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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场确认底部并进入强势阶段。中期看，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注三季报业绩预增板块；中线持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周三，美国三大股指全线收涨，道指涨0.48%报47311点，标普500指数涨0.37%报6796.29点，纳指涨0.65%报23499.8点。科技股方面，特斯拉涨超4%，谷歌涨逾2%。中概股涨跌不一，晶科能源涨近16%，再鼎医药跌超4%。美国最高法院对特朗普关税合法性提出尖锐质疑，令市场期待部分关税有望被取消。AMD及其他AI领域个股反弹，暂时摆脱了对其估值的担忧。AMD涨超2%。
A股
周三，A股三大指数集体上涨，截止收盘，沪指涨0.23%，收报3969.25点；深证成指涨0.37%，收报13223.56点；创业板指涨1.03%，收报3166.23点。沪深两市成交额18723亿，较前一日缩量434亿。
港股
周三，港股三大指数集体回暖。截至收盘，恒生指数跌0.07%，报25935.41点；恒生科技指数跌0.56%，报5785.85点；国企指数跌0.11%，报9163.24点。
热点
1、中国太空游项目将在高交会全球首发
重要程度：★★★★
“深圳发布”消息，11月14日—16日，第二十七届高交会将在深圳国际会展中心举行。本届高交会展览总面积40万平方米，设置22个专业展区，同期举办200余场专业活动。引人注目的是，航天科技集团将在高交会全球首发中国太空游项目。
点评：
东吴证券预计，到2030年，我国商业航天市场规模将达到7.8万亿元。万亿蓝海市场下，商业航天投资机遇可期，对标美国SpaceX2016-2025十年间市值增长约40倍至4000亿美元，国内商业航天核心产业链环节亦有望孕育出百亿甚至千亿估值的本土龙头。相关标的：中国卫星、斯瑞新材等。
2、中央金融办发声！促进资本市场健康稳定发展
“十五五”时期加快建设金融强国有哪些主要任务和重要举措？对此，中央金融办王江指出，其中一项任务是促进资本市场健康稳定发展。着力提升资本市场对新产业新业态新技术的包容性，主动适应科技创新发展需要和科技型企业成长需求，促进发展新质生产力。健全投资和融资相协调的资本市场功能，建设培育鼓励长期投资的资本市场生态，加强上市公司从准入到退出全链条监管，加快构建资本市场防假打假综合惩防体系。
疫情跟踪
1、日本暴发高致病性疫情。
2、德国禽流感疫情加剧 近百万只禽类被扑杀。
宏观
1、我国新型储能装机规模与“十三五”末相比增超30倍
据央视新闻报道，国家能源局最新数据显示，截至2025年9月底，我国新型储能装机规模已突破1亿千瓦，装机规模已跃居世界第一。与“十三五”末相比，装机规模增长超过30倍，占全球总装机比例超过40%。
点评：
华金证券发布研报称，新型储能专项方案和消纳新政落地，明确要求“以技术突破驱动规模化应用”，破解新型储能发展痛点。创新多场景应用模式，聚焦工业园区、算力设施等场景，释放新型储能多元价值。此外，AI技术大规模应用背景下，大规模储能等不间断电源备电系统已成为保障零碳数据中心电力供应的“新刚需”。储能行业也有望成为新能源领域新的增长极，吸引更多社会资本投入。相关标的：宁德时代、亿纬锂能等。
2、美方对华表态互相矛盾？外交部回应
11月5日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者问，近日美国财政部长贝森特称，中国是不可靠的伙伴，而就在数日前，美国总统特朗普刚结束并大加赞扬了与中国领导人的会谈。中方如何看待美方这一互相矛盾的信号。毛宁表示，中国对美国的政策保持稳定性，我们始终按照相互尊重、和平共处、合作共赢三原则看待和处理中美关系。同时我们也坚定地维护自身的主权安全和发展利益，保持中美关系健康稳定发展，符合两国人民的根本利益，也是国际社会的普遍期待。
3、商务部副部长李成钢会见美国农产品贸易代表团
11月4日，李成钢国际贸易谈判代表兼副部长在京会见美国农产品贸易代表团。李成钢指出，中美互为重要的农产品贸易伙伴。今年以来中美农产品贸易出现了一些波动，根源在于美方的单边关税措施。事实上，两国在自然禀赋、市场、资金、技术等领域各有优势，互补性强，合作空间广阔。希望美方与中方一道，着眼大局，为农业等领域务实合作营造有利氛围。
4、电力设备成“香饽饽”，目前估值处于什么位置？
11月5日，电力设备板块热度续升，截至收盘，其板块指数(申万一级)大涨超3%，并在市场主要指数中领跑。同时，其收盘点位成功越过前期阶段高点，创2023年2月1日以来近33个月新高。从估值层面来看，电力设备板块指数(申万一级)目前市盈率达41.21倍，处于近十年64.32%分位点；市净率达3.41倍，处于近十年64.22%分位点。若以整个市场统计，电力设备板块指数目前市盈率分位点在31个申万一级板块中位列第6位。
5、工信部：开展2025年人工智能产业及赋能新型工业化创新任务揭榜挂帅工作
工业和信息化部办公厅发布关于开展2025年人工智能产业及赋能新型工业化创新任务揭榜挂帅工作的通知，任务内容：面向人工智能产业发展底座、“人工智能+制造”、智能产品装备、共性基础支撑等重点方向，发掘培育一批技术创新强、应用落地快、典型示范好的关键技术和产品，加快人工智能与工业深度融合应用，高水平赋能新型工业化。
6、商务部：停止实施对原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤的反规避措施
2025年9月3日，商务部发布2025年第48号公告，自2025年9月4日起，对原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤实施反规避措施，将原产于美国的进口非色散位移单模光纤的现行反倾销税税率适用于原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤。上述措施实施后，鉴于贸易环境发生了变化，商务部向国务院关税税则委员会提出停止实施对原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤的反规避措施的建议，国务院关税税则委员会根据商务部的建议作出决定，自2025年11月10日起，停止将原产于美国的进口非色散位移单模光纤的现行反倾销税税率适用于原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤。
产业
1、王兴兴：今年国内智能机器人平均每家公司增长应超50%-100%
重要程度：★★★
在第八届虹桥国际经济论坛“人形机器人创新发展合作”分论坛上，宇树科技创始人王兴兴表示，今年机器人产业非常非常火热，个人比较乐观估计，全中国智能机器产业平均每家公司增长至少超过50%-100%。王兴兴提到，机器人大模型进展速度比想象中慢了点，还没达到临界点。
点评：
中信建投认为，人形机器人产业在0-1的趋势兑现前夕，特斯拉Gen3定型以及量产定点等潜在关键节点支撑市场预期，同时Optimus定型有望推动硬件技术路线边际收敛，板块或将逐步进入到去伪存真的阶段，建议关注T链卡位优势明确的核心标的。此外，国产链条来自于政策指引、资本运作、订单落地等方面的催化不断，重点关注整机厂商以及核心配套供应链标的。坚定看好人形机器人产业趋势，聚集T链和国产链确定性的企业，同时关注灵巧手等环节新变化。相关标的：长盛轴承、三花智控等。
2、机构：预计2035年全球固态电池需求量将达到740GWh
据TrendForce集邦咨询最新研究，全球已有近百家企业规划固态电池产能，合计达到上百GWh。在电动车、固定式储能、消费性电子、人型机器人、eVTOL/UAM、工业用途等对高能量密度或高可靠性应用需求的推动下，该机构预计2030年全球固态电池（含半固态）市场需求将突破206GWh，并于2035年扩大至740GWh以上，这标志着固态电池进入大规模应用阶段。
3、SK海力士向英伟达供应的HBM4较上代涨价50%
SK海力士5日表示，已与英伟达就明年HBM4的供应完成了价格和数量谈判。一位熟悉SK海力士的消息人士称：“HBM4的供应价格将比HBM3E高出50%以上。”SK海力士向英伟达供应的HBM4单价已确认约为560美元（约合80万韩元）。此前业内预期SK海力士的HBM4单价约为500美元，但实际交付价格超出预期10%以上，比目前供应的HBM3E（约合370美元）价格高出50%以上。
4、鸿蒙、麒麟、昇腾齐亮相 第二十七届高交会聚焦科技创新
11月5日，在深圳召开的第二十七届高交会新闻发布会上，记者了解到，本届高交会预计展览总面积达40万平方米，将设置国之重器、重大装备、人工智能与机器人、半导体与集成电路、消费电子、低空经济与商业航天等22个专业展区，预计专业观众超过45万人次。深圳市科技创新局局长张林表示，对于“十五五”聚焦的ICT和软件领域，以鸿蒙生态服务公司、光明实验室为代表的企业和科研机构，将重点展示鸿蒙操作系统、麒麟芯片等体系的最新成果，展示开源鸿蒙技术的创新场景及昇腾芯片、自主可控技术等产业生态成果。
A股交易提示
利空提示
东方园林(002310)：涉及1.7亿元证券虚假陈述责任纠纷诉讼
航天宏图(688066)：因涉嫌便携式无人机项目违规 被暂停军队采购资格3年
个股关注
可立克(002782)
公司主营业务包括磁性元件和开关电源。磁性元件占营收80% 以上，包括电子变压器、电感及滤波器等，应用于新能源汽车、光伏储能、充电桩等领域，如800V 平台OBC/DCDC 多合一磁件适配小鹏G9、比亚迪等车型。开关电源涵盖电源适配器、动力电池充电器、定制电源等，服务于网络通信、消费电子、工业设备等市场，其DC - AC 修正波逆变器解决了短路保护痛点。公司聚焦行业头部企业，在新能源领域与比亚迪、宁德时代、阳光电源合作，汽车电子领域与小鹏、吉利合作，消费电子领域与小米、戴尔合作，前五大客户贡献了65% 的营收。前三季度公司实现营收41.05亿元，同比增长24.86%；净利润2.32亿元，同比增长52.51%。
博菲电气(001255)
公司主营业务为电气绝缘材料等高分子复合材料的研发、生产与销售。主要产品包括绝缘树脂、槽楔与层压制品、纤维制品、云母制品、绑扎制品、复合材料绝缘件等，广泛应用于风电、轨道交通、新能源汽车等领域。2025 年，公司突破IGBT 用有机硅材料技术，产品应用于全球首台16MW 海上风机、复兴号动车组等。公司研发投入占营收的7%，拥有121 项专利及多个省级研发平台。此外，公司产业链布局完善，形成覆盖绝缘材料七大类的全产业链，在浙江海宁、湖南株洲建设四大生产基地。
知识分享
什么是V型反转？
由于市场中卖方的力量很大，令股价稳定而又持续地下挫，当空方力量消失之后，买方的力量完全控制整个市场，使得股价出现戏剧性的回升，几乎以下跌时同样的速度收复所有失地；形成一个像V字般的移动轨迹。
V型走势，可分为三个部分：1是下跌阶段：通常V型的左方跌势十分陡峭，而且持续一段短时间。2是转势点：V型的底部十分尖锐，一般来说形成这转势点的时间仅三、两个交易日，而且成交在这低点明显增多。有时候转势点就在恐慌交易日中出现。3是回升阶段：接着股价从低点回升，成交量亦随之而增加。
由于V形反转一般启动速度很快，在底部停留的时间极短，反应慢的投资者容易踏空，对后市判断正确可追高买进，否则机会稍纵即逝。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
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巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场确认底部并进入强势阶段。中期看，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注三季报业绩预增板块；中线持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周三，美国三大股指全线收涨，道指涨0.48%报47311点，标普500指数涨0.37%报6796.29点，纳指涨0.65%报23499.8点。科技股方面，特斯拉涨超4%，谷歌涨逾2%。中概股涨跌不一，晶科能源涨近16%，再鼎医药跌超4%。美国最高法院对特朗普关税合法性提出尖锐质疑，令市场期待部分关税有望被取消。AMD及其他AI领域个股反弹，暂时摆脱了对其估值的担忧。AMD涨超2%。
A股
周三，A股三大指数集体上涨，截止收盘，沪指涨0.23%，收报3969.25点；深证成指涨0.37%，收报13223.56点；创业板指涨1.03%，收报3166.23点。沪深两市成交额18723亿，较前一日缩量434亿。
港股
周三，港股三大指数集体回暖。截至收盘，恒生指数跌0.07%，报25935.41点；恒生科技指数跌0.56%，报5785.85点；国企指数跌0.11%，报9163.24点。
热点
1、中国太空游项目将在高交会全球首发
重要程度：★★★★
“深圳发布”消息，11月14日—16日，第二十七届高交会将在深圳国际会展中心举行。本届高交会展览总面积40万平方米，设置22个专业展区，同期举办200余场专业活动。引人注目的是，航天科技集团将在高交会全球首发中国太空游项目。
点评：
东吴证券预计，到2030年，我国商业航天市场规模将达到7.8万亿元。万亿蓝海市场下，商业航天投资机遇可期，对标美国SpaceX2016-2025十年间市值增长约40倍至4000亿美元，国内商业航天核心产业链环节亦有望孕育出百亿甚至千亿估值的本土龙头。相关标的：中国卫星、斯瑞新材等。
2、中央金融办发声！促进资本市场健康稳定发展
“十五五”时期加快建设金融强国有哪些主要任务和重要举措？对此，中央金融办王江指出，其中一项任务是促进资本市场健康稳定发展。着力提升资本市场对新产业新业态新技术的包容性，主动适应科技创新发展需要和科技型企业成长需求，促进发展新质生产力。健全投资和融资相协调的资本市场功能，建设培育鼓励长期投资的资本市场生态，加强上市公司从准入到退出全链条监管，加快构建资本市场防假打假综合惩防体系。
疫情跟踪
1、日本暴发高致病性疫情。
2、德国禽流感疫情加剧 近百万只禽类被扑杀。
宏观
1、我国新型储能装机规模与“十三五”末相比增超30倍
据央视新闻报道，国家能源局最新数据显示，截至2025年9月底，我国新型储能装机规模已突破1亿千瓦，装机规模已跃居世界第一。与“十三五”末相比，装机规模增长超过30倍，占全球总装机比例超过40%。
点评：
华金证券发布研报称，新型储能专项方案和消纳新政落地，明确要求“以技术突破驱动规模化应用”，破解新型储能发展痛点。创新多场景应用模式，聚焦工业园区、算力设施等场景，释放新型储能多元价值。此外，AI技术大规模应用背景下，大规模储能等不间断电源备电系统已成为保障零碳数据中心电力供应的“新刚需”。储能行业也有望成为新能源领域新的增长极，吸引更多社会资本投入。相关标的：宁德时代、亿纬锂能等。
2、美方对华表态互相矛盾？外交部回应
11月5日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者问，近日美国财政部长贝森特称，中国是不可靠的伙伴，而就在数日前，美国总统特朗普刚结束并大加赞扬了与中国领导人的会谈。中方如何看待美方这一互相矛盾的信号。毛宁表示，中国对美国的政策保持稳定性，我们始终按照相互尊重、和平共处、合作共赢三原则看待和处理中美关系。同时我们也坚定地维护自身的主权安全和发展利益，保持中美关系健康稳定发展，符合两国人民的根本利益，也是国际社会的普遍期待。
3、商务部副部长李成钢会见美国农产品贸易代表团
11月4日，李成钢国际贸易谈判代表兼副部长在京会见美国农产品贸易代表团。李成钢指出，中美互为重要的农产品贸易伙伴。今年以来中美农产品贸易出现了一些波动，根源在于美方的单边关税措施。事实上，两国在自然禀赋、市场、资金、技术等领域各有优势，互补性强，合作空间广阔。希望美方与中方一道，着眼大局，为农业等领域务实合作营造有利氛围。
4、电力设备成“香饽饽”，目前估值处于什么位置？
11月5日，电力设备板块热度续升，截至收盘，其板块指数(申万一级)大涨超3%，并在市场主要指数中领跑。同时，其收盘点位成功越过前期阶段高点，创2023年2月1日以来近33个月新高。从估值层面来看，电力设备板块指数(申万一级)目前市盈率达41.21倍，处于近十年64.32%分位点；市净率达3.41倍，处于近十年64.22%分位点。若以整个市场统计，电力设备板块指数目前市盈率分位点在31个申万一级板块中位列第6位。
5、工信部：开展2025年人工智能产业及赋能新型工业化创新任务揭榜挂帅工作
工业和信息化部办公厅发布关于开展2025年人工智能产业及赋能新型工业化创新任务揭榜挂帅工作的通知，任务内容：面向人工智能产业发展底座、“人工智能+制造”、智能产品装备、共性基础支撑等重点方向，发掘培育一批技术创新强、应用落地快、典型示范好的关键技术和产品，加快人工智能与工业深度融合应用，高水平赋能新型工业化。
6、商务部：停止实施对原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤的反规避措施
2025年9月3日，商务部发布2025年第48号公告，自2025年9月4日起，对原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤实施反规避措施，将原产于美国的进口非色散位移单模光纤的现行反倾销税税率适用于原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤。上述措施实施后，鉴于贸易环境发生了变化，商务部向国务院关税税则委员会提出停止实施对原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤的反规避措施的建议，国务院关税税则委员会根据商务部的建议作出决定，自2025年11月10日起，停止将原产于美国的进口非色散位移单模光纤的现行反倾销税税率适用于原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤。
产业
1、王兴兴：今年国内智能机器人平均每家公司增长应超50%-100%
重要程度：★★★
在第八届虹桥国际经济论坛“人形机器人创新发展合作”分论坛上，宇树科技创始人王兴兴表示，今年机器人产业非常非常火热，个人比较乐观估计，全中国智能机器产业平均每家公司增长至少超过50%-100%。王兴兴提到，机器人大模型进展速度比想象中慢了点，还没达到临界点。
点评：
中信建投认为，人形机器人产业在0-1的趋势兑现前夕，特斯拉Gen3定型以及量产定点等潜在关键节点支撑市场预期，同时Optimus定型有望推动硬件技术路线边际收敛，板块或将逐步进入到去伪存真的阶段，建议关注T链卡位优势明确的核心标的。此外，国产链条来自于政策指引、资本运作、订单落地等方面的催化不断，重点关注整机厂商以及核心配套供应链标的。坚定看好人形机器人产业趋势，聚集T链和国产链确定性的企业，同时关注灵巧手等环节新变化。相关标的：长盛轴承、三花智控等。
2、机构：预计2035年全球固态电池需求量将达到740GWh
据TrendForce集邦咨询最新研究，全球已有近百家企业规划固态电池产能，合计达到上百GWh。在电动车、固定式储能、消费性电子、人型机器人、eVTOL/UAM、工业用途等对高能量密度或高可靠性应用需求的推动下，该机构预计2030年全球固态电池（含半固态）市场需求将突破206GWh，并于2035年扩大至740GWh以上，这标志着固态电池进入大规模应用阶段。
3、SK海力士向英伟达供应的HBM4较上代涨价50%
SK海力士5日表示，已与英伟达就明年HBM4的供应完成了价格和数量谈判。一位熟悉SK海力士的消息人士称：“HBM4的供应价格将比HBM3E高出50%以上。”SK海力士向英伟达供应的HBM4单价已确认约为560美元（约合80万韩元）。此前业内预期SK海力士的HBM4单价约为500美元，但实际交付价格超出预期10%以上，比目前供应的HBM3E（约合370美元）价格高出50%以上。
4、鸿蒙、麒麟、昇腾齐亮相 第二十七届高交会聚焦科技创新
11月5日，在深圳召开的第二十七届高交会新闻发布会上，记者了解到，本届高交会预计展览总面积达40万平方米，将设置国之重器、重大装备、人工智能与机器人、半导体与集成电路、消费电子、低空经济与商业航天等22个专业展区，预计专业观众超过45万人次。深圳市科技创新局局长张林表示，对于“十五五”聚焦的ICT和软件领域，以鸿蒙生态服务公司、光明实验室为代表的企业和科研机构，将重点展示鸿蒙操作系统、麒麟芯片等体系的最新成果，展示开源鸿蒙技术的创新场景及昇腾芯片、自主可控技术等产业生态成果。
A股交易提示
利空提示
东方园林(002310)：涉及1.7亿元证券虚假陈述责任纠纷诉讼
航天宏图(688066)：因涉嫌便携式无人机项目违规 被暂停军队采购资格3年
个股关注
可立克(002782)
公司主营业务包括磁性元件和开关电源。磁性元件占营收80% 以上，包括电子变压器、电感及滤波器等，应用于新能源汽车、光伏储能、充电桩等领域，如800V 平台OBC/DCDC 多合一磁件适配小鹏G9、比亚迪等车型。开关电源涵盖电源适配器、动力电池充电器、定制电源等，服务于网络通信、消费电子、工业设备等市场，其DC - AC 修正波逆变器解决了短路保护痛点。公司聚焦行业头部企业，在新能源领域与比亚迪、宁德时代、阳光电源合作，汽车电子领域与小鹏、吉利合作，消费电子领域与小米、戴尔合作，前五大客户贡献了65% 的营收。前三季度公司实现营收41.05亿元，同比增长24.86%；净利润2.32亿元，同比增长52.51%。
博菲电气(001255)
公司主营业务为电气绝缘材料等高分子复合材料的研发、生产与销售。主要产品包括绝缘树脂、槽楔与层压制品、纤维制品、云母制品、绑扎制品、复合材料绝缘件等，广泛应用于风电、轨道交通、新能源汽车等领域。2025 年，公司突破IGBT 用有机硅材料技术，产品应用于全球首台16MW 海上风机、复兴号动车组等。公司研发投入占营收的7%，拥有121 项专利及多个省级研发平台。此外，公司产业链布局完善，形成覆盖绝缘材料七大类的全产业链，在浙江海宁、湖南株洲建设四大生产基地。
知识分享
什么是V型反转？
由于市场中卖方的力量很大，令股价稳定而又持续地下挫，当空方力量消失之后，买方的力量完全控制整个市场，使得股价出现戏剧性的回升，几乎以下跌时同样的速度收复所有失地；形成一个像V字般的移动轨迹。
V型走势，可分为三个部分：1是下跌阶段：通常V型的左方跌势十分陡峭，而且持续一段短时间。2是转势点：V型的底部十分尖锐，一般来说形成这转势点的时间仅三、两个交易日，而且成交在这低点明显增多。有时候转势点就在恐慌交易日中出现。3是回升阶段：接着股价从低点回升，成交量亦随之而增加。
由于V形反转一般启动速度很快，在底部停留的时间极短，反应慢的投资者容易踏空，对后市判断正确可追高买进，否则机会稍纵即逝。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
