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巨丰今日策略
巨丰投顾认为,随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场确认底部并进入强势阶段。外围方面，美联储降息预期下降，美股三大指数集体下跌，谷歌、特斯拉逆市上涨，存储芯片、锂矿板块大涨。国内方面，前三季度，财政部数据显示前10月证券交易印花税同比增长88.1%；三季度保险资金运用余额保持增长，险资继续增持权益类资产，固收类资产的配置占比有所下降；宁德时代3股东减持询价已获全额认购。当前市场分歧较大，科技股与红利板股进入拉锯阶段。中期看，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注三季报业绩预增板块；中线持续关注固态电池、人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周一，美国三大股指全线收跌，道指跌1.18%报46590.24点，标普500指数跌0.92%报6672.41点，纳指跌0.84%报22708.07点。美国运通跌超4%，IBM跌逾2%，领跌道指。科技股方面，英伟达、苹果跌近2%。中概股多数下跌，阿特斯太阳能跌超15%，满帮集团跌近12%。市场继续关注对AI估值泡沫的担忧、板块轮动、以及美联储降息预期变化等因素。AI巨头英伟达将在本周三公布财报，9月非农就业数据也将在本周发布。
A股
周一，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.46%，收报3972.03点；深证成指跌0.11%，收报13202.00点；创业板指跌0.20%，收报3105.20点。沪深两市成交额19108亿，较上一交易日缩量473亿。
港股
周一，港股三大指数延续调整。截至收盘，恒生指数跌0.71%，报26384.28点；科技指数跌0.96%，报5756.88点；国企指数跌0.74%，报9328.40点。
热点
1、国产“芯”突破！全国产自研脑机接口芯片首例临床植入手术
重要程度：★★★★
日前，华中科技大学宣布，该校同济医学院附属协和医院完成了全国产自主研发脑机接口芯片首例临床植入手术，并成功采集到患者大脑中感觉运动区域的神经信号。医院称，目前患者接受了一个多月的康复训练，几乎丧失功能的右手已能完成一些精细动作，运动功能显著改善。
点评：
华西证券指出，在当前时点，是国产芯片发展最佳时机。持续看好包括先进制程制造、芯片架构升级对整体国产算力水平的拉动，有望推动国产算力份额持续提升，相关受益标的包括中芯国际、寒武纪、百度等；同时，伴随超节点和集群的算力能力拓展，包括LPO、CPO、PCB、交换机、OCS及多模光纤等有望受益，相关标的：中兴通讯、紫光股份等。
2、外交部：G20期间 高层没有会见日方领导人的安排
11月17日下午，外交部发言人毛宁在例行记者会上应询表示，二十国集会(G20)领导人峰会期间，高层没有会见日方领导人的安排。毛宁的这一表态是在回应“在G20领导人峰会期间，李强总理是否会与日本首相会谈”作出的。
疫情跟踪
1、中国疾控中心:我国或出现流感疫情高峰。
2、埃塞南部出现马尔堡病毒病疫情,已有6人死亡。
宏观
1、湖北省委书记王忠林：着力构建“北斗+低空经济”“北斗+人形机器人”“北斗+人工智能”等新场景
据湖北日报消息，11月17日，湖北省委书记、省人大常委会主任王忠林到武汉东湖新技术开发区调研北斗产业高质量发展工作。调研中，王忠林指出，要强化机遇意识，抢抓航天强国建设机遇，加快壮大产业规模能级，不断培育发展新动能、塑造发展新优势。要强化研发创新，集中力量开展联合攻关，突破更多“卡脖子”难题，不断提升我省北斗产业发展的硬核支撑。要强化科技创新和产业创新深度融合，深入实施“链长+链主+链创”融合机制，加大行业龙头企业引育力度，加快构建“芯、星、端、网、数、用”全产业链的发展格局，切实提升北斗产业整体竞争力。要强化场景应用，着力构建“北斗+低空经济”“北斗+人形机器人”“北斗+人工智能”等新场景，以北斗系统应用赋能千行百业。
点评：
华泰证券认为，我国北斗导航应用产业前景广阔，伴随智能手机、消费电子以及特种行业需求放量，上游核心元器件、终端设备制造、软件服务和应用等核心厂商业绩有望兑现。在技术、需求、政策共振下，卫星导航产业链有望迎来快速发展。相关标的：北斗星通、海格通信等。
2、外资又来唱多 大摩展望2026年：中国股市有望进一步上涨
中国股市今年以来的表现在全球范围内名列前茅。摩根士丹利最新预测，中国股市2026年有望进一步上涨，延续今年的强劲涨势。以王滢为首的摩根士丹利分析师团队在周末的一份报告中指出，MSCI中国指数到明年年底可能收于90点，较当前水平上涨逾3%。摩根士丹利表示，其对恒生指数的年终目标为27500点，对沪深300指数的年终目标为4840点，分别较当前水平高出约4%和5%。
3、10月证券交易印花税环比降30.7%
11月17日，财政部数据显示，10月当月证券交易印花税收入为181亿元，同比增长17.53%，环比下降30%，10月当月情况带动累计增速回落两成。10月证券交易印花税的变化反映出市场交投热度在高位后有所收敛，但仍显著高于去年同期水平。
4、广东：加大银发经济直接融资支持力度
《广东省推动养老金融高质量发展的实施方案》印发，方案提出，加大银发经济直接融资支持力度。引导保险资金通过股权、债券、基金、资产支持计划、保险资产管理产品等多种形式，为养老服务运营主体、老年助餐服务机构提供资金支持。鼓励证券机构服务符合条件的银发经济企业、医药健康企业上市或挂牌融资。支持符合条件的广东已上市银发经济企业通过发行股份等方式进行再融资和并购重组。用好广东省区域性股权市场，为非上市银发经济企业非公开发行、转让证券提供服务。支持设立银发经济产业引导基金，支持金融资产投资公司（AIC）通过股权投资、专项养老产业基金，支持养老产业链上的优质企业发展，支持保险机构参与广东省居家、社区、机构等养老模式建设。鼓励基金经营机构创新养老、医药健康等主题基金产品，引导更多社会资本投向养老产业。支持金融租赁公司开发适合养老服务行业和老年人康复辅助器具产业特点、价格公允的产品。
5、部分日本电影撤档
11月17日下午，有消息称，原定于近期上映的日本影片《蜡笔小新：灼热的春日部舞者们》《工作细胞》，都要撤档，暂缓上映。17日下午，有记者联系上负责这两部影片中国发行的工作人员，两家公司都确认了这个消息。据一位工作人员透露，他们是下午临时接到的通知，此前已经开通影片预售的影城也在陆续进行退票。至于何时能再上映，工作人员暂时也不清楚。
6、近9成参与者预测备受关注的谷歌Gemini 3.0大模型将于本周发布
全球最大预测市场Polymarket数据显示，近9成参与者预测备受关注的谷歌Gemini 3.0大模型将于本周发布。甚至在具体发布日期方面，有接近79%的市场参与者下注11月18日。作为长期参与AI竞赛但鲜少成为舞台焦点的谷歌而言，Gemini 3.0备受关注的原因有三：1）随着GPT-5升级被指 “平庸”，AI叙事急需能让人一目了然的新进展；2、谷歌Gemini的用户数量正快速逼近ChatGPT的AI应用头把交椅；3、巴菲特退休前夕，伯克希尔一口气将谷歌买进前十大持仓，引发资本市场围观。
产业
1、供不应求？中芯国际承接了大量存储急单
重要程度：★★★
11月17日，中芯国际在投资者关系活动记录表中称，在急单方面，中芯国际承接了大量模拟、存储包括NOR/NAND Flash、MCU等急单，为保障交付，主动将部分非紧急手机订单延后，这也使得手机业务占比短期有所下降。整体来看，存储的影响是双向的。对当前是提拉订单，对来年是看不清。
点评：
中信证券研报指出，三大存储原厂暂停DDR5报价，DDR5现货价格飙升25%，季度涨幅或达30%-50%，存储芯片涨价叠加长鑫存储大幅扩产以及HBM3产品的交付有望进一步带动上游材料端需求持续增长，同时，在外部限制或将加码的背景下，国内将加快科技自立自强步伐，国产替代与自主可控进程或将进一步加速，拉动半导体材料增量需求，建议关注长鑫产业链，重点布局国产半导体材料细分龙头。相关标的：德明利、东芯股份、江波龙等。
2、有机硅行业将召开实控人会议 商定“反内卷”减产目标
有机硅实控人大会即将召开，减产目标是焦点；本次大会级别空前，一周前已经召开碰头会协商；今年Q1行业曾开会商议减产，确实引发涨价行情；相比Q1旺季，业内担忧此次减产恰逢淡季恐不顺。
3、药监局发文扶持化妆品产业
为了大力支持我国万亿级化妆品市场发展，11月17日，国家药监局发布《关于深化化妆品监管改革促进产业高质量发展的意见》。《意见》明确，鼓励企业加强“银发族”化妆品的技术研发，支持开展皮肤衰老机理等前沿基础研究，为技术创新提供科学支撑。这一政策导向与国家银发经济战略同频共振，不仅体现了对老年群体的重视和关怀，也为化妆品产业开辟了新的增长空间。
4、乘联分会崔东树：10月汽车消费额4255亿元 同比降7%
乘联分会秘书长崔东树11月17日发文表示，10月份，社会消费品零售总额46291亿元，同比增长2.9%。其中，汽车消费额4255亿元、同比降7%，除汽车以外的消费品零售额42036亿元，增长4.0%。1—10月份，社会消费品零售总额412169亿元，增长4.3%。其中，汽车消费额40009亿元、同比降0.2%，除汽车以外的消费品零售额372160亿元，增长4.9%。
A股交易提示
利空提示
科创信息(300730)：涉嫌信息披露违法违规 公司被中国证监会立案调查
汉嘉设计(300746)：控股子公司董事长沈刚被留置
个股关注
同兴科技(003027)
公司是一家正从单一环保工程公司向全球减污降碳综合方案及关键材料供应商升级的企业，其以烟气治理为主体，CCUS（碳捕集、利用与封存）和钠电材料为两翼的 “一体两翼” 战略布局清晰。作为非电行业烟气治理龙头，其核心产品低温SCR 脱硝催化剂技术优势显著，是国内唯一可在150 - 180℃长期稳定运行的产品。除了三大业务领域的核心技术外，公司钠电第二代NFPP 材料制成的软包电池通过五项安全性能测试，第三代材料在高比容量、长循环等方面优势突出。CCUS 配套的TXio 工艺捕集效率不低于90%，相关核心工艺专利已向多个国家申请保护。
泰永长征(002927)
作为国家级专精特新 “小巨人” 企业，深耕中低压电器中高端市场，专注于35kV 及以下电力系统的智能变、配、充电相关产品与服务。电力设备作为中国首款PC 级自动转换开关研制方，该类产品涵盖中压、低压等多类型，应用于 “水立方”、北京地铁等重大项目。此外，国产首创的MBS 系列固态断路器，可在100 微秒内分断故障电流，适配南方电网、宁德时代等场景；MB7、MB8 系列1U 高度断路器体积较传统产品下降60% 以上，集成多种智能功能，在中兴通讯等企业中广泛应用，市占率处于领先地位。
知识分享
什么是成交密集区？
市场在涨跌历程中，总会出现一些成交量集中的时段，这也就是人们常说的“成交密集区”，这种成交密集区也往往成为下一轮行情的“压力区”或“支撑区”。
中小投资者应注意，在操作上，如你所持有的股票向上运行遇到前一个密集区时，不要被轻易“吓住”，尤其是股价正好在前一个密集区驻足不前时，如果此时你的个股经过调整，有了充分的换手（一般要达100%以上），上攻时成交量又持续放大，那么这个阻力位过定了，而且突破时不会显得很沉重。全方位看待“成交密集区”的核心是要动态地观察市场。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
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巨丰今日策略
巨丰投顾认为,随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场确认底部并进入强势阶段。外围方面，美联储降息预期下降，美股三大指数集体下跌，谷歌、特斯拉逆市上涨，存储芯片、锂矿板块大涨。国内方面，前三季度，财政部数据显示前10月证券交易印花税同比增长88.1%；三季度保险资金运用余额保持增长，险资继续增持权益类资产，固收类资产的配置占比有所下降；宁德时代3股东减持询价已获全额认购。当前市场分歧较大，科技股与红利板股进入拉锯阶段。中期看，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注三季报业绩预增板块；中线持续关注固态电池、人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周一，美国三大股指全线收跌，道指跌1.18%报46590.24点，标普500指数跌0.92%报6672.41点，纳指跌0.84%报22708.07点。美国运通跌超4%，IBM跌逾2%，领跌道指。科技股方面，英伟达、苹果跌近2%。中概股多数下跌，阿特斯太阳能跌超15%，满帮集团跌近12%。市场继续关注对AI估值泡沫的担忧、板块轮动、以及美联储降息预期变化等因素。AI巨头英伟达将在本周三公布财报，9月非农就业数据也将在本周发布。
A股
周一，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.46%，收报3972.03点；深证成指跌0.11%，收报13202.00点；创业板指跌0.20%，收报3105.20点。沪深两市成交额19108亿，较上一交易日缩量473亿。
港股
周一，港股三大指数延续调整。截至收盘，恒生指数跌0.71%，报26384.28点；科技指数跌0.96%，报5756.88点；国企指数跌0.74%，报9328.40点。
热点
1、国产“芯”突破！全国产自研脑机接口芯片首例临床植入手术
重要程度：★★★★
日前，华中科技大学宣布，该校同济医学院附属协和医院完成了全国产自主研发脑机接口芯片首例临床植入手术，并成功采集到患者大脑中感觉运动区域的神经信号。医院称，目前患者接受了一个多月的康复训练，几乎丧失功能的右手已能完成一些精细动作，运动功能显著改善。
点评：
华西证券指出，在当前时点，是国产芯片发展最佳时机。持续看好包括先进制程制造、芯片架构升级对整体国产算力水平的拉动，有望推动国产算力份额持续提升，相关受益标的包括中芯国际、寒武纪、百度等；同时，伴随超节点和集群的算力能力拓展，包括LPO、CPO、PCB、交换机、OCS及多模光纤等有望受益，相关标的：中兴通讯、紫光股份等。
2、外交部：G20期间 高层没有会见日方领导人的安排
11月17日下午，外交部发言人毛宁在例行记者会上应询表示，二十国集会(G20)领导人峰会期间，高层没有会见日方领导人的安排。毛宁的这一表态是在回应“在G20领导人峰会期间，李强总理是否会与日本首相会谈”作出的。
疫情跟踪
1、中国疾控中心:我国或出现流感疫情高峰。
2、埃塞南部出现马尔堡病毒病疫情,已有6人死亡。
宏观
1、湖北省委书记王忠林：着力构建“北斗+低空经济”“北斗+人形机器人”“北斗+人工智能”等新场景
据湖北日报消息，11月17日，湖北省委书记、省人大常委会主任王忠林到武汉东湖新技术开发区调研北斗产业高质量发展工作。调研中，王忠林指出，要强化机遇意识，抢抓航天强国建设机遇，加快壮大产业规模能级，不断培育发展新动能、塑造发展新优势。要强化研发创新，集中力量开展联合攻关，突破更多“卡脖子”难题，不断提升我省北斗产业发展的硬核支撑。要强化科技创新和产业创新深度融合，深入实施“链长+链主+链创”融合机制，加大行业龙头企业引育力度，加快构建“芯、星、端、网、数、用”全产业链的发展格局，切实提升北斗产业整体竞争力。要强化场景应用，着力构建“北斗+低空经济”“北斗+人形机器人”“北斗+人工智能”等新场景，以北斗系统应用赋能千行百业。
点评：
华泰证券认为，我国北斗导航应用产业前景广阔，伴随智能手机、消费电子以及特种行业需求放量，上游核心元器件、终端设备制造、软件服务和应用等核心厂商业绩有望兑现。在技术、需求、政策共振下，卫星导航产业链有望迎来快速发展。相关标的：北斗星通、海格通信等。
2、外资又来唱多 大摩展望2026年：中国股市有望进一步上涨
中国股市今年以来的表现在全球范围内名列前茅。摩根士丹利最新预测，中国股市2026年有望进一步上涨，延续今年的强劲涨势。以王滢为首的摩根士丹利分析师团队在周末的一份报告中指出，MSCI中国指数到明年年底可能收于90点，较当前水平上涨逾3%。摩根士丹利表示，其对恒生指数的年终目标为27500点，对沪深300指数的年终目标为4840点，分别较当前水平高出约4%和5%。
3、10月证券交易印花税环比降30.7%
11月17日，财政部数据显示，10月当月证券交易印花税收入为181亿元，同比增长17.53%，环比下降30%，10月当月情况带动累计增速回落两成。10月证券交易印花税的变化反映出市场交投热度在高位后有所收敛，但仍显著高于去年同期水平。
4、广东：加大银发经济直接融资支持力度
《广东省推动养老金融高质量发展的实施方案》印发，方案提出，加大银发经济直接融资支持力度。引导保险资金通过股权、债券、基金、资产支持计划、保险资产管理产品等多种形式，为养老服务运营主体、老年助餐服务机构提供资金支持。鼓励证券机构服务符合条件的银发经济企业、医药健康企业上市或挂牌融资。支持符合条件的广东已上市银发经济企业通过发行股份等方式进行再融资和并购重组。用好广东省区域性股权市场，为非上市银发经济企业非公开发行、转让证券提供服务。支持设立银发经济产业引导基金，支持金融资产投资公司（AIC）通过股权投资、专项养老产业基金，支持养老产业链上的优质企业发展，支持保险机构参与广东省居家、社区、机构等养老模式建设。鼓励基金经营机构创新养老、医药健康等主题基金产品，引导更多社会资本投向养老产业。支持金融租赁公司开发适合养老服务行业和老年人康复辅助器具产业特点、价格公允的产品。
5、部分日本电影撤档
11月17日下午，有消息称，原定于近期上映的日本影片《蜡笔小新：灼热的春日部舞者们》《工作细胞》，都要撤档，暂缓上映。17日下午，有记者联系上负责这两部影片中国发行的工作人员，两家公司都确认了这个消息。据一位工作人员透露，他们是下午临时接到的通知，此前已经开通影片预售的影城也在陆续进行退票。至于何时能再上映，工作人员暂时也不清楚。
6、近9成参与者预测备受关注的谷歌Gemini 3.0大模型将于本周发布
全球最大预测市场Polymarket数据显示，近9成参与者预测备受关注的谷歌Gemini 3.0大模型将于本周发布。甚至在具体发布日期方面，有接近79%的市场参与者下注11月18日。作为长期参与AI竞赛但鲜少成为舞台焦点的谷歌而言，Gemini 3.0备受关注的原因有三：1）随着GPT-5升级被指 “平庸”，AI叙事急需能让人一目了然的新进展；2、谷歌Gemini的用户数量正快速逼近ChatGPT的AI应用头把交椅；3、巴菲特退休前夕，伯克希尔一口气将谷歌买进前十大持仓，引发资本市场围观。
产业
1、供不应求？中芯国际承接了大量存储急单
重要程度：★★★
11月17日，中芯国际在投资者关系活动记录表中称，在急单方面，中芯国际承接了大量模拟、存储包括NOR/NAND Flash、MCU等急单，为保障交付，主动将部分非紧急手机订单延后，这也使得手机业务占比短期有所下降。整体来看，存储的影响是双向的。对当前是提拉订单，对来年是看不清。
点评：
中信证券研报指出，三大存储原厂暂停DDR5报价，DDR5现货价格飙升25%，季度涨幅或达30%-50%，存储芯片涨价叠加长鑫存储大幅扩产以及HBM3产品的交付有望进一步带动上游材料端需求持续增长，同时，在外部限制或将加码的背景下，国内将加快科技自立自强步伐，国产替代与自主可控进程或将进一步加速，拉动半导体材料增量需求，建议关注长鑫产业链，重点布局国产半导体材料细分龙头。相关标的：德明利、东芯股份、江波龙等。
2、有机硅行业将召开实控人会议 商定“反内卷”减产目标
有机硅实控人大会即将召开，减产目标是焦点；本次大会级别空前，一周前已经召开碰头会协商；今年Q1行业曾开会商议减产，确实引发涨价行情；相比Q1旺季，业内担忧此次减产恰逢淡季恐不顺。
3、药监局发文扶持化妆品产业
为了大力支持我国万亿级化妆品市场发展，11月17日，国家药监局发布《关于深化化妆品监管改革促进产业高质量发展的意见》。《意见》明确，鼓励企业加强“银发族”化妆品的技术研发，支持开展皮肤衰老机理等前沿基础研究，为技术创新提供科学支撑。这一政策导向与国家银发经济战略同频共振，不仅体现了对老年群体的重视和关怀，也为化妆品产业开辟了新的增长空间。
4、乘联分会崔东树：10月汽车消费额4255亿元 同比降7%
乘联分会秘书长崔东树11月17日发文表示，10月份，社会消费品零售总额46291亿元，同比增长2.9%。其中，汽车消费额4255亿元、同比降7%，除汽车以外的消费品零售额42036亿元，增长4.0%。1—10月份，社会消费品零售总额412169亿元，增长4.3%。其中，汽车消费额40009亿元、同比降0.2%，除汽车以外的消费品零售额372160亿元，增长4.9%。
A股交易提示
利空提示
科创信息(300730)：涉嫌信息披露违法违规 公司被中国证监会立案调查
汉嘉设计(300746)：控股子公司董事长沈刚被留置
个股关注
同兴科技(003027)
公司是一家正从单一环保工程公司向全球减污降碳综合方案及关键材料供应商升级的企业，其以烟气治理为主体，CCUS（碳捕集、利用与封存）和钠电材料为两翼的 “一体两翼” 战略布局清晰。作为非电行业烟气治理龙头，其核心产品低温SCR 脱硝催化剂技术优势显著，是国内唯一可在150 - 180℃长期稳定运行的产品。除了三大业务领域的核心技术外，公司钠电第二代NFPP 材料制成的软包电池通过五项安全性能测试，第三代材料在高比容量、长循环等方面优势突出。CCUS 配套的TXio 工艺捕集效率不低于90%，相关核心工艺专利已向多个国家申请保护。
泰永长征(002927)
作为国家级专精特新 “小巨人” 企业，深耕中低压电器中高端市场，专注于35kV 及以下电力系统的智能变、配、充电相关产品与服务。电力设备作为中国首款PC 级自动转换开关研制方，该类产品涵盖中压、低压等多类型，应用于 “水立方”、北京地铁等重大项目。此外，国产首创的MBS 系列固态断路器，可在100 微秒内分断故障电流，适配南方电网、宁德时代等场景；MB7、MB8 系列1U 高度断路器体积较传统产品下降60% 以上，集成多种智能功能，在中兴通讯等企业中广泛应用，市占率处于领先地位。
知识分享
什么是成交密集区？
市场在涨跌历程中，总会出现一些成交量集中的时段，这也就是人们常说的“成交密集区”，这种成交密集区也往往成为下一轮行情的“压力区”或“支撑区”。
中小投资者应注意，在操作上，如你所持有的股票向上运行遇到前一个密集区时，不要被轻易“吓住”，尤其是股价正好在前一个密集区驻足不前时，如果此时你的个股经过调整，有了充分的换手（一般要达100%以上），上攻时成交量又持续放大，那么这个阻力位过定了，而且突破时不会显得很沉重。全方位看待“成交密集区”的核心是要动态地观察市场。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
