市场冲高回落，三大指数涨跌不一，创业板指、深成指先后翻绿。截至收盘，上证指数涨0.29%，深证成指跌0.25%，创业板指跌0.44%。
盘面上，消费电子全天强势，福日电子、道明光学等多股封板；固态电池等电池产业链集体走强，金银河涨超10%；有机硅板块震荡走强，宏柏新材、晨光新材涨停；半导体芯片股拉升走高；算力硬件股一度走强；零售概念反复活跃，茂业商业、广百股份涨停。
对于消费电子板块的走强，据中证报整理，主要来自三方面因素：
首先，11月25日，华为举行全场景新品发布会，HUAWEI Mate 80系列、HUAWEI Mate X7、华为FreeBuds Pro 5悦彰耳机以及华为智慧屏MateTV MAX等多款新品亮相。
此外，阿里巴巴首款自研旗舰双显AI眼镜——夸克AI眼镜2025年新品发布会于今日举行。
政策面上，近日，工信部等印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》。其中提到，强化人工智能融合赋能，推动人工智能在消费品全行业全领域全过程应用，推广生成式人工智能、3D数字化设计等新工具。组织开展人工智能赋能消费品工业深度行，推动解决方案供应商与生产企业深度对接。鼓励开发家庭服务机器人、智能家电和人工智能手机、电脑、玩具、眼镜、脑机接口等人工智能终端，以智能产品为载体提供娱乐、健康、陪护等生活服务。
广发证券表示， 随着AI技术向终端渗透，智能穿戴、AI眼镜等新型设备有望打开增量空间，推动消费电子产业中长期向好。
跌幅方面，海南自贸概念震荡走低；AI应用端震荡下行，Sora、智谱AI、AI语料等方向跌幅居前。
展望后市，大同证券称，市场整体基本面并未出现走坏趋势，短期的调整或更多是为了更好的起跳。
热门板块
1、消费电子板块走强
消费电子板块活跃，福日电子直线涨停。
点评：消息面上，日前华为全场景新品发布会上，正式推出全新的Mate80及Mate80Pro系列机型，11月28日正式开售。中国银河证券表示，当前消费电子的“复苏周期”真实存在，但并非全行业、普惠性的强劲反弹，而是一个结构性的、分化的复苏过程，是由AI技术驱动的高端市场引领、伴随着产业链库存健康化进程的结构性复苏。
2、半导体涨幅居前
半导体板块走强，赛微电子涨超15%。
点评：消息面上，谷歌正在利用其在AI模型领域的最新突破，发起对英伟达芯片霸主地位的全面挑战。这家搜索巨头已开始向Meta等大型客户推销在其自有数据中心部署TPU芯片的方案，试图将这一替代性AI芯片从谷歌云租赁业务拓展至更广阔的市场。中信建投证券认为，本轮半导体周期，核心需求是AI。2023-2024年，AI需求集中在云端，大模型的迭代演进拉动算力基础设施需求快速增长，GPU、HBM几乎一年迭代一个代际，配套的网卡、光模块、散热、铜缆/PCB等亦是如此。
3、固态电池拉升
固态电池概念股震荡拉升，壹石通20cm涨停。
点评：消息面上，记者从相关上市公司了解到，半固态电池将是未来几年的落地应用先行者，全固态电池预计将在2026年至2027年迎来重要的中试阶段。中信证券指出，经测算，2030年全球固态电池总出货将超700GWh，其中全固态电池超200GWh。
4、CPO概念再度走强
CPO概念走高，剑桥科技涨超5%。
点评：消息面上，Meta计划自2026年起通过谷歌云租用TPU算力，并于2027年在自有数据中心部署谷歌TPU，交易规模或达数十亿美元。中原证券表示，头部云厂商资本开支展望乐观，AI算力产业链各环节需求高景气。800G需求放量，1.6T加速导入，行业处在800G向1.6T技术迭代时期。光模块头部厂商技术领先、客户关系稳固、具备规模化交付能力，优势将进一步凸显。AI发展推动大型数据中心的建设，光器件厂商受益于终端需求，进入扩产红利期。
5、有机硅概念异动
有机硅概念盘中拉升，金银河涨近13%，晨光新材等股跟涨。
点评：消息面上，11月25日，陶氏化学向大中华区合作伙伴发布公告称，其消费品解决方案有机硅业务线将于12月10日起(或按合同约定日期)，对业务线中主要产品实施10-20%的价格上调。德邦证券指出，推动落后产能有序退出，叠加行业协会持续倡议以自律协同手段推动有机硅行业健康发展，适度协同减产或有望成为有机硅行业常态化操作，带动有机硅价格与行业盈利持续修复。
机构观点
中原证券：沪指围绕4000点附近整固的可能性较大，周期与科技或轮番表现
中原证券表示，上周受到美联储降息预期出现反复，年底部分机构投资者选择锁定年度收益和排名，市场波动有所加大。
但中长期看，支撑本轮A股上涨的基础并未发生转变。预计上证指数围绕4000点附近蓄势整固的可能性较大，市场风格再平衡仍将延续，周期与科技有望轮番表现。
湘财证券：市场仍处“慢牛”趋势中，但短期因调整幅度过大需要时间修复
湘财证券认为，2025年以来，A股主要指数总体保持震荡上行态势，其中，11月份总体呈现为先平台整理向上突破再大幅回踩的态势。主要原因有：一是美联储12月降息概率大幅波动，一度下降至50%以下，导致美股跟随下跌，并拖累全球权益市场表现。二是，近期科技板块和“反内卷”板块在累积了一定涨幅后回调整理。
在“十五五”继续大力推进新质生产力发展的背景下，预计市场整体依然处于“慢牛”运行趋势中，但短期调整幅度过大，需要时间修复，12月大概率呈现窄幅震荡上行格局。
东莞证券：后续上证指数若站稳3850点，或延续修复行情
东莞证券认为，从技术分析角度看，上证指数受3816.575点支撑位支撑，但5日均线形成短期压力，后续上证指数若站稳3850点，或延续修复行情。年末部分投资人保收益、降仓位诉求较强，叠加美联储降息预期降温、美股波动加剧及内部政策缺位，加剧市场波动与信心走弱；权益产品备案放缓导致增量供给不足，对股市微观结构形成冲击。
此外，“十五五”开年经济增速意义重大，随着政策窗口期临近，市场有望形成新预期。短期监管层稳市决心与行动明确，此前估值折价因素已部分消解，尾部风险下降、人民币资产企稳，中国资本市场已步入估值回升与发展周期，后续上行空间可期。
东方证券：市场风险已大幅释放，下行空间基本不大
东方证券认为，从技术角度分析，经过上周连续回落后，市场风险已大幅释放，下行空间基本不大，沪综指3800点附近有较强支撑；考虑到市场成交增幅不大，市场将会延长调整时间，股指逐步企稳后仍会择机上行。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：蒋远华。
市场冲高回落，三大指数涨跌不一，创业板指、深成指先后翻绿。截至收盘，上证指数涨0.29%，深证成指跌0.25%，创业板指跌0.44%。
盘面上，消费电子全天强势，福日电子、道明光学等多股封板；固态电池等电池产业链集体走强，金银河涨超10%；有机硅板块震荡走强，宏柏新材、晨光新材涨停；半导体芯片股拉升走高；算力硬件股一度走强；零售概念反复活跃，茂业商业、广百股份涨停。
对于消费电子板块的走强，据中证报整理，主要来自三方面因素：
首先，11月25日，华为举行全场景新品发布会，HUAWEI Mate 80系列、HUAWEI Mate X7、华为FreeBuds Pro 5悦彰耳机以及华为智慧屏MateTV MAX等多款新品亮相。
此外，阿里巴巴首款自研旗舰双显AI眼镜——夸克AI眼镜2025年新品发布会于今日举行。
政策面上，近日，工信部等印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》。其中提到，强化人工智能融合赋能，推动人工智能在消费品全行业全领域全过程应用，推广生成式人工智能、3D数字化设计等新工具。组织开展人工智能赋能消费品工业深度行，推动解决方案供应商与生产企业深度对接。鼓励开发家庭服务机器人、智能家电和人工智能手机、电脑、玩具、眼镜、脑机接口等人工智能终端，以智能产品为载体提供娱乐、健康、陪护等生活服务。
广发证券表示， 随着AI技术向终端渗透，智能穿戴、AI眼镜等新型设备有望打开增量空间，推动消费电子产业中长期向好。
跌幅方面，海南自贸概念震荡走低；AI应用端震荡下行，Sora、智谱AI、AI语料等方向跌幅居前。
展望后市，大同证券称，市场整体基本面并未出现走坏趋势，短期的调整或更多是为了更好的起跳。
热门板块
1、消费电子板块走强
消费电子板块活跃，福日电子直线涨停。
点评：消息面上，日前华为全场景新品发布会上，正式推出全新的Mate80及Mate80Pro系列机型，11月28日正式开售。中国银河证券表示，当前消费电子的“复苏周期”真实存在，但并非全行业、普惠性的强劲反弹，而是一个结构性的、分化的复苏过程，是由AI技术驱动的高端市场引领、伴随着产业链库存健康化进程的结构性复苏。
2、半导体涨幅居前
半导体板块走强，赛微电子涨超15%。
点评：消息面上，谷歌正在利用其在AI模型领域的最新突破，发起对英伟达芯片霸主地位的全面挑战。这家搜索巨头已开始向Meta等大型客户推销在其自有数据中心部署TPU芯片的方案，试图将这一替代性AI芯片从谷歌云租赁业务拓展至更广阔的市场。中信建投证券认为，本轮半导体周期，核心需求是AI。2023-2024年，AI需求集中在云端，大模型的迭代演进拉动算力基础设施需求快速增长，GPU、HBM几乎一年迭代一个代际，配套的网卡、光模块、散热、铜缆/PCB等亦是如此。
3、固态电池拉升
固态电池概念股震荡拉升，壹石通20cm涨停。
点评：消息面上，记者从相关上市公司了解到，半固态电池将是未来几年的落地应用先行者，全固态电池预计将在2026年至2027年迎来重要的中试阶段。中信证券指出，经测算，2030年全球固态电池总出货将超700GWh，其中全固态电池超200GWh。
4、CPO概念再度走强
CPO概念走高，剑桥科技涨超5%。
点评：消息面上，Meta计划自2026年起通过谷歌云租用TPU算力，并于2027年在自有数据中心部署谷歌TPU，交易规模或达数十亿美元。中原证券表示，头部云厂商资本开支展望乐观，AI算力产业链各环节需求高景气。800G需求放量，1.6T加速导入，行业处在800G向1.6T技术迭代时期。光模块头部厂商技术领先、客户关系稳固、具备规模化交付能力，优势将进一步凸显。AI发展推动大型数据中心的建设，光器件厂商受益于终端需求，进入扩产红利期。
5、有机硅概念异动
有机硅概念盘中拉升，金银河涨近13%，晨光新材等股跟涨。
点评：消息面上，11月25日，陶氏化学向大中华区合作伙伴发布公告称，其消费品解决方案有机硅业务线将于12月10日起(或按合同约定日期)，对业务线中主要产品实施10-20%的价格上调。德邦证券指出，推动落后产能有序退出，叠加行业协会持续倡议以自律协同手段推动有机硅行业健康发展，适度协同减产或有望成为有机硅行业常态化操作，带动有机硅价格与行业盈利持续修复。
机构观点
中原证券：沪指围绕4000点附近整固的可能性较大，周期与科技或轮番表现
中原证券表示，上周受到美联储降息预期出现反复，年底部分机构投资者选择锁定年度收益和排名，市场波动有所加大。
但中长期看，支撑本轮A股上涨的基础并未发生转变。预计上证指数围绕4000点附近蓄势整固的可能性较大，市场风格再平衡仍将延续，周期与科技有望轮番表现。
湘财证券：市场仍处“慢牛”趋势中，但短期因调整幅度过大需要时间修复
湘财证券认为，2025年以来，A股主要指数总体保持震荡上行态势，其中，11月份总体呈现为先平台整理向上突破再大幅回踩的态势。主要原因有：一是美联储12月降息概率大幅波动，一度下降至50%以下，导致美股跟随下跌，并拖累全球权益市场表现。二是，近期科技板块和“反内卷”板块在累积了一定涨幅后回调整理。
在“十五五”继续大力推进新质生产力发展的背景下，预计市场整体依然处于“慢牛”运行趋势中，但短期调整幅度过大，需要时间修复，12月大概率呈现窄幅震荡上行格局。
东莞证券：后续上证指数若站稳3850点，或延续修复行情
东莞证券认为，从技术分析角度看，上证指数受3816.575点支撑位支撑，但5日均线形成短期压力，后续上证指数若站稳3850点，或延续修复行情。年末部分投资人保收益、降仓位诉求较强，叠加美联储降息预期降温、美股波动加剧及内部政策缺位，加剧市场波动与信心走弱；权益产品备案放缓导致增量供给不足，对股市微观结构形成冲击。
此外，“十五五”开年经济增速意义重大，随着政策窗口期临近，市场有望形成新预期。短期监管层稳市决心与行动明确，此前估值折价因素已部分消解，尾部风险下降、人民币资产企稳，中国资本市场已步入估值回升与发展周期，后续上行空间可期。
东方证券：市场风险已大幅释放，下行空间基本不大
东方证券认为，从技术角度分析，经过上周连续回落后，市场风险已大幅释放，下行空间基本不大，沪综指3800点附近有较强支撑；考虑到市场成交增幅不大，市场将会延长调整时间，股指逐步企稳后仍会择机上行。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：蒋远华。
