周三，市场全天震荡拉升，三大指数高开高走，创业板指涨近3%创年内新高，沪指再度回升至4000点上方，北证50指数涨超8%。沪深两市成交额2.26万亿，较上一个交易日放量1082亿。盘面上，市场热点快速轮动，储能板块表现活跃，阳光电源大涨创新高，通润装备涨停。截至收盘，沪指涨0.7%，深成指涨1.95%，创业板指涨2.93%。今天带来一只风电设备行业龙头，一起看看背后的起爆逻辑。
投资亮点：
1、公司近5个月上涨217%。
2、公司发布了2025年三季报。报告显示，公司前三季度和第三季度的业绩均呈现出良好的增长态势，第三季度实现营业收入228.69亿元，同比增长20.83%；归属于上市公司股东的净利润为41.47亿元，同比增长57.04%。
3、公司以39%的市场装机份额位居全球第一，连续两年稳居榜首。2024年，公司风电变流器出货量44GW，同比增长37.5%。
4、在技术研发方面，公司持续高额投入研发，拥有全球领先的测试实验室和自动化生产线。2024年，公司率先推出1800V风电变流解决方案，相较传统1140V系统实现网侧电流降低37%、电力转换效率提升的双重突破。此外，其陆上10MW双馈风冷变流器已下线、海上18MW全功率变流器新品也已推出，代表了当前的市场最大功率。
市场的情绪整体有望迎来新的提振
数据来源：巨丰投研数据平台
今日大盘回升，截止收盘，上证指数涨0.70%，深证成指涨1.95%，创业板指涨2.93%。沪深两市成交额达到2.26万亿元，较昨日增长1081.70亿。其中沪市成交9682.16亿元，深市成交12878.14亿元。本日主力资金净流入10.89亿。
巨丰投顾认为，现在是结构性牛市，普涨行情难再现，抓对主线比看对指数更重要。尤其是科技成长这条主线，不能盲目追热点，得精挑细选。重点看有实际业绩支撑的细分领域，而那些前期涨得猛、但业绩没跟上的概念股，一定要警惕。最后，从短期节奏看，4000点是重要心理关口，多空双方大概率会反复较量，市场需通过震荡消化获利盘，短期波动可能变大。所以追高不是明智选择，逢调整布局更稳妥。
巴菲特如何发现好股票？
巴菲特发现好股票主要基于价值投资理念，从多个维度进行筛选。首先，他会关注财务指标，要求公司连续多年净资产收益率（ROE）大于20%，毛利率不低于60%，净利率大于20%，市盈率不超过14倍，股息率达到5%以上，同时负债率低于50%。其次，他注重公司的护城河，即竞争优势，包括品牌溢价、技术专利、成本优势、用户黏性等，例如茅台的品牌效应和苹果的生态系统。再者，管理层的素质也至关重要，巴菲特看重CEO的理性决策能力以及利益与股东的绑定程度。此外，他会通过现金流折现法计算公司的内在价值，并在股价低于内在价值70%时买入，以确保安全边际。最后，巴菲特倾向于选择业务简单易懂、行业前景稳定的公司，并长期持有。
风电行业未来存在的利好刺激有哪些？
政策方面，国家大力支持海上风电发展，“十五五”期间政策红利有望持续释放，如部分沿海省份被要求电力需求的10%来自海上风电，还有增值税退税等政策改善项目现金流。同时，新能源上网电价市场化改革也为行业发展提供了有利环境。
市场需求上，全球范围内风电需求依然旺盛，未来5年内，全球年均新增风电装机容量将超过170GW，国内2025上半年风电新增装机也呈现大幅增长态势。
技术进步方面，漂浮式风电机组等新技术的出现，突破了深远海开发的瓶颈，降低了开发成本。同时，风机运维数字化程度提升，可实现故障预警和预测性维护，降低运维成本。
风电“以大代小”更新改造加速，未来十年潜在风电技改规模或达93GW，将为风机制造业带来巨大市场增量。而且风电企业出海进程加快，凭借技术、成本和全产业链优势，有望在全球市场获得更多份额。
数据来源：巨丰投研数据平台
回溯近一年市场表现，该股连涨连跌概率如上。连涨5天后上涨概率0%，连跌4天后上涨概率25%。
公司财务透视：业绩增长与估值
公司发布了2025年三季报。报告显示，公司前三季度和第三季度的业绩均呈现出良好的增长态势，第三季度实现营业收入228.69亿元，同比增长20.83%；归属于上市公司股东的净利润为41.47亿元，同比增长57.04%。
公司投资逻辑
储能业务已成为公司第一大收入来源和增长引擎，2025年上半年营收占比达40.89%，同比增长127.78%，且毛利率显著高于传统逆变器业务，2024年已达36.7%，随着规模效应扩大，将持续优化盈利结构。
光伏逆变器业务基本盘稳固，海外市场收入同比大增88.32%，通过技术领先和品牌溢价，有效对冲了国内市场的价格压力，且与储能业务形成强大的销售协同效应。
公司海外收入占比近六成，筹划港股上市将进一步对接国际资本，提升全球品牌形象，其在印度、泰国等地的生产基地也能有效应对关税壁垒，增强了海外市场的竞争力。
持续高研发投入，拥有超4900项专利，其发布的新一代液冷储能系统等产品在技术上全球领先，全栈自研的能力以及在构网型储能等前沿技术的应用，构筑了强大的技术壁垒。
市盈率变化
2025 年6月16日市盈率（TTM）约 10.14倍，到2025年10月27日升至25.06倍，如今PE为28倍。虽高于前期但在行业内处于中等水平，表明市场对其未来盈利预期逐渐升温。
股价爆发动因
中国取消光伏、储能9%出口退税，推涨全球组件/储能系统报价，公司美、欧订单盈利有望改善；奥地利、南欧“光储绑定”补贴落地，越南实施5%增值税+20%储能购置补贴，均有利于公司订单增长。
公司海外收入占比提升至65%，欧洲户储订单同比增长120%，泰国基地计划2025年底投产，可规避欧洲关税并缩短交付周期，墨西哥工厂也将投产，海外产能扩张将进一步提升公司竞争力。
其PowerTitan2.0液冷储能系统获欧盟CE认证，系统效率达92.5%，支撑高端市场溢价，技术壁垒的巩固增强了市场对公司的信心。
作者：于晓明 执业证书编号:A0680622030012
周三，市场全天震荡拉升，三大指数高开高走，创业板指涨近3%创年内新高，沪指再度回升至4000点上方，北证50指数涨超8%。沪深两市成交额2.26万亿，较上一个交易日放量1082亿。盘面上，市场热点快速轮动，储能板块表现活跃，阳光电源大涨创新高，通润装备涨停。截至收盘，沪指涨0.7%，深成指涨1.95%，创业板指涨2.93%。今天带来一只风电设备行业龙头，一起看看背后的起爆逻辑。
投资亮点：
1、公司近5个月上涨217%。
2、公司发布了2025年三季报。报告显示，公司前三季度和第三季度的业绩均呈现出良好的增长态势，第三季度实现营业收入228.69亿元，同比增长20.83%；归属于上市公司股东的净利润为41.47亿元，同比增长57.04%。
3、公司以39%的市场装机份额位居全球第一，连续两年稳居榜首。2024年，公司风电变流器出货量44GW，同比增长37.5%。
4、在技术研发方面，公司持续高额投入研发，拥有全球领先的测试实验室和自动化生产线。2024年，公司率先推出1800V风电变流解决方案，相较传统1140V系统实现网侧电流降低37%、电力转换效率提升的双重突破。此外，其陆上10MW双馈风冷变流器已下线、海上18MW全功率变流器新品也已推出，代表了当前的市场最大功率。
市场的情绪整体有望迎来新的提振
数据来源：巨丰投研数据平台
今日大盘回升，截止收盘，上证指数涨0.70%，深证成指涨1.95%，创业板指涨2.93%。沪深两市成交额达到2.26万亿元，较昨日增长1081.70亿。其中沪市成交9682.16亿元，深市成交12878.14亿元。本日主力资金净流入10.89亿。
巨丰投顾认为，现在是结构性牛市，普涨行情难再现，抓对主线比看对指数更重要。尤其是科技成长这条主线，不能盲目追热点，得精挑细选。重点看有实际业绩支撑的细分领域，而那些前期涨得猛、但业绩没跟上的概念股，一定要警惕。最后，从短期节奏看，4000点是重要心理关口，多空双方大概率会反复较量，市场需通过震荡消化获利盘，短期波动可能变大。所以追高不是明智选择，逢调整布局更稳妥。
巴菲特如何发现好股票？
巴菲特发现好股票主要基于价值投资理念，从多个维度进行筛选。首先，他会关注财务指标，要求公司连续多年净资产收益率（ROE）大于20%，毛利率不低于60%，净利率大于20%，市盈率不超过14倍，股息率达到5%以上，同时负债率低于50%。其次，他注重公司的护城河，即竞争优势，包括品牌溢价、技术专利、成本优势、用户黏性等，例如茅台的品牌效应和苹果的生态系统。再者，管理层的素质也至关重要，巴菲特看重CEO的理性决策能力以及利益与股东的绑定程度。此外，他会通过现金流折现法计算公司的内在价值，并在股价低于内在价值70%时买入，以确保安全边际。最后，巴菲特倾向于选择业务简单易懂、行业前景稳定的公司，并长期持有。
风电行业未来存在的利好刺激有哪些？
政策方面，国家大力支持海上风电发展，“十五五”期间政策红利有望持续释放，如部分沿海省份被要求电力需求的10%来自海上风电，还有增值税退税等政策改善项目现金流。同时，新能源上网电价市场化改革也为行业发展提供了有利环境。
市场需求上，全球范围内风电需求依然旺盛，未来5年内，全球年均新增风电装机容量将超过170GW，国内2025上半年风电新增装机也呈现大幅增长态势。
技术进步方面，漂浮式风电机组等新技术的出现，突破了深远海开发的瓶颈，降低了开发成本。同时，风机运维数字化程度提升，可实现故障预警和预测性维护，降低运维成本。
风电“以大代小”更新改造加速，未来十年潜在风电技改规模或达93GW，将为风机制造业带来巨大市场增量。而且风电企业出海进程加快，凭借技术、成本和全产业链优势，有望在全球市场获得更多份额。
数据来源：巨丰投研数据平台
回溯近一年市场表现，该股连涨连跌概率如上。连涨5天后上涨概率0%，连跌4天后上涨概率25%。
公司财务透视：业绩增长与估值
公司发布了2025年三季报。报告显示，公司前三季度和第三季度的业绩均呈现出良好的增长态势，第三季度实现营业收入228.69亿元，同比增长20.83%；归属于上市公司股东的净利润为41.47亿元，同比增长57.04%。
公司投资逻辑
储能业务已成为公司第一大收入来源和增长引擎，2025年上半年营收占比达40.89%，同比增长127.78%，且毛利率显著高于传统逆变器业务，2024年已达36.7%，随着规模效应扩大，将持续优化盈利结构。
光伏逆变器业务基本盘稳固，海外市场收入同比大增88.32%，通过技术领先和品牌溢价，有效对冲了国内市场的价格压力，且与储能业务形成强大的销售协同效应。
公司海外收入占比近六成，筹划港股上市将进一步对接国际资本，提升全球品牌形象，其在印度、泰国等地的生产基地也能有效应对关税壁垒，增强了海外市场的竞争力。
持续高研发投入，拥有超4900项专利，其发布的新一代液冷储能系统等产品在技术上全球领先，全栈自研的能力以及在构网型储能等前沿技术的应用，构筑了强大的技术壁垒。
市盈率变化
2025 年6月16日市盈率（TTM）约 10.14倍，到2025年10月27日升至25.06倍，如今PE为28倍。虽高于前期但在行业内处于中等水平，表明市场对其未来盈利预期逐渐升温。
股价爆发动因
中国取消光伏、储能9%出口退税，推涨全球组件/储能系统报价，公司美、欧订单盈利有望改善；奥地利、南欧“光储绑定”补贴落地，越南实施5%增值税+20%储能购置补贴，均有利于公司订单增长。
公司海外收入占比提升至65%，欧洲户储订单同比增长120%，泰国基地计划2025年底投产，可规避欧洲关税并缩短交付周期，墨西哥工厂也将投产，海外产能扩张将进一步提升公司竞争力。
其PowerTitan2.0液冷储能系统获欧盟CE认证，系统效率达92.5%，支撑高端市场溢价，技术壁垒的巩固增强了市场对公司的信心。
作者：于晓明 执业证书编号:A0680622030012
