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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场确认底部并进入强势阶段。中期看，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注三季报业绩预增板块；中线持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周一，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.48%，标普500指数涨0.17%，纳指涨0.46%。默克跌超4%，耐克跌近3%，领跌道指。科技股方面，亚马逊涨4%，创历史新高，特斯拉涨逾2%。中概股涨跌不一，阿特斯太阳能涨近10%，陆控跌超4%。 本周将有超过100家标普500指数成份公司公布财报。美国政府停摆持续，官方经济数据缺席。
A股
周一，A股三大指数集体小幅收涨，沪指涨0.55%，收报3976.52点；深证成指涨0.19%，收报13404.06点；创业板指涨0.29%，收报3196.87点。沪深两市成交额达到21071亿，较上一交易日缩量2107亿。
港股
周一，港股三大指数集体收涨。截至收盘，恒生指数涨0.97%，报26158.36点；科技指数涨0.24%，报5922.48点；国企指数涨0.98%，报9258.73点。
热点
1、物流人形机器人处于商业化爆发的前夜
重要程度：★★★★
在刚结束的第25届亚洲国际物流技术与运输系统展览会上，多家上市公司争相发布新品、“解锁”人形机器人更多应用场景，为具身智能发展标注新坐标。业内认为，物流人形机器人正处在“商业化爆发的前夜”，虽然大规模应用尚需时日，但物流场景所展现出的潜力和明确的商业化路径，已经让人形机器人从实验室和展台，一步步走向了真实的仓库和工厂。预计未来3-5年，人形机器人有望进入“产业兑现期”。
点评：
中信建投认为，为实现物流分拣作业，泛人形机器人（非完全人形）需要具备多模态感知和端到端大模型能力。当前硬件端泛人形机器人已经达到物流场景商业化的门槛。降本是行业发展的必然趋势，未来人形机器人整机成本可能在8万人民币左右甚至更低。相关标的：海晨股份、富临精工等。
2、中欧出口管制对话磋商在布鲁塞尔举行
2025年10月31日至11月1日，商务部安全与管制局江前良局长与欧委会贸易总司雷东内副总司长在布鲁塞尔举行“升级版”中欧出口管制对话磋商。双方就出口管制领域彼此关切进行深入、富有建设性的沟通。双方同意继续保持沟通交流，促进中欧产业链供应链稳定与畅通。
疫情跟踪
1、日本再暴发禽流感疫情 超23万只鸡被扑杀。
2、疾控提醒：湖南省今年流感疫情峰值或将超过近年平均水平。
宏观
1、中方延长对法国等国免签至2026年底并对瑞典免签
11月3日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者问，中方对有关国家的单方面免签政策将于今年年底到期。该政策是否会延期?毛宁表示，中方决定将对法国等国的免签政策延长至2026年12月31日。此外中方将于2025年11月10日至2026年12月31日对瑞典免签，具体信息请关注外交部领事司和中国驻外使领馆发布的信息。
点评：
天风证券认为，优化过境免签、扩大单方面免签，2025年1-8月免签入境外国人同比增长52%、国际航班客运量增长25%，未来有望继续高增长。入境游高增长，得益于中国城市的科技、安全、基建等优势，加上优化免签政策、支付服务、离境退税等。中国外贸规模庞大、物价相对低廉，也吸引入境游。相关标的：首旅酒店、中国中免等。
2、一年一度的“生肖行情”难道又来了？业内警示：经验不管用了
最近几天，A股市场仿佛提前进入“贺岁档”，海马汽车、福龙马等“马字辈”概念股连拉涨停的表现颇为吸睛。近年来，每年进入10月份，A股市场都会出现跨年生肖概念炒作行情。不过，从近期的市场实盘来看，投资者要想直接套用往年的生肖炒作经验，可能已并不容易。某券商投顾人士指出，最近炒生肖的热度再度抬头，一方面折射出最近市场缺乏热点，一些资金开始分流，而生肖主题这样的人气概念迎合了部分热钱的偏好。
3、高盛：上调对中国出口增速和实际GDP增速的预测
高盛中国研究团队发布研报称，基于近期政策释放出进一步提升先进制造业竞争力并进一步提振出口的信号，该机构上调对中国出口增速和实际GDP增速的预测。高盛预计，未来几年中国出口量将每年增长5至6%，获得更多全球市场份额并推动整体经济扩张；对于2025年中国实际GDP的增速预测，基于近期政府支出加速等因素，从4.9%上调至5.0%。“对于2026年和2027年，我们将实际GDP增速预测上调，以主要体现出口增速预测的上调。”
4、金价震荡叠加税负调整，工行积存金业务一日内暂停又恢复
11月3日晚，工商银行公告，现已恢复受理如意金积存业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提取实物的申请。该行刚发布了暂停受理相关产品的通知。同日，建设银行也发布关于暂停受理易存金等业务的公告；民生银行也调整积存金交易时间。
5、黄仁勋：我们低估了中国，中国每年生产数百万颗AI芯片
英伟达公司首席执行官黄仁勋11月3日表示，美国最初低估了中国在科技产业发展的潜力，现在中国已经能够完全依赖自身产业，而非美国技术。据报道，黄仁勋说：“我们低估了中国加速发展自己科技产业的能力。他们现在每年生产数百万颗人工智能(AI)芯片。”
6、两大危机倒逼“最后期限”，美政府停摆僵局或于下周五终结
政府停摆问题仍悬而未决，若没有达成协议，本周联邦政府的局部关闭将迎来一个重要的“里程碑”，正朝着创纪录的最长停摆时间迈进。TD Cowen华盛顿研究组的分析师克鲁格(Chris Krueger)在上周五的一份报告中表示：“鉴于11月1日SNAP福利延迟和《平价医疗法案》开放注册这两个‘行动催化剂’，我们相信停摆问题很可能在11月14日得到解决。”
产业
1、台积电启动“4年连涨”计划，回应来了
重要程度：★★★
近日，有消息称，台积电从9月起陆续通知客户，决定自2026年1月起，5纳米以下的先进制程将执行连续四年的涨价计划，报价平均涨幅约3%-5%。11月3日，台积电在接受询问时回应称，公司不评论市场传闻和价格问题。不过，台积电也再次重申，公司的定价策略始终以策略导向，而非以机会导向，公司会持续与客户紧密合作以提供价值。
点评：
国信证券表示，近期在北美算力强势上涨的带动下，相关映射链条成为主要情绪拉动点，尤其是受益于ASIC趋势下网络架构的变化而带来显著增量的交换机及服务器产业链。相关标的：工业富联、赛微电子等。
2、我国发布8.6代OLED量产线高端装备 实现显示装备新突破
央视从2025世界显示产业创新发展大会上获悉，3日，三项应用于8.6代大尺寸OLED屏量产线的高端装备在成都正式发布，标志着我国在显示装备领域获得新突破。此次发布的三项显示领域高端装备，分别是多应用喷墨薄膜沉积平台、国产首台套大片贴合装备以及国内首台套EHD点胶装备，都应用在8.6代大尺寸OLED屏的量产线上。
3、亚马逊与OpenAI签署380亿美元协议
亚马逊网络服务（AWS）和OpenAI宣布建立多年战略合作伙伴关系，提供AWS世界一流的基础设施，以立即开始运行和扩展OpenAI的核心人工智能（AI）工作负载。根据这项价值380亿美元的新协议，该协议将在未来七年内持续增长，OpenAI正在访问包含数十万个最先进的NVIDIAGPU的AWS计算，并能够扩展到数千万个CPU以快速扩展代理工作负载。AWS在安全、可靠和大规模运行大规模AI基础设施方面拥有非凡的经验，集群芯片超过500K。AWS在云基础设施方面的领先地位与OpenAI在生成式AI方面的开创性进步相结合，将帮助数百万用户继续从ChatGPT中获得价值。
4、逼近12万元/吨 六氟磷酸锂1个月涨幅接近翻倍
11月3日，上海有色网六氟磷酸锂报价最高达11.7万元/吨，较10月初几近翻倍。石大胜华、新宙邦等公司均表示订单饱满。还有公司表示，当下该产品需求旺盛，“订单还在增加。”
A股交易提示
利空提示
达实智能(002421)：实控人、董事长刘磅被立案调查并实施管护
思维列控(603508)：公司董事、副总经理赵建州被留置、立案调查
个股关注
国机通用(600444)
公司实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会，主要从事流体机械相关业务，包括环保设备及工程成套、制冷相关试验装置、高端液液/ 固液分离机械及成套装备、特种阀门及阀门试验装置、智能化海洋钻井岸基支持泥浆站、特种泵、高参数极端工况机械密封及试验装置、特种风机等非标流体机械设备、科技展陈装备等的研发、设计、生产、贸易、工程承包等业务。
亚太药业(002370)
公司主营业务为医药制造，涵盖化学制剂、化学原料药的研发、生产和销售，2022 年度还拓展了CMO、CDMO 业务及OEM 贴牌项目。其主要产品包括抗生素类药品，如阿莫西林克拉维酸钾分散片、注射用阿奇霉素等；消化系统用药，如注射用泮托拉唑钠、奥美拉唑肠溶胶囊等。公司拥有多年的医药生产经验，在抗生素和消化类药品领域有一定的产品储备和市场份额，其部分产品如头孢克肟胶囊等通过了仿制药质量和疗效一致性评价，具有一定的质量优势。
知识分享
什么是放量上涨？
放量上涨对市场趋势具有重要的预示作用。一般来说，如果在相对低位出现放量上涨，可能是市场底部形成的信号。这表明有大量资金入场抄底，对该股票或整个市场充满信心，后续可能迎来一波上涨行情。在一些情况下，放量上涨可能只是短期的反弹。例如，在下跌趋势中的放量上涨，可能只是被套牢的投资者趁机解套出货，导致成交量放大，股价短暂上升，但随后可能继续下跌。放量上涨是一个复杂的市场现象，需要综合考虑股价位置、上涨幅度、成交量等多个因素，结合市场的整体环境和个股的基本面进行分析，才能更准确地判断其对市场趋势的预示意义，从而做出合理的投资决策。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
（作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001）
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巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场确认底部并进入强势阶段。中期看，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注三季报业绩预增板块；中线持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周一，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.48%，标普500指数涨0.17%，纳指涨0.46%。默克跌超4%，耐克跌近3%，领跌道指。科技股方面，亚马逊涨4%，创历史新高，特斯拉涨逾2%。中概股涨跌不一，阿特斯太阳能涨近10%，陆控跌超4%。 本周将有超过100家标普500指数成份公司公布财报。美国政府停摆持续，官方经济数据缺席。
A股
周一，A股三大指数集体小幅收涨，沪指涨0.55%，收报3976.52点；深证成指涨0.19%，收报13404.06点；创业板指涨0.29%，收报3196.87点。沪深两市成交额达到21071亿，较上一交易日缩量2107亿。
港股
周一，港股三大指数集体收涨。截至收盘，恒生指数涨0.97%，报26158.36点；科技指数涨0.24%，报5922.48点；国企指数涨0.98%，报9258.73点。
热点
1、物流人形机器人处于商业化爆发的前夜
重要程度：★★★★
在刚结束的第25届亚洲国际物流技术与运输系统展览会上，多家上市公司争相发布新品、“解锁”人形机器人更多应用场景，为具身智能发展标注新坐标。业内认为，物流人形机器人正处在“商业化爆发的前夜”，虽然大规模应用尚需时日，但物流场景所展现出的潜力和明确的商业化路径，已经让人形机器人从实验室和展台，一步步走向了真实的仓库和工厂。预计未来3-5年，人形机器人有望进入“产业兑现期”。
点评：
中信建投认为，为实现物流分拣作业，泛人形机器人（非完全人形）需要具备多模态感知和端到端大模型能力。当前硬件端泛人形机器人已经达到物流场景商业化的门槛。降本是行业发展的必然趋势，未来人形机器人整机成本可能在8万人民币左右甚至更低。相关标的：海晨股份、富临精工等。
2、中欧出口管制对话磋商在布鲁塞尔举行
2025年10月31日至11月1日，商务部安全与管制局江前良局长与欧委会贸易总司雷东内副总司长在布鲁塞尔举行“升级版”中欧出口管制对话磋商。双方就出口管制领域彼此关切进行深入、富有建设性的沟通。双方同意继续保持沟通交流，促进中欧产业链供应链稳定与畅通。
疫情跟踪
1、日本再暴发禽流感疫情 超23万只鸡被扑杀。
2、疾控提醒：湖南省今年流感疫情峰值或将超过近年平均水平。
宏观
1、中方延长对法国等国免签至2026年底并对瑞典免签
11月3日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者问，中方对有关国家的单方面免签政策将于今年年底到期。该政策是否会延期?毛宁表示，中方决定将对法国等国的免签政策延长至2026年12月31日。此外中方将于2025年11月10日至2026年12月31日对瑞典免签，具体信息请关注外交部领事司和中国驻外使领馆发布的信息。
点评：
天风证券认为，优化过境免签、扩大单方面免签，2025年1-8月免签入境外国人同比增长52%、国际航班客运量增长25%，未来有望继续高增长。入境游高增长，得益于中国城市的科技、安全、基建等优势，加上优化免签政策、支付服务、离境退税等。中国外贸规模庞大、物价相对低廉，也吸引入境游。相关标的：首旅酒店、中国中免等。
2、一年一度的“生肖行情”难道又来了？业内警示：经验不管用了
最近几天，A股市场仿佛提前进入“贺岁档”，海马汽车、福龙马等“马字辈”概念股连拉涨停的表现颇为吸睛。近年来，每年进入10月份，A股市场都会出现跨年生肖概念炒作行情。不过，从近期的市场实盘来看，投资者要想直接套用往年的生肖炒作经验，可能已并不容易。某券商投顾人士指出，最近炒生肖的热度再度抬头，一方面折射出最近市场缺乏热点，一些资金开始分流，而生肖主题这样的人气概念迎合了部分热钱的偏好。
3、高盛：上调对中国出口增速和实际GDP增速的预测
高盛中国研究团队发布研报称，基于近期政策释放出进一步提升先进制造业竞争力并进一步提振出口的信号，该机构上调对中国出口增速和实际GDP增速的预测。高盛预计，未来几年中国出口量将每年增长5至6%，获得更多全球市场份额并推动整体经济扩张；对于2025年中国实际GDP的增速预测，基于近期政府支出加速等因素，从4.9%上调至5.0%。“对于2026年和2027年，我们将实际GDP增速预测上调，以主要体现出口增速预测的上调。”
4、金价震荡叠加税负调整，工行积存金业务一日内暂停又恢复
11月3日晚，工商银行公告，现已恢复受理如意金积存业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提取实物的申请。该行刚发布了暂停受理相关产品的通知。同日，建设银行也发布关于暂停受理易存金等业务的公告；民生银行也调整积存金交易时间。
5、黄仁勋：我们低估了中国，中国每年生产数百万颗AI芯片
英伟达公司首席执行官黄仁勋11月3日表示，美国最初低估了中国在科技产业发展的潜力，现在中国已经能够完全依赖自身产业，而非美国技术。据报道，黄仁勋说：“我们低估了中国加速发展自己科技产业的能力。他们现在每年生产数百万颗人工智能(AI)芯片。”
6、两大危机倒逼“最后期限”，美政府停摆僵局或于下周五终结
政府停摆问题仍悬而未决，若没有达成协议，本周联邦政府的局部关闭将迎来一个重要的“里程碑”，正朝着创纪录的最长停摆时间迈进。TD Cowen华盛顿研究组的分析师克鲁格(Chris Krueger)在上周五的一份报告中表示：“鉴于11月1日SNAP福利延迟和《平价医疗法案》开放注册这两个‘行动催化剂’，我们相信停摆问题很可能在11月14日得到解决。”
产业
1、台积电启动“4年连涨”计划，回应来了
重要程度：★★★
近日，有消息称，台积电从9月起陆续通知客户，决定自2026年1月起，5纳米以下的先进制程将执行连续四年的涨价计划，报价平均涨幅约3%-5%。11月3日，台积电在接受询问时回应称，公司不评论市场传闻和价格问题。不过，台积电也再次重申，公司的定价策略始终以策略导向，而非以机会导向，公司会持续与客户紧密合作以提供价值。
点评：
国信证券表示，近期在北美算力强势上涨的带动下，相关映射链条成为主要情绪拉动点，尤其是受益于ASIC趋势下网络架构的变化而带来显著增量的交换机及服务器产业链。相关标的：工业富联、赛微电子等。
2、我国发布8.6代OLED量产线高端装备 实现显示装备新突破
央视从2025世界显示产业创新发展大会上获悉，3日，三项应用于8.6代大尺寸OLED屏量产线的高端装备在成都正式发布，标志着我国在显示装备领域获得新突破。此次发布的三项显示领域高端装备，分别是多应用喷墨薄膜沉积平台、国产首台套大片贴合装备以及国内首台套EHD点胶装备，都应用在8.6代大尺寸OLED屏的量产线上。
3、亚马逊与OpenAI签署380亿美元协议
亚马逊网络服务（AWS）和OpenAI宣布建立多年战略合作伙伴关系，提供AWS世界一流的基础设施，以立即开始运行和扩展OpenAI的核心人工智能（AI）工作负载。根据这项价值380亿美元的新协议，该协议将在未来七年内持续增长，OpenAI正在访问包含数十万个最先进的NVIDIAGPU的AWS计算，并能够扩展到数千万个CPU以快速扩展代理工作负载。AWS在安全、可靠和大规模运行大规模AI基础设施方面拥有非凡的经验，集群芯片超过500K。AWS在云基础设施方面的领先地位与OpenAI在生成式AI方面的开创性进步相结合，将帮助数百万用户继续从ChatGPT中获得价值。
4、逼近12万元/吨 六氟磷酸锂1个月涨幅接近翻倍
11月3日，上海有色网六氟磷酸锂报价最高达11.7万元/吨，较10月初几近翻倍。石大胜华、新宙邦等公司均表示订单饱满。还有公司表示，当下该产品需求旺盛，“订单还在增加。”
A股交易提示
利空提示
达实智能(002421)：实控人、董事长刘磅被立案调查并实施管护
思维列控(603508)：公司董事、副总经理赵建州被留置、立案调查
个股关注
国机通用(600444)
公司实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会，主要从事流体机械相关业务，包括环保设备及工程成套、制冷相关试验装置、高端液液/ 固液分离机械及成套装备、特种阀门及阀门试验装置、智能化海洋钻井岸基支持泥浆站、特种泵、高参数极端工况机械密封及试验装置、特种风机等非标流体机械设备、科技展陈装备等的研发、设计、生产、贸易、工程承包等业务。
亚太药业(002370)
公司主营业务为医药制造，涵盖化学制剂、化学原料药的研发、生产和销售，2022 年度还拓展了CMO、CDMO 业务及OEM 贴牌项目。其主要产品包括抗生素类药品，如阿莫西林克拉维酸钾分散片、注射用阿奇霉素等；消化系统用药，如注射用泮托拉唑钠、奥美拉唑肠溶胶囊等。公司拥有多年的医药生产经验，在抗生素和消化类药品领域有一定的产品储备和市场份额，其部分产品如头孢克肟胶囊等通过了仿制药质量和疗效一致性评价，具有一定的质量优势。
知识分享
什么是放量上涨？
放量上涨对市场趋势具有重要的预示作用。一般来说，如果在相对低位出现放量上涨，可能是市场底部形成的信号。这表明有大量资金入场抄底，对该股票或整个市场充满信心，后续可能迎来一波上涨行情。在一些情况下，放量上涨可能只是短期的反弹。例如，在下跌趋势中的放量上涨，可能只是被套牢的投资者趁机解套出货，导致成交量放大，股价短暂上升，但随后可能继续下跌。放量上涨是一个复杂的市场现象，需要综合考虑股价位置、上涨幅度、成交量等多个因素，结合市场的整体环境和个股的基本面进行分析，才能更准确地判断其对市场趋势的预示意义，从而做出合理的投资决策。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
（作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001）
