一、热点精选（11.20）

热点一：证券

核心逻辑：中金公司19日晚公告称，公司与东兴证券、信达证券正在筹划由中金公司通过换股方式吸收合并东兴证券、信达证券。相关公司预计停牌时间不超过25个交易日。重组完成后，中央汇金旗下券商将减至6家，分别是中金公司、中国银河证券、中信建投、申万宏源、光大证券以及长城国瑞证券。

产业前景：

相关标的：中国银河、中信建投、湘财证券、大智慧。

热点二：国防军工

核心逻辑：11月19日表示如果日方拒不撤回、甚至一错再错，中方将不得不采取严厉、坚决的反制措施，由此产生的一切后果由日方承担。

产业前景：

相关标的：中船汉光、国瑞科技、长城军工、江龙船艇、北方长龙。

热点三：水产品

核心逻辑：2025年11月19日，暂停进口日本水产品。

产业前景：

相关标的：中水渔业、东方海洋、开创国际、国联水产

热点四：存储芯片

核心逻辑：Counterpoint咨询发布研究报告，受关键芯片短缺影响，内存价格预计将在2026年第二季度之前，在当前基础上再上涨约50%。

产业前景：天风证券表示，四季度国内存储公司有望继续受益于“价格回升+国产化”的双重驱动，预计第四季度国内存储芯片公司的需求、订单及开工情况将呈现稳健复苏的态势。

相关标的：

佰维存储——司面向AI手机已推出UFS3.1、LPDDR5/5X、uMCP等嵌入式存储产品，并已布局12GB、16GB等大容量LPDDR产品。

汇成股份——投资的合肥鑫丰科技有限公司基于其掌握的PoP堆叠封装工艺，能够为客户提供LPDDR存储芯片封装代工服务

其余还有德明利、香农芯创、江波龙等相关公司。

二、操作策略

昨日盘面分化，指数率先企稳，全天围绕零轴窄幅震荡，个股却涨少跌多。隔夜传来券商重组利好，而本轮行情，券商板块表现落后，如果今日能借利好，高开高走，将带领指数转强。如果高开走低，则会影响反弹力度。今日盘面密切留意短线转强信号：1、跌停数量基本消失；2、指数能否全线收复5日均线；3、券商能否保持强势。

我是波段战法（ID:boduanzf），以上内容是对消息、数据进行客观分析，不构成投资建议。关注我查看更多精彩内容！

一、热点精选（11.20）

热点一：证券

核心逻辑：中金公司19日晚公告称，公司与东兴证券、信达证券正在筹划由中金公司通过换股方式吸收合并东兴证券、信达证券。相关公司预计停牌时间不超过25个交易日。重组完成后，中央汇金旗下券商将减至6家，分别是中金公司、中国银河证券、中信建投、申万宏源、光大证券以及长城国瑞证券。

产业前景：

相关标的：中国银河、中信建投、湘财证券、大智慧。

热点二：国防军工

核心逻辑：11月19日表示如果日方拒不撤回、甚至一错再错，中方将不得不采取严厉、坚决的反制措施，由此产生的一切后果由日方承担。

产业前景：

相关标的：中船汉光、国瑞科技、长城军工、江龙船艇、北方长龙。

热点三：水产品

核心逻辑：2025年11月19日，暂停进口日本水产品。

产业前景：

相关标的：中水渔业、东方海洋、开创国际、国联水产

热点四：存储芯片

核心逻辑：Counterpoint咨询发布研究报告，受关键芯片短缺影响，内存价格预计将在2026年第二季度之前，在当前基础上再上涨约50%。

产业前景：天风证券表示，四季度国内存储公司有望继续受益于“价格回升+国产化”的双重驱动，预计第四季度国内存储芯片公司的需求、订单及开工情况将呈现稳健复苏的态势。

相关标的：

佰维存储——司面向AI手机已推出UFS3.1、LPDDR5/5X、uMCP等嵌入式存储产品，并已布局12GB、16GB等大容量LPDDR产品。

汇成股份——投资的合肥鑫丰科技有限公司基于其掌握的PoP堆叠封装工艺，能够为客户提供LPDDR存储芯片封装代工服务

其余还有德明利、香农芯创、江波龙等相关公司。

二、操作策略

昨日盘面分化，指数率先企稳，全天围绕零轴窄幅震荡，个股却涨少跌多。隔夜传来券商重组利好，而本轮行情，券商板块表现落后，如果今日能借利好，高开高走，将带领指数转强。如果高开走低，则会影响反弹力度。今日盘面密切留意短线转强信号：1、跌停数量基本消失；2、指数能否全线收复5日均线；3、券商能否保持强势。

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