩具提供联网功能。
博通集成 (603068)公司主营无线通信芯片设计，其蓝牙、Wi-Fi芯片可用于智能玩具的无线连接。
002***公司作为动漫文化集团，已推出基于IP的智能玩具产品，如超级飞侠机器人等，具备初步语音交互功能，正在向AI智能化方向探索。
... ...
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作者：于晓明 执业证书编号:A0680622030012
