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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场确认底部并进入强势阶段。中期看，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。中线持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周四，美国三大股指全线收跌，道指跌1.65%报47457.22点，标普500指数跌1.66%报6737.49点，纳指跌2.29%报22870.36点。迪士尼跌超7%，高盛集团跌近4%，领跌道指。科技股方面，特斯拉跌超6%，英伟达跌逾3%。中概股多数下跌，禾赛科技跌超8%，小马智行跌近8%。市场正进行大规模板块轮动，科技股仍令主要股指承压。尽管美国政府已在创纪录时长停摆后重新开门，投资者对利率前景的悲观情绪仍在加剧。
A股
周四，A股三大指数集体走强，沪指再度刷新十年新高。截止收盘，沪指涨0.73%，收报4029.50点；深证成指涨1.78%，收报13476.52点；创业板指涨2.55%，收报3201.75点。沪深两市成交额达到20420亿，较前一日放量969亿。
港股
周四，港股三大指数再度收涨。截至收盘，恒生指数涨0.56%，报27073.03点；科技指数涨0.80%，报5981.30点；国企指数涨0.63%，报9599.06点。
热点
1、我国完成第一阶段6G技术试验
重要程度：★★★★
据央视新闻，记者从工业和信息化部了解到，我国已连续四年组织开展6G技术试验，目前已完成第一阶段6G技术试验，形成超过300项关键技术储备。
点评：
开源证券表示，目前，6G正处于标准研究制定阶段，根据IMT-2030(6G)推进组预测，预计到2040年，6G各类终端连接数相比2022年增长超过30倍。应当高度重视通信升级前期的基础设施建设，随着6G技术的不断发展及标准确立，相关产业板块有望迎来对应的产业机遇期，包括天线、射频、通信芯片等领域。相关标的：东材科技、信科移动等。
2、10月金融数据出炉，解读来了
中国人民银行发布10月金融数据。数据显示，10月M2和社会融资规模同比增速均保持在较高水平，持续为经济回升向好创造适宜的货币金融环境；贷款规模保持合理增长，信贷结构持续优化。数据要点如下：截至2025年10月末，M2余额为335.13万亿元，同比增长8.2%。社会融资规模存量为437.72万亿元，同比增长8.5%。1—10月，社会融资规模增量为30.9万亿元，同比多增3.83万亿元。10月末，人民币各项贷款余额为270.61万亿元，同比增长6.5%。市场人士指出，货币政策虽然还有一定空间，但边际效率已明显下降。过度放松货币金融条件可能产生的一些负面效果也需要关注。比如，资金空转、资本市场波动加大等。未来要继续实施好适度宽松的货币政策，把握好力度和节奏，保持对实体经济的较强支持力度。
疫情跟踪
1、加拿大、英国、日本等地相继出现甲型H3N2流感集中暴发。
2、德国禽流感疫情严重，超百万家禽被扑杀。
宏观
1、证监会同意沐曦股份首次公开发行股票注册
证监会同意沐曦集成电路(上海)股份有限公司(简称“沐曦股份”)首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请。
点评：
中信证券认为，国产算力方兴未艾，业绩弹性及投资确定性兼备，2026年有望复刻美股2023年以来的长牛行情。相关标的：超讯通信、长电科技等。
2、腾讯、京东等中概股财报超预期！中国资产大涨
11月13日，多家知名上市公司密集披露2025年第三季度财务报告，引发市场广泛关注。具体来看下：腾讯控股第三季度业绩报告显示，公司实现营收1928.7亿元，同比增长15%；经营利润(Non-IFRS)725.7亿元，同比增长18%。京东集团三季度收入为2991亿元，同比增长14.9%，超出市场预期。但净利润出现大幅下滑，三季度归属净利润53亿元，相较上年同期的117亿元下降54.7%。中芯国际第三季度营收为171.62亿元，同比增长9.9%；净利润为15.1亿元，同比增长43.1%，盈利能力显著提升。哔哩哔哩第三季度净营业额总额为76.9亿元，同比增长5%；经调整净利润为7.86亿元，同比增长233%，盈利能力大幅提升。在财报发布后，京东和哔哩哔哩股价美股盘前均直线上涨，京东一度大涨超4%，哔哩哔哩一度大涨超6%。
3、吴清访问法国、巴西金融监管部门并与国际机构投资者代表座谈
2025年11月10日至13日，中国证监会主席吴清访问法国巴黎和巴西里约热内卢。吴清还与国际机构投资者和中资企业座谈，宣传解读中共二十届四中全会精神和中国资本市场投资机遇，听取意见建议。
4、事关安世半导体问题 商务部最新发声
11月13日，商务部召开例行新闻发布会。新闻发言人何亚东表示，安世半导体问题发生以来，中方一直本着对全球半导体产供链稳定与安全的负责任态度，与荷方进行了多轮磋商，并同意荷兰经济部派员来华磋商的请求。希望荷方展现与中方真诚合作的意愿，尽快提出实质性、建设性解决问题的方案，并采取实际行动，从源头上迅速且有效恢复全球半导体产供链安全稳定。
5、A股涨停数创2个月新高，这三大板块占比均超一成
11月13日，A股市场时隔近1个月再迎“百股涨停”。截至收盘，累计共有106股录得涨停行情，数量创9月5日以来近2个月新高。按行业板块(申万一级)来统计，13日录得涨停的个股中，剔除ST股外，来自电力设备、基础化工、有色金属板块的比例较高，占比分别达17.4%、12.8%、11.6%。
6、终于结束了！但明年1月美国政府恐再次面临停摆
白宫于当地时间周三(12日)晚间宣布，美国总统特朗普签署法案重新启动政府运作。从10月1日开始的这次美国史上最长联邦政府停摆已持续43天，并已导致食品券福利中断、数十万联邦雇员无薪工作，空中交通管制系统也几乎陷入瘫痪。医保问题是引发此次美国政府停摆的主要争论焦点。众议院拨款委员会资深民主党议员德劳罗(Rosa DeLauro)称，同样的问题可能在明年1月再次触发政府停摆。
产业
1、阿里启动“千问”项目！知情人士最新回应
重要程度：★★★
11月13日下午，券商中国记者获悉，阿里巴巴已秘密启动“千问”项目，基于Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手——千问APP，全面对标ChatGPT。受上述消息影响，阿里巴巴港股异动，一度拉升涨超5%。“阿里巴巴计划最终通过海外版本向全球扩张。”知情人士表示，在过去几个月里，阿里巴巴CEO吴泳铭已从各部门调集了超过100名开发人员投入到这次改造中。
点评：
财通证券认为，阿里巴巴从电商起步，经过多元化发展，现涵盖云计算、国际零售、移动互联网等多个领域。面对消费环境变化和市场竞争，公司战略重心从多元化扩张重回聚焦核心业务，持续增强竞争力。展望未来，公司将加大对云和AI基础设施的投入，加速AI技术在电商、云计算等核心场景的深度应用与产业化落地，进一步巩固技术壁垒，并探索AI驱动下的新增长曲线。公司作为国内电商及云计算龙头企业，以AI为核心驱动巩固竞争优势，打开长期增长空间。相关标的：浪潮信息、中科曙光等。
2、工信部电子信息司与中国电科、中国电子、中国信科对接电子信息制造业“十五五”发展规划
相关部门负责同志分别就电子装备、电子元器件、先进计算、光通信、光芯片、能源电子等领域做了专题介绍，认为“十五五”期间电子信息制造业具有强劲的发展动能，也是壮大新质生产力的重点领域，以人工智能为代表的通用目的技术将为电子信息制造业产业发展形成强大动力支撑，催生新的高端硬件需求，“十五五”期间，电子信息制造业将进一步实现量增质升，赋能经济社会高质量发展。
3、工信部指引动力电池发展路径：支持换电、V2G试点
关于动力电池的应用场景，辛国斌强调，将促进动力电池在相关领域扩大应用，支持换电模式创新和车网互动试点，推动新能源汽车与智慧基础设施协同发展。车网互动，即V2G（Vehicle-to-Grid），该技术允许电动汽车与电网之间进行双向能量传输和信息交互，让电动汽车成为分布式储能资源。其意义在于，使车载电池在必要时将电能反向输送回电网，起到调节电网负荷、提供辅助服务等作用，形成“削峰填谷”的良性循环。
4、明年起购置税将减半征收17家主流车企承诺兜底
2025年新能源汽车全额免征购置税政策即将结束，车企订单抢夺战已打响。截至11月13日，理想、蔚来、奇瑞、问界、智界、小米、极氪、智己、长安、猛士科技、深蓝、坦克、广汽、东风奕派、领克、上汽奥迪、别克等17家主流汽车品牌推出了购置税兜底方案，自掏腰包为今年锁单消费者补贴购置税。自2026年1月1日起，新能源汽车购置税政策开始减半征收。
A股交易提示
利空提示
曙光股份(600303)：终止向特定对象发行股票，上交所决定终止审核
同德化工(002360)：全资子公司同德科创被列入失信被执行人名单
个股关注
维科技术(600152)
公司以锂电池与钠电池为核心业务，在3C 数码电池领域稳居头部供应商阵营，同时是钠电产业化的领军者，公司在国内布局宁波、东莞、南昌三大智能产业基地，分别侧重钠电研发制造、3C 锂电池研发、钠电规模化生产等核心业务；海外则通过中国香港、韩国、印度等多地的营销公司、办事处及技术服务网点，覆盖全球主要市场。公司是国内排名前五的手机电池供应商，长期合作传音、TCL、华勤等大客户，还完成了MOTO 的PACK 业务审核导入。
沧州明珠(002108)
公司是一家深耕塑料加工领域多年的综合性制造企业，业务横跨基建配套、高端包装与新能源三大赛道，核心产品涵盖PE 管道、BOPA 薄膜、锂电隔膜等。目前公司旗下拥有多家全资、控股及参股公司，在沧州建有三大工业园区，并在山东德州、安徽芜湖、重庆荣昌布局了生产基地，形成了低成本辐射全国的生产布局优势。锂电隔膜是公司布局新能源领域的核心业务，公司是国内少数同时具备干法、湿法及涂布全工艺能力的厂商，产品适配新能源汽车、储能等多个场景，且已进入比亚迪供应链。
知识分享
什么是IPO？
上市是企业通过证券市场公开发行股票募集资金的行为，狭义指首次公开募股（IPO），即企业通过交易所首次公开向投资者发行股票。当大量投资者认购新股时需以抽签形式分配股票，称为抽新股。上市时市场环境好，投资者情绪积极，新上市股票易受资金关注，可能有较好的短期表现。若股票上市后连续涨停或成交量大幅放大，股价强势，说明市场认可度高，有一定追涨空间。若新股发行市盈率远高于行业平均水平，或上市后股价被过度炒作，导致估值泡沫较大，此时追入风险较高，后期股价可能因估值回归而下跌。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
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巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场确认底部并进入强势阶段。中期看，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。中线持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周四，美国三大股指全线收跌，道指跌1.65%报47457.22点，标普500指数跌1.66%报6737.49点，纳指跌2.29%报22870.36点。迪士尼跌超7%，高盛集团跌近4%，领跌道指。科技股方面，特斯拉跌超6%，英伟达跌逾3%。中概股多数下跌，禾赛科技跌超8%，小马智行跌近8%。市场正进行大规模板块轮动，科技股仍令主要股指承压。尽管美国政府已在创纪录时长停摆后重新开门，投资者对利率前景的悲观情绪仍在加剧。
A股
周四，A股三大指数集体走强，沪指再度刷新十年新高。截止收盘，沪指涨0.73%，收报4029.50点；深证成指涨1.78%，收报13476.52点；创业板指涨2.55%，收报3201.75点。沪深两市成交额达到20420亿，较前一日放量969亿。
港股
周四，港股三大指数再度收涨。截至收盘，恒生指数涨0.56%，报27073.03点；科技指数涨0.80%，报5981.30点；国企指数涨0.63%，报9599.06点。
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1、我国完成第一阶段6G技术试验
重要程度：★★★★
据央视新闻，记者从工业和信息化部了解到，我国已连续四年组织开展6G技术试验，目前已完成第一阶段6G技术试验，形成超过300项关键技术储备。
点评：
开源证券表示，目前，6G正处于标准研究制定阶段，根据IMT-2030(6G)推进组预测，预计到2040年，6G各类终端连接数相比2022年增长超过30倍。应当高度重视通信升级前期的基础设施建设，随着6G技术的不断发展及标准确立，相关产业板块有望迎来对应的产业机遇期，包括天线、射频、通信芯片等领域。相关标的：东材科技、信科移动等。
2、10月金融数据出炉，解读来了
中国人民银行发布10月金融数据。数据显示，10月M2和社会融资规模同比增速均保持在较高水平，持续为经济回升向好创造适宜的货币金融环境；贷款规模保持合理增长，信贷结构持续优化。数据要点如下：截至2025年10月末，M2余额为335.13万亿元，同比增长8.2%。社会融资规模存量为437.72万亿元，同比增长8.5%。1—10月，社会融资规模增量为30.9万亿元，同比多增3.83万亿元。10月末，人民币各项贷款余额为270.61万亿元，同比增长6.5%。市场人士指出，货币政策虽然还有一定空间，但边际效率已明显下降。过度放松货币金融条件可能产生的一些负面效果也需要关注。比如，资金空转、资本市场波动加大等。未来要继续实施好适度宽松的货币政策，把握好力度和节奏，保持对实体经济的较强支持力度。
疫情跟踪
1、加拿大、英国、日本等地相继出现甲型H3N2流感集中暴发。
2、德国禽流感疫情严重，超百万家禽被扑杀。
宏观
1、证监会同意沐曦股份首次公开发行股票注册
证监会同意沐曦集成电路(上海)股份有限公司(简称“沐曦股份”)首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请。
点评：
中信证券认为，国产算力方兴未艾，业绩弹性及投资确定性兼备，2026年有望复刻美股2023年以来的长牛行情。相关标的：超讯通信、长电科技等。
2、腾讯、京东等中概股财报超预期！中国资产大涨
11月13日，多家知名上市公司密集披露2025年第三季度财务报告，引发市场广泛关注。具体来看下：腾讯控股第三季度业绩报告显示，公司实现营收1928.7亿元，同比增长15%；经营利润(Non-IFRS)725.7亿元，同比增长18%。京东集团三季度收入为2991亿元，同比增长14.9%，超出市场预期。但净利润出现大幅下滑，三季度归属净利润53亿元，相较上年同期的117亿元下降54.7%。中芯国际第三季度营收为171.62亿元，同比增长9.9%；净利润为15.1亿元，同比增长43.1%，盈利能力显著提升。哔哩哔哩第三季度净营业额总额为76.9亿元，同比增长5%；经调整净利润为7.86亿元，同比增长233%，盈利能力大幅提升。在财报发布后，京东和哔哩哔哩股价美股盘前均直线上涨，京东一度大涨超4%，哔哩哔哩一度大涨超6%。
3、吴清访问法国、巴西金融监管部门并与国际机构投资者代表座谈
2025年11月10日至13日，中国证监会主席吴清访问法国巴黎和巴西里约热内卢。吴清还与国际机构投资者和中资企业座谈，宣传解读中共二十届四中全会精神和中国资本市场投资机遇，听取意见建议。
4、事关安世半导体问题 商务部最新发声
11月13日，商务部召开例行新闻发布会。新闻发言人何亚东表示，安世半导体问题发生以来，中方一直本着对全球半导体产供链稳定与安全的负责任态度，与荷方进行了多轮磋商，并同意荷兰经济部派员来华磋商的请求。希望荷方展现与中方真诚合作的意愿，尽快提出实质性、建设性解决问题的方案，并采取实际行动，从源头上迅速且有效恢复全球半导体产供链安全稳定。
5、A股涨停数创2个月新高，这三大板块占比均超一成
11月13日，A股市场时隔近1个月再迎“百股涨停”。截至收盘，累计共有106股录得涨停行情，数量创9月5日以来近2个月新高。按行业板块(申万一级)来统计，13日录得涨停的个股中，剔除ST股外，来自电力设备、基础化工、有色金属板块的比例较高，占比分别达17.4%、12.8%、11.6%。
6、终于结束了！但明年1月美国政府恐再次面临停摆
白宫于当地时间周三(12日)晚间宣布，美国总统特朗普签署法案重新启动政府运作。从10月1日开始的这次美国史上最长联邦政府停摆已持续43天，并已导致食品券福利中断、数十万联邦雇员无薪工作，空中交通管制系统也几乎陷入瘫痪。医保问题是引发此次美国政府停摆的主要争论焦点。众议院拨款委员会资深民主党议员德劳罗(Rosa DeLauro)称，同样的问题可能在明年1月再次触发政府停摆。
产业
1、阿里启动“千问”项目！知情人士最新回应
重要程度：★★★
11月13日下午，券商中国记者获悉，阿里巴巴已秘密启动“千问”项目，基于Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手——千问APP，全面对标ChatGPT。受上述消息影响，阿里巴巴港股异动，一度拉升涨超5%。“阿里巴巴计划最终通过海外版本向全球扩张。”知情人士表示，在过去几个月里，阿里巴巴CEO吴泳铭已从各部门调集了超过100名开发人员投入到这次改造中。
点评：
财通证券认为，阿里巴巴从电商起步，经过多元化发展，现涵盖云计算、国际零售、移动互联网等多个领域。面对消费环境变化和市场竞争，公司战略重心从多元化扩张重回聚焦核心业务，持续增强竞争力。展望未来，公司将加大对云和AI基础设施的投入，加速AI技术在电商、云计算等核心场景的深度应用与产业化落地，进一步巩固技术壁垒，并探索AI驱动下的新增长曲线。公司作为国内电商及云计算龙头企业，以AI为核心驱动巩固竞争优势，打开长期增长空间。相关标的：浪潮信息、中科曙光等。
2、工信部电子信息司与中国电科、中国电子、中国信科对接电子信息制造业“十五五”发展规划
相关部门负责同志分别就电子装备、电子元器件、先进计算、光通信、光芯片、能源电子等领域做了专题介绍，认为“十五五”期间电子信息制造业具有强劲的发展动能，也是壮大新质生产力的重点领域，以人工智能为代表的通用目的技术将为电子信息制造业产业发展形成强大动力支撑，催生新的高端硬件需求，“十五五”期间，电子信息制造业将进一步实现量增质升，赋能经济社会高质量发展。
3、工信部指引动力电池发展路径：支持换电、V2G试点
关于动力电池的应用场景，辛国斌强调，将促进动力电池在相关领域扩大应用，支持换电模式创新和车网互动试点，推动新能源汽车与智慧基础设施协同发展。车网互动，即V2G（Vehicle-to-Grid），该技术允许电动汽车与电网之间进行双向能量传输和信息交互，让电动汽车成为分布式储能资源。其意义在于，使车载电池在必要时将电能反向输送回电网，起到调节电网负荷、提供辅助服务等作用，形成“削峰填谷”的良性循环。
4、明年起购置税将减半征收17家主流车企承诺兜底
2025年新能源汽车全额免征购置税政策即将结束，车企订单抢夺战已打响。截至11月13日，理想、蔚来、奇瑞、问界、智界、小米、极氪、智己、长安、猛士科技、深蓝、坦克、广汽、东风奕派、领克、上汽奥迪、别克等17家主流汽车品牌推出了购置税兜底方案，自掏腰包为今年锁单消费者补贴购置税。自2026年1月1日起，新能源汽车购置税政策开始减半征收。
A股交易提示
利空提示
曙光股份(600303)：终止向特定对象发行股票，上交所决定终止审核
同德化工(002360)：全资子公司同德科创被列入失信被执行人名单
个股关注
维科技术(600152)
公司以锂电池与钠电池为核心业务，在3C 数码电池领域稳居头部供应商阵营，同时是钠电产业化的领军者，公司在国内布局宁波、东莞、南昌三大智能产业基地，分别侧重钠电研发制造、3C 锂电池研发、钠电规模化生产等核心业务；海外则通过中国香港、韩国、印度等多地的营销公司、办事处及技术服务网点，覆盖全球主要市场。公司是国内排名前五的手机电池供应商，长期合作传音、TCL、华勤等大客户，还完成了MOTO 的PACK 业务审核导入。
沧州明珠(002108)
公司是一家深耕塑料加工领域多年的综合性制造企业，业务横跨基建配套、高端包装与新能源三大赛道，核心产品涵盖PE 管道、BOPA 薄膜、锂电隔膜等。目前公司旗下拥有多家全资、控股及参股公司，在沧州建有三大工业园区，并在山东德州、安徽芜湖、重庆荣昌布局了生产基地，形成了低成本辐射全国的生产布局优势。锂电隔膜是公司布局新能源领域的核心业务，公司是国内少数同时具备干法、湿法及涂布全工艺能力的厂商，产品适配新能源汽车、储能等多个场景，且已进入比亚迪供应链。
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什么是IPO？
上市是企业通过证券市场公开发行股票募集资金的行为，狭义指首次公开募股（IPO），即企业通过交易所首次公开向投资者发行股票。当大量投资者认购新股时需以抽签形式分配股票，称为抽新股。上市时市场环境好，投资者情绪积极，新上市股票易受资金关注，可能有较好的短期表现。若股票上市后连续涨停或成交量大幅放大，股价强势，说明市场认可度高，有一定追涨空间。若新股发行市盈率远高于行业平均水平，或上市后股价被过度炒作，导致估值泡沫较大，此时追入风险较高，后期股价可能因估值回归而下跌。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
