年初至11月中旬，电池指数累计上涨64.5%，资金关注点转向企业排产、实际出货、产线满载率及未来订单，行业进入验证阶段。本次梳理围绕储能、材料、固态等主线展开，各环节均辅以具体公司和数据支撑。
产销扩张方面，据中汽协统计，2025年前三季度中国新能源车销量1122.8万辆，同比增长35%，第三季度国内新能源渗透率达49.7%；同期出口增幅89%，海外需求对企业产能释放拉动更明显。全球市场看，2025年第三季度新能源车销量585.5万辆，同比增长28.2%、环比提升9.9%，电动化率25%，同比上升4.4个百分点。
装机格局变化上，动力电池装机份额结构持续收敛。2025年第三季度，宁德时代全球装机占比34.6%保持绝对优势，比亚迪达17.9%，日韩系前十企业份额降至22%；国内二线企业在宏光MINI、吉利星愿等车型支撑下实现增量。宁德时代2025年前三季度排产合计超490GWh，仅三季度达190GWh，出货量突破180GWh，动力与储能产品出货比例约8:2，国内外销售结构7:3。产能端加速扩张，济宁储能项目年底新增产能超100GWh，第三季度资本支出99亿元（同比上升33%），规划2026年产能超1TWh。
储能订单增长显著，2025年前三季度中国企业在海外合作签约规模累计208.9GWh，中东、澳大利亚、欧洲及东亚合计占比超76%。具体项目中，阿联酋RTC光储项目19GWh储能系统由宁德时代供应，比亚迪与沙特电力公司签订12.5GWh超级储能合同。国内储能盈利模式改善，广东年度补偿标准为100元/千瓦（含税），浙江2024-2026年补偿标准依次为200、180、170元/千瓦·年；产业链企业阳光电源、南都电源、鹏辉能源均被列入重点项目名单。
材料端供需方面，材料价格变化直接影响全行业毛利。2025年第三季度，主流正极材料企业合计产量123万吨（磷酸铁锂产量102万吨，产能利用率93%；三元材料55%）；负极材料产量77.6万吨，同比增加40%、环比增长15%；隔膜产量80亿平方米，同比、环比增速分别为40%、11%，产能利用率提升至65%。公司层面，天赐材料上半年出货同比增长超50%，二季度同环比分别提升45%与15%，并宣布在摩洛哥建设15万吨电解液与原材料一体化项目，同时加速推进硫化物固态电解质中试线；湖南裕能上半年出货48万吨（同比增长55%），高端系列出货19万吨，二季度净利率环比上升1.7个百分点至3%；厦钨新能钴酸锂出货2.88万吨，同比增长57%。
固态电池环节出现明确投资计划与量产表述。《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》提出推动400Wh/kg级航空锂电池量产、500Wh/kg级应用验证。GGII数据显示，2025年1-4月国内固态电池扩产规划50GWh，拟投资金额超200亿元；全行业固态电池规划产能接近450GWh，对应投资超2500亿元，企业数量超280家。上汽集团公告2025年底全新MG4将率先实现固态量产，2027年“光启电池”进入量产周期；亿纬锂能2025年中试线投产，2026年启动规模化生产；国轩高科建成0.2GWh中试线并实现预量产，清陶预计2026年正式量产，卫蓝则2027年前后进入量产节奏。设备公司璞泰来三年内固态工艺设备订单超2亿元，2025年上半年涂覆膜出货48亿平方米、基膜5亿平方米，涂覆业务市占率提升至43%。
重点公司
亿纬锂能
公司是掌握锂电池核心技术的锂电池制造商，拥有行业一流的制造技术，在全球市场处于领先地位。公司的主要业务是消费电池（包括锂原电池、小型锂离子电池、三元圆柱电池）和动力电池（包括新能源汽车电池及其电池系统、储能电池）的研发、生产和销售。
国轩高科
公司系国内最早从事新能源汽车动力锂电池自主研发、生产和销售的企业之一，主要产品为磷酸铁锂材料及电芯、三元材料及电芯、动力电池组、电池管理系统及储能型电池组等。
南都电源
公司的主营业务是锂离子电池及系统、铅蓄电池及系统、氢能关键设备及锂、铅资源再生产品的研发、制造、销售及服务。
002***
公司主要从事高性能无机氟化物、锂离子电池材料、半导体照明材料及光伏材料、纳米金属材料等研发、生产和销售，其中无机氟化物主要用作电解铝过程中的助熔剂。从世界无机氟化工行业现状来看，公司氟化盐在综合产能、产量和市场占有率等方面均居于同行业第一。公司现有锂电池产能8.5Gwh/年。
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扫码回复“8-锂电池”领取龙头股资料，并可免费诊股。
作者：于晓明 执业证书编号:A0680622030012
年初至11月中旬，电池指数累计上涨64.5%，资金关注点转向企业排产、实际出货、产线满载率及未来订单，行业进入验证阶段。本次梳理围绕储能、材料、固态等主线展开，各环节均辅以具体公司和数据支撑。
产销扩张方面，据中汽协统计，2025年前三季度中国新能源车销量1122.8万辆，同比增长35%，第三季度国内新能源渗透率达49.7%；同期出口增幅89%，海外需求对企业产能释放拉动更明显。全球市场看，2025年第三季度新能源车销量585.5万辆，同比增长28.2%、环比提升9.9%，电动化率25%，同比上升4.4个百分点。
装机格局变化上，动力电池装机份额结构持续收敛。2025年第三季度，宁德时代全球装机占比34.6%保持绝对优势，比亚迪达17.9%，日韩系前十企业份额降至22%；国内二线企业在宏光MINI、吉利星愿等车型支撑下实现增量。宁德时代2025年前三季度排产合计超490GWh，仅三季度达190GWh，出货量突破180GWh，动力与储能产品出货比例约8:2，国内外销售结构7:3。产能端加速扩张，济宁储能项目年底新增产能超100GWh，第三季度资本支出99亿元（同比上升33%），规划2026年产能超1TWh。
储能订单增长显著，2025年前三季度中国企业在海外合作签约规模累计208.9GWh，中东、澳大利亚、欧洲及东亚合计占比超76%。具体项目中，阿联酋RTC光储项目19GWh储能系统由宁德时代供应，比亚迪与沙特电力公司签订12.5GWh超级储能合同。国内储能盈利模式改善，广东年度补偿标准为100元/千瓦（含税），浙江2024-2026年补偿标准依次为200、180、170元/千瓦·年；产业链企业阳光电源、南都电源、鹏辉能源均被列入重点项目名单。
材料端供需方面，材料价格变化直接影响全行业毛利。2025年第三季度，主流正极材料企业合计产量123万吨（磷酸铁锂产量102万吨，产能利用率93%；三元材料55%）；负极材料产量77.6万吨，同比增加40%、环比增长15%；隔膜产量80亿平方米，同比、环比增速分别为40%、11%，产能利用率提升至65%。公司层面，天赐材料上半年出货同比增长超50%，二季度同环比分别提升45%与15%，并宣布在摩洛哥建设15万吨电解液与原材料一体化项目，同时加速推进硫化物固态电解质中试线；湖南裕能上半年出货48万吨（同比增长55%），高端系列出货19万吨，二季度净利率环比上升1.7个百分点至3%；厦钨新能钴酸锂出货2.88万吨，同比增长57%。
固态电池环节出现明确投资计划与量产表述。《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》提出推动400Wh/kg级航空锂电池量产、500Wh/kg级应用验证。GGII数据显示，2025年1-4月国内固态电池扩产规划50GWh，拟投资金额超200亿元；全行业固态电池规划产能接近450GWh，对应投资超2500亿元，企业数量超280家。上汽集团公告2025年底全新MG4将率先实现固态量产，2027年“光启电池”进入量产周期；亿纬锂能2025年中试线投产，2026年启动规模化生产；国轩高科建成0.2GWh中试线并实现预量产，清陶预计2026年正式量产，卫蓝则2027年前后进入量产节奏。设备公司璞泰来三年内固态工艺设备订单超2亿元，2025年上半年涂覆膜出货48亿平方米、基膜5亿平方米，涂覆业务市占率提升至43%。
重点公司
亿纬锂能
公司是掌握锂电池核心技术的锂电池制造商，拥有行业一流的制造技术，在全球市场处于领先地位。公司的主要业务是消费电池（包括锂原电池、小型锂离子电池、三元圆柱电池）和动力电池（包括新能源汽车电池及其电池系统、储能电池）的研发、生产和销售。
国轩高科
公司系国内最早从事新能源汽车动力锂电池自主研发、生产和销售的企业之一，主要产品为磷酸铁锂材料及电芯、三元材料及电芯、动力电池组、电池管理系统及储能型电池组等。
南都电源
公司的主营业务是锂离子电池及系统、铅蓄电池及系统、氢能关键设备及锂、铅资源再生产品的研发、制造、销售及服务。
002***
公司主要从事高性能无机氟化物、锂离子电池材料、半导体照明材料及光伏材料、纳米金属材料等研发、生产和销售，其中无机氟化物主要用作电解铝过程中的助熔剂。从世界无机氟化工行业现状来看，公司氟化盐在综合产能、产量和市场占有率等方面均居于同行业第一。公司现有锂电池产能8.5Gwh/年。
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作者：于晓明 执业证书编号:A0680622030012
