新华财经上海11月24日电（林郑宏）“国产GPU（图形处理器）第一股”11月24日启动申购！
根据此前摩尔线程披露的科创板上市招股意向书，摩尔线程股票代码为“688795”，本次发行价为114.28元/股，发行数量为7000万股，拟募集资金近80亿元。
摩尔线程本次发行情况（来源：摩尔线程公告）
今年首支发行价超百元新股 创造多项年内新股纪录
新华财经统计显示，摩尔线程114.28元/股的发行价创下了年内新股发行价格新高，也是今年迄今唯一发行价格超过百元的新股。此前年内最贵新股纪录是天有为（603202.SH）在4月14日创下的，发行价格为93.5元/股。
2025年迄今新股发行价格前十位个股
从拟募资总额来看，摩尔线程达到近80亿元，位列年内科创板新股第一，在此之前，西安奕材以46.36亿元的首发募资额居于年内科创板新股第一位。
即使在年内全部新股中，摩尔线程的发行规模也位居第二，仅次于华电新能——后者于7月7日启动申购，发行价为3.18元/股，发行数量为49.69亿股，拟募资总额超过158亿元。
根据招股说明书，摩尔线程本次IPO募集资金将用于摩尔线程新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控AI SoC芯片研发项目及补充流动资金。
摩尔线程发行费用也是年内新股最高。公司本次发行费用主要涵盖五个部分，其中保荐承销费最高，以80亿元的募集资金计算约为3.92亿元；审计及验资费、律师费、信息披露费、发行手续费及其他费用则分别为1600万元、806万元、504.72万元、56.61万元。
除此之外，摩尔线程本轮上市进程亦堪称神速，从6月30日公司科创板IPO申请获得受理，到7月17日进入问询阶段，再于9月26日顺利过会，到11月24日启动申购，耗时还不到5个月。
国内GPU市场规模迈向万亿 券商看好摩尔线程技术优势
摩尔线程能以年内第一高价股发行，还是得益于国内GPU行业的高速发展。
公开数据显示，2025年中国GPU市场规模预计达1200亿元，较2024年增长11.8%，三年复合增长率近50%。其中高端市场存在约300亿元替代缺口，主要受AI算力需求爆发（如大模型训练、自动驾驶）和国产化政策推动。
申万宏源报告认为，中国AI芯片市场规模到2029年有望攀升至13368亿元，2025年至2029年复合增速为53.7%。其中GPU市场份额将从2024年的69.9%攀升至2029年的77.3%。
摩尔线程方面，公司核心产品MTT S80被认为性能已可对标英伟达RTX 3060。同时从软件生态建设来看，摩尔线程MUSA架构已兼容90%的CUDA语法，开发工具链支持PyTorch、TensorFlow等主流框架。
中经社行业洞察产业服务数据平台（简称“行业洞察系统”）显示，摩尔线程近年来专利申请数量快速攀升，最新存量已近千项，其中发明申请占比近七成。
摩尔线程专利申请情况（来源：中经社行业洞察产业服务数据平台）
业绩方面，摩尔线程近年来收入规模快速攀升，但由于研发投入较大，业绩持续亏损，公司也将自上市之日起被纳入科创成长层。
财务数据显示，2022-2024年以及2025年上半年，摩尔线程实现营业收入分别约4608.83万元、1.24亿元、4.38亿元、7.02亿元；对应实现归属净利润分别约-18.94亿元、-17.03亿元、-16.18亿元、-2.71亿元。报告期内，公司研发费用分别约为11.16亿元、13.34亿元、13.59亿元、5.57亿元。
据摩尔线程预计，公司最早在2027年实现合并报表盈利。
申万宏源报告认为，随着摩尔线程战略重心向高毛利 、高性能细分市场集中，公司AI智算产品收入已实现快速增长，2025年上半年占比已达95%，而SoC（系统级芯片）产品自2025年起进入量产阶段，开始贡献收入。公司2027年有望实现扭亏。
华金证券报告认为，摩尔线程多位高管来自英伟达、AMD等国际巨头，其中实控人张建中为前英伟达全球副总裁，曾在英伟达任职15年之久。在公司核心团队带领下，公司始终聚焦自主研发的MUSA架构以打造差异化竞争优势，该架构技术具备更强的计算通用性、更优的技术演进能力、更佳的生态兼容性以及更广泛的市场适应性。依托MUSA架构，公司全功能GPU产品具备较强的技术领先性。2022年-2025年，公司营收由0.46亿元增至4.38亿元，招股书预计2025年有望达12.18亿元至14.98亿元，高速增长态势有望延续。
但也有市场人士提醒，摩尔线程仍存在估值偏高、尚未盈利等挑战，发行价对应的静态市销率超过122倍，公司过去三年累计亏损接近 60 亿元，投资者需要承担估值过高、盈利不确定的风险。
编辑：谈瑞
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新华财经上海11月24日电（林郑宏）“国产GPU（图形处理器）第一股”11月24日启动申购！
根据此前摩尔线程披露的科创板上市招股意向书，摩尔线程股票代码为“688795”，本次发行价为114.28元/股，发行数量为7000万股，拟募集资金近80亿元。
摩尔线程本次发行情况（来源：摩尔线程公告）
今年首支发行价超百元新股 创造多项年内新股纪录
新华财经统计显示，摩尔线程114.28元/股的发行价创下了年内新股发行价格新高，也是今年迄今唯一发行价格超过百元的新股。此前年内最贵新股纪录是天有为（603202.SH）在4月14日创下的，发行价格为93.5元/股。
2025年迄今新股发行价格前十位个股
从拟募资总额来看，摩尔线程达到近80亿元，位列年内科创板新股第一，在此之前，西安奕材以46.36亿元的首发募资额居于年内科创板新股第一位。
即使在年内全部新股中，摩尔线程的发行规模也位居第二，仅次于华电新能——后者于7月7日启动申购，发行价为3.18元/股，发行数量为49.69亿股，拟募资总额超过158亿元。
根据招股说明书，摩尔线程本次IPO募集资金将用于摩尔线程新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控AI SoC芯片研发项目及补充流动资金。
摩尔线程发行费用也是年内新股最高。公司本次发行费用主要涵盖五个部分，其中保荐承销费最高，以80亿元的募集资金计算约为3.92亿元；审计及验资费、律师费、信息披露费、发行手续费及其他费用则分别为1600万元、806万元、504.72万元、56.61万元。
除此之外，摩尔线程本轮上市进程亦堪称神速，从6月30日公司科创板IPO申请获得受理，到7月17日进入问询阶段，再于9月26日顺利过会，到11月24日启动申购，耗时还不到5个月。
国内GPU市场规模迈向万亿 券商看好摩尔线程技术优势
摩尔线程能以年内第一高价股发行，还是得益于国内GPU行业的高速发展。
公开数据显示，2025年中国GPU市场规模预计达1200亿元，较2024年增长11.8%，三年复合增长率近50%。其中高端市场存在约300亿元替代缺口，主要受AI算力需求爆发（如大模型训练、自动驾驶）和国产化政策推动。
申万宏源报告认为，中国AI芯片市场规模到2029年有望攀升至13368亿元，2025年至2029年复合增速为53.7%。其中GPU市场份额将从2024年的69.9%攀升至2029年的77.3%。
摩尔线程方面，公司核心产品MTT S80被认为性能已可对标英伟达RTX 3060。同时从软件生态建设来看，摩尔线程MUSA架构已兼容90%的CUDA语法，开发工具链支持PyTorch、TensorFlow等主流框架。
中经社行业洞察产业服务数据平台（简称“行业洞察系统”）显示，摩尔线程近年来专利申请数量快速攀升，最新存量已近千项，其中发明申请占比近七成。
摩尔线程专利申请情况（来源：中经社行业洞察产业服务数据平台）
业绩方面，摩尔线程近年来收入规模快速攀升，但由于研发投入较大，业绩持续亏损，公司也将自上市之日起被纳入科创成长层。
财务数据显示，2022-2024年以及2025年上半年，摩尔线程实现营业收入分别约4608.83万元、1.24亿元、4.38亿元、7.02亿元；对应实现归属净利润分别约-18.94亿元、-17.03亿元、-16.18亿元、-2.71亿元。报告期内，公司研发费用分别约为11.16亿元、13.34亿元、13.59亿元、5.57亿元。
据摩尔线程预计，公司最早在2027年实现合并报表盈利。
申万宏源报告认为，随着摩尔线程战略重心向高毛利 、高性能细分市场集中，公司AI智算产品收入已实现快速增长，2025年上半年占比已达95%，而SoC（系统级芯片）产品自2025年起进入量产阶段，开始贡献收入。公司2027年有望实现扭亏。
华金证券报告认为，摩尔线程多位高管来自英伟达、AMD等国际巨头，其中实控人张建中为前英伟达全球副总裁，曾在英伟达任职15年之久。在公司核心团队带领下，公司始终聚焦自主研发的MUSA架构以打造差异化竞争优势，该架构技术具备更强的计算通用性、更优的技术演进能力、更佳的生态兼容性以及更广泛的市场适应性。依托MUSA架构，公司全功能GPU产品具备较强的技术领先性。2022年-2025年，公司营收由0.46亿元增至4.38亿元，招股书预计2025年有望达12.18亿元至14.98亿元，高速增长态势有望延续。
但也有市场人士提醒，摩尔线程仍存在估值偏高、尚未盈利等挑战，发行价对应的静态市销率超过122倍，公司过去三年累计亏损接近 60 亿元，投资者需要承担估值过高、盈利不确定的风险。
编辑：谈瑞
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